Война или переговоры? США и Иран вступают в «критическую неделю», нефть держится выше $100

Автор: Бао Илун, Wall Street Journal

Противостояние США и Ирана вступило в новую критическую фазу. На фоне застопорившихся переговоров и продолжающегося наращивания военного присутствия Трамп непрерывно посылает жёсткие сигналы, а Иран предупреждает о «более разрушительном» ответе, одновременно заявляя, что не закрывает дверь для дипломатии.

По сообщению агентства «Синьхуа», 4 октября министр иностранных дел Ирана Амир Абдоллахиан заявил: «Хотя Иран по-прежнему готов искать „справедливое и достойное“ решение дипломатическим путём, если противник снова прибегнет к военным действиям, Иран ответит „более разрушительным“ контрударом, чем прежде».

В минувшие выходные Трамп заявил журналистам у Белого дома: «Я приму решение по Ирану. Это будет либо лёгкий путь, либо трудный». Конкретных сроков он не назвал, ограничившись фразой: «Вы увидите». Тем временем Axios сообщил, что в прошлую пятницу вице-президент США Пенс, госсекретарь Рубио, министр обороны Пит Хегсет, спецпосланник Стив Уиткофф, директор ЦРУ Джон Рэтклифф и председатель Объединённого комитета начальников штабов генерал Дэн Кейн собрались в Кэмп-Дэвиде на секретное совещание, в повестке которого значились иранская ситуация и проблема йеменских хуситов.

Bank of America отмечает, что текущая цена Brent около $103 находится ровно между сценариями «спорадических конфликтов» и «интенсивных боевых действий». На этой неделе решение Трампа, ответ Ирана через Катар, ситуация в Йемене, динамика атак на танкеры, внутреннее давление в Иране и макроэкономические перекрёстные риски в совокупности определят, в какой сценарный диапазон попадёт цена нефти. Граница между войной и переговорами может стать яснее уже на этой неделе.

Непрерывное дипломатическое давление Трампа и накопление военных ресурсов на Ближнем Востоке

Wall Street Journal упоминает, что, по данным CCTV, Трамп в интервью журналу Time прямо заявил: если США и Иран не смогут достичь устраивающего Вашингтон соглашения, военные действия могут возобновиться после промежуточных выборов; позже тем же вечером по пути в Оклахому он снова сказал журналистам:

Они либо подпишут очень справедливое соглашение, либо перестанут существовать.

«Синьхуа» сообщает, что министр иностранных дел Ирана Амир Абдоллахиан заявил 4 октября, что во время недавней поездки в Нью-Йорк на Генеральную Ассамблею ООН иранская делегация предложила план, направленный на урегулирование разногласий и прекращение нынешнего враждебного состояния с США. Если этот план будет принят Вашингтоном, Ормузский пролив будет вновь открыт в течение семи дней. Амир Абдоллахиан отметил, что США уже потерпели неудачи как в военной, так и в дипломатической сфере, а новые санкции против Ирана также обречены на провал, и выразил надежду, что США выберут мудрый и рациональный путь. «Единственный выход — искать решения через дипломатию и переговоры на основе справедливости и равноправия», — сказал он.

Тем временем военное развёртывание США продолжается. По данным The Wall Street Journal, авианосная ударная группа «Теодор Рузвельт» покинула Сан-Диего, а амфибийная группа готовности «Макин-Айленд» также вышла в море; на борту двух групп находятся более 7000 моряков и около 2000 морских пехотинцев, которые, как ожидается, прибудут на Ближний Восток примерно в конце октября.

К тому моменту США сформируют у берегов Ирана группировку из трёх авианосных ударных групп. По данным Bloomberg, такой уровень концентрации сил не наблюдался с начального этапа войны в Ираке в 2003 году.

Ранее Bloomberg сообщал, что сами иранские официальные лица считают вероятность достижения соглашения до промежуточных выборов 3 ноября крайне низкой, а «вероятность эскалации после выборов — очень высокой». Это означает, что дипломатическое окно с этой недели до следующей может стать последним относительно контролируемым временем для переговоров перед промежуточными выборами.

