Strategy ข้ามขั้นตอนการซื้อ Bitcoin หลังจากระดมทุนได้ 333.7 ล้านดอลลาร์จากการขาย MSTR

จากข้อมูลในแบบฟอร์ม 8-K ที่ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาเมื่อวันที่ 17 สิงหาคม Strategy ได้ขายหุ้น MSTR จำนวน 3.46 ล้านหุ้นระหว่างวันที่ 10 ถึง 16 สิงหาคม ผ่านโครงการเสนอขายหุ้นต่อตลาด (at-the-market offering program)

บริษัทใช้เงินจำนวน 52.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากรายได้ดังกล่าวเพื่อจ่ายเงินปันผลสองครั้งต่อเดือนให้กับหุ้นบุริมสิทธิ์แบบยืดหยุ่นได้ชนิดอัตราดอกเบี้ยผันแปร ซีรีส์ A หรือ STRC อีก 132.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐถูกนำไปใช้ในการซื้อหุ้น STRC คืน ในขณะที่ 149.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐถูกเพิ่มเข้าไปในเงินสำรองดอลลาร์สหรัฐของบริษัท

บริษัท Strategy รายงานว่าไม่มีการซื้อหรือขาย Bitcoin ในช่วงเจ็ดวันดังกล่าว ซึ่งเป็นสัปดาห์หลังจากที่บริษัทขาย Bitcoin เพื่อนำเงินมาใช้ในการซื้อ STRC คืนอีกรอบ

กลยุทธ์นี้ใช้เงินทุนจาก MSTR เพื่อซื้อหุ้นคืนจาก STRC

ในระหว่างช่วงเวลาการรายงานล่าสุด Strategy ได้ซื้อหุ้น STRC คืนประมาณ 1.39 ล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่า 132.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายใต้โครงการซื้อหุ้นคืนหลักทรัพย์เครดิตดิจิทัล (Digital Credit Securities Repurchase Program)

บริษัทไม่ได้ซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์ประเภท STRF, STRK หรือ STRD คืน และไม่ได้ซื้อหุ้นสามัญประเภท MSTR คืนแต่อย่างใด

หลังจากการซื้อหุ้น STRC แล้ว Strategy ยังคงมีเงินเหลืออยู่ประมาณ 653 ล้านดอลลาร์ภายใต้วงเงินอนุมัติการซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์คืนจำนวน 1 พันล้านดอลลาร์ และยังมีเงินเหลืออีก 1 พันล้านดอลลาร์ภายใต้โครงการซื้อหุ้นสามัญคืนแยกต่างหาก

ทั้งสองโครงการจัดตั้งขึ้นภายใต้กรอบเงินทุนที่ได้รับการอนุมัติเมื่อปลายเดือนมิถุนายน คณะกรรมการของ Strategy ได้อนุมัติการซื้อหุ้นคืนสูงสุด 2 พันล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 29 มิถุนายน โดยแบ่งเท่าๆ กันระหว่างหุ้นสามัญของ MSTR และหุ้นบุริมสิทธิ์

กรอบการทำงานเดียวกันนี้อนุญาตให้บริษัทขาย Bitcoin ได้มากถึง 1.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อใช้เป็นทุนสำรองดอลลาร์สหรัฐ จ่ายเงินปันผลพิเศษ ดอกเบี้ย และซื้อคืนหลักทรัพย์ การอนุมัตินี้ไม่ได้หมายความว่าการขาย Bitcoin เสร็จสมบูรณ์แล้ว และให้สิทธิ์แก่ Strategy ในการใช้ Bitcoin ที่ถือครองอยู่เป็นแหล่งสภาพคล่องเมื่อจำเป็น

ขณะเดียวกัน หุ้น STRC ยังคงต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ 100 ดอลลาร์ โดยหุ้นบุริมสิทธิ์ปิดตลาดเมื่อวันศุกร์ที่ 94.78 ดอลลาร์ ลดลง 1.03% ในระหว่างการซื้อขาย และลดลงอีก 0.12% มาอยู่ที่ 94.67 ดอลลาร์ ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดในวันจันทร์ ตามข้อมูลจาก Yahoo Finance

