股票期貨教學丨新手如何買賣股票期貨？個股期貨保證金、手續費怎麼算
當你想買股票卻拿不出足夠的本金時，除了可以用零股交易慢慢買之外，你也可以考慮用期貨來投資。期貨是一種成熟的投資工具，但很多人不敢買期貨，是擔心它的風險過大。實際上期貨也可以和股票風險一樣，甚至多空交易相對股票更為方便。
本篇文章將為你詳細介紹股票期貨投資是什麼、優劣勢，個股期貨的優點、保證金及手續費，以及在買賣股票期貨時應該注意什麼？
股票期貨是什麼？
期貨早期的發明是為了因應農作物價格波動劇烈而產生的商品，讓民眾可先以事先約定的價格買賣農作物。股票期貨則是後來才發展出來的商品，架構與期貨合約相同。
股票期貨是以股票為期貨契約【標的】的期貨商品。股票期貨是期貨包含了「到期結算」、「保證金」、「槓桿」的特性。股票期貨有到期日不能長期持有，在到期之後要進行「換倉」，到期後需要換到下個月的合約繼續進行交易。也因為股票期貨同樣以「保證金」進行交易，所以具有槓桿的特性，當維持率不足時，也會有追繳風險的問題。
若大家對於未來看好，期貨價格會相對股票高一點，若預期下跌，期貨價格會相對股票低一點，因此也可以用期貨價格走勢當成股票走勢的判斷依據。
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股票期貨和股票有什麼不同？
股票期貨和股票主要有以下幾點不同：
| 股票 | 股票期貨 | 小型股票期貨 | |
| 交易單位 | 盤中以【張】為交易單位， 每張為1000股 |
盤中以【口】為交易單位， 每口等於2張股票 |
盤中以【口】為交易單位， 每口等於100股股票 |
| 交易時間 | 9:00~13:30 | 8:45~13:45(每月第三個週三為最後交易日只交易到13:30) | |
| 所需要資金 | 股價現值的100% | 已合約價值13.5%~20.25%做為原始保證金 | |
| 手續費 | 成交金額×千分之1.425 | 每口固定 | |
| 交易稅 | 賣出金額×千分之3 | 來回十萬分之4 | |
| 交易資金入金時間 | 需要在T+2日前存入交割戶 | 委託交易前，就需要存入足額的原始保證金進保證金專戶中 | |
| 財務槓桿 | 現金交易，沒有財務槓桿效用 | 已保證金作為履約的擔保，槓桿倍數約4.9~7.4倍 | |
| 到期限制 | 沒有到期限制，可長期持有 | 有到期限制，每個月的第3個星期三為到期日 | |
| 每日結算 | 不需要每日結算，沒有資金追繳壓力 | 需每日結算，若保證金餘額低於維持保證金水準，將需要追繳 | |
| 流動性 | 高 | 看熱門與否，有些高有些低 | |
| 最大損失 | 投資成本 | 維持率達保證金25%及以下，期貨商可先行強制平倉 | |
股票期貨的優點
股票期貨之所以受到市場歡迎，主要有下列3個優點：
1.低交易成本
以台股為例，股票交易手續費為千分之1.425，再看券商可以給的折數。但期貨手續費是算『1口多少錢』，如買台積電1張需要約40萬台幣，手續費570元，但買1口台積電=2張台積電，手續費甚至可以談到10~20元1口。
交易稅的部分台灣政府在股票賣出的時候收取千分之3，對期貨則是收取十萬分之2，是現貨股票的百分之1。
因此，股票期貨對高頻交易投資人來說更加有利。
2.多空操作方便
股票投資放空需要面臨融券強制回補，但期貨投資並無相關問題，而且還可以在無券放空的時候，只要在合約時間內回補即可。
3.稅務優勢
股票投資人領配息會有二代健保與股利所得稅兩種，對於高稅率族群甚至會課徵到30%的稅負，也就是配息打7折。但是使用期貨投資，股票除權息會直接退回保證金，不會有二代健保與股利所得稅兩種，相對更有優勢。
因此，股票期貨投資相對適合短線交易者，頻繁交易的人，或是想參與除權息的交易人。
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股票期貨的缺點和風險
股票期貨是高槓桿的商品，可以用比較少的保證金交易股票期貨，高槓桿的商品是兩面刃，有大賺也有大賠，務必要注意一下風險。
個股期貨的風險主要有以下四點：
1.流動性不足
