Los usuarios más jóvenes, las posiciones más conservadoras

Autor: Andjela Radmilac, cryptoslate

Compilación: Saoirse, Foresight News

Al igual que la moda, los mercados de inversión siempre desempolvan viejas tendencias olvidadas y las vuelven a poner de moda. El ciclo cripto de los millennials dio origen a monedas meme con rendimiento y a una variedad de productos financieros novedosos con temática gastronómica. Ahora, la Generación Z entra al mercado con pantalones vaqueros de pierna ancha y cámaras digitales retro, mostrando en este rincón del mercado un marcado interés por la inversión tradicional, similar al de sus padres.

Los vaqueros anchos de tiro bajo vuelven a estar de moda, y la tolerancia al riesgo de sus carteras de inversión también disminuye.

El informe del 12 de agosto de Binance Research analizó cómo los usuarios de diferentes generaciones utilizan las acciones directas del exchange, los bStocks tokenizados y los contratos perpetuos de finanzas tradicionales. Los usuarios más jóvenes no recurren con frecuencia al apalancamiento ni realizan operaciones de compraventa constantes. En estos tres tipos de productos, la Generación Z presenta la tasa de rotación más baja entre los grupos en edad laboral. Esta conclusión se basa en datos a corto plazo de los usuarios de Binance; su producto de acciones directas no alcanzó una implementación a gran escala hasta junio de 2026.

Es muy probable que las carteras de inversión más tradicionales, conservadoras y menos especulativas del ámbito cripto pertenezcan a la Generación Z.

(Nota: la división generacional y los años de nacimiento utilizados en el texto son:

• Generación Z: 1997–2012
• Millennials (Generación Y): 1981–1996
• Generación X: 1965–1980
• Baby boomers: 1946–1964)

Una rebelión con comisiones

Los ETF son el mejor reflejo de esta diferencia generacional.

A principios de agosto, los ETF representaron el 25% del volumen de negociación de acciones directas de la Generación Z, frente al 14,6% de junio. En el mismo período, los millennials solo alcanzaron un 9,5%, lo que significa que la proporción de operaciones bursátiles destinadas a fondos por parte de los jóvenes es más del doble que la de los millennials.

Más relevante que el volumen de negociación es la estructura de los flujos de capital hacia estos fondos. En junio, los ETF sin apalancamiento representaron el 18,5% de las entradas netas de capital en acciones de la Generación Z, cifra que subió al 21,9% en julio; mientras que la proporción de entradas de capital en acciones individuales cayó del 77% al 74,2%.

En julio, la inversión total en acciones de la Generación Z se contrajo, con una caída del 17,4% en la inversión neta, pero las entradas de capital en ETF sin apalancamiento se mantuvieron prácticamente estables, con una disminución de solo el 2%. Las entradas de capital en acciones individuales cayeron un 20,4% y las de productos apalancados se desplomaron un 28,5%.

Los datos de Binance muestran que la Generación Z fue el único grupo cuyo número de titulares de ETF aumentó en julio, con un incremento del 2,9%; los titulares de ETF millennials disminuyeron un 4,5% y los de la Generación X un 5,9%.

Así que no se trata simplemente de que los jóvenes traders compren de paso un ETF del S&P 500 entre operaciones especulativas emocionantes. Cuando la Generación Z reduce su inversión general, los ETF son el segmento en el que siguen invirtiendo capital de forma continua.

Sus posiciones en acciones individuales, aunque no se asemejan del todo a las carteras construidas por fondos de pensiones regionales, tampoco son en absoluto la especulación tipo lotería que el imaginario popular les atribuye.

En las cuentas de la Generación Z que solo compran y nunca venden, el activo con mayor inversión promedio por operación en acciones directas es el Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD), con 16.567 dólares por operación, seguido de Broadcom, con 12.370 dólares por operación. La cartera general muestra una clara inclinación hacia los semiconductores y la IA; sin embargo, las acciones especulativas populares entre los minoristas, como Tesla y Nvidia, registran montos de compra promedio por operación muy bajos en bStocks, de solo 633 y 514 dólares respectivamente.

En otras palabras, la Generación Z sigue apostando por la tecnología y la inteligencia artificial, pero no destina grandes sumas a acciones individuales populares con legiones de seguidores.

