XRP упал ниже $1,30 на фоне сомнений инвестора в оценке $81 млрд

Ройал Кейн, криптоинвестор из Дубая, написал в X, что не стал бы инвестировать в XRP при текущей оценке, указав на рыночную капитализацию токена как на главную причину своей позиции.

«Я бы никогда не инвестировал в Ripple на данном этапе, потому что её рыночная капитализация уже слишком велика», — сказал Кейн.

Рыночные данные, приведённые в исходном отчёте, показывают XRP около $1,30 с рыночной капитализацией около $81,68 млрд и объёмом торгов за 24 часа $4,12 млрд. Токен также снизился на 29,18% с начала 2026 года.

Кейн утверждает, что активы с более низкой оценкой могут дать больше возможностей для роста на сильной инвестиционной истории. В качестве примеров нарративов, привлекавших трейдеров, он привёл прежний ярлык Solana как «убийцы Ethereum», рост сообщества вокруг Pepe и пример внедрения Zcash.

Вместо того чтобы давать ценовой ориентир для XRP, он посоветовал инвесторам «найти монету с убедительным нарративом на ближайшие годы».

Цена XRP упала на 23% от недавнего пика

Давление продаж стёрло большую часть последнего отскока XRP, опустив цену с недавнего максимума около $1,68 до примерно $1,30. Движение между этими уровнями означает снижение примерно на 23%.

Откат последовал за более сильным для XRP периодом в августе, когда токен поднялся с примерно $1 до месячного максимума около $1,70. Согласно сентябрьским данным по эскроу, XRP вырос на 28,5% в августе даже после того, как Ripple 1 сентября выпустила 1 млрд токенов из эскроу.

Плановый выпуск Ripple на тот момент оценивался примерно в $1,38 млрд. Компания исторически возвращает большую часть каждого месячного распределения в эскроу, ограничивая объём, который может попасть в обращение.

Институциональный спрос также поддержал августовское ралли. В отчёте говорится, что американские спотовые биржевые фонды на XRP привлекли $153,55 млн за месяц, включая $150,28 млн за последние две недели. Объём платежей в XRP Ledger вырос на 521% за одну неделю благодаря более крупным переводам, а не увеличению числа транзакций.

С тех пор ценовая динамика развернулась, поскольку трейдеры отреагировали на ужесточение денежно-кредитной политики США и очередную задержку федерального законодательства о криптовалютах. Во вторник XRP упал на 7,3% и торговался около $1,31 после голосования в Сенате, согласно данным, приведённым в исходном отчёте.

Критика Кейна сосредоточена на оценке XRP в $81 млрд

При оценочной капитализации в $81,68 млрд XRP остаётся одним из крупнейших активов на рынке цифровых активов. Кейн считает такой размер ограничением для потенциальной доходности, поскольку токену потребуется значительный новый капитал, чтобы обеспечить процентный рост, доступный меньшим активам.

В его комментариях также прозвучало утверждение, что у Ripple «нет ни продуктов, ни выручки вообще». Ripple — частная компания и не публикует такую же квартальную финансовую отчётность, какая требуется от публичных компаний, зарегистрированных в США, поэтому инвесторы получают меньше информации о её выручке, чем от бизнеса, торгуемого на бирже.

Однако компания публично управляет несколькими продуктами и услугами. Среди её направлений — Ripple Payments, стейблкоин RLUSD и Ripple Prime, институциональный брокер, созданный после приобретения Hidden Road. Ripple также анонсировала кастодиальные и казначейские услуги для корпоративных клиентов.

Таким образом, инвестиционный тезис Кейна отделяет рыночную стоимость XRP от его оценки коммерческой деятельности Ripple. XRP — нативный актив XRP Ledger, а Ripple — частная технологическая компания, которая владеет значительным количеством токенов и разрабатывает сервисы, способные использовать сеть.

Это различие важно, потому что покупка XRP не даёт долевого владения в Ripple, права на выручку компании или права голоса в её бизнесе. Вместо этого держатели XRP получают доступ к рыночной цене токена, которая может реагировать на активность сети, ликвидность, спекуляции, регулирование и события, связанные с Ripple.

Повышение ставки ФРС усилило давление на рисковые активы

Макроэкономические условия добавили ещё один источник неопределённости для XRP и других криптовалют. 16 сентября Федеральная резервная система повысила базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов, доведя целевой диапазон до 3,75–4%.

Единогласное решение стало первым повышением ставки в США с 2023 года. Согласно исходному отчёту, прогнозы, опубликованные центральным банком, показали, что 12 из 18 чиновников ожидали дополнительных повышений в течение года.

Более высокие процентные ставки могут увеличить доходность государственного долга США и инструментов денежного рынка, давая американским инвесторам больше альтернатив с доходностью вместо криптовалют. Цифровые активы не обеспечивают фиксированной доходности, а более жёсткие финансовые условия могут снизить спрос на спекулятивные инвестиции.

Перед решением данные по инфляции в США укрепили ожидания повышения ставки. Как ранее сообщал crypto.news, годовая инфляция достигла 3,4% в августе, а потребительские цены выросли на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем.

Затраты на энергию выросли на 2,1% в августе, а цены на бензин поднялись на 3,9%. Базовые потребительские цены, исключающие продукты питания и энергию, выросли на 0,3% за месяц, превысив оценку в 0,2%, указанную в отчёте.

Трейдеры на рынках прогнозов повысили вероятность повышения на четверть пункта до 81% после публикации данных по инфляции. Хотя такие контракты представляют собой ставки, а не официальные ориентиры ФРС, их цены показали, что трейдеры в значительной степени подготовились к более высоким затратам на заимствования ещё до заседания.

Отклонение CLARITY Act оставило открытыми вопросы политики в отношении XRP

Регуляторное давление усилилось 15 сентября, когда Сенат США отклонил процедурное голосование по Digital Asset Market CLARITY Act. Предложение получило 49 голосов за и 50 против, не добрав 11 голосов до 60, необходимых для начала официальных дебатов.

Голосование имело особое значение для XRP, поскольку законопроект разделил бы надзорные полномочия между Комиссией по ценным бумагам и биржам и Комиссией по торговле товарными фьючерсами. Его трактовка сетевых токенов могла бы повлиять на то, как XRP и другие криптоактивы классифицируются на рынках США.

За несколько часов до голосования сенаторы-республиканцы распространили пересмотренный 635-страничный проект, в который добавили формулировки о вспомогательных активах. В предложении вспомогательный актив описывался как сетевой токен, стоимость которого зависит от управленческой или предпринимательской работы создателя или связанной стороны.

Согласно формулировке проекта, XRP мог бы рассматриваться как цифровой товар при сделках на вторичном рынке независимо от количества, контролируемого Ripple. Предложение не получило достаточной поддержки для перехода к дебатам, оставив в силе существующую правовую и регуляторную базу.

XRP по-прежнему опирается на решение 2023 года окружного судьи США Аналисы Торрес, которая постановила, что программные продажи XRP компанией Ripple на публичных биржах не являлись сделками с ценными бумагами. В том же решении было установлено, что прямые институциональные продажи компании нарушали законодательство о ценных бумагах, что создало разный режим в зависимости от способа предложения токенов.

Переговоры не прекратились, несмотря на неудачное голосование. Семь сенаторов-демократов с тех пор возобновили обсуждение CLARITY Act и заявили, что отклонённое процедурное голосование — «не конец» законодательных усилий.

Официальные данные поименного голосования в Сенате показывают, что 49 законодателей поддержали продвижение меры, а 50 выступили против, то есть любая новая попытка потребует как минимум 11 дополнительных голосов для достижения порога.