Уоллер: повышение ставок не обязательно на последовательных заседаниях; точечный график указывает на повышение в начале 2027 года с последующим снижением

Член совета управляющих ФРС Уоллер заявил, что для возврата инфляции к целевому уровню 2% потребуется еще одно повышение ставок, но оно не обязательно должно происходить на последовательных заседаниях. Уоллер ожидает, что точечный график на 2027 год может отражать повышение ставок в начале года с последующим их снижением, и отметил, что инвестиции в инфраструктуру ИИ и энергетические шоки делают инфляционное давление более устойчивым, а экономика США во втором полугодии укрепляется.

Член совета управляющих ФРС Уоллер заявил, что ФРС по-прежнему необходимо дальнейшее повышение ставок для возврата инфляции к целевому уровню 2%, но повышение не обязательно должно происходить на последовательных заседаниях по денежно-кредитной политике, и чиновники могут гибко выбирать время в зависимости от экономических данных.

По сообщению Bloomberg, Уоллер в четверг на мероприятии, организованном центральным банком Турции в Стамбуле, заявил, что если экономические данные продолжат соответствовать ожиданиям, он ожидает дальнейшего повышения ставок, но эти повышения не обязательно должны быть на последовательных заседаниях, а должны быть осуществлены в разумные сроки.

Уоллер также отметил, что точечный график на 2027 год может отражать повышение ставок в начале года с последующим их снижением. Он указал, что опубликованный в сентябре прогноз показывает, что медианный прогноз чиновников ФРС предполагает еще одно повышение ставок в этом году, но при интерпретации точечного графика на 2027 год следует учитывать, что прогнозы некоторых чиновников могут включать повышение ставок в начале года и последующее снижение в течение года.

Рынок в настоящее время снизил вероятность очередного повышения ставки на заседании ФРС в этом месяце и больше ставит на повышение в декабре. В прошлом месяце ФРС единогласно проголосовала за повышение ставки на 25 базисных пунктов, что стало первым повышением с июля 2023 года.

Инфляционное давление остается высоким, экономика укрепляется во втором полугодии

Уоллер заявил, что повышение ставки в сентябре не было вызвано каким-то одним показателем, а стало результатом ряда признаков того, что инфляция устойчиво превышает целевой уровень. Недавнее ускорение инфляции, а также тот факт, что инфляция скоро будет превышать целевой уровень 2% в течение пяти с половиной лет подряд, могут побудить потребителей, инвесторов и предприятия повысить ожидания будущей инфляции.

Он также отметил, что расширение инвестиций в инфраструктуру ИИ и продолжающиеся энергетические шоки могут сделать инфляционное давление более устойчивым.

Что касается экономики, Уоллер заявил, что есть свидетельства того, что экономическая активность в США укрепляется во втором полугодии 2026 года, поэтому он не слишком обеспокоен тем, что более жесткая денежно-кредитная политика приведет к серьезному замедлению экономики. Несмотря на снижение числа новых рабочих мест в сентябре, он считает, что рынок труда в целом остается «устойчивым и стабильным».

Уоллер также упомянул, что 8 чиновников прогнозируют, что к концу 2027 года ставка по федеральным фондам будет на 50 базисных пунктов выше текущего уровня.

Что касается коммуникации по денежно-кредитной политике, Уоллер заявил, что ФРС может избежать ограничений, связанных с обязательствами по предоставлению прогнозов (forward guidance), и одновременно улучшить эффективность политики, «подавая сигналы» рынку о возможных вариантах политики.