Раскрыта «фабрика мемов»: как работает конвейер по извлечению прибыли на Robinhood Chain?

Автор: Zhou, ChainCatcher

22 сентября токен DEED был запущен на эмиссионной платформе Pons сети Robinhood Chain, и менее чем за сутки его рыночная капитализация упала более чем на 90%.

С момента запуска в июле Robinhood Chain стала одной из самых активных платформ для выпуска токенов. По независимой статистике Pons Ledger, только Pons выпустила почти 900 000 токенов. При такой высокой плотности эмиссии крах новой монеты неудивителен.

Однако после того, как ончейн-аналитики проследили движение средств DEED, они обнаружили, что одна и та же группа организовала десятки выпусков токенов примерно за два месяца, выведя в общей сложности около 18,43 млн долларов. Давайте посмотрим, как они действовали.

1. Прибыль от последнего раунда сбора урожая оплачивает запуск следующего

DEED позиционируется как хранилище недвижимости на Robinhood Chain, утверждая, что держатели могут получать долю арендного дохода от портфеля квартир после вычета расходов. 22 сентября DEED был запущен на Pons, и в какой-то момент его рыночная капитализация взлетела до 4,23 млн долларов.

Однако ажиотаж продлился меньше суток. 23 сентября Onchain Lens обнаружил, что DEED подозревается в Rug Pull. 110 связанных кошельков контролировали около 86% предложения токена и вывели примерно 700 000 долларов, а создатель также получил комиссию создателя в размере 68,5 ETH, что составляет около 188 900 долларов. К этому моменту рыночная стоимость DEED упала примерно до 55 000 долларов, что на 98,7% ниже пика.

По словам ончейн-аналитика Wazz, DEED — не единичный случай. Средства, стоящие за ним, поступили от другого токена, ранее выпущенного той же группой.

История начинается с DRAFT, выпущенного неделей ранее. Вечером 14 сентября 98 кошельков, державших DRAFT, перевели 179,88 ETH на один и тот же адрес в течение трех секунд, и эти деньги затем были полностью переведены на кошелек, начинающийся с 0x9d06, где они оставались неделю.

Утром 22 сентября эти средства начали использоваться для подготовки к запуску DEED. 0x9d06 сначала перевел 50 ETH, и через две минуты 20 ETH из них поступили на кошелек финансирования DEED. Шестнадцать секунд спустя этот кошелек финансирования распределил 15,98 ETH на 50 адресов посредством пакетной транзакции, включая создателя DEED и 25 кошельков, которые были заранее освобождены от антиснайперского налога платформы.

Через сорок минут DEED был запущен. Первая покупка после запуска обеспечила позиции для этих 25 освобожденных от налога кошельков. К моменту завершения покупок создатель и эта группа кошельков держали около 86% предложения.

Через секунду они начали продавать, и токены затем были распределены по большему числу кошельков для постепенной продажи. К тому времени, когда Onchain Lens выпустил предупреждение, этот раунд сбора урожая уже был завершен.

Связь между DRAFT и DEED — лишь микрокосм. Wazz обнаружил, что один и тот же ритм повторялся снова и снова на протяжении двух месяцев.

Перед каждым выпуском токена группа готовила десятки кошельков и вносила их в список освобожденных от налога. Как только токен запускался, эти кошельки забирали большую часть токенов в течение одного-двух блоков. Когда внешние покупатели входили на рынок, они постепенно распродавали, а средства собирались на несколько адресов, становясь стартовым капиталом для следующего токена.

Wazz проследил 45 выпусков по этой цепочке финансирования. Кроме того, четыре выпуска использовали стартовые средства, подписанные одним и тем же приватным ключом, а еще четыре объединяли выручку от продаж на один и тот же адрес сбора. В итоге он приписал 53 выпуска с 10 июля по 21 сентября одной и той же группе, большинство из которых были выпущены через Pons V2.

Для усиления прибыли группа также неоднократно использовала одно и то же имя. В тот же день, когда 0x9d06 финансировал DEED, он также финансировал другой токен, также называемый DEED. PINK, CRUMBS и DEED выпускались по три раза в течение примерно суток. Wazz полагает, что группа сначала использует токены с одинаковым именем, чтобы привлечь трафик, созданный ажиотажем, а затем раскрывает реальный адрес контракта.

По оценкам Wazz, эти 53 выпуска извлекли в общей сложности около 18,43 миллиона долларов, но эта цифра отражает средства, выведенные группой с рынка, при этом контрагентами являются розничные инвесторы, другие трейдеры и боты, что не равнозначно общим потерям розничных инвесторов.