บริษัท Strategy ได้ใช้มาตรการหลายอย่างเพื่อพยุงหลักทรัพย์ที่ได้รับความนิยมนี้ หลังจากที่ราคาหุ้นลดลงต่ำกว่าราคาพาร์อย่างมากเมื่อต้นปีนี้ ในเดือนมิถุนายน CEO Phong Le ได้ซื้อหุ้น STRC มูลค่า 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐด้วยตนเอง และกล่าวว่าเขาวางแผนที่จะถือหุ้นนี้ต่อไปจนกว่าราคาหุ้นจะกลับมาอยู่ที่ราคาพาร์ ซึ่งอาจนานกว่านั้น

ในขณะนั้น Strategy ได้ระดมทุน 335.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากการขาย MSTR และเพิ่มเงินสำรองดอลลาร์เป็น 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยราคาหุ้น STRC อยู่ที่ต่ำกว่า 90 ดอลลาร์สหรัฐเมื่อ Le เปิดเผยการซื้อกิจการดังกล่าว

กลยุทธ์: ถือครอง Bitcoin ไว้ที่ 840,447 BTC

การตัดสินใจของ Strategy ที่ไม่ซื้อ Bitcoin ในสัปดาห์ที่แล้ว เกิดขึ้นทันทีหลังจากที่บริษัทขาย BTC ติดต่อกันสองสัปดาห์

ระหว่างวันที่ 3 ถึง 9 สิงหาคม บริษัทได้ขาย BTC จำนวน 1,690 เหรียญ คิดเป็นมูลค่า 108.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในราคาเฉลี่ย 64,262 ดอลลาร์สหรัฐต่อเหรียญ โดย Strategy ได้นำเงินทั้งหมดไปซื้อหุ้น STRC คืนประมาณ 1.15 ล้านหุ้น

การซื้อคืน STRC โดยใช้ Bitcoin เป็นทุน ทำให้จำนวน BTC ที่ Strategy ถือครองลดลงเหลือ 840,447 BTC ในขณะที่การขาย MSTR ในสัปดาห์เดียวกันสร้างรายได้อีก 653.1 ล้านดอลลาร์ โดยในจำนวนนั้น 650 ล้านดอลลาร์ถูกโอนไปยังเงินสำรองดอลลาร์ และ 3.1 ล้านดอลลาร์ถูกเพิ่มเข้าไปในเงินสดที่ไม่จำกัดการใช้จ่าย

บริษัท Strategy ได้ขาย Bitcoin อีก 1,638 BTC ระหว่างวันที่ 27 กรกฎาคมถึง 2 สิงหาคม ในราคา 104.7 ล้านดอลลาร์ โดยรายได้จากการทำธุรกรรมดังกล่าวถูกแบ่งเป็นเงินปันผลให้กับ STRC จำนวน 52.4 ล้านดอลลาร์ และการซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์คืนจำนวน 52.3 ล้านดอลลาร์

การขายทั้งสองครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ Strategy ขาย Bitcoin เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2022 โดยระหว่างวันที่ 26 ถึง 31 พฤษภาคม บริษัทได้ขาย BTC จำนวน 32 เหรียญในราคาประมาณ 2.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคาดว่ารายได้จะนำไปช่วยในการจ่ายเงินปันผลให้กับหุ้นบุริมสิทธิ์

ในขณะนั้น ราคาหุ้น STRC ลดลงต่ำกว่าราคาอ้างอิงที่ 100 ดอลลาร์ ในขณะที่อัตราเงินปันผลต่อปีเพิ่มขึ้นเป็น 11.5% การขาย Bitcoin ครั้งแรกเป็นการยุติช่วงเวลาหลายปีที่ Strategy สะสม BTC โดยไม่เคยขายสินทรัพย์ใดๆ เลย

