Bankless: ончейн-гача FWA возрождает рынок NFT

Автор: Уильям М. Пистер, старший автор Bankless

Составил: Цзяхуа, ChainCatcher

Fake World Assets (FWA) — это ончейн-протокол случайного получения NFT, запущенный TokenWorks. Вкладчики помещают NFT вместе с определённым количеством ETH в пул ликвидности, а покупатели случайным образом получают позицию NFT по цене пула, после чего решают, оставить NFT себе или принять предложение о выкупе от первоначального вкладчика. Автор статьи раскрывает, что является пользователем FWA и держателем $FWA, поэтому выводы носят явную предвзятую позицию сторонника.

Скептики рассматривали Fake World Assets, запущенный TokenWorks, как продукт, который может быть популярен лишь короткое время: ещё одно ончейн-приложение, привлекающее пользователей случайными розыгрышами и токенными вознаграждениями, которое потеряет привлекательность после окончания начального периода вознаграждений $FWA.

Во-первых, я раскрываю свои интересы: я пользователь FWA и держу $FWA, поэтому последующий текст неизбежно несёт предвзятость сторонника. Однако я считаю, что прошедший месяц предоставил достаточно доказательств того, что этот проект — не просто краткосрочная причуда.

Как я упоминал в прошлом месяце в «Руководстве для начинающих по FWA», самым большим вопросом при запуске проекта было то, сможет ли этот ончейн-механизм гача продолжать работать после окончания 15-дневного начального периода выпуска вознаграждений $FWA.

Сейчас FWA работает на Ethereum уже месяц, и начальный период вознаграждений завершился, но его токеномический маховик не остановился; напротив, он продолжает работать и адаптироваться. Тем временем платформа начала накапливать наблюдаемые реальные бизнес-данные, а расширенная экосистема, построенная вокруг основного протокола, также растёт.

Вот мои основные причины быть оптимистичным в отношении FWA в настоящее время, а также несколько ключевых сигналов, на которые стоит обратить внимание в будущем.

1. Небольшой масштаб, но высокий доход

Согласно панели FWA Pulse, совокупный объём транзакций FWA превысил 17 239 ETH, завершено более 162 000 расчётов по розыгрышам; в настоящее время остаётся более 5 400 активных позиций с заблокированной стоимостью около 1 108 ETH.

Протокол накопил комиссии на сумму более 1 777 ETH, из которых около 406 ETH было использовано для выкупа $FWA, а примерно 138 ETH остаётся в резервах. Для протокола, работающего всего месяц, эти цифры весьма значительны.

FWA также стал заметным источником потребления газа в основной сети Ethereum. 25 июля, в период наибольшей активности, он ненадолго стал крупнейшим потребителем газа в сети, обойдя Tether и Circle. Сообщество в шутку говорило, что FWA «спасает Ethereum», генерируя ончейн-активность. Независимо от того, нравятся ли вам случайные розыгрыши NFT, это по крайней мере доказывает, что основная сеть Ethereum всё ещё может справляться с пиками активности, вызванными новыми приложениями.

Анонимный аналитик Purposeful впоследствии собрал ранние данные по FWA с точки зрения дохода и оценки. Исходя из дохода держателей токенов, FWA неоднократно входил в число самых доходных протоколов на Ethereum; в отдельные дни его доход даже превышал суммарный доход Pendle, Sky и Uniswap, попадая в десятку лучших по доходу протоколов во всей криптоиндустрии.

Purposeful отметил, что если измерять отношение полностью разводнённой оценки к годовому доходу держателей токенов, то $FWA имеет мультипликаторы оценки примерно 1,3x, 1,3x и 2,3x на основе данных за 24 часа, 7 дней и 30 дней соответственно; некоторые сопоставимые протоколы находятся в диапазоне от 29 до 237 раз. Согласно этой логике, даже если доход FWA не будет значительно расти, как только рынок присвоит ему уровень оценки, более близкий к аналогичным протоколам, это может принести значительный потенциал для переоценки стоимости.

2. Разработчики спонтанно строят экосистемы

Одно из самых заметных изменений для FWA за последний месяц — всё больше сторонних разработчиков начинают создавать продукты поверх основного протокола. Эти проекты не возглавляются TokenWorks, а растут спонтанно благодаря не требующей разрешений компонуемости протокола.

Представители появившихся на данный момент проектов:

FWAAH: Альтернативный фронтенд, разработанный Остином Гриффитом.

Pull Pool: Инструмент совместного розыгрыша, запущенный ончейн-художником ripe. Участники могут объединять ETH, чтобы ускорить получение позиций FWA, и распределять доходы от расчётов и вознаграждения $FWA в соответствии со своей долей вклада.

LFWA: Ликвидная казна FWA, запущенная madame/acc, которая приобретает $FWA и комиссии за билеты через крупные общие позиции, а также устраивает мини-игру «Царь горы»: покупка билетов позволяет временно стать «царём», и если в течение заданного времени никто не бросит вызов, можно получить вознаграждение из казны.

