73,7% корейских криптоинвесторов против налога на криптовалюты: чего они опасаются?

Авторы: Экко Ан, Джей Джо, Tiger Research

Перевод: Luffy, Foresight News

После трех переносов Южная Корея официально введет налог на доходы от криптоактивов в январе 2027 года. До даты вступления в силу остается чуть более трех месяцев, и обсуждение продолжает набирать обороты. Соответствующая петиция, поданная в Национальное собрание, уже получила поддержку более 50 000 человек. По мере возобновления споров дискуссия не должна ограничиваться лишь поддержкой или противодействием — необходимо также оценить, насколько текущая схема налогообложения соответствует реальным условиям торговли криптоактивами.

Одно дело — сам налог на доходы от криптоинвестиций, и совсем другое — возможность практической реализации текущей схемы. Криптоактивы перемещаются между местными биржами, зарубежными биржами, личными кошельками и децентрализованными биржами (DEX), а инвесторы часто обменивают одни криптоактивы на другие. Чтобы налоговая система работала нормально, необходимо объединить фрагментированные записи о транзакциях и использовать единые правила для расчета стоимости владения и фактической прибыли или убытка.

Проблема в том, что если эта вспомогательная система не будет полностью построена, бремя ляжет и на инвесторов, и на налоговые органы. Инвесторам придется самостоятельно проверять и подтверждать записи о транзакциях и стоимость владения, а налоговым органам будет сложно точно определить налогооблагаемый доход и налоговую базу. Поэтому ключевой вопрос не только в том, вводить ли налог, но и в том, смогут ли инвесторы точно рассчитать прибыль и убыток, подать декларацию и можно ли эффективно отслеживать записи о транзакциях в реальных условиях торговли.

Именно поэтому текущее обсуждение не может ограничиваться лишь поддержкой или противодействием налогу — необходимо также оценить, соответствует ли текущая схема реальной ситуации с торговлей, какие опасения есть у инвесторов и как налогообложение изменит торговое поведение и структуру местного рынка.

Как корейские криптоинвесторы относятся к налогу на криптовалюты

Tiger Research совместно с корейским агентством опросов PMI провели исследование среди 2423 корейских криптоинвесторов. Анкета охватывала отношение к налогообложению, сроки введения, обоснованность текущей схемы, готовность системы декларирования и уплаты налогов, а также ожидаемые изменения в торговом поведении инвесторов после введения налога.

Возрастное распределение противников налога на криптовалюты в Корее

Во всех возрастных группах звучат возражения против налога на криптовалюты, в целом 73,7% респондентов высказались против. Среди возрастных групп 20, 30 и 40 лет уровень противодействия превышает 75%; среди респондентов 50 лет и 60 лет и старше уровень противодействия составил 61,5% и 63,9% соответственно. Наиболее сильное сопротивление наблюдается в группе 20–40 лет, но возражения исходят не только от молодых инвесторов.

Корейские криптоинвесторы не отвергают налог полностью

Простая поддержка или противодействие не отражают полностью точку зрения инвесторов. Среди респондентов, выступающих против налога, 51,5% заявили, что могут принять налог, если проблемы текущей схемы будут должным образом решены. В то же время среди респондентов, согласных с тем, что криптоактивы должны облагаться налогом, 74,5% считают, что текущую схему следует отложить или изменить, а не внедрять в нынешнем виде.

Результаты исследования показывают, что многие инвесторы различают «криптоактивы должны облагаться налогом» и «жизнеспособна ли текущая схема налогообложения». Часть противников налога заявили, что могут принять его после совершенствования системы; многие из тех, кто согласен с принципом налогообложения, также не поддерживают прямое внедрение существующей схемы. Это расхождение становится еще более очевидным, когда инвесторы оценивают конкретные правила и готовность системы.