Los datos de posiciones también lo confirman. Aproximadamente el 22% de las cuentas de acciones directas de la Generación Z del informe nunca ha realizado una orden de venta, frente al 19% de la Generación X y solo el 9% de los baby boomers. Los millennials lideran el apartado de "nunca vender" con un 30%, lo que también rompe el estereotipo de que gestionan sus finanzas de forma imprudente.

Si se amplía la definición, pasando de "nunca vender" a "comprar más que vender", la Generación Z pasa a encabezar la lista.

Aproximadamente el 76% de las cuentas de bStocks de la Generación Z son cuentas con acumulación neta, el porcentaje más alto de todas las generaciones, 9 puntos porcentuales por encima de los millennials. En el segmento de acciones directas, el 77% de las cuentas de la Generación Z sigue acumulando posiciones; en comparación, la Generación X alcanza el 74% y los baby boomers el 68%.

No solo operan menos. En los segmentos de Binance orientados a la tenencia de activos, en lugar de a la negociación de derivados a corto plazo, la mayoría sigue acumulando posiciones de forma constante.

Perpetuos para operar, ETF para mantener a largo plazo

El fenómeno se vuelve aún más interesante al observar los contratos perpetuos. En teoría, esta generación que creció con las criptomonedas debería manejar estos productos con soltura. Y, de hecho, los utilizan, pero con menos agresividad que los usuarios de mayor edad.

Las cuentas de la Generación Z realizan una media de 13 operaciones mensuales con contratos perpetuos de finanzas tradicionales, frente a 17 de los millennials, 16,5 de la Generación X y 19 de los baby boomers. Solo el 14% de las cuentas de perpetuos de la Generación Z son de alta frecuencia, por debajo del 18% de millennials y Generación X, e incluso por debajo del 16% de los baby boomers.

Se produce así una situación un tanto paradójica: un joven de 22 años que invierte en bolsa a través de un exchange de criptomonedas realiza menos operaciones con contratos perpetuos que sus padres baby boomers.

El uso de ETF apalancados e inversos sigue el mismo patrón. El 88,2% de las cuentas de perpetuos de finanzas tradicionales de la Generación Z no ha negociado ETF apalancados o inversos, frente al 84,5% de los millennials y el 85,9% de la Generación X. En el segmento de bStocks, el 98,9% de las cuentas de la Generación Z evita este tipo de productos, un porcentaje superior al de otros grupos en edad laboral.

Los baby boomers siguen liderando la evitación de productos apalancados e inversos. En general, presentan el mayor porcentaje de cuentas que evitan estos productos; en el segmento de acciones directas, el 98,9% de los usuarios baby boomers los evita, mientras que en la Generación Z la cifra es del 96,5%.

Así que la Generación Z no se ha convertido por completo en baby boomers. Pero entre quienes aún no se han jubilado, su comportamiento inversor es sorprendentemente similar.

Gráfico del bajo uso de productos apalancados e inversos por parte de la Generación Z (fuente: Binance Research)

Un aspecto aún más relevante es la clara distinción entre qué negocian y dónde depositan realmente su capital.

En julio, los ETF apalancados e inversos representaron el 9,25% de la rotación de acciones directas de la Generación Z, pero solo el 3,93% de las entradas netas de capital. A principios de agosto, su proporción de entradas netas cayó aún más, hasta el 2,65%.

Esto indica que las herramientas apalancadas se utilizan para lo que están concebidas: posiciones a corto plazo, no como lugar para depositar capital a largo plazo.

Lo mismo ocurre con los contratos perpetuos de finanzas tradicionales. Alrededor del 60% de las cuentas de la Generación Z son compradoras netas, el porcentaje más alto de todos los grupos de edad, pero el flujo neto de capital no llega al 1% del volumen total de negociación. Los traders abren y cierran posiciones constantemente, sin dejar apenas capital a largo plazo.

Los activos bursátiles son completamente distintos. El ratio de flujo neto de acciones directas de la Generación Z es del 26,5%, con una entrada neta media por cuenta de 1.898 dólares.

Esta diferencia explica por qué fijarse solo en si los jóvenes utilizan contratos perpetuos no permite ver el panorama completo. Efectivamente los utilizan, pero su capital a largo plazo está en otra parte.