FWAP: Fake World Asset Pools, разработанный Quit и Jameson. Этот общий пул объединяет NFT и ETH, предоставленные вкладчиками, в соответствии с минимальной суммой поддержки, затем исполнители непрерывно прокручивают эти позиции и распределяют прибыли и убытки вместе с вознаграждениями $FWA среди участников.

Gacha Battles: Многопользовательская игра «победитель получает всё», разработанная Эриком Коннером. Игроки вытягивают NFT непосредственно из пула ликвидности FWA в реальном времени, и игрок с позицией, поддержанной наибольшим количеством ETH в этом раунде, выигрывает весь призовой фонд.

FWA.gg: Ещё один игровой слой, разработанный hov, который добавляет битву карточных паков и постоянно расширяющийся призовой фонд к механизму розыгрыша FWA, с планами внедрить ончейн-рынок прогнозов в будущем.

Эти проекты не разработаны TokenWorks и не запрашивались командой активно. Для протокола, всё ещё находящегося на ранней стадии, такая спонтанная, децентрализованная и творческая активность разработчиков является важным сигналом того, сможет ли он обеспечить долгосрочную жизнеспособность.

3. FWAIR открывает новые пути для выпуска и распространения NFT

Последний механизм, запущенный FWA, — FWAIR Launches — позволяет новой серии NFT напрямую попадать в общий пул случайных розыгрышей FWA без необходимости отдельного традиционного минта.

Основная логика такова: сторонники сначала предоставляют поддержку позициям в серии, которая должна быть выпущена, используя ETH, и как только все позиции получат достаточную поддержку, серия войдёт в пул ликвидности FWA. После этого художники больше не полагаются исключительно на разовый доход от продаж при выпуске, а могут постоянно зарабатывать комиссии от активности пула ликвидности.

Первый тестовый проект, FWAIR PFPs, созданный TokenWorks, состоит из 111 PFP, каждая позиция поддержана 0,25 ETH. Согласно отчёту, опубликованному Адамом, в общей сложности 591 кошелёк инициировал 17 735 попыток покупки, чтобы получить эту серию. По подсчётам автора, это сделало тот день вторым по количеству розыгрышей и затратам ETH с момента запуска FWA.

Это означает, что больше подобных выпусков имеют возможность стать катализаторами роста FWA, а не просто краткосрочными трюками.

Второй проект FWAIR — Save ETH художника Стерлинга Криспина. Эта серия включает 1 000 полностью ончейн-NFT, посвящённых сохранению ранней истории Ethereum, и сопровождается карточной игрой, при этом каждая позиция требует поддержки в 0,05 ETH. На момент первоначальной публикации серия должна была запуститься в полдень по восточному времени 27 августа; позже TokenWorks подтвердил, что проект открыл поддержку ETH для кошельков из белого списка.

4. Пользовательские пулы ликвидности откроют следующий этап

Текущие достижения FWA в основном построены на первой версии его инфраструктуры. Два разработчика из TokenWorks могут продолжать расширять базовый протокол, и самой ближайшей функцией является введение «пользовательских пулов ликвидности», предоставляющих более гибкие возможности настройки для пулов ликвидности.

Ранее запрошенные пользователями функции включают: отказ от обязательной поддержки ETH при внесении NFT, создание независимых пулов ликвидности по конкретным категориям, таким как пулы Pokémon, пулы blue-chip NFT и пулы новых выпусков, а также установление чётких сроков вывода средств. Как только пользовательские пулы ликвидности будут открыты, они могут породить ещё больше игровых механик и продуктов.

Кроме того, FWAIR PFPs могут претендовать на раннее развёртывание пользовательских пулов ликвидности через стейкинг. Это также указывает на то, что между протоколом FWA и окружающими продуктами формируются более сложные синергетические отношения: случайные розыгрыши направляют спрос на существующие NFT, выпуски новых серий привлекают коллекционный спрос, а NFT с сопутствующими функциональными правами создают спрос на долгосрочное удержание.

5. FWA преодолел стадию «одноразовой причуды»

Сможет ли FWA вырасти из ончейн-приложения гача в крупный рынок цифровых коллекционных предметов? Сможет ли основной пул ликвидности продолжать включать более разнообразные активы? Сможет ли токеномический маховик работать в долгосрочной перспективе? Эти вопросы остаются без ответа и требуют дальнейшего наблюдения.

Но по крайней мере можно подтвердить, что даже после окончания начального периода вознаграждений FWA всё же накопил довольно значительные бизнес-данные; формируется сторонняя экосистема, и постоянно добавляются новые функции. Тем временем он также приносит реальную активность в основную сеть Ethereum за счёт постоянного потребления газа, обслуживая не только пользователей, которым нравятся случайные розыгрыши NFT.

Учитывая все эти факторы, моё суждение о FWA явно оптимистичное. Через месяц после запуска он не оказался мимолётным явлением; напротив, он принёс на долго дремавший рынок NFT уровень активности, редкий за последние годы.

В дальнейшем меня больше всего интересует, сможет ли FWAIR Launches стать важным каналом распространения NFT и какие новые механизмы появятся поверх основного протокола — будь то от TokenWorks или от разработчиков сообщества.

Если вы ранее считали FWA новинкой, но временным продуктом, или ещё не воспринимали его всерьёз, то его по крайней мере стоит переоценить.