穩定幣FDUSD脫鉤！孫宇晨稱FDUSD發行商FDT已資不抵債

作者：陳雅婷
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最後更新時間： 04/03/2025 10:30

4 月 2 日，波場（TRON）創辦人孫宇晨在 X 平台（前推特）發出重磅消息，直指香港穩定幣發行商 First Digital Trust（FDT）資不抵債，根本無法兌付客戶的資金，還強烈建議大家趕緊行動起來保護自己的資產。此消息一出，立馬引發了加密貨幣市場的軒然大波，FDT 發行的穩定幣 FDUSD 出現了嚴重的脫鉤現象，價格大幅下跌，最低跌到了 0.87 美元，而其正常價格本應與美元 1:1 掛鉤。

FDUSD 脫鉤

 

FDUSD 脫鉤原因：孫宇晨指控發行商資不抵債

區塊鏈名人、波場（TRON）創辦人孫宇晨近日在社交平台 X 上公開指控，香港穩定幣發行商第一數位信託（FDT）已陷入「資不抵債」危機。

根據孫宇晨指控，FDT 不僅管理 FDUSD 儲備，同時負責另一穩定幣 TUSD（TrueUSD）的資金託管。他指出，FDT 在管理另一穩定幣 TUSD 的儲備金時出現了重大失誤，高達 5.01 億美元的儲備金被轉移到了未經授權的實體，導致資金無法動用。更嚴重的是，孫宇晨認為 FDT 已經資不抵債，完全沒有能力應對客戶的贖回請求。

此指控與早前 TUSD 儲備危機密切相關。外媒 CoinDesk 揭露，FDT 曾將 TUSD 儲備金錯誤轉入杜拜貿易商「Aria Commodities DMCC」，導致 4.56 億美元資金遭凍結，TUSD 一度瀕臨崩潰，最終由孫宇晨提供緊急貸款才勉強穩定局勢。。而此次 FDUSD 出現脫鉤危機，也和 FDT 的財務問題息息相關。

他還公開批評香港的信託牌照審核流程以及金融體系的內部風控存在巨大漏洞，呼籲監管機構和執法機關趕緊介入調查，避免損失進一步擴大。孫宇晨還預告，將在 4 月 3 日下午 2 點（香港時間）舉行記者會，屆時會有多家國際媒體到場，似乎有更多猛料要爆。

 

 

FDUSD 市場波動：從嚴重脫鉤到反彈

孫宇晨的指控剛一發出，FDUSD 的價格就像坐了過山車一樣劇烈波動。在幣安交易所， FDUSD 對 USDT 的價格最低跌到了 0.8726 美元，脫鉤幅度超過了 12%。

不過，隨著 FDT 對孫宇晨的指控進行否認，以及幣安共同創辦人何一在社群媒體上表示「Justin Sun 和 TUSD 打官司，不是 FDUSD」，FDUSD 的價格有所反彈，截稿前報 0.98 美元。

FDUSD 的這次脫鉤事件，讓整個加密貨幣市場都為之震動。許多投資者開始擔心穩定幣的穩定性和發行商的償付能力，紛紛將資金轉移到其他相對穩定的資產上，這也導致加密貨幣市場的整體流動性受到了一定的影響。

 

 

FDT 回應：指控是虛假的、強調儲備透明

面對孫宇晨的指控，FDT 在第一時間進行了強烈的反駁。

FDT 執行長 Vincent Chok 發表聲明稱，孫宇晨的指控完全是虛假的，這次爭端是與 TUSD 之間的問題，和 FDUSD 沒有任何關係。他強調，FDT 完全有償付能力，每一個支持 FDUSD 的美元都完全安全、可靠且有保障，並以美國支持的國庫券作為後盾。FDUSD 所有儲備金的確切 ISIN 編號已在公司的證明報告中列出，並清楚地說明。

Chok 還指出，這是一場典型的孫宇晨抹黑運動，目的是為了攻擊其業務的競爭對手。他說，正如之前告訴 CoinDesk 記者的那樣，FDT 還沒有機會為自己辯護，孫宇晨沒有讓 TUSD 事件在法庭上處理，而是採取了協調一致的社交媒體行動，試圖損害 FDUSD 作為商業競爭對手的地位。

FDT 進一步宣布將 4 月 3 日下午 4 點舉辦線上 AMA（問答會），並預告採取法律行動維護聲譽。然而，市場對其說法仍持觀望態度，主因 FDT 過往牽涉 TUSD 資金挪用與 Glass Door 佣金醜聞，加上合作夥伴 Prime Trust 曾爆出 8,500 萬美元資金缺口，加重投資者疑慮。

 

 

FDUSD 脫鉤背後：穩定幣行業的信任危機

此次 FDUSD 脫鉤事件再次暴露穩定幣行業的結構性風險：

  • 儲備管理缺陷：FDT 將客戶資金投入高風險離岸基金，違背「1:1 儲備」承諾。
  • 監管缺失：香港雖為金融中心，但信託牌照審核寬鬆，間接助長資金挪用漏洞。
  • 過度依賴個人：TUSD 與 FDUSD 危機均靠「孫宇晨輸血」暫緩，凸顯去中心化金融仍受中心化決策影響。

孫宇晨與 FDT 的攻防戰，恐促使各國加速穩定幣監管立法。對用戶而言，專家建議：

  • 審查儲備證明：優先選擇儲備透明、定期審計的穩定幣（如 USDC）。
  • 分散資產風險：避免過度持有單一穩定幣，並關注發行商合作機構的財務健康度。
  • 追蹤監管動態：香港、美國等地已加強穩定幣審查，合規性將成關鍵指標。

 

 

總結

FDUSD 脫鉤風暴不僅衝擊市場信心，更為穩定幣行業敲響警鐘。無論孫宇晨指控是否屬實，此事件已迫使投資者正視「去中心化金融」背後的中心化風險。隨著 4 月 3 日雙方記者會登場，真相能否水落石出，將成為市場止血或崩潰的關鍵轉折。

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