Нефтяные ордера трейдера Hyperliquid на $170 млн вызвали подозрения в спуфинге

Нефтяные ордера Hyperliquid сопровождались многократными отменами

По данным Lookonchain, Solidus оценило трехдневную прибыль трейдера примерно в $119 000, при этом стоимость отмененных ордеров примерно в 30 раз превышала стоимость исполненных сделок на противоположной стороне.

Один из примеров от 9 марта включал отмененные ордера на продажу примерно на $17 млн наряду с завершенными покупками на $425 000, говорится в сводке. Solidus описало признаки спуфинга, хотя намерение осталось неподтвержденным.

Hyperliquid Labs ответило, что ордера, отмены и транзакции публично записываются в блокчейне для проверки участниками рынка и регуляторами, согласно сводке.

Документация HIP-3 возлагает управление рынками на деплойеров

Документация Hyperliquid возлагает определение и работу рынков HIP-3 на независимых деплойеров. В их обязанности входит выбор спецификаций контрактов, определение оракула, установление справочных цен и лимитов кредитного плеча, а также урегулирование рынка при необходимости.

Каждый развернутый рынок имеет собственные механизмы маржирования, книги ордеров и настройки оператора, согласно спецификации протокола. Документированная функция урегулирования позволяет деплойеру остановить торговлю активом, отменить открытые ордера и урегулировать позиции по текущей справочной цене.

Спецификация описывает отдельный процесс валидаторов для наказания деплойеров путем сокращения их размещенных в стейкинге HYPE. Заявленная цель — поведение, угрожающее корректности, доступности или производительности протокола, включая нерегулярные входные данные, использующие системные ограничения.

В документации говорится, что технический слэшинг не различает злонамеренное поведение, некомпетентность или скомпрометированные ключи оператора.

В сентябре сообщалось, что Hyperliquid тестирует необязательные разрешенные рынки, позволяющие деплойерам управлять списками одобренных участников. Предварительный проект позволял операторам назначать субдеплойеров для принятия решений о доступе, в то время как существующие рынки могли продолжать работу без внедрения разрешительного режима.

Руководство США по спуфингу требует намерения отменить

Руководство CFTC от мая 2013 года определяет предусмотренное законом правонарушение спуфинга как выставление заявок или предложений с намерением отменить их до исполнения. Комиссия заявляет, что стандарт требует намерения, выходящего за рамки грубой неосторожности, и исключает законные добросовестные отмены ордеров.

При оценке возможных нарушений агентство заявляет, что учитывает рыночные условия, торговые паттерны, характеристики исполнения и другие соответствующие обстоятельства.

Частично исполненный ордер не освобождает автоматически оставшиеся действия от проверки, согласно руководству, которое описывает применение положения к продуктам, торгуемым на зарегистрированных организациях, включая назначенные контрактные рынки и механизмы исполнения свопов.

Объяснение CME Group собственного правила описывает крупные ордера, используемые для создания искусственного впечатления давления покупателей или продавцов, в то время как трейдер получает исполнение на противоположной стороне. Биржа заявляет, что создание двустороннего рынка с неравными количествами разрешено, когда ордера вводятся для реальных сделок.

В отношении энергетических бессрочных контрактов CFTC открыла отдельное публичное обсуждение в июне, охватывающее контракты, привязанные к физически поставляемым или хранимым товарам. В своем объявлении комиссия запросила комментарии как о непрерывной торговле традиционными фьючерсами, так и о потенциальном размещении бессрочных энергетических контрактов.

Председатель CFTC Майкл Селиг призвал к «четкой, основанной на данных записи» в июньском объявлении агентства.

Hyperliquid Policy Center и trade[XYZ] впоследствии подали запрос на регулируемые энергетические бессрочные контракты 26 августа, назвав нефть WTI, нефть Brent и природный газ Henry Hub. Их заявка призывала к технологически нейтральным рамкам и гарантиям, охватывающим раскрытие информации о кредитном плече, финансировании и ликвидации, согласно опубликованному отчету групп о подаче.

В этом отчете организации попросили регуляторов признать стейблкоины и токенизированное традиционное обеспечение в качестве приемлемой маржи для клиринговых деривативов. Они предложили уточнить, как требования, привязанные к рабочим дням, будут применяться к непрерывно работающим площадкам, и разрешить ончейн-исполнение, маржирование, клиринг, расчеты и ведение записей там, где соблюдаются основные принципы регулирования.

Политический центр сослался на собственное исследование, сравнивающее цены бессрочных контрактов на нефть в выходные с последующим открытием эталонного фьючерсного рынка. Почти в 75% рассмотренных закрытий, по его словам, бессрочный контракт завершал торги ближе к цене открытия в воскресенье, чем к пятничному закрытию эталона.

Исследование не выявило статистически значимого ухудшения качества открытия CME WTI после запуска бессрочного контракта на нефть.

В опубликованном отчете групп говорится, что датированные фьючерсы продолжат обслуживать участников, нуждающихся в физической поставке или экспозиции к конкретным месяцам поставки. Предлагаемые бессрочные контракты не будут иметь срока действия, используя периодические платежи финансирования для приближения своих цен к эталонному рынку.

Предложение Payward для рынка США разделяет клиринг и доступ клиентов

В обновлении от 26 октября Hyperliquid описал предложенные Payward рынки США, которые будут использовать необязательное разрешительное управление HIP-3 и останутся предметом одобрения регуляторов. В объявлении описывались предварительные спецификации в тестовой сети с поддержкой конфигурации, запланированной через будущее обновление сети.

Сентябрьское объявление Payward изложило предлагаемую операционную структуру. Bitnomial, ее регулируемая биржа и клиринговая палата, будет создавать, владеть и администрировать рынки, а также осуществлять клиринг и расчеты по их контрактам.

NinjaTrader Clearing будет вести клиентские счета, и участники должны будут пройти онбординг и появиться в списках разрешенных обеих организаций.

Со-генеральный директор Payward Арджун Сетхи описал предлагаемую роль компании как «держать ключи и нести регуляторные обязательства». В релизе говорится, что новые контракты будут размещены в соответствии с правилами Bitnomial Exchange при условии одобрения регуляторов.