Investigaciones anteriores de Binance sobre inversores de nueva generación ofrecen una explicación razonable. La Generación Z representa aproximadamente el 44% de los usuarios de acciones directas y bStocks de Binance, y el 45% de los usuarios de perpetuos de finanzas tradicionales; es el mayor grupo de usuarios en los segmentos de acciones directas y bStocks, y en perpetuos de finanzas tradicionales su tamaño es prácticamente igual al de los millennials. En todas las generaciones, más del 90% de los usuarios de productos financieros tradicionales procede de mercados emergentes, donde comprar acciones estadounidenses a través de brókeres tradicionales locales es muy difícil.

Para algunos de estos usuarios, este exchange de criptomonedas es, en la práctica, el bróker más accesible del que disponen.

Conocen la interfaz de la plataforma, ya tienen fondos en la cuenta, pueden comprar fracciones de acciones y operar fuera del horario habitual del mercado estadounidense. Los datos de Binance muestran que, del total de usuarios de acciones directas, el 13% son clientes de la Generación Z de mercados emergentes con activos en acciones inferiores a 2.000 dólares.

Así, su comportamiento resulta muy comprensible. El exchange no tiene por qué convertir a cada usuario joven en trader de perpetuos; también puede ser un canal para que los usuarios compren productos de inversión convencionales.

El capital de antaño, atrapado en trampas de inversión

Este contraste resulta fascinante, porque muchos de los productos financieros nacidos en los primeros ciclos cripto eran, según los estándares tradicionales, una auténtica locura.

Pickle Finance lanzó los productos Jar y Farm, capaces de apilar rendimientos de otros protocolos: los usuarios depositaban tokens y obtenían recompensas. El mecanismo tenía sentido desde el punto de vista financiero, pero los nombres sonaban como productos de pensiones diseñados con una imaginación desbordante en un supermercado.

ShibaSwap también utilizaba "Bury" para referirse al staking de tokens, con una interfaz que incluía nombres de tokens como SHIB, LEASH y BONE. La industria cripto combinaba operaciones financieras que ya de por sí confunden a los novatos con nombres cargados de humor meme.

Una década de este tipo de productos ha consolidado una idea preconcebida: los jóvenes que crecieron en la era de las monedas meme estarían más acostumbrados a este estilo financiero caótico y de alto riesgo.

Pero los datos de Binance apuntan justo en la dirección contraria: los usuarios jóvenes destinan cada vez más capital bursátil a ETF sin apalancamiento, operan con menos frecuencia que millennials y Generación X, y las inversiones relacionadas con apalancamiento representan solo una pequeña parte de su inversión neta.

Esto no significa que abandonen las criptomonedas. Una encuesta de 2023 de la Fundación FINRA y el CFA Institute mostró que el 55% de los inversores estadounidenses de la Generación Z posee criptomonedas, y CryptoSlate ya ha informado anteriormente sobre el amplio interés de los jóvenes estadounidenses por los criptoactivos.

Una inferencia aún más interesante: usar criptomonedas y buscar inversiones de máximo riesgo nunca han sido lo mismo.

Para quienes acceden por primera vez a los mercados financieros a través de una app de exchange, Binance no es necesariamente una alternativa rebelde al bróker tradicional. Es simplemente la interfaz financiera que ya conocen. Una vez que la plataforma incorpora acciones y ETF, sus preferencias de inversión no tienen por qué replicar el estilo especulativo de los primeros tiempos de las criptomonedas.

Esta es precisamente la diferencia entre la Generación Z y los millennials y baby boomers.

No han construido una cartera clásica de jubilación. Apostar por semiconductores, acciones individuales de IA, acciones tokenizadas y mercados abiertos las 24 horas no es replicar los planes de gestión patrimonial de los años 90. Pero operan con estos productos con una mentalidad sorprendentemente conservadora: compran, mantienen más de lo que venden y no hacen depender cada posición del apalancamiento.

Durante años, la industria cripto ha envuelto las finanzas en formatos extravagantes y extraños para atraer a los jóvenes. Y estos usuarios, los más jóvenes, han adoptado la interfaz de la plataforma, pero han descartado los diseños más exóticos y arriesgados.

La moda puede devolver los vaqueros de pierna ancha a las pasarelas, y los mercados financieros también pueden reavivar ideas de inversión sencillas: comprar activos, mantenerlos a largo plazo y esperar una revalorización constante. Este mercado tiene espacio de sobra para esa elección.