นายวอลเลอร์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าวว่า Ethereum และ Stablecoin คือก้าวต่อไปในการพัฒนาระบบการชำระเงิน สถาบันต่างๆ ควรนำมันมาใช้

เขียนโดย: ซูเฉา

ที่มา: Wall Street Insights

วอลเลอร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ ผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนต่อไป ได้กล่าวสุนทรพจน์สำคัญ โดยแสดงความเชื่อมั่นอย่างเปิดเผยเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัล (โดยเฉพาะ Ethereum และ Stablecoin) โดยระบุว่ากฎหมาย GENIUS Act กำลังมีความคืบหน้าในเชิงบวก ทั่วโลกเชื่อว่านี่เป็นแรงสนับสนุนเชิงนโยบายที่สำคัญสำหรับการนำสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น Stablecoin และ Ethereum ไปใช้ในระดับสถาบัน

เมื่อวันพฤหัสบดี ตามเวลาท้องถิ่น ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ วอลเลอร์ กล่าวสุนทรพจน์ที่งาน Wyoming Blockchain Symposium ประจำปี 2025

วอลเลอร์ชื่นชม Ethereum และ Stablecoins ว่าเป็นก้าวต่อไปโดยธรรมชาติในการพัฒนาเทคโนโลยีการชำระเงิน โดยระบุว่าสัญญาอัจฉริยะ การสร้างโทเค็น และบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์ไม่ก่อให้เกิดความเสี่ยงในการใช้งานในชีวิตประจำวัน และกระตุ้นให้สถาบันการเงินยอมรับสกุลเงินดิจิทัลเป็นความก้าวหน้าโดยธรรมชาติในการพัฒนาการชำระเงิน

ในแง่ของการกำกับดูแล วอลเลอร์กล่าวถึง GENIUS Act ว่าเป็น "จุดเริ่มต้นที่ดี" และสัญญาว่าจะค่อยๆ แก้ไขปัญหาที่มีอยู่ในขณะที่กระบวนการดำเนินไป

จุดยืนของ Waller เกี่ยวกับการกำหนดตำแหน่ง Ethereum และ Stablecoin ให้เป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินพื้นฐานนั้นสอดคล้องกับกฎหมายกำกับดูแลที่สำคัญซึ่งผ่านในปี 2025 คำกล่าวนี้ได้รับการตีความโดยตลาดว่าเป็นสัญญาณเชิงบวกสำหรับการประเมินมูลค่าสกุลเงินดิจิทัลใหม่

GENIUS Act กำหนดให้ผู้จัดทำ Stablecoin ถือสินทรัพย์สภาพคล่องคุณภาพสูงสำรองไว้ในอัตราส่วน 1:1 ในขณะที่ CLARITY Act ชี้แจงกรอบการกำกับดูแลสินค้าดิจิทัล ทำให้ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบสำหรับนักลงทุนสถาบันหมดไป

กรอบการกำกับดูแลช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของสถาบัน

GENIUS Act มีผลบังคับใช้ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2568 โดยจัดตั้งกรอบการกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลางชุดแรกสำหรับ stablecoin ในสหรัฐอเมริกา

พระราชบัญญัติดังกล่าวกำหนดให้ผู้ให้บริการสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพต้องถือสินทรัพย์สภาพคล่องที่มีคุณภาพสูง เช่น หลักทรัพย์กระทรวงการคลังสหรัฐฯ และเงินสดเป็นเงินสำรอง 1:1 และชี้แจงความรับผิดชอบในการกำกับดูแลของหน่วยงานกำกับดูแลธนาคาร เช่น OCC และ FDIC

เพื่อเป็นการเสริมพระราชบัญญัติ GENIUS สภาได้ผ่านพระราชบัญญัติ CLARITY ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2568 ซึ่งช่วยชี้แจงขอบเขตอำนาจศาลของ SEC และ CFTC ให้ชัดเจนยิ่งขึ้น

พระราชบัญญัตินี้จัดประเภทสินทรัพย์ที่ไม่ใช่สกุลเงินดิจิทัล เช่น Bitcoin และ Ethereum ให้เป็น "สินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัล" ที่ได้รับการกำกับดูแลโดย CFTC ซึ่งช่วยขจัดความคลุมเครือทางกฎระเบียบสำหรับบริษัทจัดการสินทรัพย์และนักลงทุนสถาบัน

กรอบงานนิติบัญญัติคู่ขนานนี้สร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อการนำใช้ในสถาบัน ขับเคลื่อนการเติบโตอย่างรวดเร็วในสินทรัพย์โทเค็นและ ETF ที่ใช้ Ethereum

ความชัดเจนด้านกฎระเบียบส่งเสริมการลงทุนของสถาบันใน Ethereum และ stablecoins โดยตรง

ณ ไตรมาสที่สามของปี 2568 สินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการของ Ethereum ETF มีมูลค่าสูงถึง 27.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีเงินทุนไหลเข้ามากกว่า Bitcoin ETF ETHA ETF ของ BlackRock ดึงดูดสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการได้ 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในสิบวันหลังจากเปิดตัว

เงินทุนขององค์กรต่างๆ ยังถูกจัดสรรใหม่ให้กับพื้นที่ Ethereum โดยมีบริษัทมากกว่า 64 แห่งที่ลงทุน 10,100 ล้านดอลลาร์ในการสเตคและโทเค็นสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง

แพลตฟอร์มเช่น BUIDL ของ BlackRock และ Progmat ของ Franklin Templeton กำลังใช้ประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานของ Ethereum เพื่อให้ความเป็นเจ้าของสินทรัพย์แบบกระจายอำนาจ โดยผสมผสานการเงินแบบดั้งเดิมเข้ากับการเขียนโปรแกรมบล็อคเชน

การอัปเกรดทางเทคโนโลยีของ Ethereum ยิ่งเพิ่มความน่าสนใจให้กับนักลงทุนสถาบัน หลังจาก Ethereum อัปเกรด Pectra และ Dencun เรียบร้อยแล้ว ค่าธรรมเนียมแก๊ส (ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม) บน Ethereum ลดลง 90%

ค่าธรรมเนียมที่ลดลงช่วยลดต้นทุนการดำเนินการแอปพลิเคชันการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) บน Ethereum โดยตรง ดึงดูดเงินทุนจากสถาบันให้เข้ามามากขึ้น มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ใน DeFi สูงถึง 2.23 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีเงินทุนจำนวนมากที่นำไปลงทุนในสินเชื่อ การสเตคกิ้ง พูลสภาพคล่อง และผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบกระจายศูนย์อื่นๆ

ตำแหน่งที่โดดเด่นของ Ethereum ในระบบนิเวศ stablecoin ได้รับการเสริมความแข็งแกร่งยิ่งขึ้น โดยมี stablecoin ที่ออกและหมุนเวียนบน Ethereum ซึ่งคิดเป็น 50% ของส่วนแบ่งการตลาดทั่วโลก