Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла 5,012% на фоне роста нефти

The Wall Street Journal со ссылкой на данные Tradeweb сообщило, что эталонная доходность достигла 5,012% в ходе утренних торгов в понедельник, что стало самым высоким внутридневным показателем с 2007 года, прежде чем опуститься ниже уровня 5%.

Официальные данные на закрытии показали менее экстремальное значение. Согласно данным ежедневной кривой доходности Казначейства США, доходность по номиналу 10-летних облигаций составила 4,97% 14 сентября по сравнению с 4,96% 11 сентября и 4,79% в начале сентября.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США отступает от 5,012%

Цены на облигации восстановились после утренней распродажи, снизив рыночную доходность с максимума сессии. Данные Tradeweb, на которые ссылается Journal, показали закрытие около 4,96%, в то время как собственная методология Казначейства расчета доходности по номиналу дала официальный дневной показатель 4,97%.

Этому движению предшествовало несколько недель давления на мировых рынках государственных облигаций. Reuters сообщило, что стоимость энергоносителей, потребности федерального бюджета в заимствованиях и ожидания более жесткой денежно-кредитной политики подталкивали доходность вверх до кратковременного прорыва выше 5% в понедельник.

Доходность долгосрочных облигаций также оставалась повышенной. Данные Казначейства показали, что 14 сентября доходность 20-летних облигаций составила 5,37%, а 30-летних — 5,34%. Ставка по 30-летним бумагам 1 сентября составляла 5,27%.

Рост доходности казначейских облигаций сопровождался давлением на криптовалютные рынки. 11 сентября биткоин торговался около $76 800, поскольку рост цен на нефть, инфляция в США и повышение доходности государственных облигаций снизили спрос на рискованные активы.

Рост нефти держит инфляционные опасения в центре внимания

Нефть стала основным новым источником давления на рынки облигаций в понедельник. По данным Reuters, нефть марки Brent поднималась на 5% примерно до $109,80, прежде чем растеряла большую часть роста. Позднее контракт закрылся на уровне $105,68 за баррель.

Трубопровод East-West в Саудовской Аравии оставался в центре опасений по поводу поставок после того, как атаки вынудили остановить его работу. Трубопровод позволяет саудовской нефти обходить Ормузский пролив и может перенаправлять около 4 миллионов баррелей в день, что составляет примерно 4% мировых поставок, сообщило Reuters.

Торги во вторник утром показали, что давление со стороны энергетического сектора не ослабло. Фьючерсы на Brent выросли на $1,24, или 1,18%, до $106,93 за баррель, а West Texas Intermediate вырос на $1,29 до $102,65. Возобновившиеся атаки хуситов на Саудовскую Аравию и отложенные переговоры между странами Персидского залива и Ираном поддерживали опасения по поводу поставок.

Аналитик Mitsubishi UFJ Bank Ёкоо Акихико сказал Reuters, что рынки по-прежнему сосредоточены на том, могут ли «более высокие цены на сырую нефть усилить инфляционное давление». Эта оценка является мнением аналитика. Продолжительность остановки трубопровода и будущая траектория цен на нефть остаются неопределенными.

Цены на энергоносители уже упоминались в объяснениях ФРС относительно инфляции. На июльском заседании Федеральный комитет по открытым рынкам заявил, что инфляция остается выше целевого уровня 2% отчасти потому, что шоки предложения повысили цены в секторах, включая энергетику.

Nasdaq падает на фоне предупреждений об ИИ, ударивших по акциям полупроводников

Американские акции завершили понедельник снижением, в то время как доходность облигаций и нефть оставались повышенными. По данным Reuters, Nasdaq Composite снизился на 0,56% до 26 186,41, S&P 500 упал на 0,48% до 7 619,94, а Dow Jones Industrial Average потерял 0,29%.

Акции полупроводниковых компаний упали значительно сильнее. Филадельфийский индекс полупроводников упал на 5,9%, поскольку Nvidia, Broadcom, Micron и другие акции, связанные с ИИ, распродавались после призывов руководителей отрасли замедлить разработку передовых систем искусственного интеллекта.

Распродажа технологических акций происходила одновременно с давлением на рынке облигаций, но Reuters указало на отдельные причины падения акций полупроводниковых компаний. Руководители, включая генерального директора Anthropic Дарио Амодеи и генерального директора OpenAI Сэма Альтмана, выразили обеспокоенность по поводу безопасности передовых разработок ИИ, что побудило инвесторов пересмотреть предположения о будущих расходах на ИИ.

Эти факторы поддержали доллар США в ходе торгов в понедельник и в начале вторника. Аналитик OCBC Кристофер Вонг сказал Reuters, что «более высокая нефть, более высокая доходность в США и ослабленный аппетит к риску» помогли укрепить валюту.

Решение Федеральной резервной системы последует в среду

Федеральная резервная система начала запланированное заседание по денежно-кредитной политике, которое проходит 15-16 сентября, при этом целевой диапазон ставки по федеральным фондам в настоящее время составляет 3,50%-3,75%. Центральный банк сохранил этот диапазон на июльском заседании голосованием 9-3, в то время как трое чиновников предпочли повышение на 25 базисных пунктов.

С тех пор рыночные ожидания существенно изменились. Reuters сообщило во вторник, что, согласно данным CME FedWatch, вероятность повышения на 25 базисных пунктов составляет примерно 93%, что поднимет целевой диапазон до 3,75%-4,00%. Эта вероятность является рыночной оценкой и не представляет собой обязательство Федеральной резервной системы.

Криптовалютные рынки приближаются к решению ФРС, при этом доходность все еще близка к 5%. 11 сентября биткоин восстановился выше $78 000, даже несмотря на то, что трейдеры повысили ожидания повышения ставки в сентябре.

Официальный календарь Федеральной резервной системы предусматривает публикацию заявления по денежно-кредитной политике в 14:00 по восточному времени в среду, 16 сентября. После этого в 14:30 состоится пресс-конференция FOMC. Заседание будет включать обновленную Сводку экономических прогнозов.