和現股相比，股票期貨的掛單量和成交量通常都比較低，投資者需要注意交易量，避免因缺乏流動性而無法平倉或者交易價格不合適的情況。
此外，如果你投資的資金較龐大，流動性就是不得不考慮的風險。
2.追繳風險
期貨投資只需要支付保證金，相對合約價值約5~10%。若做多期貨，標的下跌到一定程度，就會面臨保證金追繳，若沒有及時補齊保證金，就會被券商強制平倉。當然若要避免這個風險，一開始就可以放置較多的保證金以降低槓桿。
3.高槓桿風險
槓桿是一把雙刃劍，如果判斷準確則可以放大收益，但是高收益伴隨高風險，一旦判斷失誤將面臨更多損失，所以投資者一定要嚴格設置停損。
4.到期轉倉風險
由於期貨有到期時間，如果想要長期持有，就需要不斷轉倉。轉倉有可能會賺到收益也有可能會承擔虧損，這是期貨投資人長期持有需要面對的風險。
股票期貨的交易費用有哪些？
投資人買賣股票期貨時需要支付： 手續費與交易稅。
1.手續費
請洽詢期貨營業員詢問，一般都比現股買賣的千分之1.425的2.8折還要少得多。
2.交易稅
股價指數類期貨目前交易稅率為十萬分之二，也比證所稅的千分之三少很多。
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個股期貨保證金怎麼算？
期貨保證金一般分為以下三種：
- 原始保證金：交易股票期貨，投資人需先支付一定比例的保證金
- 維持保證金：若股期價格與投資方向相背，保證金會減少，若保證金低於『維持保證金』，則券商會要求投資人補足保證金到大於『原始保證金』。若標的波動過於劇烈，導致保證金低於原始保證金的25%，券商有權『強制平倉』期貨合約。
- 結算保證金：結算保證金是台灣期貨交易所為了避免期貨商違約的風險，向期貨商收取的保證金。
台灣期貨交易所的股票期貨保證金，大約為股票現值乘上原始保證金適用比例13.5%~20.25%(浮動)。
那麼，我們應該如何計算個股期貨中的保證金呢？
1.台股股期合約大小
台灣股票期貨1口= 2張股票，也就是2000股。買賣一口股期=買賣2張股票。
2.台股股期保證金
台灣期交所針對不同股票波動度給予不同『保證金級距』。股價波動度與保證金比例有正相關，一般分成3種級距，也有一些波動特別大的會特別設置保證金比例，如下表所示:
以台積電為例，如果台積電股價400元，買進一口台積電股期的保證金：
- 原始保證金為 400*2000*13.5%=108,000
- 維持保證金為 400*2000*10.35%=82,800
也就是，若買進1口400元的台積電股期，需要放108,000的原始保證金，當股期價格跌到387.4以下時，保證金會低於82,800，會被券商『催繳保證金』。若想避開斷頭風險，一開始就可以提高保證金比例，降低槓桿，但仍可享受期貨的低交易成本優勢。
美股市場的保證金要求和台股略有不同，美股股票期貨的初始保證金和維持保證金都是合約標的價值的20%，但是當證券帳戶中持有某些抵銷頭寸時，保證金比例可能會降低。
股票期貨如何計算損益？個股期貨要如何操作？
若預期股票會上漲/下跌，可以買進/賣出股票期貨，股票期貨操作方式→波動貼近現股，看漲買、看跌賣，可以這一秒買，下一秒就賣。
| 預期股票／ETF會上漲 | 預期股票／ETF會下跌 |
| 買進股票期貨→漲→獲利 帳戶金額增加→平倉【賣出】股票期貨 |
賣出股票期貨→漲→虧損 帳戶金額減少，若少於維持保證金需補足 |
| 買進股票期貨→跌→虧損 帳戶金額減少，若少於維持保證金需補足 |
賣出股票期貨→跌→獲利 帳戶金額增加→平倉【買進】股票期貨 |
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投資股票期貨的注意事項
下面分享幾個股票期貨交易時要注意的事項：
1.並非所有股票都有股期，投資者若要以股期投資或是避險需要確定標的有對應期貨可以交易。
2.股票期貨可以當天買賣，可以先買後賣，也可以先賣後買。價格會與股票現貨價格走勢相近，投資時也須關注現貨價格走勢。
3.股票期貨交易量多半小於現貨，投資時需要特別注意。冷門標的可能買賣價差大，就算成交可能也不是滿意的價位。
4.股票期貨投資分成近月與遠越兩種，近月期貨投資交易量通常較遠月的更大，但也要注意到期時間，若需長期持有則須在到期之間轉倉。
