Рост AVAX: «Уолл-стрит на блокчейне» становится новой главной линией

TL;DR
   Материнская компания NYSE ICE тестирует технологию Avalanche около года, оценивая её способность поддерживать планируемую платформу токенизированных ценных бумаг, а не просто тестирование скорости транзакций.
   Институциональное внедрение Avalanche расширяется от бирж к управлению активами, кредитным активам, стейблкоинам и платежам. New York Life, Janus Henderson, Aave, Ethena и другие институты и протоколы начинают входить в эту экосистему.
   На рынках Южной Кореи и Ближнего Востока также появляются примеры внедрения Avalanche, включая токенизацию ценных бумаг, пилотные проекты стейблкоинов, цифровую идентификацию и проверку официальных документов.
   Эти внедрения означают, что Avalanche пытается собрать полную финансовую инфраструктуру — от выпуска активов, расчётов, залогового кредитования до платежей. Но для держателей AVAX ключевой вопрос не в том, «сколько институтов используют Avalanche», а в том, смогут ли эти активности в конечном итоге превратиться в комиссии, стейкинг, узлы валидации и реальный спрос на AVAX.

За последние два дня Avalanche внезапно стала часто появляться в новостях, связанных с институциональным внедрением.

Самое примечательное — не какой-то отдельный партнёр, а то, что эти партнёрства начинают соединяться: токенизированные акции, облигации, кредитные активы, стейблкоины, ончейн-кредитование и платежи постепенно формируют замкнутый цикл вокруг одной и той же инфраструктуры.

В статье «Don’t Count Out $AVAX. The NYSE Didn’t. Neither Did Many Others.», опубликованной Джозефом Разо на Medium 21 сентября, утверждается, что Avalanche переходит от традиционного «крипто-публичного блокчейна» к новому этапу конкуренции, более близкому к финансовой инфраструктуре.

NYSE тестирует Avalanche, и главное уже не TPS

Важным катализатором нового внимания рынка к Avalanche стала Нью-Йоркская фондовая биржа.

В статье со ссылкой на источники сообщается, что материнская компания NYSE Intercontinental Exchange (ICE) потратила около года на тестирование технологии Avalanche, изучая, как блокчейн может быть применён в её планируемой платформе токенизированных ценных бумаг.

ICE оценивает не только техническую производительность, но и экономическую модель Avalanche, масштабируемость и способность удовлетворять операционным требованиям крупных финансовых институтов.

Одновременно NYSE разрабатывает систему поддержки токенизации американских акций и ETF.

Планируется, что эта архитектура объединит традиционную торговую инфраструктуру с блокчейн-расчётами и может поддерживать ввод средств в стейблкоинах, торговлю дробными акциями, дивидендные права и право голоса акционеров.

Иными словами, речь уже не о простом обсуждении «какой блокчейн быстрее», а о том, что традиционный рынок ценных бумаг начинает проверять, может ли блокчейн действительно встроиться в систему торговли акциями, расчётов и владения активами.

От NYSE к управляющим активами: RWA начинают входить в Avalanche

Институциональное внедрение не ограничивается биржами.

New York Life Investment Management через Centrifuge переносит свою стратегию HYB по высокодоходным корпоративным облигациям на блокчейн, позволяя квалифицированным инвесторам получать доступ к традиционным кредитным активам через инфраструктуру Avalanche.

Управляющая компания Janus Henderson, в свою очередь, стала валидатором Avalanche, продолжая участвовать в токенизированном кредитном рынке и предоставляя капитал компании Trenched.

Общая черта этих примеров в том, что финансовые институты переходят от «изучения блокчейна» к более практическому этапу выпуска активов, кредитных операций и развёртывания инфраструктуры.

В статье утверждается, что это означает новый этап институционального внедрения Avalanche: блокчейн перестаёт быть лишь экспериментальным инструментом и начинает включаться в обсуждение инфраструктуры ценных бумаг, кредитования, расчётов и институционального капитала.

Южная Корея, стейблкоины и платежи: формируется ещё одна линия внедрения

Ещё одна линия роста Avalanche исходит из Азии, особенно из Южной Кореи. Hanwha Investment & Securities строит платформу токенизации на базе Avalanche.

Одновременно проекты, связанные со стейблкоином в корейских вонах, также изучают Avalanche, стремясь соединить цифровую валюту, платежи и токенизированные активы в одной финансовой инфраструктуре.

