JPMorgan คงคำแนะนำ Overweight สำหรับ SpaceX (SPCX) เป้าหมาย 240 ดอลลาร์

หุ้น SpaceX ได้รับเป้าหมายราคา 240 ดอลลาร์

นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ชื่อ Doug Anmuth ยังคงคำแนะนำ Overweight สำหรับ SpaceX และเป้าหมายราคา 240 ดอลลาร์ โดยบอกนักลงทุนว่าธนาคารมีมุมมอง "เชิงบวกมากขึ้น" ต่อโอกาสของ Grok หลังจากการเข้าซื้อ Cursor

จากราคาหุ้นล่าสุดของ SpaceX เป้าหมายดังกล่าวบ่งชี้ถึงโอกาสขาขึ้นประมาณ 75% SPCX ปรับตัวขึ้นประมาณ 2% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดวันอังคาร และซื้อขายใกล้ระดับ 138 ดอลลาร์ในระหว่างช่วงปกติ เทียบกับราคาปิดก่อนหน้าที่ 135 ดอลลาร์

Anmuth กล่าวว่าการซื้อ Cursor ที่เสร็จสมบูรณ์ถือเป็นก้าวสำคัญในการพัฒนาธุรกิจปัญญาประดิษฐ์ระดับองค์กรของ SpaceX JPMorgan ได้สังเกตเห็น "การปรับปรุงที่จับต้องได้" แล้ว หลังจากข้อมูลของ Cursor ถูกเพิ่มเข้าไปในการฝึกเสริมสำหรับโมเดล Grok ล่าสุด ตามบันทึกของนักวิเคราะห์

ความสามารถของ Grok ในการสร้างรายได้จากลูกค้าธุรกิจอาจกลายเป็นส่วนสำคัญยิ่งขึ้นของการดำเนินงานด้าน AI ของ SpaceX หากการนำไปใช้ในองค์กรเพิ่มขึ้น ธนาคารกล่าว JPMorgan ใช้มุมมองเชิงบวกส่วนหนึ่งจากประสิทธิภาพและราคาของ Grok 4.6 ซึ่งเชื่อว่าอาจช่วยให้โมเดลแข่งขันเพื่อลูกค้าองค์กรได้

Bernstein ยังได้อธิบายว่า Grok เป็น "ตัวแปรที่คาดเดาไม่ได้" ที่เป็นไปได้สำหรับ SpaceX ตามการประเมินของนักวิเคราะห์อีกราย บริษัทกล่าวว่า Cursor และโมเดล Grok ล่าสุดอาจเสริมความแข็งแกร่งให้บริการ AI ของบริษัท แม้ว่าการประเมินดังกล่าวยังคงเป็นการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์มากกว่าผลประกอบการทางการเงินที่ SpaceX รายงาน

Cursor ช่วยให้ Grok เข้าถึงผู้ใช้ระดับองค์กร

SpaceX เสร็จสิ้นการเข้าซื้อ Anysphere ซึ่งเป็นบริษัทที่อยู่เบื้องหลัง Cursor ด้วยหุ้นมูลค่า 6 หมื่นล้านดอลลาร์ เมื่อวันที่ 14 ส.ค. Anysphere กลายเป็นบริษัทย่อยที่ SpaceX ถือหุ้นทั้งหมดผ่านการควบรวมกิจการกับ X67 Inc. ซึ่งเป็นนิติบุคคลที่จัดตั้งขึ้นเพื่อดำเนินธุรกรรมดังกล่าว

เอกสารที่ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ เมื่อวันที่ 14 ส.ค. แสดงให้เห็นว่านักลงทุนของ Cursor มีสิทธิ์ได้รับหุ้น SpaceX Class A ประมาณ 389.3 ล้านหุ้น บริษัททั้งสองได้ลงนามในข้อตกลงควบรวมกิจการเมื่อวันที่ 16 มิ.ย. ไม่นานหลังจากที่ SpaceX เสร็จสิ้นการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

Cursor ให้บริการเครื่องมือ AI ที่ช่วยนักพัฒนาซอฟต์แวร์เขียน แก้ไข และดีบักซอฟต์แวร์ แพลตฟอร์มนี้มีลูกค้าธุรกิจมากกว่า 50,000 ราย ในขณะที่รายงานที่ JPMorgan อ้างอิงระบุว่าเกือบสองในสามของบริษัทใน Fortune 500 ใช้ผลิตภัณฑ์ของบริษัท

การเข้าถึงฐานลูกค้าดังกล่าวอาจช่วยให้ SpaceX ขายเครื่องมือ Grok ให้กับบริษัทที่ใช้ Cursor อยู่แล้วได้ ตามที่ธนาคารระบุ ข้อมูลนักพัฒนาของ Cursor ยังสนับสนุนการฝึกโมเดลเพิ่มเติม ทำให้ JPMorgan มีพื้นฐานเบื้องต้นในการประเมินว่าการเข้าซื้ออาจส่งผลต่อประสิทธิภาพของ Grok อย่างไร

