GRVT 融資 1900 萬美元，通過私人交易挑戰 Hyperliquid

在 Hyperliquid 上交易已變得異常流行，但它也帶來了一個令人不安的現實：你的一舉一動都清晰可見。 倉位規模、清算水平、交易模式，所有這些都一覽無餘。 對於交易金額不大的散戶來說，這種透明度可能只是小小的不便。 但對於交易金額數千萬美元的鯨魚交易者來說，這卻讓他們成為了眾矢之的。

這種動態推動了 1900 萬美元的 A 輪融資GRVT，一個去中心化交易所GRVT 建立在零知識技術之上，有望解決其首席執行官所說的“倉位狩獵”問題。 本輪融資由 zksync 領投，融資金額達 1400 萬美元，GRVT 將直接挑戰 Hyperliquid 在去中心化永續期貨領域的主導地位。

透明度問題

HYPErliquid 已捕獲大約 70% 的去中心化永續期貨市場，每月處理的交易量接近 4000 億美元。 其HYPE代幣創歷史新高。 然而，其極高的透明度也帶來了一些問題，而這些問題幾十年前傳統金融市場就通過隱私保護解決了。

“我們見過一些被‘獵殺’的案例，”GRVT 聯合創始人兼首席執行官 Hong Yea 解釋道，他指的是那些倉位成為操縱目標的大型交易員。 “很多持有高槓桿、倉位很大的人——比如說 5000 萬美元——他們不想被‘獵殺’。”

獵殺的過程如下：經驗豐富的交易員監控 HyPErliquid 透明的訂單簿和持倉數據，識別接近清算水平的大額倉位。 然後，他們可以協調交易活動，將價格推向清算點，並在市場出現強制拋售時獲利。

對於考慮去中心化交易的機構客戶來說，這種透明度構成了採用的根本障礙。 傳統市場通過暗池和其他隱私機制保護大額訂單，正是因為這種程度的透明度可能被操縱，而非有益。

隱私作為競爭優勢

GRVT 的解決方案以零知識技術為核心，運行所謂的“validium”區塊鏈，該區塊鏈無需發布底層狀態數據即可驗證交易。 交易者可以執行大額倉位，而無需向潛在的“掠奪者”透露其規模、入場點或清算水平。

隱私保護已經吸引了大型交易者的關注。 “已經有多名鯨魚交易者因為這些隱私元素與我們進行了洽談，”Yea 指出。 該交易所還提供額外的激勵措施，包括負的做市商費用，例如向交易者支付一個基點以提供流動性，以及即將推出的代幣空投。

這種方法反映了去中心化交易所競爭方式的廣泛轉變。 根據 GRVT 的估計，目前有超過 600 家 DEX 在運營，單純的技術優勢或較低的費用已不再是成功的保證。 隱私是少數幾個僅存的有意義的差異化因素之一。

ZK技術的賭注

ZKsync 的巨額投資表明，人們相信零知識技術最終將在交易領域找到殺手級應用。 Matter Labs（ZKsync 母公司）首席執行官 Alex Gluchowski 將此稱為加密貨幣的“HTTPS 時刻”。 他們希望零知識交易能夠助力引入隱私層，從而帶來機構級的採用。

Gluchowski 表示：“正如 HTTPS 通過增加信任和隱私層級而引領互聯網主流一樣，ZK 也將為 Web3 帶來同樣的效果。” 這項技術不僅承諾隱私，還提供以太坊級別的安全性、更高的可擴展性並降低交易成本。

zksync 的參與範圍不僅限於融資。 此次合作旨在將 GRVT 與 ZKsync 更廣泛的代幣化現實世界資產生態系統相整合，從而可能創建一個“中央流動性中心”，允許交易者使用從代幣化債券到房地產等各種資產作為抵押品。

收益驅動的增長戰略

除了隱私之外，GRVT 還通過 Yea 所說的“收益優先”策略脫穎而出。 該交易所為用戶提供多種收入來源：由做市商等機構合作夥伴管理的保險庫策略安培桑、承諾 10% 回報的固定收益產品，以及可作為交易抵押品的這些投資的代幣化版本。

GRVT 希望這能形成一個自我強化的循環。 更高的收益率會吸引更多的儲戶，他們的資金能夠支持更複雜的做市策略，從而產生維持收益率所需的交易量。 這種模式類似於 Trading212 等傳統經紀商，它們提供高於市場的儲蓄利率來吸引交易客戶。

該方法針對的是 Yea 所定義的兩種截然不同的用戶類型：尋求高槓桿和控制權的主動交易者，以及尋求穩定收益且不受波動影響的被動投資者。 大多數 DEX 專注於前者；而 GRVT 則致力於同時滿足這兩種需求。

GRVT 的機構雄心延伸至其監管策略。 該公司持有百慕大群島的受監管活動牌照。 該交易所已與機構基礎設施提供商整合，包括最大的加密貨幣主經紀商之一 LTP 和執行管理平台 Coin Routes。 這些合作表明，GRVT 的意圖遠不止在零售 DEX 領域競爭。

總部位於阿布扎比的投資公司 Further Ventures 是本輪融資的聯合領投方，這代表了另一項機構層面的認可。 正如執行合夥人 Faisal Al Hammadi 所指出的：“GRVT 對零知識證明的應用，證明了尖端加密技術如何能夠支撐機構規模的市場。”

挑戰 Hyperliquid 的領先地位

GRVT 在取代 Hyperliquid 的網絡效應方面面臨重大挑戰。 交易者傾向於流動性最強的平台，從而在衍生品市場中形成了贏家通吃的格局。 Hyperliquid 的透明度雖然對大型交易者來說存在問題，但也使其能夠提供許多用戶重視的複雜交易策略和市場分析。

競爭格局持續快速演變。 Hyperliquid 最近推出了自己的收益型保險庫產品和原生穩定幣，表明了對競爭威脅的認識。 其他成熟的DEX也在探索隱私功能和收益策略。

GRVT 的機會之窗可能很窄。 零知識技術仍然複雜且實施成本高昂，這給 GRVT 這樣的先行者帶來了暫時的優勢。 但隨著技術的成熟和普及，隱私功能可能會成為一項基本要求，而非差異化優勢。

隱私權衡

去中心化交易中隱私與透明度的爭論反映了加密貨幣市場更廣泛的緊張關係。 透明度倡導者認為，開放的訂單簿和持倉數據能夠提高價格發現效率，並減少信息不對稱，而這種不對稱只會讓經驗豐富的交易者受益。

隱私支持者反駁道，Hyperliquid 級別的透明度會導致操縱和搶先交易，而這在傳統市場是違法的。 他們認為，一定程度的不透明實際上可以保護流動性提供者免受掠奪性策略的侵害，從而提高市場質量。

GRVT 的成功將在一定程度上決定以隱私為中心的交易能否獲得主流認可，還是仍只是小眾偏好。 憑藉 1900 萬美元的融資和機構合作夥伴關係，該交易所擁有充足的資源，足以與 Hyperliquid 爭奪市場份額。

對於一個以比特幣承諾金融隱私而起步的行業來說，交易者是否想要透明度或匿名性的問題可能會決定去中心化金融發展的下一階段。