Для сравнения, масштаб одного выпуска DEED невелик. Наибольшие суммы извлечения были у CRUMBS и LEGS — примерно 3,12 миллиона и 2,90 миллиона долларов соответственно. Wazz заявил, что большая часть средств остается в сети в форме ETH и не может быть заморожена.

2. Антиснайперский налог заблокировал ботов, но не остановил тех, кто заранее получил освобождение

Упомянутый ранее список освобожденных от налога является ключом к повторяющемуся сбору урожая. Он основан на наборе правил, разработанных Pons для предотвращения опережающих сделок ботами.

После запуска нового токена на Pons V2 он сначала торгуется по совместной кривой, где чем больше людей покупают, тем выше цена. Как только кривая распродана, токен автоматически переходит в пул Uniswap v4, при этом ликвидность постоянно заблокирована. Документация Pons показывает, что выпущенные токены вообще не имеют функции вывода ликвидности.

Эта конструкция блокирует старый способ для проектных команд вывести ликвидность и скрыться, но она не контролирует, кто может покупать токены при запуске.

В первые несколько секунд после выхода нового токена наиболее отслеживаемые боты могут купить первыми. Чтобы противостоять этому, Pons V2 установил антиснайперский налог. Покупатели после запуска должны платить налог до 99%, который снижается до нуля примерно за пять секунд, при этом ставка составляет около 25% на первой секунде и около 3% на второй.

Этого налога достаточно, чтобы сделать операции ботов невыгодными, но правила одновременно оставляют лазейку. Адрес выпуска токена и адрес комиссии создателя автоматически освобождаются от налога, а эмитент может дополнительно указать до 32 освобожденных от налога адресов при создании токена. Pons объясняет в документации, что это сделано для того, чтобы команда могла распределять покупки при запуске по нескольким кошелькам.

Другими словами, если эмитент заранее внесет свой кошелек в список, он может наращивать позиции без налога в те несколько секунд, когда все остальные вынуждены платить высокие налоги.

В выпусках, перечисленных Wazz, девять с конца августа демонстрируют одну и ту же схему. Создатель освободил от антиснайперского налога от 15 до 25 кошельков, а затем одна транзакция сконцентрировала покупки для них, напрямую выкупив кривую и переведя токен в пул Uniswap. После запуска доля владения создателя и освобожденных от налога кошельков составляла от 82% до 86%.

Эти девять покупок при запуске также имеют общую черту: все они проходят через один и тот же непроверенный контракт, созданный 28 августа. Wazz заявил, что этот контракт принадлежит коммерческому инструменту пакетной обработки с множеством несвязанных пользователей, и он использовался в 25 из 53 выпусков.

Кроме того, он обнаружил как минимум две последовательные группы выпуска токенов, которые не могли быть напрямую связаны с этим делом.

28 сентября агентство безопасности GoPlus раскрыло обнаружение высокорисковой мошеннической фабрики мемов на Robinhood Chain с объемом транзакций, превышающим 9 миллионов долларов за последние 30 дней, и участием сотен мошеннических мемов.

Эта фабрика мемов следует другому маршруту, распределяя токены на большое количество новых адресов с всего 4–11 транзакциями, а затем продавая их сегментами через вспомогательные контракты Pons V2 и маршрутизацию Uniswap, создавая иллюзию множества независимых трейдеров.

В десяти образцах, перечисленных GoPlus, каждый токен использовал только 3–8 новых кошельков, при этом один токен извлекал от 2 до 13 ETH. Индивидуальные масштабы невелики, и выручка от продаж аналогичным образом объединяется на адрес сбора для финансирования следующего раунда.

Статистика GoPlus показывает, что общий приток и отток последних 400 транзакций адреса сбора составляет примерно 3 589 ETH, около 9,49 миллиона долларов, что представляет собой двусторонний поток и не указывает на чистую прибыль. GoPlus отметил, что оба случая использовали большое количество кошельков, чтобы скрыть реальную концентрацию владения, и не полагались на вывод ликвидности или запрет продаж. В настоящее время нет доказательств того, что эти две группы являются одной и той же.

Причина, по которой большое количество новых кошельков не бросается в глаза, связана с экосистемой выпуска токенов Robinhood Chain. Согласно Pons Ledger, с 13 июля по 27 сентября только Pons выпустила примерно 899 000 токенов с примерно 453 000 адресов. Только около 1,5% токенов V2 распродали кривую и успешно завершили выпуск.