Основные опасения инвесторов по поводу текущей схемы налогообложения

Доля различных опасений корейских инвесторов по поводу налога на криптовалюты

Подробные результаты исследования раскрывают причины, по которым инвесторы различают «сам налог» и «налоговую схему». Опасения сосредоточены в трех основных направлениях:

• Являются ли налоговая ставка и вычеты адекватными и справедливыми по сравнению с другими финансовыми активами
• Правильно ли система учитывает убытки и стоимость приобретения при расчете налогооблагаемого дохода
• Готова ли система поддерживать налоговое декларирование и уплату, отслеживание транзакций и защиту инвесторов

Инвесторов волнует не только то, следует ли облагать криптоактивы налогом, но и уровень налогового бремени, порядок расчета налогооблагаемого дохода и возможность реализации всей схемы. В следующих разделах рассматриваются эти три вопроса.

Справедливо ли налоговое бремя?

Ожидаемые изменения торгового поведения инвесторов разных возрастных групп в случае введения налога на криптовалюты в Корее

Большинство респондентов негативно оценивают налоговое бремя текущей схемы. Среди всех респондентов 73,5% считают налоговую ставку 22% слишком высокой, 65,2% считают ежегодный базовый вычет в размере около 1800 долларов слишком низким. Кроме того, 72,1% считают, что правила налогообложения криптоактивов несправедливы по сравнению с другими финансовыми активами.

Доля противников налога на криптовалюты или сторонников отсрочки по уровню дохода

Инвесторы с низким доходом также выражают серьезную обеспокоенность. Респонденты с ежемесячным доходом ниже примерно 2100 долларов составляют 24,9% от общей выборки, и в этой группе 87,9% выступают против внедрения по текущему плану и требуют очередной отсрочки, что выше среднего показателя по всем респондентам в 82,9%. Это показывает, что обеспокоенность текущей схемой свойственна не только инвесторам с высоким доходом.

Семьдесят процентов инвесторов считают, что налог на криптовалюты помешает молодым людям накапливать богатство

Респонденты также опасаются, что политика ограничит возможности накопления богатства молодыми людьми. В целом 73,0% респондентов считают, что налог на криптовалюты может ограничить возможности накопления богатства для людей в возрасте 20–30 лет. Наибольшую обеспокоенность выразила группа 20-летних — 78,7%; за ней следует группа 30-летних — 77,2%. Во всех остальных возрастных группах доля поддерживающих эту точку зрения также превышает 65%.

Исследование показывает, что опасения инвесторов не ограничиваются налоговой ставкой и размером вычетов — они также сравнивают с другими финансовыми активами и оценивают справедливость правил. Группы с низким доходом также чувствительны к этому, и во всех возрастных группах обращают внимание на влияние политики на молодых инвесторов. Инвесторы одновременно учитывают размер налогового бремени и дифференцированное влияние политики на разные группы населения.

Можно ли точно рассчитать налогооблагаемый доход?

Опасения инвесторов по поводу ключевых положений текущей налоговой системы для криптовалют

Для точного расчета налогооблагаемого дохода налоговая система должна уметь рассчитывать реальную прибыль и убыток инвесторов, а также устанавливать четкие правила в отношении убытков, стоимости владения и различных видов криптодоходов. Исследование выявило серьезные опасения инвесторов по всем трем направлениям.

Во-первых, 65,9% респондентов считают действующие правила учета убытков необоснованными. Текущие правила позволяют инвесторам зачитывать убытки от криптоактивов против прибыли в том же налоговом году, но убытки не могут переноситься на последующие годы для зачета будущих доходов.

Прибыль и убытки криптоинвесторов часто охватывают несколько лет, и правила зачета убытков напрямую влияют на точность расчета налогооблагаемого дохода.

Еще более выражены опасения инвесторов по поводу стоимости владения и отслеживания записей о транзакциях: 70,6% респондентов обеспокоены тем, что им придется самостоятельно рассчитывать и декларировать прибыль и убыток, полагаясь на собственные записи о транзакциях и стоимость владения, что является чрезмерным бременем.

Криптоактивы могут перемещаться между корейскими и зарубежными CEX, а также личными кошельками, и инвесторы часто обменивают разные валюты. Чем сложнее путь транзакции, тем труднее инвестору сопоставить первоначальную стоимость владения с последующими сделками.