5.股票期貨的最小升降單位，和現股不同，股票期貨的最小升降單位和交易價格有關，具體規定如下：
| 價格未滿10元 | 0.01元 |
| 10元至未滿50元 | 0.05元 |
| 50元至未滿100元 | 0.1元 |
| 100元至未滿500元 | 0.5元 |
| 500元至未滿1000元 | 1元 |
| 1000元以上 | 5元 |
6.股票期貨合約1口=2000股，投資人也可以購買小型股期，小型股期1口是100股，主要是針對高價股會設小型股期，對於資金少的投資人更加有利。
個股期貨怎麼玩？
期貨由於具有高槓桿特性和「到期結算」特性，交易邏輯和操作手法與股票交易有著極大的差異。
1.控制槓桿的大小
舉例來說，如果你交易一口台指期，使用槓桿10倍，那麼台指期每1%的波動，都會造成你的帳戶10%的損益起伏，若市場的方向不利於你交易的方向，你的倉位很可能面臨追繳保證金，甚至來不及補充保證金就慘遭「斷頭」
2.及時停損認賠
股票交易很多人都是買進等待上漲賺錢，若市場不利，就虧錢放在那裡可以不管。但是股票期貨是T+0交易，可以做多做空，不適合長期投資，若市場方向不利於做單，很可能斷頭或被強制平倉。因此交易股票期貨一定要設置停損停利點，並且要設置在個人可以忍受的停損價，以避免更大的損失。
3.把握進出時間點
普通股票投資者最喜歡的投資策略就是分散投資，定期定額買入，可以快速降低平均持有成本，時間拉長就會有獲利的空間。 但對於期貨交易來說，分散投資和定期定額等方式難以長期執行。期貨的交易週期很短，市場價格瞬息萬變，而且定期就會結算，所以期貨交易要特別把握好的進出場點位。
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可以交易個股期貨的股票有哪些？
到 2022/8/23為止，股票期貨共有上市股票181檔、上櫃股票49檔、ETF9檔。以下為成交量前十的股票期貨：
| 熱門股票期貨 | ||
| 代碼 | 商品名稱 | 成交量 |
| 2603 | 長榮期貨 | 18,740 |
| 2409 | 友達期貨 | 11,501 |
| 3481 | 群創期貨 | 11,114 |
| 2498 | 宏達電期貨 | 9,987 |
| 2330 | 台積電期貨 | 7,975 |
| 8069 | 元太期貨 | 7,502 |
| 2618 | 長榮航期貨 | 6,950 |
| 3037 | 欣興期貨 | 6,265 |
| 2303 | 聯電期貨 | 5,768 |
| 3035 | 智原期貨 | 5,749 |
具體標的可透過臺灣證券交易所查詢，或直接點擊下方連結地址查看：
- https://www.taifex.com.tw/cht/2/stockLists
個股期貨結算日是什麼時候？
- 結算日為每月的第三個星期三。
- 交易時間為早上 8:45~下午 1:45。
- 月結算最後交易日為早上 8:45~下午 1:45。
- 每月最後結算價格 = 現貨收盤前 1 個小時成交價的平均價格。
- 到期月份有分：2 個近／遠月、3 個季月。
舉例來說，現在 3 月 1 日，3 月的期貨尚未結算，所以目前在市場上的台積電期貨包括：台積電 3 月（近月）期貨、4 月（遠月）期貨、6 月期貨、9 月期貨、12 月期貨。過了 3 月 16 日（3 月的第三個星期三），3 月期貨被結算掉了，市場上可交易的期貨就變成：4 月（近月）期貨、5 月（遠月）期貨、6 月期貨、9 月期貨、12 月期貨。
近月指的是當下那個月的期貨，遠月則是指下個月的期貨，在實際交易上大多只會交易近月期貨，因為遠月或是更遠的季月流通性太小，根本沒有成交量，所以不會去交易。
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股票期貨會受到除息影響嗎？
雖然除權除息、增資減資是專屬於股票的公司政策，但經過期貨契約調整，買賣雙方投資人都不會受影響。例如：台積電股票除息前，股價為 602 元，7 月 7 日分配現金股利 2 元，股價變成 600 元，看似多方虧了 4,000 元、空方賺了 4,000 元，但因為契約會調整，所以因為配息讓股價少掉的 4,000 元（2 元× 2 張）會直接加回到權益數裡，賣方因為配息而增加的 4,000 元價值，會在權益數先扣掉這 4,000 元。所以期貨買賣雙方都不會因為除權息或增減資賺或賠。