SpaceX เพิ่งเปิดตัว Grok 4.6 สำหรับงานต่างๆ เช่น การวิจัย การวิเคราะห์ข้อมูล วิศวกรรมซอฟต์แวร์ และการพัฒนาแอปพลิเคชัน JPMorgan กล่าวว่าความสามารถของโมเดลและต้นทุนที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับบริการคู่แข่งบางรายอาจสนับสนุนการนำไปใช้ในกลุ่มลูกค้าธุรกิจ

ประโยชน์ทางการเงินจากการรวมกิจการยังไม่ได้รับการยืนยันในผลประกอบการที่ SpaceX รายงาน การเข้าซื้อเสร็จสิ้นหลังจากสิ้นสุดไตรมาสที่สองของบริษัท ซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะต้องรอเอกสารยื่นในภายหลังเพื่อประเมินการมีส่วนร่วมของ Cursor ต่อรายได้ ต้นทุน และผลขาดทุนจากการดำเนินงาน

การปลดล็อกหุ้น SpaceX อาจเพิ่มจำนวนหุ้นหมุนเวียน

คำแนะนำเชิงบวกนี้เกิดขึ้นก่อนการปล่อยหุ้น SpaceX จำนวนมากอีกครั้ง JPMorgan ประมาณการว่าหุ้นประมาณ 370 ล้านหุ้นอาจมีสิทธิ์ซื้อขายได้ในช่วงวันที่ 9 ก.ย. และ 10 ก.ย. ซึ่งอาจเพิ่มจำนวนหุ้นหมุนเวียนของบริษัทประมาณ 20%

การมีสิทธิ์ไม่ได้หมายความว่าหุ้นที่ปลดล็อกทุกหุ้นจะถูกขายทันที นักลงทุนที่อยู่ภายใต้ข้อจำกัดที่หมดอายุแล้วอาจยังคงถือครองตำแหน่งของตนต่อไป ในขณะที่ผลกระทบที่แท้จริงขึ้นอยู่กับจำนวนผู้ถือหุ้นที่ตัดสินใจขาย

SpaceX เผชิญเหตุการณ์คล้ายกันเมื่อวันที่ 20 ส.ค. เมื่อหุ้นประมาณ 319 ล้านหุ้นมีสิทธิ์ซื้อขายได้ การปล่อยหุ้นก่อนหน้านี้เมื่อวันที่ 6 ส.ค. ครอบคลุมหุ้นมากถึง 911.5 ล้านหุ้น แต่คลื่นการขายที่หวาดกลัวไม่ได้เกิดขึ้นทันที

ในระหว่างช่วงการซื้อขายหลังจากการหมดอายุครั้งแรก SPCX พุ่งขึ้น 14.09% เป็น 131.06 ดอลลาร์ เนื่องจากความกังวลเรื่องการล็อกหุ้นผ่อนคลายลง Argus ยังได้ให้คำแนะนำ Buy สำหรับหุ้นดังกล่าวโดยมีเป้าหมาย 160 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการประเมินมูลค่าที่ระมัดระวังมากกว่าเป้าหมายปัจจุบันของ JPMorgan ที่ 240 ดอลลาร์

การปล่อยหุ้นในเดือนกันยายนอาจยังส่งผลต่อการซื้อขายโดยการเพิ่มจำนวนหุ้นที่บุคคลภายในและนักลงทุนรายแรกอื่นๆ ได้รับอนุญาตให้ขาย การคาดการณ์ของ JPMorgan ว่าจำนวนหุ้นหมุนเวียนจะขยายตัว 20% ยังบ่งชี้ว่าเหตุการณ์นี้เล็กกว่าการปล่อยหุ้นรวมในเดือนสิงหาคม แม้ว่าแรงกดดันจากการขายจะไม่สามารถระบุได้จนกว่าการซื้อขายจะเริ่มขึ้น

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนรายย่อยยังคงเป็นลบใน Stocktwits ในช่วง 24 ชั่วโมงก่อนหน้า ตามรายงานที่ให้มา ผู้ใช้รายบุคคลให้มุมมองเชิงบวก รวมถึงการคาดการณ์หนึ่งว่า SPCX จะแตะ 250 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026 และการประเมินอีกอย่างว่าหุ้นถูกขายมากเกินไป โพสต์ดังกล่าวเป็นความคิดเห็นส่วนบุคคลมากกว่าการคาดการณ์ราคาอย่างมืออาชีพ

