Барр из ФРС сигнализирует о дальнейшем повышении ставок, а вероятность октябрьского шага упала до 50%

Управляющий Федеральной резервной системы Майкл Барр заявил 29 сентября в Экономическом клубе Детройта, что его базовый сценарий предполагает дальнейшую корректировку политики для своевременного возврата инфляции к целевому уровню. По его словам, при устойчивом росте и сохранении занятости политикам следует уделять больше внимания риску устойчивой инфляции.

Вероятность октябрьского повышения ставки ФРС снизилась, Уильямс выступает за терпение

Наряду с предупреждением Барра, президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс представил менее срочный взгляд на следующее повышение ставки.

В своих выступлениях 29 сентября Уильямс заявил, что еще одно повышение остается его базовым сценарием на этот год, но предположил, что ФРС может не торопиться и оценить поступающие данные. Barron's сообщило, что, согласно CME FedWatch, вероятность повышения ставки на четверть пункта в октябре снизилась с 70,9% в понедельник до 49,3% во вторник днем. Оставшиеся заседания по политике в этом году пройдут в октябре и декабре.

В своем отчете о выступлении Reuters сообщил, что Уильямс не видит срочности в следующем повышении, хотя по-прежнему намерен снижать инфляцию. Его позиция оставляет возможность для еще одного повышения позднее в этом году, но не обязывает действовать на заседании 27–28 октября.

Reuters также сообщил, что на финансовых рынках США ожидания октябрьского повышения снизились до 51,5% в ходе торгов во вторник. Доходность казначейских облигаций также отступила от ранних максимумов на фоне снижения цен на нефть и оценки комментариев Уильямса.

Показатели вероятности были получены из разных рыночных снимков в течение дня, при этом оба отчета оценивают шансы октябрьского повышения примерно как равные.

Барр считает, что инфляционные риски перевешивают опасения по занятости

В Детройте Барр заявил, что риски для достижения целевого уровня инфляции возросли, а риски для занятости снизились, что требует изменения баланса денежно-кредитной политики.

Управляющий указал на стоимость энергоносителей и спрос, связанный с инвестициями в искусственный интеллект, как на источники ценового давления. Хотя эффект от тарифов, возможно, ослаб, он отметил, что неопределенность вокруг конфликта на Ближнем Востоке продолжает омрачать перспективы энергетического сектора.

Что касается базовой инфляции, Барр отметил, что за последние 20 месяцев только два месяца показали значения, соответствующие 2% базовой инфляции PCE. По его оценке, данные пока не демонстрируют четкого пути возврата к целевому уровню.

«Мы хотим поддерживать устойчивый, долговременный рост для максимальной занятости, и ценовая стабильность имеет решающее значение для этого», — сказал он.

В опубликованных замечаниях Барра указано, что его взгляды являются его собственными и не обязательно отражают позицию Совета управляющих ФРС или всего комитета по ставкам.

В отчете о выступлении Reuters сообщил, что Барр ожидает небольшого ускорения экономического роста во второй половине 2026 года по сравнению с примерно 2% в первой половине. Он также отметил, что инвестиции бизнеса и потребительские расходы поддерживают занятость, признав при этом неопределенность относительно того, когда инвестиции в ИИ принесут устойчивый рост производительности.

Сентябрьское повышение ставки ФРС подняло базовый диапазон до 3,75%–4%

На заседании 16 сентября Федеральный комитет по открытым рынкам повысил целевой диапазон ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов до 3,75%–4%. В заявлении ФРС было зафиксировано единогласное решение 12–0, а экономическая активность охарактеризована как расширяющаяся уверенными темпами.

В своей оценке экономики США комитет отметил устойчивые внутренние расходы, высокий рост производительности и значительные капитальные вложения. В заявлении также говорится, что рост числа рабочих мест соответствовал росту рабочей силы, а безработица изменилась незначительно. Повышение ставки чиновники объяснили стремлением восстановить ценовую стабильность.

Как сообщал crypto.news 23 сентября, BitGo Research проанализировала, как биткоин отреагировал на повышение ставки ФРС и отдельную неудачу в Сенате с законопроектом CLARITY Act. Руководитель исследований Грег Чиполаро утверждал, что эти два события не вызвали продолжительной распродажи.

По данным BitGo, после решения по ставке биткоин опустился к $75 000, а затем в течение нескольких часов восстановился примерно до $76 000–$76 700. В отчете от 23 сентября биткоин уже торговался выше $86 000, при этом восстановление сопровождалось возобновлением спроса на ETF и закрытием коротких позиций.

В том же отчете подробно описаны сентябрьские прогнозы ФРС: 16 из 18 участников ожидали, что ставка на конец года будет выше текущего диапазона. Эти индивидуальные прогнозы указывали на поддержку дальнейшего ужесточения, но не обязывали комитет повышать ставку в октябре.

Данные по инфляции и занятости в США выходят после предыдущих реакций биткоина

Перед следующим решением Бюро экономического анализа запланировало публикацию данных о личных доходах и расходах за август на 30 сентября в 8:30 утра по восточному времени. Отчет включает индекс цен PCE, который ФРС использует для оценки инфляции.

Последняя опубликованная таблица BEA показывает годовую инфляцию PCE на уровне 3,7% в июле, без изменений по сравнению с июнем. В календаре публикаций также указана третья оценка ВВП за второй квартал на 30 сентября.

Ранее в сентябре, 5 сентября, в отчете о снижении цены биткоина на фоне данных по занятости было зафиксировано падение актива ниже $80 000 после того, как американские работодатели добавили 162 000 рабочих мест в августе. Безработица осталась на уровне 4,1%, а приведенные в том материале данные Reuters показали рост ожиданий сентябрьского повышения ставки с 52% до 61% после публикации данных по занятости.

11 сентября в материале о восстановлении цены биткоина после выхода данных по индексу потребительских цен было зафиксировано восстановление выше $78 000 после того, как годовая потребительская инфляция в августе достигла 3,4%. Согласно приведенным там данным BLS, цены на бензин выросли на 3,9% за месяц и обеспечили более трети общего роста индекса CPI.

Без учета продуктов питания и энергоносителей месячная инфляция составила 0,3%, что выше прогноза в 0,2%. В отчете от 11 сентября также зафиксировано замедление годовой базовой инфляции CPI с 2,5% в июле до 2,4% в августе.

Бюро статистики труда запланировало публикацию сентябрьского отчета о занятости на пятницу, 2 октября, в 8:30 утра по восточному времени.