Доходность казначейских облигаций США растет, BTC под давлением на фоне приближающегося обновления Ethereum

Главные события

• Доходность 10-летних казначейских облигаций США кратковременно выросла до 5,3493%, самого высокого уровня с 2002 года. Однако более слабые, чем ожидалось, данные по занятости снизили вероятность очередного повышения ставки ФРС в октябре примерно до 23%.
• BTC торговался около $85 700, а общая капитализация крипторынка составила примерно $2,92 трлн. Американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали чистый отток около $89,8 млн 5 октября по восточному времени.
• CFTC США предложила новую федеральную нормативную базу для криптовалют, охватывающую платформы, предлагающие розничным пользователям сделки с цифровыми активами с использованием кредитного плеча, маржи или финансирования.

Макроэкономика и прогнозы политики

Ключевые события дня

• Выступление заместителя председателя ФРС Боуман; рынки продолжают следить за перспективами дальнейшего повышения ставок

Макроэкономические события

1. Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла 5,35%, максимума за 24 года

Распродажа долгосрочных казначейских облигаций США продолжилась: доходность 10-летних бумаг ночью кратковременно достигла 5,3493%, самого высокого уровня с 2002 года. Доходность 30-летних облигаций поднималась до 5,7029%. В ходе азиатских торгов доходность 10-летних бумаг откатилась к 5,31%. Недавний рост доходности был обусловлен прежде всего инфляционными опасениями, бюджетным дефицитом и повышением срочной премии.

2. В сентябре в США создано лишь 29 000 рабочих мест; вероятность повышения ставки в октябре упала примерно до 23%

Число занятых в несельскохозяйственном секторе США в сентябре выросло всего на 29 000, что значительно ниже рыночных ожиданий, а уровень безработицы повысился с 4,1% до 4,2%. Показатели за предыдущие месяцы также были пересмотрены в сторону понижения. По мере усиления признаков охлаждения рынка труда рыночная оценка вероятности очередного повышения ставки ФРС в октябре снизилась примерно до 23% по сравнению с примерно 71% неделей ранее.

3. Индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM) в сентябре снизился до 54,9, а цены на ресурсы достигли четырехлетнего максимума

Индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM) в сентябре снизился с 55,4 до 54,9, оставаясь в зоне расширения. Индекс новых заказов составил 59,8, а индекс занятости вырос до 50,1. В то же время индекс цен поднялся до самого высокого уровня с 2022 года, что указывает на некоторое охлаждение экономической активности при сохранении повышенного давления на издержки бизнеса.

4. Банк Японии может подтвердить, что базовая инфляция достигла целевого уровня 2%

Reuters со ссылкой на осведомленные источники сообщило, что Банк Японии может заявить в своем ежеквартальном прогнозе позднее в этом месяце, что базовая инфляция в целом достигла целевого уровня 2%. Такая оценка может укрепить ожидания дальнейшего постепенного повышения ставок. В настоящее время рынки сосредоточены на возможности очередного повышения в декабре после того, как в сентябре Банк Японии поднял ставку до самого высокого уровня за 31 год.

5. Евро колеблется вблизи 17-месячного минимума на фоне бюджетных рисков Франции и досрочных выборов в Испании

Евро торговался около $1,12 после кратковременного падения до $1,116, самого низкого уровня с мая 2025 года. Бюджетный и политический тупик во Франции продолжает толкать вверх стоимость заимствований, а премьер-министр Испании Педро Санчес назначил досрочные выборы на 29 ноября, вновь привлекая внимание к политическим рискам в Европе.

6. Цены на нефть немного выросли, Brent вернулась выше $100

Цены на нефть умеренно восстановились после падения на предыдущей сессии. Нефть Brent подорожала примерно на 0,3% до $100,59 за баррель, а WTI — примерно на 0,3% до $89,73 за баррель. Риски для безопасности в районе Ормузского пролива продолжали оказывать поддержку, хотя экспорт нефти из Персидского залива в сентябре восстановился примерно до 81% от доконфликтного уровня, ограничивая рост.