นักลงทุนสหรัฐฯ ชั่งน้ำหนักการเติบโตของ AI กับการประเมินมูลค่า

SpaceX เข้าสู่ตลาด Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์ SPCX เมื่อวันที่ 12 มิ.ย. หลังจากขายหุ้น Class A จำนวน 555.6 ล้านหุ้นในราคาหุ้นละ 135 ดอลลาร์ การเสนอขายระดมทุนได้ 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์ และประเมินมูลค่าบริษัทไว้ที่ประมาณ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ ตามเอกสารที่ยื่นต่อหน่วยงานกำกับหลักทรัพย์สหรัฐฯ

รายงานก่อนหน้าเกี่ยวกับ IPO ระบุว่า JPMorgan เป็นหนึ่งในธนาคารในกลุ่มผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ร่วมกับ Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America Securities และ Citigroup การจดทะเบียนในสหรัฐฯ ทำให้นักลงทุนรายย่อยและสถาบันเข้าถึงธุรกิจจรวด อินเทอร์เน็ตผ่านดาวเทียม และ AI ของ SpaceX ได้โดยตรง

ต่อมา SPCX ทำสถิติสูงสุดระหว่างวันที่ 225.64 ดอลลาร์ ก่อนที่จะร่วงลงต่ำกว่าราคา IPO ในเดือนกรกฎาคม หุ้นซื้อขายต่ำสุดที่ 119.79 ดอลลาร์ หลังจากขาดทุนติดต่อกันเจ็ดวัน ตามรายงานตลาดเดือนกรกฎาคม ก่อนที่จะฟื้นตัวในเดือนสิงหาคม

เป้าหมาย 240 ดอลลาร์ของ JPMorgan อยู่เหนือสถิติเดือนมิถุนายน และจะต้องให้หุ้นฟื้นคืนการขาดทุนทั้งหมดจากจุดสูงสุดหลัง IPO เป้าหมายราคายังขึ้นอยู่กับการเติบโตของรายได้จากหน่วย AI ซึ่งปัจจุบันรวม Grok และ Cursor ทำให้รายงานผลประกอบการในภายหลังมีความสำคัญต่อการทดสอบสมมติฐานของธนาคาร

Morningstar เสนอการประเมินที่ต่ำกว่ามากหลัง IPO โดยประเมินมูลค่ายุติธรรมที่ 63 ดอลลาร์ต่อหุ้น Oppenheimer ได้ตั้งเป้าหมาย 190 ดอลลาร์ ในขณะที่ Morgan Stanley ยังคงเป้าหมาย 300 ดอลลาร์ และประมาณการกรณีขาขึ้น 600 ดอลลาร์ หลังจากการทำธุรกรรม Cursor เสร็จสิ้น แต่ละเป้าหมายอิงตามวิธีการประเมินมูลค่าของแต่ละบริษัท และไม่ควรถือเป็นราคาในอนาคตที่รับประกัน

สัดส่วนการถือครองของสถาบันยังขยายตัวตั้งแต่การจดทะเบียน เอกสารยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแลสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าธนาคารอิตาลี Intesa Sanpaolo ถือหุ้น SpaceX เกือบ 5.66 ล้านหุ้น มูลค่าประมาณ 966 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิ.ย. ตามรายงานของ Reuters ตำแหน่งดังกล่าวเป็นการถือครองหุ้นสหรัฐฯ ที่ใหญ่ที่สุดที่ธนาคารเปิดเผย ณ สิ้นไตรมาสที่สอง

Starlink ยื่นขออนุมัติอีกครั้งในอินเดีย

นอกเหนือจากธุรกิจ AI หน่วย Starlink ของ SpaceX ได้ยื่นคำขอใหม่ต่อหน่วยงานกำกับดูแลของอินเดียเพื่อขออนุญาตใช้งานกลุ่มดาวเทียมรุ่นที่สอง Reuters รายงานเมื่อวันที่ 20 ส.ค. โดยอ้างรายงานของ Economic Times และบุคคลที่คุ้นเคยกับคำขอดังกล่าว

เครือข่าย Gen 2 ที่เสนอจะรวมการเชื่อมต่อโดยตรงกับอุปกรณ์ ทำให้โทรศัพท์มือถือที่รองรับสามารถเชื่อมต่อกับดาวเทียมได้โดยไม่ต้องใช้เทอร์มินัล Starlink เฉพาะ

Starlink มีใบอนุญาตโทรคมนาคมในอินเดียอยู่แล้ว แต่ยังต้องได้รับการอนุมัติจาก Indian National Space Promotion and Authorisation Centre สำหรับกลุ่มดาวเทียม คำขอล่าสุดครอบคลุมดาวเทียมที่ออกแบบมาเพื่อทำงานในวงโคจรต่ำของโลกที่ระดับความสูงประมาณ 340 ถึง 615 กิโลเมตร