Трейдер Taiki, заработавший на ZEC: в этом цикле ZEC достигнет $20 000, приватный актив-средство сбережения переоценивается

Подготовлено и переведено: Deep Tide TechFlow

**Гость / спикер:** Taiki Maeda

**Источник подкаста:** YouTube-канал Taiki Maeda (HFA Research)

**Дата выхода:** 18 сентября 2026 г.

**Длительность:** около 32 минут (32:26)

**Активы:** Zcash (ZEC), Bitcoin (BTC), Litecoin (LTC), Bitcoin Cash (BCH), Hyperliquid (HYPE), LIT (Lider), Ethereum (ETH), Solana (SOL)

Дисклеймер: Taiki Maeda на момент записи держит позиции в Zcash (ZEC), Hyperliquid (HYPE), LIT и других активах, частично с использованием кредитного плеча; все целевые цены и множители в видео являются его личным мнением и не являются инвестиционной рекомендацией. Deep Tide TechFlow лишь переводит контент и не даёт рекомендаций по покупке или продаже. Цены, упомянутые в тексте (например, ZEC $800→$1 500, BTC $100 тыс. и т.д.), являются устными данными на момент записи (сентябрь 2026 г.), ориентируйтесь на текущую рыночную ситуацию.

Ключевые тезисы

• Мы находимся на ранней стадии бурного бычьего рынка: Taiki считает, что сейчас вовсе не медвежий рынок, а начальная фаза бычьего. Рынок демонстрирует «K-образное восстановление»: большинство альткоинов обнулится, а немногие активы идут собственным независимым бычьим трендом (например, HYPE, LIT). «Победители усредняют победителей, проигравшие усредняют проигравших».
• ZEC — сильно недооценённый «приватный BTC»: Zcash сейчас составляет около 1,8–1,9% капитализации BTC. Taiki считает, что он может быть переоценён до 10%/20%/30%; он более дифференцирован, чем BCH и LTC, и опережает «окостеневший» BTC в дорожной карте по квантовой устойчивости.
• Откуда взялись $20 000?: Медвежий сценарий: ZEC = 5% капитализации BTC × BTC $100 тыс. ≈ $5 000; бычий сценарий = 20% × $100 тыс. = $20 000; на пике эйфории возможно даже 30–50%. «Zcash отстаёт от Bitcoin на два цикла, а два цикла назад BTC уже достигал $20 тыс. — почему ZEC не может?»
• Фундаментал — это сама цена (рефлексивность): Чем больше экранированный пул Zcash, тем сильнее приватность; чем выше цена, тем больше богатства может вместить пул, тем лучше продукт. Прорыв ZEC выше $1 000 и закрепление на уровне 1% капитализации BTC, по мнению Taiki, означает «пересечение пропасти и начало параболы».
• Крупная ставка на ранней стадии, сокращение позиции на поздней: Когда воспринимаемый риск максимален, фактический риск минимален (все ещё держат кэш и боятся покупать); Taiki советует брать на себя максимум риска в первые 10–30% бычьего рынка, а когда все закричат о возвращении бычьего рынка — наоборот сокращать позицию.
• Фиксация прибыли по «правилу следующего удвоения»: По соотношению капитализации ZEC/BTC: 1%→2% (проходится за две недели) легко, 2%→4% несложно, 4%→8% становится труднее (8% — первый уровень фиксации, LTC в своё время достигал 8%); первая цель Taiki — 3–4% капитализации BTC, на этом уровне он снимет плечо, оставит кэш, а спотовую позицию продолжит держать ради долгосрочного прироста капитала.
• Торговый стиль — игрок на «слаггинг-процент»: Лучше высокая концентрация, сильная убеждённость и строгий риск-менеджмент, чем высокий процент выигрышей при малых позициях. «Положите все яйца в одну корзину и пристально следите за ней. Будьте смелой свиньёй». Победители усредняют победителей и никогда не ловят падающий нож, усредняя проигравших.

Избранные цитаты

• О бычьем рынке: «Я всё ещё вижу кучу негативных настроений в ленте. Медвежий рынок? Где? У меня плохое зрение, но я его правда не вижу. Мы на ранней стадии бурного бычьего рынка».
• О позиционировании ZEC: «Zcash — это альтернативный актив-средство сбережения по отношению к Bitcoin. Bitcoin окостенел, и это одновременно достоинство и недостаток; сообщество разработчиков Zcash готово обновляться ради противодействия квантовым вычислениям».
• О $20 тыс.: «BTC на $100 тыс., ZEC на 20% — это $20 000. Это правда так безумно? Два цикла назад BTC уже был на $20 тыс., почему ZEC не может?»
• О рефлексивности: «Zcash тем лучше работает, чем выше растёт. Цена сама по себе является фундаменталом. Это ровно как с Bitcoin».
• О фиксации прибыли: «С 4% до 8% уже начинаются трудности, а LTC в своё время достигал 8%. Так что 8% может быть первым уровнем фиксации, после чего обычно следует откат».
• О риске: «Когда воспринимаемый риск максимален, фактический риск минимален, потому что все ещё держат кэш и боятся покупать».
• О торговой философии: «Положите все яйца в одну корзину и очень пристально следите за ней. Чтобы быть смелой свиньёй, нужна смелость».