В пиковый день выпуска 8 сентября среди примерно 27 000 адресов, участвовавших в выпуске токенов, около 90% никогда ранее не выпускали токены. При ежедневном притоке десятков тысяч новых токенов и новых адресов десятки одноразовых кошельков трудно распознать обычным покупателям.

3. Маскировка под акции и распределение дохода создателя делают выпуск токенов бизнесом

Оглядываясь на хранилище квартир DEED, такой тип упаковки не редкость среди токенов группы.

Среди токенов, перечисленных Wazz, есть такие имена, как Pink Sheets, Stock Miner, Openbell, EQUITY BROKERS и другие, причем Pink Sheets — это старый термин для внебиржевого рынка США; токен с наибольшей суммой извлечения, CRUMBS, утверждает, что конвертирует чеки за покупки в вознаграждения в виде токенов-акций.

Этот слой маскировки неотделим от собственного позиционирования Robinhood Chain, которая продвигает токенизированные акции как преимущество, а Pons V2 также позволяет эмитентам напрямую оценивать новые токены с помощью токенов-акций.

GoPlus ранее просканировал записи выпуска Pons V2 и обнаружил, что в примерно 32,4 миллиона выпусков за 11 дней 32% были напрямую оценены с помощью официальных токенов-акций. В итоге сочетание мем-монет с токенами-акциями стало распространенной практикой.

JINQIAN довел этот внешний слой до крайности. В начале сентября эта мем-монета была запущена на Robinhood Chain через частную фабрику выпуска токенов с торговой парой, использующей тикер акций Farmmi FAMI. Farmmi — поставщик грибов, котирующийся на NASDAQ, а название JINQIAN происходит от денежного гриба, упомянутого в его годовом отчете.

По данным Nansen, этот FAMI не является официальным токеном-акцией и не связан с акциями Farmmi. Однако название достаточно, чтобы вызвать ассоциации на рынке. 2 сентября во время торгов акциями США цена акций Farmmi в какой-то момент взлетела примерно на 350%.

Ранее GoPlus опубликовал отчет о рисках Robinhood Chain, показывающий, что все предложение этого токена FAMI удерживается оператором. JINQIAN можно торговать только в паре с FAMI, и розничные инвесторы должны сначала купить FAMI у оператора при каждой покупке JINQIAN. После того как ажиотаж утих, оператор вывел около 2,06 миллиона долларов в стейблкоинах.

Упаковка отвечает за привлечение покупателей, а доля создателя позволяет этому бизнесу продолжаться раунд за раундом.

На Pons большая часть комиссий за транзакции с каждой сделки распределяется создателям токенов. Согласно pons ledger, по состоянию на 27 сентября Pons накопила комиссии за транзакции в размере около 180 миллионов долларов, из которых около 147 миллионов долларов поступило создателям.

Для групп, постоянно выпускающих токены, это еще один источник дохода помимо продажи токенов. В образцах, перечисленных GoPlus, есть два токена, чей доход поступает от многократного сбора комиссий создателя. Стоимость выпуска токена очень низкая, и как только токен становится популярным, выручка от продаж и комиссии создателя достаточны, чтобы покрыть расходы на многие предыдущие попытки.

Заключение

Данные показывают, что ажиотаж вокруг выпуска токенов угасает. Согласно pons ledger, ежедневный выпуск токенов на Pons упал с примерно 36 000 8 сентября до примерно 5 400 27 сентября. Доходы и расходы также значительно снижаются.

В ближайшие дни Robinhood Chain может вступить в период испытаний. 29 сентября истекает срок действия газовой субсидии, предоставляемой Robinhood Wallet для ончейн-обменов. Если удержание пользователей и объем торгов удастся сохранить после окончания субсидии, тогда эти данные действительно будут значимыми.

30 сентября ежегодная конференция Robinhood HOOD Summit представит новые продукты, ориентированные на активных трейдеров. Что касается Pons, рынок также ожидает развертывания его версии следующего поколения. Ожидается, что новая версия, вероятно, скорректирует механизм выпуска токенов, комиссии и правила завершения на основе V2.

В целом, первоначальная цель Robinhood Chain — вывести акции на блокчейн. Методы непрерывного выпуска токенов и концентрированного контроля начальных позиций не редкость на разных блокчейнах; здесь они надели маску акций и недвижимости. По мере того как все больше обычных инвесторов следуют за токенами-акциями на этот блокчейн, он может столкнуться с теми же старыми проблемами.