Источники криптодоходов очень разнообразны, включая торговлю, кредитование, стейкинг, аирдропы, майнинг ликвидности и т. д. Текущая налоговая система в основном охватывает доходы от передачи активов и кредитования, а какие доходы подлежат налогообложению и момент уплаты налога еще предстоит уточнить. Около 65% респондентов считают, что существующая система не может в полной мере охватить все виды торговых сценариев.

Таким образом, внимание инвесторов сосредоточено не только на налоговой ставке, но и на учете убытков, определении стоимости владения и классификации различных видов доходов — именно эти правила в конечном итоге определяют, можно ли точно рассчитать налогооблагаемый доход от криптоактивов на основе реальной прибыли и убытка.

Готова ли вспомогательная система?

Опасения инвесторов по поводу подготовительных мероприятий к введению налога на криптовалюты

Налоговая система требует не только четких правил, но и административной и ИТ-поддержки для реализации. В ходе исследования 66,4% респондентов сочли, что подготовка корейского правительства недостаточна; 65,7% заявили, что сложно полностью отслеживать и облагать налогом операции между местными CEX, зарубежными CEX и личными кошельками; 68,8% считают, что бремя подачи деклараций и уплаты налогов для инвесторов тяжелое. Инвесторов волнуют не только нормативные положения, но и практическая работоспособность схемы.

Торговля криптоактивами может осуществляться вне корейских местных CEX. Как только инвесторы используют зарубежные CEX и личные кошельки, данные о транзакциях распределяются по нескольким каналам, и их трудно агрегировать для налогообложения. Надежное отслеживание транзакций и бремя декларирования для инвесторов — это вопросы, требующие особого внимания.

Помимо административной и ИТ-подготовки, 85,1% респондентов считают, что до введения налога необходимо создать систему защиты инвесторов. Налогообложение добавит инвесторам налоговые обязательства, и помимо налогового администрирования механизмы защиты рынка также являются обязательным условием внедрения.

Мнение респондентов о введении налога на криптовалюты в 2027 году

Результаты исследования о сроках введения дополнительно подтверждают эти опасения. 82,9% респондентов выступают против внедрения текущей схемы в установленный срок или требуют отсрочки, 75,2% считают, что введение в 2027 году преждевременно. Анкета также спрашивала 1823 респондентов, выбравших отсрочку: что делать, если к назначенному времени правила и вспомогательная подготовка не будут завершены. Из них 93,4% считают, что налог следует снова отложить до тех пор, пока система не будет готова.

Для инвесторов главное не просто отсрочка на несколько лет, а действительно ли готовы базовые условия для внедрения, включая налоговое администрирование, управление данными о транзакциях, систему декларирования и защиту инвесторов.

Потенциальное влияние на корейский рынок

Масштаб оттока средств с корейских бирж на зарубежные

Отношение инвесторов к налоговой схеме предвещает возможные изменения в торговом поведении после введения политики. Значительные объемы корейских криптосредств уже ушли за рубеж. Согласно предыдущему отчету Tiger Research, с 2021 года по первую половину 2026 года за рубеж утекло около 700 трлн вон (примерно 490 млрд долларов). Инвесторы уже широко используют торговые каналы за пределами местных CEX, включая зарубежные биржи и личные кошельки.

В данном исследовании оценивается изменение масштабов инвестиций и торговых каналов после введения налога. Результаты показывают, что инвесторы могут сократить инвестиции, реже пользоваться местными CEX и перейти на другие торговые каналы. Если ожидания превратятся в реальное поведение, это ослабит торговую базу корейского крипторынка и усложнит налоговым органам отслеживание налогооблагаемой деятельности и надзор за рынком.

Влияние на местные CEX и всю корейскую криптоиндустрию

Исследование прогнозирует, что налогообложение снизит желание инвестировать в криптовалюты и уменьшит использование местных CEX. 69,7% респондентов заявили, что сократят или даже прекратят криптоинвестиции, 73,1% — что будут реже пользоваться корейскими местными CEX. Это уменьшит общий объем средств на крипторынке и одновременно снизит объемы торгов на местных биржах.

66,4% респондентов считают, что налогообложение окажет негативное влияние на корейский крипторынок. Если инвесторы сократят вложения в криптоактивы и перейдут на другие финансовые активы, объемы торгов и ликвидность на местном рынке снизятся.