Война в Йемене продолжается, второй энергетический коридор в кризисе

Сложность ситуации ещё больше возросла в выходные.

Wall Street Journal упоминает, что, по данным CCTV, хуситское вооружённое формирование в Йемене вечером 3 октября по местному времени опубликовало заявление, в котором говорится, что в ответ на саудовские авиаудары по Сане и другим районам Йемена хуситы использовали несколько баллистических ракет и беспилотников для ударов по объектам Saudi Aramco в столице Эр-Рияде, заявив, что операция «успешно достигла целей», «поразила объекты и вызвала пожары».

Тем временем, по данным Axios со ссылкой на двух американских официальных лиц, Саудовская Аравия планирует в ближайшие дни начать крупномасштабную военную операцию против хуситов, нацеленную на прибрежные районы, которые позволяют хуситам контролировать критически важный морской проход Баб-эль-Мандебского пролива. Сообщается, что операцию возглавят сухопутные силы йеменского правительства при поддержке саудовской авиации, а основной удар будет направлен на стратегические опорные пункты хуситов вдоль побережья.

Ключевые интересы этого конфликта также связаны с энергетикой. В прошлом месяце хуситы захватили Баб-эль-Мандебский пролив и около 150 километров побережья Красного моря, которое является ключевым альтернативным маршрутом для экспорта саудовской нефти на Запад в обход Ормузского пролива.

Переговоры застопорились, семь условий блокируют Ормузский пролив

На переговорном фронте сохраняются значительные разногласия. Спикер иранского парламента и главный переговорщик Мохаммад Багер Галибаф заявил, по данным Reuters:

Ормузский пролив не будет открыт, пока не будут выполнены наши семь условий; эпоха, когда США затягивали переговорный процесс и выдвигали односторонние требования, закончилась.

Семь условий Ирана включают: снятие морской блокады, возврат замороженных активов, отмену санкций на экспорт иранской нефти, прекращение действий, оправдываемых военными угрозами, прекращение войны против Ирана и его региональных союзников, вывод американских сил из районов у границ Ирана, а также компенсацию военных потерь при обязательстве не вмешиваться в ядерный и ракетный потенциал Ирана.

Трамп ранее ясно дал понять, что отвергает предложение об открытии пролива в течение семи дней на этих условиях, считая иранское предложение «далеко не достаточным».

Багер заявил, что Иран представит «дополнительные подробные мнения» по предложению, переданному США через Катар, прежде чем дать ответ. По словам осведомлённого чиновника, на которого ссылается Reuters, разногласия сторон касаются не содержания шагов, а порядка их реализации. Дипломатическое окно полностью не закрыто, но проход сужается.

Почему нефть всё ещё выше $100? Goldman Sachs даёт ответ

Отвечая на недоумение рынка «почему нефть всё ещё выше $100, если экспорт из Персидского залива вернулся к довоенному уровню», стратег по торговле сырьевыми товарами Goldman Sachs Томас Эванс пояснил в отчёте за выходные:

Дефицит предложения ослаб, но премии за риск не рассеялись. Фьючерсы и спреды остаются вблизи недавних максимумов, поскольку рынок по-прежнему закладывает значительную премию за риск.

Томас Эванс оценивает спред между спотовыми и фьючерсными ценами примерно в $20–25 за баррель. Он также подчеркнул:

Реальный риск в том, что если удары приведут к падению поставок из Персидского залива ниже 50% в течение нескольких дней, нынешний буфер существенно истончится, и тогда запасы и цены резко вырастут.

По данным Bloomberg, данные Energy Aspects показывают, что мировые запасы нефти с марта сократились более чем на 400 миллионов баррелей, а общий объём около 4,3 миллиарда баррелей находится на пятилетнем минимуме. Ставки фрахта танкеров из Персидского залива в Китай превысили $1,2 миллиона в сутки. С прошлого четверга в южных водах Омана произошло как минимум четыре атаки на танкеры, и если UK Maritime Trade Operations (UKMTO) продолжит выпускать предупреждения с такой частотой, нынешнее восстановление поставок, опирающееся на «экспорт по тёмным линиям», столкнётся с серьёзными проблемами.

