Microsoft предложила добровольное увольнение 60 000 сотрудников перед публикацией отчета

Оригинал ｜Odaily News (@OdailyChina)

Автор｜Golem (@web3_golem)

В эту среду (28 октября) после закрытия американского фондового рынка Microsoft опубликует финансовый отчет за первый квартал 2027 финансового года, однако накануне этого ключевого момента компания неожиданно предложила около 60 000 сотрудников программу добровольного увольнения. Главный директор по персоналу Microsoft Amy Coleman заявила, что эта программа распространяется только на сотрудников уровня 70 (вице-президент) и ниже в командах в Канаде, Индии, Великобритании и США.

По словам осведомленных источников, сообщивших, в программе участвуют не только сотрудники подразделений Copilot, Xbox, Windows, финансового, юридического и кадрового отделов, но даже отделы, связанные с ИИ, такие как AI Experience (подразделение по работе с опытом использования ИИ), CoreAI (базовое подразделение ИИ), Microsoft Cloud + AI (облако и ИИ), Microsoft AI (подразделение ИИ). Только сотрудники, занимающиеся дата-центрами, маркетингом, коммерческими операциями, квантовыми вычислениями и кибербезопасностью, не участвуют в этой программе.

По состоянию на конец июня этого года общая численность сотрудников Microsoft составляла 223 000 человек, из которых около 77 000 занимались исследованиями и разработками, около 43 000 — продажами и маркетингом, около 14 000 — общим администрированием и около 89 000 — операционной деятельностью. Хотя эта программа добровольного увольнения не означает, что Microsoft сократит 60 000 человек, только число сотрудников, соответствующих условиям, превышает 25% от общей численности персонала, охватывая практически все категории сотрудников.

С начала этого года Microsoft уже неоднократно проводила кадровые перестановки: в апреле компания предложила программу добровольного выхода на пенсию примерно 8 750 сотрудникам, и в итоге более 30% согласились; в июле Microsoft объявила о сокращении около 4 800 человек.

В этом году интернет-гиганты нередко увольняют сотрудников, ссылаясь на революцию производительности благодаря ИИ, но программа добровольного увольнения Microsoft включает и некоторые подразделения ИИ-продуктов, и только сотрудники, занимающиеся дата-центрами для ИИ, избежали этой участи. Это указывает на еще одну тенденцию Microsoft: при огромных инвестициях в ИИ приоритет расходов на инфраструктуру ИИ значительно выше, чем на продукты или бизнес-уровень ИИ. Microsoft изо всех сил сокращает расходы на рабочую силу, одновременно защищая ключевые инвестиции в инфраструктуру ИИ.

Приоритет инфраструктуры ИИ над расходами на персонал

Включение сотрудников ИИ-подразделений в программу добровольного увольнения не означает, что Microsoft сокращает расходы на ИИ.

29 июля этого года Microsoft опубликовала результаты за четвертый квартал 2026 финансового года: капитальные затраты за квартал достигли 41 миллиарда долларов, увеличившись примерно на 70% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, из которых около двух третей пришлось на активы с коротким сроком службы (в основном CPU и GPU). Компания ожидает, что капитальные затраты в первом квартале 2027 финансового года достигнут примерно 50 миллиардов долларов.

Таким образом, инвестиции Microsoft в ИИ остаются огромными, просто компания по-прежнему считает, что на данном этапе вычислительные мощности важнее талантов. Причину понять несложно: конкуренция на рынке ИИ требует больших капиталовложений. Инвестиции в GPU, серверы и дата-центры легче поддаются количественному анализу, и как только эта инфраструктура будет развернута, Microsoft сможет сохранить конкурентное преимущество на рынке облачных вычислений и ИИ-услуг. Поэтому по сравнению с инвестициями в таланты Microsoft в первую очередь обеспечивает инвестиции в инфраструктуру, которые дают более наглядные результаты и напрямую связаны с конкурентоспособностью.

Но проблема в том, что если Microsoft за счет сокращения расходов на персонал освобождает место для постоянно растущих инвестиций в инфраструктуру ИИ, то эти инвестиции должны доказать свою ценность. Именно этот вопрос волнует рынок в отношении ИИ-компаний в последние месяцы.

Даже хорошая динамика акций Microsoft в прошлом квартале была обусловлена переоценкой рынком ожиданий по капитальным затратам.

После публикации в июле отчета за четвертый квартал 2026 финансового года акции Microsoft выросли более чем на 8%, став единственной крупной ИИ-компанией, чьи акции выросли после отчета. Помимо более сильного, чем ожидалось, роста облачного бизнеса Azure, важной причиной стало снижение прогноза капитальных затрат на 2026 год с примерно 190 миллиардов долларов до примерно 175 миллиардов долларов.

Хотя причиной снижения стало лишь изменение Microsoft метода учета аренды дата-центров, а не фактическое сокращение инвестиций в ИИ, и Microsoft также заявила, что после исключения этой корректировки ее прогноз инвестиций на 2026 год существенно не изменился, рынок все равно положительно отреагировал на изменение ожиданий по расходам, посчитав, что Microsoft, стремясь к большему масштабу инвестиций в ИИ, сохраняет прибыльность и денежный поток.

На этой неделе отчет проверит инвестиции Microsoft в ИИ

28 октября после закрытия американского фондового рынка Microsoft опубликует результаты за первый квартал 2027 финансового года. В центре внимания рынка будет не только скорость роста бизнеса Microsoft, но и ранее озвученный прогноз квартальных капитальных затрат на сумму более 50 миллиардов долларов, а также вопрос о том, начнут ли инвестиции в ИИ приносить более явную коммерческую отдачу, а не просто быть бумажным сокращением.

В частности, следует обратить внимание на несколько вопросов:

Во-первых, сможет ли рост Azure и дальше превосходить ожидания рынка. Облачный бизнес является важным каналом Microsoft для удовлетворения корпоративного спроса на ИИ. Если наращивание вычислительных мощностей сможет и дальше приводить к росту доходов от облачных услуг, то огромные капитальные затраты получат более прямое коммерческое обоснование.

Во-вторых, будет ли дальнейший прогресс в коммерциализации ИИ-продуктов, таких как Copilot. Microsoft уже вложила значительные ресурсы в интеграцию возможностей ИИ в офисное программное обеспечение, инструменты разработки и корпоративные услуги, но, судя по включению этих подразделений ИИ-продуктов в программу добровольного увольнения, результаты могут оказаться неудовлетворительными.

Наконец, и это самое важное: смогут ли прибыльность и денежный поток Microsoft оставаться на здоровом уровне при дальнейшем росте капитальных затрат на ИИ. Microsoft может контролировать часть операционных расходов за счет оптимизации организационной структуры и тратить деньги там, где считает наиболее ценным, но окончательное слово в ценообразовании остается за рынком.