Объемы торгов и выручка трех ведущих корейских криптобирж (Upbit, Bithumb, Coinone)

Tiger Research, используя данные данного исследования и изменения объемов торгов в других странах, уже внедривших налог на криптовалюты, оценил изменение объемов торгов и выручки ведущих бирж. Расчеты показывают, что годовой объем торгов трех крупнейших корейских бирж Upbit, Bithumb и Coinone может снизиться с примерно 601 млрд долларов в 2026 году до 421 млрд долларов в 2027 году, сократившись примерно на 180 млрд долларов, или на 30%; за тот же период выручка трех бирж, по прогнозам, снизится с 722 млн долларов до 509 млн долларов, уменьшившись на 213 млн долларов, или на 29,5%.

Сокращение торговли также повлияет на общие налоговые поступления от криптоиндустрии. Снижение комиссий приведет к уменьшению поступлений НДС, а снижение прибыли бирж — к уменьшению корпоративного подоходного налога.

Налог на доходы от криптовалют мог бы создать новый источник налоговых поступлений, но сжатие местного рынка одновременно сократит существующие налоговые доходы, ослабляя общий эффект увеличения поступлений от нового налога. Сокращение ликвидности и пользовательской базы местных CEX также подорвет основу сопутствующих финансовых услуг, таких как кастодиальные услуги и прайм-брокеридж.

Переход торговли в офшорные каналы и ограниченность системы CARF

Использование корейскими инвесторами глобальных централизованных бирж (CEX) и децентрализованных бирж (DEX)

Если после введения налога инвесторы сократят торговлю на местных CEX, часть средств перетечет на зарубежные CEX и в личные кошельки. Среди инвесторов, планирующих сократить использование местных бирж, 88,0% заявили, что могут увеличить использование зарубежных CEX или кошельков с самостоятельным хранением; среди всех респондентов 60,0% уже пользовались зарубежными CEX, а 33,3% — DEX.

Ожидаемые изменения торговых каналов по возрастным группам

Молодые инвесторы проявляют наибольшее желание перейти на офшорные каналы. Среди респондентов в возрасте 20 лет 76,8% заявили, что после введения налога будут чаще пользоваться зарубежными CEX, а 73,2% — увеличат использование DEX и P2P-торговли через личные кошельки. Инвесторы, уже пользующиеся зарубежными биржами и ончейн-сервисами, с большей вероятностью переведут торговлю с местных платформ.

По мере оттока транзакций от местных поставщиков услуг налоговым органам становится сложнее получать полную информацию о сделках. Система отчетности по криптоактивам CARF может смягчить этот пробел: она требует от криптосервисов сообщать информацию о пользователях и транзакциях, а налоговые органы разных стран могут обмениваться соответствующими данными.

Однако сроки запуска обмена данными CARF в разных странах различаются: Южная Корея планирует запуск в 2027 году; Гонконг, Сингапур и ОАЭ — в 2028 году; США — только в 2029 году. Разница во времени ограничит доступ к данным о зарубежных транзакциях на начальном этапе налогообложения.

Доля транзакций, не покрываемых CARF, в различных налоговых юрисдикциях

При этом CARF не может охватить все цепочки транзакций. Согласно данным Chainalysis, в 2025 году из активов, выведенных с японских CEX, 59,1% ушло в каналы, не покрываемые CARF; в Великобритании этот показатель составил 65,2%, в США — 75,4%, в Италии — 76,6%. В Италии этот показатель вырос с 50,4% в 2024 году до 76,6% в 2025 году; за тот же период объем активов, переведенных в личные кошельки, увеличился на 45,7%.

Эти данные не доказывают напрямую, что налогообложение вызывает отток средств, но показывают, что даже в странах с уже созданной системой налогообложения и отчетности по криптовалютам значительная часть транзакций не может быть полностью отслежена только на основе отчетности поставщиков услуг.

Этот информационный пробел также создает проблему налоговой справедливости. Налоговые органы могут легко проверять транзакции на местных CEX через отчетность поставщиков услуг; транзакции на зарубежных CEX и в личных кошельках в большей степени зависят от самостоятельного декларирования инвесторами и последующих проверок. Как только инвесторы сочтут, что интенсивность надзора и отслеживания сильно различается между каналами, это еще больше подтолкнет перевод транзакций на зарубежные CEX и DEX.