Динамика мировых активов

• Акции: на момент публикации индекс Nikkei 225 рос примерно на 0,7% в течение дня и вернулся выше отметки 70 000. Южнокорейский KOSPI снизился на 1,07% до 6 928,56, акции Samsung Electronics упали на 1,81%, а SK hynix — на 3,26%. На премаркете в США фьючерсы на Dow выросли примерно на 0,15%, фьючерсы на S&P 500 — примерно на 0,10%, а фьючерсы на Nasdaq 100 — примерно на 0,14%.

• Криптовалюты: данные CoinMarketCap показали, что индекс страха и жадности в криптосфере составил 67, что соответствует зоне «Жадность». Общая капитализация крипторынка составила примерно $2,92 трлн, увеличившись примерно на 0,8% за последние 24 часа. BTC торговался около $85 666, прибавив около 1,2%; ETH находился около $2 709, подорожав примерно на 0,6%; HYPE вырос примерно на 4,8%.

• Энергоносители и металлы: нефть Brent подорожала примерно на 0,3% до $100,59 за баррель, а WTI — примерно на 0,3% до $89,73. Спотовое золото подешевело примерно на 0,3% до $4 128,83 за унцию, а спотовое серебро снизилось примерно на 0,6% до $60,69 за унцию.

(Данные приведены примерно на 14:00 по гонконгскому времени 6 октября)

Обзор крипторынка

1. Потоки средств по контрактам

Согласно данным Coinglass на 6 октября, BTC, ETH, SOL, ZEC, DOGE, UNI и ряд других контрактов вошли в число лидеров по чистому оттоку за последние 24 часа, что может создавать торговые возможности.

2. Карта ликвидаций биткоина

Согласно данным Coinglass на 6 октября, исходя из текущей цены биткоина $85 300, показанной на карте ликвидаций, при падении BTC ниже $84 000 совокупный объем ликвидаций длинных позиций на основных централизованных биржах может достичь $250 млн. Напротив, при росте BTC выше $87 000 совокупный объем ликвидаций коротких позиций может достичь $207 млн. Трейдерам рекомендуется тщательно управлять кредитным плечом, чтобы снизить риск масштабных ликвидаций в периоды повышенной волатильности.

3. Соотношение длинных и коротких позиций по биткоину

Согласно данным Coinglass, по состоянию на 15:00 по гонконгскому времени 6 октября общее соотношение длинных и коротких позиций по биткоину составило 0,52, что указывает на явное доминирование коротких позиций.

4. Динамика контрактов TradFi

Контракты TradFi 6 октября в целом снижались, при этом SPCX был главным лидером роста, подскочив на 7,94%, а CRCL практически не изменился. Технологические контракты оказались под широким давлением: SKHYNIX упал на 3,74%, SKHY — на 2,57%, MU — на 2,21%, SNDK — на 1,90%. Драгоценные металлы также ослабли: золото и серебро снизились на 0,60% и 1,25% соответственно, а CL упал на 1,67%. Что касается открытого интереса, то по SPCX и XAU он вырос на 10,64% и 7,90% соответственно.

5. Ончейн-мониторинг

• По данным Lookonchain, кошелек-кит, неактивный более года, за последние 12 часов вывел примерно 37,725 млн ENA на сумму около $9,25 млн. На адресе по-прежнему хранится около 119,8 млн ENA стоимостью примерно $29,6 млн.

• Кит внес 654 288 UNI на сумму около $5,96 млн на Coinbase. Средняя цена приобретения по этому адресу за последний месяц составила около $7,17.

• По данным Lookonchain, ранний участник Ethereum продал 13 330 ETH на сумму около $36,37 млн после удержания токенов в течение примерно шести месяцев. Первоначально адрес приобрел 170 000 ETH во время ICO Ethereum по цене около $0,31 за ETH.

Ключевые новости блокчейна

• Американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали чистый отток в размере $89,8 млн 5 октября по восточному времени, а спотовые Ethereum-ETF — чистый отток в размере $18,9 млн.

