งานเปิดตัว Tesla Cybercab ให้ข้อมูลใหม่จำกัด ขนาดการผลิตและต้นทุนยังเป็นประเด็นสำคัญ

โกลด์แมน แซคส์ มองว่า หาก Cybercab ทำต้นทุนต่อหน่วยได้ที่ 20,000–30,000 ดอลลาร์ จะได้เปรียบด้านเศรษฐศาสตร์ต่อคันอย่างชัดเจน แต่ซอฟต์แวร์จะรองรับการขยายข้ามภูมิภาคได้หรือไม่นั้นสำคัญกว่า ส่วนบาร์เคลย์สชี้ว่า ปัจจุบันฟลีต Robotaxi ของ Tesla มีไม่ถึง 100 คัน และงานเปิดตัวไม่ได้ให้เป้าหมายการเติบโตใหม่ แม้ข้อมูลความปลอดภัยของ FSD และอัตราอุบัติเหตุของ Robotaxi จะดีขึ้นต่อเนื่อง แต่การขยายขนาดยังต้องพิสูจน์ให้เห็น

วันที่ 3 กันยายน Tesla เปิดตัว Cybercab อย่างเป็นทางการ และเปิดเผยว่าระยะทางสะสมของ Robotaxi ทะลุ 1 ล้านไมล์ ตามรายงานจากจุยเฟิงเทรดดิ้งเดสก์ โกลด์แมน แซคส์ และบาร์เคลย์สไม่ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์อย่างมีนัยสำคัญจากงานนี้ ข้อได้เปรียบด้านต้นทุนของ Cybercab ค่อนข้างชัดเจน แต่ยังไม่ตอบโจทย์สองปัญหาใหญ่ของ Robotaxi ของ Tesla ในปัจจุบัน นั่นคือขนาดฟลีตยังเล็ก และความเร็วในการขยายยังช้า

โกลด์แมน แซคส์ ประเมินว่า หากต้นทุนต่อหน่วยของ Cybercab อยู่ที่ 20,000–30,000 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับต้นทุนรถล่วงหน้าของคู่แข่งบางรายที่ 50,000–100,000 ดอลลาร์ จะสร้างความได้เปรียบด้านต้นทุนต่อไมล์ประมาณ 0.05–0.30 ดอลลาร์ แต่ธนาคารเพื่อการลงทุนมองว่า ปัจจัยชี้ขาดเศรษฐศาสตร์ของ Robotaxi ในระยะใกล้ถึงกลางยังอยู่ที่ซอฟต์แวร์ขับขี่อัตโนมัติจะรองรับการขยายข้ามภูมิภาคได้หรือไม่

บาร์เคลย์สชี้ว่า ก่อนงานเปิดตัว Cybercab ฟลีต Robotaxi ของ Tesla ในออสตินยังมีไม่ถึง 100 คัน และงานเปิดตัวครั้งนี้ก็ไม่ได้ให้เป้าหมายการเติบโตหรือเป้าหมายการเงินใหม่

นี่คือเหตุผลหลักที่ธนาคารเพื่อการลงทุนทั้งสองแห่งยังคงระมัดระวังต่องานเปิดตัว การลดต้นทุนรถช่วยปรับปรุงเศรษฐศาสตร์ต่อคันได้ แต่ถ้าฟลีตขยายเร็วไม่ได้ ข้อได้เปรียบด้านต้นทุนก็แปลงเป็นรายได้และกำไรได้ยาก ดังนั้น สิ่งที่น่าจับตาหลังจากนี้ไม่ใช่สเปกผลิตภัณฑ์ของ Cybercab แต่เป็นว่าต้นทุนการผลิตจำนวนมากจะเป็นจริงได้หรือไม่ ฟลีต Robotaxi จะขยายได้เร็วแค่ไหน และ Tesla จะนำการดำเนินงานจากออสตินไปทำซ้ำในเมืองอื่น ๆ ได้หรือไม่

Cybercab เน้นต้นทุนต่ำ ฮาร์ดแวร์เรียบง่ายขึ้นอีก

Cybercab เป็นรถยนต์ไร้คนขับสองที่นั่ง ไม่มีพวงมาลัยและแป้นเหยียบ และเป็นครั้งแรกที่ Tesla ใช้รถยนต์เฉพาะกิจในฟลีต Robotaxi โดยก่อนหน้านี้ใช้ Model Y เป็นหลัก