До введения налога корейскому правительству необходимо уточнить правила определения стоимости владения и отчетности по информации, а также создать механизм проверки прибыли и убытков от транзакций на зарубежных CEX и в личных кошельках.

Поспешное введение налога нанесет ущерб отрасли и налоговым поступлениям

Ключевое противоречие не в том, вводить ли налог, а в том, следует ли Южной Корее внедрять текущую схему в 2027 году, когда вспомогательная система еще не готова. Действующее законодательство предусматривает вступление в силу налога на доходы от криптоактивов в январе 2027 года. Данное исследование показывает, что инвесторы различают принцип налогообложения и текущую схему: даже те, кто согласен с необходимостью налогообложения криптовалют, считают, что правила нуждаются в оптимизации; часть противников также заявили, что могут принять налог после совершенствования системы.

Политики должны оценить: введение налога при недостаточной вспомогательной подготовке приведет к рыночным потрясениям. Как показано выше, местные криптоинвестиции и объемы торгов могут снизиться, а торговая активность переместится на зарубежные CEX и в личные кошельки.

Такие изменения ослабят торговую базу и конкурентоспособность корейского местного рынка, а также приведут к рассредоточению данных о транзакциях, что усложнит налоговым органам отслеживание налоговой базы. Создание нового источника налоговых поступлений и стабильное управление налоговой базой — это две отдельные сложные задачи.

Политики должны сначала оценить, может ли эта налоговая система нормально функционировать в реальных рыночных условиях, а не сначала устанавливать дату введения, а затем устранять пробелы. Исследование показывает, что инвесторов больше волнует готовность всей системы, чем конкретный год. Политики должны сначала определить критерии готовности к внедрению, а затем установить срок начала налогообложения.

Необходимо уделить особое внимание трем аспектам. Во-первых, при оценке готовности вспомогательной инфраструктуры для налогообложения следует одновременно учитывать общее состояние рыночного регулирования. Одной лишь системы налогового администрирования недостаточно — рынку также нужны четкие нормативные акты, механизмы защиты инвесторов и отраслевые стандарты для новых активов и услуг. Политики должны одновременно оценивать возможности налоговых органов по администрированию и зрелость рынка, на котором будет вводиться налог. Во-вторых, разработать практически применимые критерии для проверки осуществимости налоговой системы. Оценить, может ли система объединять данные о транзакциях и рассчитывать прибыль и убыток, а также гарантировать налогоплательщикам возможность исправлять ошибки в декларациях. Оценивать готовность на основе реальных тестов внедрения, а не только по фиксированному графику или запуску ИТ-систем. В-третьих, провести имитационное налоговое декларирование и пилотные тесты, соответствующие реальным торговым сценариям. Тестирование не должно ограничиваться простыми транзакциями на местных CEX, а должно охватывать зарубежные CEX, личные кошельки и DEX. До официального введения налога необходимо заранее выявить такие проблемы, как отсутствие данных о транзакциях, определение стоимости владения и частые ошибки в декларациях.

Политики также должны учитывать общественное признание. Исследование показало, что многие респонденты опасаются, что налогообложение ограничит возможности накопления богатства молодыми людьми, особенно остро это ощущают группы 20 и 30 лет, и во всех возрастных группах ставят под сомнение справедливость налога на криптовалюты по сравнению с другими финансовыми активами. Одной лишь технической готовности недостаточно — инвесторы также должны признать справедливость налогового бремени и правил.

Спор о налоге на криптовалюты 2027 года не должен ограничиваться вопросом о сохранении первоначального срока введения. Политики должны оценить, можно ли в реальных торговых сценариях точно рассчитать налогооблагаемую прибыль и убыток, могут ли налоговые органы получить необходимые данные о транзакциях, готовы ли рыночные правила и защита инвесторов, и признают ли инвесторы справедливость налоговых стандартов. Если налог будет поспешно введен при недостаточной подготовке, пострадают и конкурентоспособность местного рынка, и способность управлять налоговой базой.