• CFTC США предложила новую федеральную нормативную базу, которая создаст категорию «рынки криптоактивов» для платформ, предлагающих розничным пользователям сделки с цифровыми активами с использованием кредитного плеча, маржи или финансирования, а также требования, касающиеся контроля за манипулированием и подтверждения резервов.

• FinCEN Министерства финансов США отозвало предложение 2023 года, направленное против деятельности по смешиванию криптовалют, а также предложение 2020 года о требованиях к отчетности и ведению учета для сделок с участием некастодиальных кошельков.

• OKXICE, совместное предприятие OKX и Intercontinental Exchange, материнской компании Нью-Йоркской фондовой биржи, подало документы в SEC для создания круглосуточной платформы торговли токенизированными акциями США, охватывающей более 60 акций, включая Nvidia, Apple и Tesla.

• Stripe планирует к концу года расширить бизнес карт со стейблкоинами более чем на 100 стран. Расходы по соответствующим картам со стейблкоинами в прошлом месяце достигли около $1,2 млрд, что примерно втрое превышает уровень годичной давности.

• Обновление Ethereum Glamsterdam запланировано к активации в тестовой сети Sepolia примерно в 21:53 по гонконгскому времени 6 октября. Ключевые изменения включают ePBS и списки доступа на уровне блоков, а даты обновления для Hoodi и основной сети пока не подтверждены.

• Strategy приобрела 334 BTC примерно за $28,7 млн в период с 1 по 4 октября по средней цене около $85 839, в результате чего ее общие запасы достигли 848 000 BTC.

• Strive на прошлой неделе потратила около $169 млн на приобретение 2 000 BTC по средней цене около $84 422, в результате чего ее общие запасы биткоина достигли 29 462 BTC.

• BitMine на прошлой неделе добавила 15 112 ETH, увеличив общие запасы до 6 016 414 ETH, что составляет примерно 4,9% от общего предложения Ethereum. Около 84% ее ETH размещено в стейкинге.

• TOKEN2049 Singapore пройдет 7–8 октября, и стейблкоины, RWA, ончейн-торговля, конфиденциальность и связанные с ИИ криптопроекты могут стать ключевыми темами, обусловленными событием.

Мнения институциональных инвесторов

• Goldman Sachs: Goldman Sachs повысил прогноз мощности центров обработки данных в США на конец 2026 года на 5 ГВт до 64 ГВт, одновременно снизив прогноз на конец 2027 года на 5 ГВт до 90 ГВт. Банк полагает, что, хотя политическое и общественное сопротивление строительству центров обработки данных на местном уровне в США растет, оно пока существенно не изменило общую тенденцию расширения до 2027 года.

• CryptoQuant: аналитик Darkfost отметил, что индекс бычьего настроения биткоина в настоящее время составляет 80/100, и несколько индикаторов остаются в бычьей зоне. Однако объем спотовых торгов и фактический спрос на покупку остаются относительно слабыми, поэтому восстановление спотового спроса является важной переменной, определяющей, сможет ли текущая тенденция продолжиться.

• Commonwealth Bank of Australia: стратег Джозеф Капурсо сохранил осторожный взгляд на евро, утверждая, что бюджетные и политические разногласия во Франции и досрочные выборы в Испании могут продолжать оказывать давление на валюту. Он ожидает, что EUR/USD может протестировать уровень около 1,1109, а при углублении слабости возможно падение ниже 1,10.

• Банк Италии / Бундесбанк: заместитель управляющего Банка Италии Серджио Николетти Альтамари и президент Бундесбанка Йоахим Нагель заявили, что золото продолжает сохранять стратегическую ценность резервного актива в условиях высокой задолженности и геополитических рисков, даже несмотря на резкий рост доходности мировых облигаций. Ожидается, что глобальные закупки золота центральными банками в 2026 году составят около 720 тонн, что ниже уровня прошлого года, но по-прежнему значительно выше уровней до 2022 года.