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買賣股票期貨的詳細操作教學
1.註冊 BTCC
在進行交易前，您需要擁有一個 BTCC 帳戶。點擊以下連結即可快速進行註冊：
進入註冊頁面後，您需要填寫電子信箱地址或者手機號並獲取驗證碼，將驗證碼填入後，輸入您準備好的密碼即可。（建議您將密碼保存下來，避免遺忘）
💡 為了提升您的安全等級，您還可以開啟手機號碼驗證和 KYC 驗證。驗證成功後還可以獲得更多 BTCC 的產品交易功能。
2.入金 BTCC 平台
2.1 選擇法幣入金
您可以使用信用卡等法幣通道買幣入金，由於全球法幣通道各不相同，實際情況需要根據當前 BTCC 所使用的法幣通道情況進行相關操作。
操作方法：選擇購買數量和支付幣種，點擊對應付款方式的「立即支付」按鈕進入支付。
成功購買後，通常會在2~30分鐘內入帳到您的 BTCC 帳戶中。❗區塊鏈網路情況或服務商服務狀況等都可能會影響到帳時間。如果存款時遇到任何問題，請透過网页右下角聯繫客服。
2.2 選擇幣幣入金
幣幣入金是使用用戶的其他錢包對 BTCC 帳戶中的錢包進行虛擬貨幣轉帳入金。您可以選擇其他平台的提幣功能轉帳到 BTCC 帳戶的錢包中。
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操作方法：進入充幣界面後，選擇幣種和區塊鏈網路，帳戶會顯示的對應地址和操作提示，使用自己的虛擬貨幣錢包對該幣種地址進行充幣充值入帳即可。（出金則為反向操作）
充值之後，需要等待網路節點確認，到帳速度會根據當前網路擁堵情況產生變化，請耐心等待，到帳後可以在充幣記錄中進行查詢。
如果您想知道更多 BTCC 出/入金方法，請查看：
2.3 闪兑
根據所需要的幣種，進行幣種交換，价格會根据实时价格变动。點擊循環圖示可以切換穩定幣/代幣交換方式。
如果您想要查看自己交換幣種的記錄，可以在下方的「兌換記錄」欄目中進行查看。
3.在網站上找到並交易股票期貨
step 1.進入官網主頁後，「合約 → USDT 合約/幣本位合約」。
step 2.選擇「股票通證」，找到想要交易的代幣化期貨進行購買，也可直接點擊下方連結到達交易頁面。
step 3.選擇「做多」或「做空」，如果你看漲則做多，看跌則做空。然後選擇「市單價」、「限單價」或「停損單」。下圖以 AAPLUSDT 永續合約的操作為例：
- 市價單：是指以當前最優價進行成交
- 限價單：是優於市價的委托單。當您指定以低於市價進行買入，或者高於市價進行賣出，採用該掛單形式
- 停損單：是低於市價的委托單。當您指定以高於市價買入，或者低於市價進行賣出，採用該掛單形式
step 4.輸入想要購買的幣額，下方會顯示購買的合約金額和所需保證金。接著，你可以設定止盈止損，幫你的投資做安全的交易，例如將價格下跌5%就止損以及當價格上漲20%就止盈。（畢竟若上漲了20%沒賣出，之後下跌是很可惜的事。）
step 5.最後，調整槓桿倍數，點擊購買即可。BTCC 永續合約槓桿最高可到100倍，但切記槓桿愈高愈容易爆倉，新手請盡量在10倍以內。
💡 BTCC 合約交易計算器
BTCC 合約交易頁面上帶有合約計算器，如果你不清楚合約費用，可透過計算器得出大致結果。其操作也十分簡單，只需要輸入交易數值即可。
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風險提示：數字資產交易是一個新興產業，存在光明前景，但正因為屬於新事物，也蘊含巨大風險。特別是在槓桿交易中，槓桿倍數既同步擴大了盈利也同步放大了風險，請您務必對此行業、槓桿交易模式、交易規則等相關知識有充分了解後再參與。並且我們強烈建議您，在自身能夠承擔的風險範圍內進行交易。交易有風險，入市須謹慎！
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