ด้านการผลิต Cybercab ใช้กระบวนการผลิตแบบไม่ใช้กล่องที่ Tesla เคยเปิดเผยไว้ก่อนหน้านี้ ซึ่งบริษัทระบุว่าสามารถลดต้นทุนการผลิตได้สูงสุด 50% รถใช้เซลล์แบตเตอรี่ 4680 แบบแคโทดแห้ง ออกแบบอายุการใช้งาน 500,000 ไมล์ และใช้สถาปัตยกรรมไฟฟ้า 48V ระบบบังคับเลี้ยวแบบ steer-by-wire และเบรกแบบ brake-by-wire

ฮาร์ดแวร์ขับขี่อัตโนมัติยังคงใช้แนวทาง vision-only ของ Tesla ติดตั้งกล้องภายนอก 8 ตัวและกล้องภายใน 1 ตัว ไม่พึ่งพา LiDAR Tesla ยังเพิ่มระบบความบันเทิงและการออกแบบเพื่อการเข้าถึง พร้อมเผยแพร่คู่มือผู้โดยสารและคู่มือการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

ปัจจุบัน ขนาดการให้บริการจริงของ Cybercab ยังจำกัด ตามเอกสารยื่นต่อรัฐเท็กซัส มี Cybercab จดทะเบียนแล้ว 45 คันในรัฐนี้ โกลด์แมน แซคส์ ชี้ให้เห็นว่า รถเหล่านี้อาจไม่ได้ให้บริการเชิงพาณิชย์ทั้งหมด บางคันอาจยังใช้ทดสอบหรือมีเจ้าหน้าที่ความปลอดภัยประจำรถ

ต้นทุนต่อคันได้เปรียบ แต่การขยายฟลีตยังเป็นคอขวด

โกลด์แมน แซคส์ มองว่า หาก Tesla ควบคุมต้นทุนต่อหน่วยของ Cybercab ได้ที่ 20,000–30,000 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับต้นทุนรถล่วงหน้าของคู่แข่งที่ 50,000–100,000 ดอลลาร์ ความได้เปรียบด้านต้นทุนต่อไมล์อาจสูงถึง 0.05–0.30 ดอลลาร์ รถต้นทุนต่ำจะกลายเป็นข้อได้เปรียบสำคัญของ Tesla ในการเข้าสู่ตลาด Robotaxi

แต่โกลด์แมน แซคส์ ยังชี้ว่า ปัจจัยที่กำหนดเศรษฐศาสตร์ของธุรกิจ Robotaxi ในระยะใกล้ถึงกลางไม่ใช่ต้นทุนรถ แต่เป็นความสามารถด้านซอฟต์แวร์ โซลูชัน AI ที่มีความเป็นทั่วไปมากกว่าของ Tesla จะรองรับการใช้งานในพื้นที่มากขึ้น และทำซ้ำได้เร็วด้วยต้นทุนส่วนเพิ่มต่ำหรือไม่ สิ่งนี้จะกำหนดขนาดรายได้และเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยของธุรกิจโดยตรง

บาร์เคลย์สก็มองว่า ข้อได้เปรียบเชิงศักยภาพของ Tesla อยู่ที่รถเฉพาะกิจต้นทุนต่ำ และแนวทางเทคนิคที่ไม่ต้องพึ่งพาแผนที่ความละเอียดสูง ซึ่งหมายความว่าเมื่อซอฟต์แวร์ขับขี่อัตโนมัติเติบโตเต็มที่แล้ว ในทางทฤษฎีจะขยายไปยังพื้นที่ให้บริการใหม่ได้เร็วขึ้น

ปัญหาคือ ความเร็วในการขยายของ Tesla ยังช้า บาร์เคลย์สชี้ว่า ก่อนงานเปิดตัว Cybercab ฟลีต Robotaxi ที่ให้บริการในออสตินของ Tesla มีขนาดไม่ถึง 100 คัน ดังนั้น หลังจาก Cybercab เริ่มให้บริการแล้ว จะเร่งขยายฟลีตและเปลี่ยนพื้นที่ทดสอบเป็นบริการอย่างเป็นทางการได้เร็วขึ้นหรือไม่ จะเป็นตัวชี้วัดสำคัญในระยะต่อไป

ข้อมูลความปลอดภัย FSD ดีขึ้น แต่ข้อมูลยุโรปเทียบกันได้จำกัด

ข้อมูล FSD (แบบมีผู้ดูแล) ที่ Tesla เผยแพร่ล่าสุดแสดงให้เห็นว่า ขอบเขตการใช้งานและตัวชี้วัดความปลอดภัยบางส่วนของระบบขับขี่อัตโนมัติในอเมริกาเหนือดีขึ้นต่อเนื่อง โกลด์แมน แซคส์ วิเคราะห์พบว่า ในระยะทางของ FSD (แบบมีผู้ดูแล) บนรถที่ติดตั้ง HW4 ประมาณ 60% เกิดขึ้นบนทางหลวง และ 40% เกิดขึ้นบนถนนในเมือง โดยสัดส่วนถนนในเมืองเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง

ด้านข้อมูลความปลอดภัย รถ HW4 ที่ใช้ FSD (แบบมีผู้ดูแล) มีจำนวนครั้งการทำงานของเบรกฉุกเฉินอัตโนมัติลดลงประมาณ 75–85% และอุบัติเหตุเล็กน้อยถึงรุนแรงลดลงประมาณ 40–90% ซึ่งดีกว่ารถที่ไม่ได้ใช้ฟีเจอร์ความปลอดภัยเชิงรุกอย่างชัดเจน

ข้อมูลยุโรปก็แสดงการปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน แต่โกลด์แมน แซคส์ มองว่ามีข้อจำกัดในการเทียบกับข้อมูลอเมริกาเหนือ ระยะทาง FSD ในยุโรปประมาณ 55% เกิดขึ้นบนทางหลวง และ 45% เกิดขึ้นบนถนนในเมือง ในสถานการณ์ส่วนใหญ่ จำนวนครั้งการทำงานของเบรกฉุกเฉินอัตโนมัติลดลงประมาณ 70–95% แต่บนถนนท้องถิ่นบางเส้น จำนวนครั้งการทำงานกลับสูงกว่าผู้ใช้ Tesla ที่ไม่ได้ใช้ FSD

ที่สำคัญกว่านั้น ข้อมูลยุโรปส่วนใหญ่เก็บโดยเจ้าหน้าที่วิศวกรรมที่ผ่านการฝึกอบรมเฉพาะของ Tesla ซึ่งมีพฤติกรรมการขับขี่แตกต่างจากผู้บริโภคทั่วไป จึงไม่สามารถเทียบกับข้อมูลอเมริกาเหนือโดยตรงได้ง่าย ๆ Tesla ได้รับการอนุมัติชั่วคราว FSD ครั้งแรกในยุโรปที่เนเธอร์แลนด์เมื่อเดือนเมษายนปีนี้ หลังจากนั้นมีประเทศในสหภาพยุโรปอีก 4 ประเทศให้การอนุมัติชั่วคราว การลงคะแนนอนุมัติในวงกว้างระดับสหภาพยุโรปอาจเกิดขึ้นเร็วที่สุดในเดือนตุลาคม

อัตราอุบัติเหตุ Robotaxi ดีขึ้น แต่การขยายขนาดยังต้องพิสูจน์

สถิติความปลอดภัยของ Robotaxi เองก็ดีขึ้นเช่นกัน โกลด์แมน แซคส์ ใช้ข้อมูลการชนของ NHTSA (สำนักงานบริหารความปลอดภัยการจราจรบนทางหลวงแห่งชาติสหรัฐฯ) ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงกลางเดือนกรกฎาคม 2026 ประกอบกับระยะทางไร้คนขับเต็มรูปแบบที่ Tesla เปิดเผยในออสติน ดัลลัส และฮิวสตัน คำนวณได้ว่า Robotaxi ของ Tesla เกิดอุบัติเหตุ 1 ครั้งต่อการขับขี่ 50,000–70,000 ไมล์ โดยไม่นับว่าเป็นฝ่ายผิดหรือไม่

ที่น่าสังเกตคือ Tesla ไม่มีบันทึกอุบัติเหตุของรถไร้คนขับเต็มรูปแบบเลยในช่วงเดือนมกราคมถึงมีนาคม 2026 และครึ่งแรกของเดือนกรกฎาคม โกลด์แมน แซคส์ ชี้ว่า Tesla เพิ่งเริ่มให้บริการรับส่งผู้โดยสารแบบไร้คนขับเต็มรูปแบบอย่างเป็นทางการในเดือนมกราคมปีนี้ ข้อมูลก่อนหน้านั้นจึงไม่ถูกนำมารวมในสถิติ

อย่างไรก็ตาม ขนาดการให้บริการของ Robotaxi ยังเล็กอยู่ ข้อมูลอุบัติเหตุที่มีอยู่ยังไม่เพียงพอที่จะบ่งชี้ประสิทธิภาพด้านความปลอดภัยเมื่อให้บริการขนาดใหญ่ เมื่อฟลีตขยายใหญ่ขึ้น จะรักษาอัตราอุบัติเหตุต่ำไว้ได้หรือไม่เมื่อระยะทางเพิ่มขึ้นอย่างมาก จะเป็นกุญแจสำคัญในการพิสูจน์ว่าเทคโนโลยีไร้คนขับของ Tesla จะทำเชิงพาณิชย์ได้จริงหรือไม่