Основной текст:

1. Мобилизация бычьего рынка: мы на ранней стадии бурного роста

В начале видео Taiki делает «инъекцию бычьего оптимизма». В ленте он всё ещё видит массу негативных настроений. Медвежий рынок? Где? Но, оглядевшись вокруг, он видит только держателей спота и фундаментальных инвесторов, находящихся в бычьем рынке. Hyperliquid почти достиг трёхзначной отметки, Zcash две недели назад был на $800, а теперь приближается к $1 500, LIT несколько месяцев назад стоил меньше $1, а теперь $5.

Ключевое суждение Taiki: сейчас происходит «K-образное восстановление», большинство альткоинов обнулится, и лишь немногие активы идут собственным независимым бычьим трендом, причём им не нужен рост BTC для успеха. HYPE и LIT — типичные примеры проектов, которые возвращают большую часть выручки и прибыли напрямую в токен.

Taiki также шутит над собой: в твиттере существует легенда о «проклятии Taiki Maeda» — якобы если Taiki начинает хвалить какую-то монету, она падает на 30%. Но недавно Taiki встретился с основателем LIT Владом и опубликовал совместное фото, после чего LIT вырос на 20%. Даже проклятие сломлено, а вы всё ещё настроены по-медвежьи?

2. Бычий тезис по Zcash: недооценённый «приватный BTC»

Taiki считает Zcash одним из крупнейших победителей этого цикла. Сначала он задаёт общее направление: рост ZEC в 5–10 раз вполне возможен.

Логическая цепочка такова: в ранние годы Bitcoin критиковали за три вещи — программируемость, масштабируемость и приватность; ETH и SOL решили первые две и на этом взлетели, а Zcash — главный актив, сосредоточенный в области приватности. По мере взросления рынка нарратив приватности будет только усиливаться. Будут ли люди заботиться о приватности через два-три года? Конечно, будут. Кроме того, опасения, что квантовые вычисления украдут монеты Сатоши, снижают привлекательность Bitcoin как долгосрочного актива, а Zcash явно опережает BTC в дорожной карте по квантовой устойчивости.

Самый важный показатель: Zcash сейчас составляет около 1,8–1,9% капитализации BTC, и Taiki считает, что он может быть переоценён до 10%/20%/30%. Bitcoin окостенел — это и достоинство, и недостаток; Zcash же представляет сообщество разработчиков, готовое обновляться ради ответа на вызовы, включая квантовые.

3. Целевые цены: почему $20 000 — не безумие

Taiki приводит исторические ориентиры:

• LTC на пике достигал 8% капитализации BTC и около года держался в диапазоне 3–6%;
• BCH на пике кратковременно касался 40% капитализации BTC (кратковременный всплеск), но реальный диапазон был **10–20%** в течение почти года, и рынок всерьёз считал, что BCH стоит около 15% от BTC;
• Аналогия с физическими активами: серебро составляет около 13% капитализации золота.

Целевой диапазон Taiki:

• Медвежий сценарий: ZEC = 5% капитализации BTC. Если BTC достигнет $100 тыс., ZEC ≈ $5 000. «Это безумие? LTC в своё время достигал 8%, так что 5% для ZEC — совсем не дикость».
• Бычий сценарий: ZEC = 20% капитализации BTC. Если BTC достигнет $100 тыс., ZEC = $20 000.
• Пик эйфории: возможны 20%/30%/40%, Taiki даже не исключает 50%, но призывает «не быть слишком оптимистичным».

Taiki проводит аналогию: все говорят, что Zcash отстаёт от Bitcoin на два цикла. Но разве два цикла назад BTC не достигал $20 тыс.? Почему ZEC не может достичь $20 тыс.?

4. Фундаментал — это сама цена: рефлексивность экранированного пула

У Zcash есть два типа адресов: публичные (как у BTC, где любой может видеть баланс) и экранированные (после входа в экранированный пул — миксер — дальнейшие действия невозможно отследить).