Hyundai Card ранее завершила пилотный проект с использованием стейблкоина в реальных условиях с участием Avalanche и Tether, что означает переход платежей в стейблкоинах от проверки концепции к практическому тестированию крупными финансовыми компаниями.

Присоединение Paxos добавляет ещё один уровень возможностей распространения. В статье утверждается, что Avalanche уже подключена к инфраструктуре Paxos, ориентированной на большое количество институтов и конечных пользователей, что создаёт более широкий потенциальный вход для будущих стейблкоинов и криптофинансовых продуктов.

Это также позволяет нарративу Avalanche больше не ограничиваться отдельными RWA-проектами, а приближаться к сочетанию: токенизированные ценные бумаги + стейблкоины + платежи + расчёты.

Avalanche также пытается войти в государственную цифровую инфраструктуру

Помимо финансов, Avalanche расширяется в области цифровой идентификации и доверенных данных.

Блокчейн-инфраструктура, лежащая в основе UAE Pass Digital Vault в ОАЭ, внедряет технологию Avalanche, чтобы помочь пользователям безопасно получать доступ, обмениваться и проверять официальные документы.

Сценарии применения включают открытие банковских счетов, регистрацию компаний, поступление в учебные заведения, подачу заявлений на визу, государственные пособия, коммунальные услуги и передачу права собственности на транспортные средства. Основная логика заключается в проверке подлинности и целостности документов через блокчейн, что снижает необходимость многократной проверки одних и тех же данных разными учреждениями.

Кения, в свою очередь, привязывает информацию об образовании и учёных степенях к Avalanche для создания более защищённой от подделок системы сертификации.

Кроме того, Avalanche установила партнёрство с FIFA. В статье эти примеры рассматриваются как одна тенденция: Avalanche пытается выйти за пределы финансовых рынков в сторону цифровой идентификации, образовательных сертификатов и государственной инфраструктуры доверенных данных.

Что действительно стоит наблюдать — собирается целая финансовая система

Если рассматривать эти проекты по отдельности, легко свести их к серии новостей о партнёрствах. Но если перегруппировать их по структуре финансовой системы, можно увидеть, что они формируют более полную цепочку.

Токенизированные акции, облигации, фонды, казначейские облигации и кредитные активы образуют уровень активов.

Aave, в свою очередь, запускает на Avalanche специализированный RWA Hub, позволяющий институтам использовать эти активы в качестве залога и получать ликвидность в стейблкоинах без продажи базовых активов. Ethena Pay предоставляет ещё один кусочек пазла. Ethena ранее объявила о запуске глобального необанка на базе Avalanche, позволяющего пользователям хранить сбережения, переводить средства и использовать цифровые доллары непосредственно на Avalanche.

Таким образом, на Avalanche одновременно появляются: выпуск активов → ончейн-залог → ликвидность в стейблкоинах → повседневные платежи.

С этой точки зрения Avalanche пытается конкурировать уже не просто за «долю рынка публичных блокчейнов», а за роль финансовой операционной системы, способной нести реальные финансовые активы и потоки капитала.

Но институциональное внедрение не означает автоматической выгоды для AVAX

Однако это самый важный момент всей статьи. Будь то тестирование Avalanche биржей NYSE или вход в экосистему управляющих активами, стейблкоинов и RWA-проектов — всё это лишь доказывает, что технология Avalanche получает более широкое внедрение. Но это по-прежнему два разных вопроса: сможет ли сам токен AVAX улавливать ценность.

В конечном счёте необходимо наблюдать за следующим:

· Приведут ли эти финансовые операции к увеличению ончейн-транзакций и комиссий;

· Нужно ли институтам держать или участвовать в стейкинге AVAX;

· Продолжает ли расти количество узлов валидаторов и потребность в безопасности сети;

· И действительно ли новые приложения создают долгосрочный, измеримый экономический спрос на AVAX.

В статье также отмечается, что для держателей AVAX институциональное внедрение имеет долгосрочную ценность только тогда, когда оно возвращается в токеномику через комиссии, стейкинг, участие валидаторов и торговый спрос.

Поэтому в этом нарративе Avalanche действительно стоит обратить внимание, возможно, не на то, что «появилось ещё несколько крупных институциональных партнёрств».

Более важный вопрос: если Уолл-стрит действительно начнёт переносить акции, кредитные активы, стейблкоины и расчёты на Avalanche, сможет ли AVAX превратиться из используемого блокчейна в актив, способный улавливать эту потребительскую ценность?

Именно это определит, станет ли нынешняя волна институционального внедрения очередным нарративным ралли или началом реального изменения логики оценки Avalanche.