รายได้ครึ่งปีแรกของ ByteDance ไล่ตาม Meta แต่กำไรลดลงเหลือ 2 หมื่นล้านดอลลาร์จากภาระลงทุน AI

รายได้ครึ่งปีแรกของ ByteDance เติบโตแข็งแกร่ง 30% แตะ 1.2 แสนล้านดอลลาร์ เกือบเทียบเท่า Meta แต่ค่าใช้จ่ายด้าน AI มหาศาลทำให้กำไรลดลงอย่างผิดปกติ บริษัทกู้ยืมครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ 3 หมื่นล้านดอลลาร์เพื่อเดิมพันโครงสร้างพื้นฐาน AI พร้อมเดินหน้าพัฒนาโมเดลภาษาขนาดใหญ่ โมเดลสร้างวิดีโอ และธุรกิจคลาวด์อย่างเต็มรูปแบบ สัดส่วนรายได้จากต่างประเทศของ TikTok เพิ่มขึ้นเป็น 30% และการขยายอีคอมเมิร์ซเร่งตัวขึ้น กลายเป็นเครื่องยนต์การเติบโตใหม่

ByteDance กำลังยืนอยู่บนทางแยกระหว่างการขยายขนาดกับแรงกดดันด้านกำไร บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ที่สุดของจีนมีรายได้ครึ่งปีแรกเติบโตแข็งแกร่ง เกือบเทียบเท่า Meta แต่การลงทุน AI ขนาดใหญ่กำลังกัดกร่อนความสามารถในการทำกำไร ส่งผลให้กำไรลดลงอย่างที่ไม่ค่อยพบเห็นในรอบหลายปี

ตามรายงานของ The Information แหล่งข่าว 3 รายเปิดเผยว่า กำไรสุทธิครึ่งปีแรกของ ByteDance ลดลงเป็นตัวเลขหลักเดียวเมื่อเทียบกับปีก่อน มาอยู่ที่ประมาณ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้ช่วงเดียวกันเติบโตประมาณ 30% เมื่อเทียบกับปีก่อน แตะประมาณ 1.2 แสนล้านดอลลาร์ ในช่วงเวลาเดียวกัน รายได้ครึ่งปีแรกของ Meta ก็เติบโต 30% เช่นกัน แตะ 1.17 แสนล้านดอลลาร์ ทำให้ขนาดรายได้ของทั้งสองบริษัทเกือบเท่ากัน แต่ส่วนต่างมูลค่าตลาดห่างกันมาก โดย Meta มีมูลค่าตลาดประมาณ 1.7 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะที่ CapLight ซึ่งติดตามการซื้อขายในตลาดรองประเมินมูลค่า ByteDance ไว้ที่ 6.3 แสนล้านดอลลาร์

ปัจจัยหลักที่ฉุดกำไรคือค่าใช้จ่ายด้าน AI ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ByteDance เพิ่งปิดดีลเงินกู้ธนาคารครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ประมาณ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยคาดว่าเงินส่วนหนึ่งจะนำไปสนับสนุนการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ขณะเดียวกัน ธุรกิจ TikTok ในสหรัฐฯ กำลังเร่งขยายอีคอมเมิร์ซ หลังเสร็จสิ้นการปรับโครงสร้างด้านความปลอดภัยของข้อมูลเมื่อเดือนมกราคมที่ผ่านมา ซึ่งช่วยหนุนการเติบโตของรายได้โดยรวมอย่างมีนัยสำคัญ

รายได้โตเร็วขึ้น TikTok ต่างประเทศมีส่วนร่วมมากขึ้น

อัตราการเติบโตของรายได้ครึ่งปีแรกของ ByteDance ที่ประมาณ 30% เร่งตัวขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับจังหวะการขยายตัวในช่วงสองปีที่ผ่านมา แหล่งข่าวระบุว่า รายได้ทั้งปีของบริษัทเมื่อปีที่แล้วเติบโต 29% แตะประมาณ 2 แสนล้านดอลลาร์ และอัตราการเติบโตในปี 2024 ใกล้เคียงกัน ส่วนกำไรสุทธิปีที่แล้วเติบโต 27% แตะ 4.2 หมื่นล้านดอลลาร์

สัดส่วนรายได้จากต่างประเทศกำลังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แหล่งข่าวรายหนึ่งเปิดเผยว่า รายได้จากต่างประเทศในช่วงครึ่งปีแรกคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 30% ของรายได้รวมของ ByteDance โดยส่วนใหญ่มาจาก TikTok ขณะที่สัดส่วนนี้ในปี 2024 อยู่ที่เพียง 25% และคาดว่าทั้งปี 2025 จะอยู่ที่ประมาณ 30% Douyin (抖音) ยังคงเป็นแหล่งรายได้ใหญ่ที่สุดของ ByteDance แต่บทบาทของ TikTok ในโครงสร้างรายได้โดยรวมกำลังขยายตัวอย่างต่อเนื่อง