Соруководитель глобальной торговли нефтью и нефтепродуктами Goldman Sachs Джером Дортманс прямо заявил:

Иран обладает значительными возможностями для нарушения поставок через Ормузский пролив… Объявление США о развёртывании третьей авианосной ударной группы и 10 000 морских пехотинцев в регионе — это определённо сигнал, который Иран не может игнорировать.

 

Приближается «неделя решений»? Лёгкий путь или трудный — рынок уже закладывает это в цены

Команда по сырьевым товарам Bank of America повысила прогноз по эталонной Brent на второе полугодие 2026 года с $83 до $95, сославшись на то, что «спорадические конфликты могут продолжаться до конца года». Текущая цена Brent около $103 находится ровно между сценариями «спорадических конфликтов» и «интенсивных боевых действий». Bank of America представил полные сценарные траектории:

• Достижение соглашения и восстановление меморандума о взаимопонимании (низкая вероятность): поставки через Ормузский пролив возвращаются к уровню выше 10 миллионов баррелей в сутки, средняя цена Brent во втором полугодии 2026 года — $83;
• Сохранение спорадических конфликтов (базовый сценарий): периодические поставки около 5 миллионов баррелей в сутки, средняя цена Brent во втором полугодии 2026 года — $95;
• Возобновление интенсивных боевых действий (низкая вероятность): Brent вырастает до $120;
• Война, затрагивающая энергетическую инфраструктуру (хвостовой риск): средняя цена Brent $150 или даже выше.

Согласно анализу Bank of America, следующие сигналы на этой неделе в совокупности определят, в какой сценарный диапазон попадёт цена нефти:

Во-первых, «решение» Трампа. За последние пять дней он трижды произнёс фразу «Вы увидите». Приведёт ли совещание в Кэмп-Дэвиде к substantive-решению и появится ли официальное объявление — самый важный пункт наблюдения на этой неделе.

Во-вторых, ответ Ирана через Катар. Багер заявил, что дополнительные мнения ещё предстоит передать Вашингтону через Катар. Реальные разногласия сторон касаются порядка реализации шагов, а не содержания самих условий — появятся ли на этой неделе признаки смягчения по этому ключевому вопросу, определит, перейдут ли переговоры в substantive-фазу.

В-третьих, ситуация на йеменском поле боя. Хуситы продвигаются к последней дороге между Таизом и Аденом. Сможет ли Саудовская Аравия добиться прогресса в военных действиях вдоль Баб-эль-Мандебского пролива и будут ли подтверждены удары по Эр-Рияду или Ходейде, напрямую повлияет на ожидания безопасности второго энергетического коридора.

В-четвёртых, динамика атак на танкеры в южной части Омана. С прошлого четверга атаковано как минимум четыре танкера. Если UKMTO продолжит выпускать предупреждения с такой частотой, восстановление поставок, опирающееся на экспорт по тёмным линиям, столкнётся с существенными последствиями.

В-пятых, внутреннее давление в Иране. Должность министра нефти Ирана вакантна, курс риала упал до 2,7 миллиона за 1 доллар США, инфляция приближается к 90%. Уровень внутреннего давления в Тегеране также является важной переменной при оценке того, может ли смягчиться его переговорная позиция.

В-шестых, макроэкономические перекрёстные риски. Федеральная резервная система опубликует протокол заседания FOMC в среду, а также пройдут аукционы 10-летних и 30-летних казначейских облигаций США; Китай вернётся на рынок в четверг после праздника «Золотой недели» на фоне политики приостановки экспорта топлива в октябре. Goldman Sachs отметил, что цены на нефть сейчас «сильнее коррелируют с процентными ставками, чем обычно», и вышеуказанные макроэкономические факторы нельзя игнорировать при оценке их влияния на динамику нефти.

Bloomberg приводит заключение исследователя Chatham House Анисе Бассири Табризи:

Обе стороны в целом надеются достичь соглашения, но расходятся всё дальше.

При цене нефти выше $103 рынок уже вынес свой вердикт — спорадические конфликты продолжатся, но граница между войной и переговорами станет яснее на этой неделе. Как сказал сам Трамп: «Вы увидите».