新手指南丨CEX vs DEX,哪個更適合你?

2022/05/25作者: C, Judy

當你在開始數字貨幣交易之前,你需要先確定選擇哪一種交易所。

交易加密貨幣的交易所主要有中心化交易所(CEX)和去中心化交易所(DEX)兩種,本文將會對這兩種交易所進行詳細的介紹和對比,一起來看看哪種更適合你吧!

 

中心化交易所 (CEX) vs 去中心化交易所 (DEX)

目前,在數字資產市場上,大約99%的交易量都是在中心化交易所處理的。CEX 提供更高的流動性和更大的交易量,它們提供快速交易,一次支持多個用戶。

CEX 的交易由交易所持有者控制,但只能透過其機構提供和批准的機制進行。這些交易所取決於控制交易資產流量的實體或經紀人。集中交換的用戶直接在交易所存入資金,然後交易所負責實時執行買賣。在中心化式交易中,用戶無法得知其私鑰。

與 CEX 一樣,去中心化交易所的目的是允許您交易您的加密資產。但是這種交換的結構是根本不同的。DEX 全稱 Decentralized exchange,簡單來說就是無許可非託管的交易所。主要特點就是大部分無 KYC、無需註冊登錄,即用即走提供交易兌換服務的交易所。

 

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CEX 和 DEX 的運作方式

CEX 的運作方式就像基於訂單簿的傳統股票市場一樣。你可以把它們想像成一個開放的市場,有一個中央機構匹配買家和賣家。在 CEX 上,所有用戶都能夠看到完整的訂單簿(即交易所發生的所有買賣訂單),用戶可以在交易所中看到「最後完成價格」和「市場價格」,以及訂單簿的深度。交易所會從每筆交易中抽取一小部分手續費。

 

而 DEX 沒有中央機構來跟踪訂單簿和匹配訂單,它透過一種新穎的創新機制來促進價格發現,這種機制就是自動做市商 (AMM) 模型 。Uniswap 是第一個使用 AMM 模型的 DEX。

AMM DEX 可以透過為每個交易對提供的基礎流動性池來運作。例如,DEX 上的 ETH-USDC 交易對將有一個基礎流動性池,其中包含 ETH 和 USDC 代幣。而流動性池中的代幣總量代表交易對的流動性總量,類似於您在 CEX 上考慮訂單簿深度的方式。交易對的當前市場價格是其流動性池中代幣數量之間的比率。

 

CEX 和 DEX 的主要差別

1.功能不同

CEX 歷史悠久,擁有許多創新功能。他們提供一系列訂單類型以滿足不同類型的交易者,從最基本的市場和限價訂單到更複雜的品種。同時,一個好的 CEX 還具有通過與做市商合作提供深度流動性的能力,並且通常被構建為支持非常高的吞吐量(即每秒交易量)。

而DEX 的功能仍然十分有限, AMM DEX 目前只能支持即時交換。Serum 和 IDEX 等較新的 DEX 開始合併訂單簿,以便它們可以提供兩全其美的金融產品。

2.交易費用不同

CEX 在交易、提幣時都會被平台收取一定的手續費,每個平台、幣種會有所差別,也會隨著幣價的波動而發生變化。

而DEX 旨在提供更低的交易費用,讓用戶直接持有自己的資產,避免一些監管負擔。另一方面,他們面臨著為流動性提供者補償一種稱為「無償風險」的特殊風險的成本。

通過提供具有競爭力的替代方案,DEX 也應該迫使 CEX 隨著時間的推移更快地進行創新。

3.交易速度不同

DEX 的交易費用取決於它所在的鏈。每一個交易訂單,每一個狀態的變化都將作為交易記錄在區塊鏈網路中,往往會導致流動性差、成本高、速度慢等問題。

由於交易量大,CEX 具有高流動性。交易所可以快速輕鬆地履行付款義務。中心化交易所的深度,保證了大量的買賣訂單,以保證市場友好的交易。

同時,CEX 基於個人和中央基礎設置,這使得幾乎實時的快速交易成為可能。領先的交易所的算法每秒可以處理數千個訂單,交易所無需等待即可對不斷變化對市場情況做出反應。

4.安全性不同

由於 CEX 是一個定點,比較容易成為駭客的大目標,透過投放資源進行攻擊,因此我們不時聽到一些交易所被偷去上百萬的 Bitcoin 或某種加密貨幣的新聞,這就是因為我們把錢放在一個中央的資金池,並將控制權交託給這個中央交易所,所以當這個中央交易所被攻擊時,我們的資產也受到了損害。

DEX 的做法不同,我們需要自己開設一個錢包來購買加密貨幣,私鑰在自己手中。除非你的錢包裏的數目大到一個程度可以吸引駭客用大量資源去偷取,否則你不太可能成為攻擊目標。但另一方面,如果你沒有小心保管,私鑰可能會丟失或損壞,從而導致相關資產無法找回。

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總結

近幾年來,去中心化交易所不斷湧現,對中心化交易所的地位造成了衝擊,目前來看,DEX 仍然處於起步階段,但它也解決了許多 CEX 存在的問題,並促進了 CEX 的更新和發展。

這兩種交易所都各有其優缺點,投資者可以根據自己的實際需求來選擇適合自己的交易所。但要注意的是,無論您是想要選擇的是 DEX 還是 CEX,都建議最好選擇名氣高、交易量大的交易所,避免加密貨幣詐騙

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