เมื่อเดือนมกราคมที่ผ่านมา ByteDance ขายหุ้น 80% ในธุรกิจความปลอดภัยข้อมูล TikTok สหรัฐฯ ให้แก่บริษัทร่วมทุนสัญชาติอเมริกัน ขณะที่ยังคงรักษาหน่วยงานที่ดำเนินธุรกิจสร้างรายได้ของแอปไว้ ตามรายงานก่อนหน้าของ The Information หลังการปรับโครงสร้างดังกล่าว TikTok กำลังเพิ่มความพยายามขยายธุรกิจอีคอมเมิร์ซในสหรัฐฯ พร้อมเปิดตัวโครงการใหม่เพื่อดึงดูดแบรนด์ที่แข็งแกร่งให้เข้ามาเปิดร้านบน TikTok Shop

การลงทุน AI กดดันกำไร เงินกู้มหาศาลเป็นกระสุนสำหรับการขยายตัว

ค่าใช้จ่ายด้าน AI เป็นสาเหตุโดยตรงของแรงกดดันด้านกำไรในรอบนี้ ByteDance พัฒนาโมเดลภาษาขนาดใหญ่และโมเดลสร้างวิดีโอด้วยตนเอง โดยผู้ช่วย AI อย่าง Doubao (豆包) เป็นหนึ่งในแอปพลิเคชัน AI บนมือถือที่ได้รับความนิยมสูงสุดในจีน ส่วนโมเดลสร้างวิดีโอ Seedance ก็อยู่ในระดับแนวหน้าของตลาด AI วิดีโอทั่วโลก นอกจากนี้ บริษัทยังเดินหน้าขยายธุรกิจคลาวด์ AI โดยขายโมเดลที่พัฒนาขึ้นเองให้แก่ลูกค้าองค์กร

ในด้านชิป ByteDance ยังคงพยายามจัดหาช่องทางซื้อชิปล้ำสมัยที่มีอยู่ต่อไป ขณะเดียวกัน ตามรายงานของ The Information เมื่อเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา บริษัทกำลังพัฒนาชิปเฉพาะทางสำหรับการประมวลผลโมเดล AI ด้วยตนเอง เพื่อรองรับการลงทุนดังกล่าว ByteDance เพิ่งปิดดีลเงินกู้ธนาคารประมาณ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการระดมทุนครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท

ในด้านการสร้างรายได้ ByteDance เปิดตัว Doubao Work (豆包 Work) ผู้ช่วย AI สำหรับมืออาชีพเมื่อเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา พร้อมเสนอแพ็กเกจสมัครสมาชิกแบบชำระเงิน บริษัทยังหวังว่ากระแสความนิยมของโมเดลสร้างวิดีโอ Seedance จะช่วยดึงรายได้เพิ่มให้แก่ธุรกิจ AI และแพลตฟอร์มคลาวด์

การแข่งขัน AI ในจีนดุเดือด ByteDance ยึดแนวทางพัฒนาด้วยตนเอง

ByteDance เผชิญแรงกดดันอย่างหนักจากคู่แข่งจีนในสนาม AI ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา Moonshot, Alibaba, Z.ai (Zhipu AI) และ DeepSeek ต่างเปิดตัวโมเดลโอเพนซอร์สออกมาอย่างต่อเนื่อง โดยแสดงความสามารถใกล้เคียงระดับแนวหน้าในงานเขียนโปรแกรมและงานเอเจนต์อัจฉริยะ ด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่าโมเดลกระแสหลักของสหรัฐฯ อย่างมาก จนได้รับความสนใจอย่างกว้างขวางทั่วโลกอย่างรวดเร็ว เมื่อเทียบกันแล้ว ByteDance ตามหลังอยู่บ้างในการแข่งขันครั้งนี้

ท่ามกลางช่องว่างดังกล่าว จาง อี้หมิง ผู้ก่อตั้ง ByteDance กล่าวอย่างชัดเจนในการประชุมภายในเมื่อเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมาว่า บริษัทจะไม่ใช้วิธี "กลั่น" (distillation) หรือการนำผลลัพธ์จากโมเดลล้ำสมัยของสหรัฐฯ มาฝึกโมเดลของตนเอง แม้จะหมายถึงการตามหลังคู่แข่งในประเทศในระยะสั้นก็ตาม

ByteDance ยังเป็นผู้พัฒนาโมเดลรายใหญ่เพียงรายเดียวในจีนที่เก็บโมเดลส่วนใหญ่เป็นแบบปิด (closed-source) โดยลูกค้าองค์กรเข้าถึงโมเดลเหล่านี้ผ่านแพลตฟอร์มคลาวด์ของบริษัทเป็นหลัก

ขณะเดียวกัน คู่แข่งในประเทศก็เร่งระดมทุนเพื่อเดิมพัน AI เช่นกัน โดย Alibaba กำลังหาทางระดมทุนประมาณ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ผ่านการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุน (rights issue) ขนาดใหญ่เพื่อใช้ในโครงสร้างพื้นฐาน AI ส่วน Zhipu AI (Z.ai) เริ่มแผนออกหุ้นและหุ้นกู้แปลงสภาพ (convertible bonds) มูลค่ารวม 5 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้