mSOLとは？ソラナのDeFiステーキング流動性プールでの使い方も解説

最終更新日: 2025-01-14

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mSOLとは、ソラナ（Solana）のリキッド(流動性)ステーキングトークンです。

ソラナ（Solana ）DeFiのエコシステムでは、mSOLをステーキングすることで収益を得るだけでなく、mSOLを流動性プールに預けて収益を得ることもできます。

流動性プールでのmSOLの利用は、ソラナ（SOL）の価格に対してその価格が約6％自然に上昇することが特徴です。これにより、流動性プールは、DeFiでmSOLを使う最も一般的で潜在的に利益を生む方法の1つです。

この記事では、mSOLとは何か、Solana DeFiエコシステムで収益を生み出すためにmSOLを流動性プールにステーキングする方法などについて紹介していきます。

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mSOLとは？
DeFiステーキングとは？
流動性プールでのmSOLの稼ぎ方
年率利回り（APY）とは
流動性プールに投資すべきか？
ソラナのDeFiステーキング流動性プールでの使い方まとめ
関連記事

mSOLとは？

mSOLとは、ソラナ（Solana）のリキッド(流動性)ステーキングトークンです。

mSOLはソラナ（Solana）DeFiステーキングに利用されることが可能とし、mSOLを保有している方はmSOLを預け入れることやmSOLを流動性プールに預けることなとで報酬を獲得できます。

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DeFiステーキングとは？

DeFiステーキングとは、保有している仮想通貨をネットワークにステーキングすることで、該当するネットワークのセキュリティや運営に貢献して報酬を得る仕組みを指します。

DeFiは、中央機関や仲介者なしでスマートコントラクトという自動実行されるプログラムを利用して暗号通貨を送るプラットフォームです。

DeFiステーキングの種類

DeFiステーキングは流動性ステーキング、ステーキングプール、イールドファーミングという三つの種類があります。

今回紹介したのが、mSOLの流動性ステーキングの利用方法です。

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流動性プールでのmSOLの稼ぎ方

流動性プールとは、スマートコントラクトにロックされたデジタル暗号資産（仮想通貨）のデジタルパイルです。

仮想通貨保有者は、分散型取引所に流動性を提供するために流動性プールに資金を預けます。これらの流動性プロバイダーはその対価として報酬を得ます。

報酬は、取引所/スワップ手数料など、DeFiプラットフォームの基本手数料から得られます。プラットフォームはインセンティブとして他の報酬も提供します。

例えば、オルカ（Orca）のSOL/mSOLプールは、プロバイダーにSOLやmSOLの形で手数料を支払い、さらにORCAやMNDEの形で追加の報酬を提供します。

流動性の提供には通常、mSOL-USDCやmSOL-SOLのように、2つのトークンをDEXに預ける必要があります。これは、特定の通貨ペアに対して流動性を提供するためです

デポジットのドル価値は常に2つのトークンで分割し、両方の価値が等しくなるようにする必要があります。

年率利回り（APY）とは

年率利回り（APY）とは、複利で1年間に得られる投資収益率のことです。つまり、トークンを獲得すると、そのトークンは再投資され、元本に加算されます。

年率利回り（APY）と年率（APR）の違い

APYは年率（APR）と混同しないでください。

APRは複利計算をせずに利息を支払うだけです。APRの場合、毎日同じ金額を獲得するため、収益は時間の経過とともに直線的に増加します。

APRは、複利で運用する期間と時間の関数としてのみ、促進されたAPYを達成することができます。

流動性プールは、魅力的で有利な投資となり得る非常に高いAPYを提供することで知られています。しかし、DeFiでは、APYの価値はさまざまな要因に基づいて大きく変化し、すぐに変わる可能性があります。

多くの場合、APYは市場のボラティリティのため、期間限定となっています。投資の実際の利回りを評価するためには、APYに影響を与える要因を見抜くことが重要です。

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流動性プールに投資すべきか？

流動性を提供することは一般的に高いリターンを約束しますが、投資家は市場のボラティリティを監視し、乖離損失と出来高やプロトコルの報酬を比較し、中程度から高いレベルのリスク許容度を持ち、mSOLよりも多くのトークンを必要とします。流動性プールの集中はリスクレベルを拡大させますが、資本効率とリターンも同様です。

最もリスクの低い流動性を提供するのは2つのステーブルコイン（例えばUSDCとUSDH）です。どちらかのトークンにデカップリングイベントが発生しない限り、乖離は生じません。mSOL/SOLも低リスクの流動性プールであり、mSOLはSOLに対して約5.71%APYの期待レートで上昇するからです。

これらの比較的安全なプールは、APYが最も低くなる可能性が高いです。一般的に、SOLまたはBTCとのステーブルコインペアは、APYがはるかに高くなりますが、これは、1つの資産のみが価格変動を経験する可能性があるため、無常の損失が実質的に保証されているためです。

LPポジションを積極的に管理したくない場合は、mSOLでより多くの報酬を得るために別の戦略を使用する方が良いかもしれません。