ต่อมา Strategy ได้ปรับเพิ่มอัตราเงินปันผลประจำปีของ STRC เป็น 12% ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกรอบการบริหารเงินทุนในเดือนมิถุนายน ฝ่ายบริหารกล่าวว่าเงินปันผลอาจมีการปรับเปลี่ยนได้ เนื่องจากบริษัทต้องการรักษาระดับราคาหุ้น STRC ให้ใกล้เคียงกับมูลค่าที่ตราไว้ 100 ดอลลาร์

แม้ว่าจะมีการขายสินทรัพย์บางส่วนออกไปเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ Strategy ยังคงเป็นผู้ถือครอง Bitcoin รายใหญ่ที่สุดที่เปิดเผยต่อสาธารณะ โดยปัจจุบันถือครอง Bitcoin จำนวน 840,447 BTC ซึ่งได้มาในราคารวม 63.36 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ รวมค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายแล้ว ในราคาซื้อเฉลี่ย 75,385 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อเหรียญ

เงินสำรองดอลลาร์เชิงกลยุทธ์แตะระดับ 4.80 พันล้านดอลลาร์

แม้ว่าการถือครอง Bitcoin จะไม่เปลี่ยนแปลงในสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ Strategy ยังคงสะสมเงินสำรองเพื่อใช้ในการชำระภาระผูกพันที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างเงินทุนของบริษัทอย่างต่อเนื่อง

ณ วันที่ 16 สิงหาคม บริษัทมีเงินสำรองดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ 4.80 พันล้านดอลลาร์ หลังจากได้รับการจัดสรรเงินอีก 149.1 ล้านดอลลาร์จากยอดขาย MSTR ยอดรวมนี้รวมถึงรายได้ที่คาดว่าจะได้รับจากการทำธุรกรรมหุ้นสามัญที่ดำเนินการไปแล้วแต่ยังไม่ได้รับการชำระเงินจนถึงวันอาทิตย์

บริษัท Strategy ได้จัดตั้งเงินสำรองนี้ขึ้นเพื่อจ่ายเงินปันผลสำหรับหุ้นบุริมสิทธิ์และดอกเบี้ยค้างชำระ โดยคณะกรรมการบริษัทมีอำนาจในการตัดสินใจเกี่ยวกับการใช้เงินทุนดังกล่าว

สถานะเงินสดเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา บริษัท Strategy มีเงินสำรองประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม ก่อนที่จะเพิ่มอีก 650 ล้านดอลลาร์ในช่วงวันที่ 3 ถึง 9 สิงหาคม ทำให้ยอดรวมอยู่ที่ 4.65 พันล้านดอลลาร์

ในขณะเดียวกัน Strategy ก็ยังคงออกหุ้นสามัญอย่างต่อเนื่องเพื่อเพิ่มสภาพคล่อง การขายหุ้น MSTR จำนวน 3.46 ล้านหุ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วสร้างรายได้ 333.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังจากที่ระดมทุนได้ 653.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากการขายหุ้นประมาณ 6.59 ล้านหุ้นในสัปดาห์ก่อนหน้า

บริษัทฯ ยังคงมีศักยภาพในการระดมทุนเพิ่มเติมได้อีกมากผ่านโครงการระดมทุนในตลาดหลักทรัพย์ รายงานล่าสุดระบุว่า ณ วันที่ 16 สิงหาคม ยังคงมีเงินทุนเหลืออยู่ประมาณ 21.70 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ สำหรับการออกและจำหน่ายหุ้นกู้แบบ MSTR (Managed Stock Trading Reinvestment)

นอกจากนี้ Strategy ยังรายงานว่าไม่มีการขายหุ้นกู้ภายใต้โครงการ STRF, STRC, STRK หรือ STRD ในสัปดาห์ล่าสุด โดยความสามารถในการออกหุ้นกู้ที่เหลืออยู่มีมูลค่าประมาณ 17.51 พันล้านดอลลาร์สำหรับ STRC, 1.62 พันล้านดอลลาร์สำหรับ STRF, 2.10 พันล้านดอลลาร์สำหรับ STRK และ 4.01 พันล้านดอลลาร์สำหรับ STRD