Ключевое наблюдение: за последний год количество ZEC в экранированном пуле только росло, а цена только повышалась. При этом чем больше экранированный пул, тем сильнее приватность. Когда в пуле всего $100 млн, мультимиллионер, желающий спрятать $10 млн (1% своего состояния), тем самым раскрывает себя; но когда пул становится больше благодаря росту цены, он может вместить людей с более высоким состоянием. То есть чем выше цена, тем больше богатства может защитить экранированный пул, тем лучше продукт, тем больше пользователей, тем выше цена — это и есть рефлексивность. Zcash тем лучше работает, чем выше растёт, цена сама по себе является фундаменталом — ровно как с Bitcoin.

Taiki считает, что прорыв ZEC выше $1 000 и закрепление на уровне 1% капитализации BTC означает пересечение пропасти, и настоящая парабола только начинается. Как только разумные биткоин-максималисты начнут переводить 1–10% позиции из BTC в ZEC, маржинальные деньги будут постоянно толкать цену вверх. Конечно, он предупреждает: в будущем ZEC, скорее всего, резко вырастет, а затем упадёт на 80–90%, поэтому необходимо чётко продумать фиксацию прибыли.

5. Понимание и монетизация риска: крупная ставка на ранней стадии, сокращение позиции на поздней

Taiki выдвигает контринтуитивную точку зрения: когда воспринимаемый риск максимален, фактический риск минимален. Потому что, когда все считают ситуацию опасной, люди держат кэш и боятся выкупать активы, рынок ещё не полностью вошёл; а когда BTC пробьёт $90 тыс., все закричат о возвращении бычьего рынка и с кредитным плечом бросятся в рынок — вот тогда и нужно сокращать позицию.

Операционная философия Taiki: брать на себя максимум риска в первые 10–30% бычьего рынка, а затем постепенно снижать экспозицию. Taiki сам так и поступил: добавил плечо на низах ZEC, и теперь, когда цена выросла, он чувствует подтверждение и удовольствие, но из-за плеча и того, что месяц назад, когда никто не покупал, ему было очень некомфортно, он обязан дисциплинированно фиксировать прибыль.

6. Как фиксировать прибыль по ZEC: правило следующего удвоения

Поскольку это актив-средство сбережения без денежного потока, движимый чистой историей, момент покупки и продажи определить крайне сложно. Фреймворк Taiki — «правило следующего удвоения», оценивающее, насколько труден каждый следующий шаг по соотношению капитализации ZEC/BTC:

• 1% → 2%: очень легко (фактически пройдено за две недели);
• 2% → 4%: несложно, это просто удвоение;
• 4% → 8%: начинаются трудности, 8% — первый уровень фиксации (LTC в своё время достигал 8%), после чего обычно следует откат;
• 8% → 16%: каждое удвоение становится всё труднее.

Первая цель Taiki — 3–4% капитализации BTC для ZEC (если BTC к концу года достигнет $80 тыс., это соответствует примерно $2 400–3 200). На этом уровне он снимет плечо, оставит кэш, а спотовую позицию продолжит держать ради долгосрочного прироста капитала. Оставшуюся позицию Taiki верит, что она достигнет 10–20%, но если вы уверены, что что-то обязательно произойдёт, именно тогда вы и обожжётесь: в прошлом году те, кто был уверен в обязательном росте в четвёртом квартале и закупился альткоинами на всю катушку, были уничтожены.

Taiki также упоминает, что недавно на Zcash был создан NFT, а в следующем году может запуститься проект масштабируемости Project Tachyon. Он считает, что покупать нужно не исходя из того, чем актив является сейчас, а исходя из того, чем он может стать в будущем.

7. Торговый стиль: игрок на соотношение прибыли к убытку, смелая свинья

В заключительной части обсуждается торговый стиль. Taiki различает процент попаданий (винрейт) и соотношение прибыли к убытку: соцсети восхищаются людьми с высоким винрейтом, но высокий винрейт часто сопровождается низким соотношением прибыли к убытку — выигрываешь больше чем в половине случаев, но каждый раз ставишь слишком мало и на самом деле не зарабатываешь. Taiki сам относится к типу игроков с высоким соотношением прибыли к убытку: лучше в 90% случаев терять понемногу, а в 10% случаев зарабатывать много.

Методология сводится к старой поговорке: «Положите все яйца в одну корзину и очень пристально следите за ней. Быть смелой свиньёй — для этого нужно мужество».

Taiki открыл позицию по ZEC ниже $500, в июне поймал дно (процесс был болезненным, но убеждённость не была сломлена), затем докупался на $600/$700/$800, потому что после пробоя $700/$800 начнётся парабола, и неважно, купили вы по 500 или по 480. Даже сейчас, будучи крайне оптимистичным, Taiki признаёт, что докупаться в районе $1 500 ему психологически некомфортно, и именно это он и хочет донести.

Последний совет: победители усредняют победителей, не усредняйте проигравших. Продавать то, что растёт, и покупать то, что падает — всё равно что вырывать цветы, чтобы поливать сорняки.