ครึ่งหลังของการต่อสู้ด้านพลังการประมวลผล: แพท เกลซิงเกอร์ ซีอีโอของอินเทล เปิดเผยว่าปัญญาประดิษฐ์กำลังเปลี่ยนแปลงห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกอย่างไร

ชื่อวิดีโอ: การปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ใหม่กับซีอีโอของอินเทล ลิป บู ตัน

ผู้สร้างวิดีโอ: No Priors

ต้นฉบับรวบรวมโดย: เพ็กกี้

หมายเหตุจากบรรณาธิการ

ท่ามกลางการลงทุนที่เพิ่มขึ้นในโครงสร้างพื้นฐาน AI การอภิปรายในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์กำลังเปลี่ยนจาก "มี GPU เพียงพอหรือไม่?" ไปเป็น "ระบบการประมวลผลและการผลิตทั้งหมดสามารถรองรับการขยายตัวของ AI ในระยะต่อไปได้หรือไม่?" ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ตลาดให้ความสำคัญกับโมเดล กลุ่มพลังการประมวลผล และระบบนิเวศของ NVIDIA มากขึ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อความต้องการ AI ในระยะยาวค่อยๆ กลายเป็นฉันทามติ คำถามที่สำคัญกว่าก็เริ่มปรากฏขึ้น: หากชิป บรรจุภัณฑ์ พลังงาน วัสดุ หน่วยความจำ และกำลังการผลิตกลายเป็นคอขวดพร้อมกัน อุตสาหกรรม AI ต้องการห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์แบบใหม่แบบใดกันแน่?

ในเอพิโซดนี้ของรายการ "No Priors" เราได้เชิญ Lip Bu Tan ซีอีโอของ Intel มาพูดคุยเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของ Intel การผลิตในประเทศสหรัฐอเมริกา ธุรกิจโรงหล่อ ความต้องการ CPU ที่เพิ่มขึ้นอีกครั้งจากปัญญาประดิษฐ์ (AI) และความร่วมมือด้านการผลิตใหม่ๆ เช่น TerraFab Lip Bu Tan เป็นทั้งนักลงทุนในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์มายาวนานและผู้บริหารในอุตสาหกรรมตั้งแต่ Cadence ไปจนถึง Intel ดังนั้นคุณค่าของการสนทนานี้จึงไม่ได้อยู่ที่การนำเสนอเรื่องราวของบริษัทใดบริษัทหนึ่งเพียงอย่างเดียว แต่เป็นการนำเสนอมุมมองของผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมที่ตีความโครงสร้างเซมิคอนดักเตอร์ในยุค AI อีกครั้ง

ในการสนทนานี้ ลิป บู ตัน ได้วิเคราะห์คำถามที่ว่า "อินเทลจะฟื้นตัวได้อย่างไร" โดยแยกออกเป็นประเด็นเชิงโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญกว่า ได้แก่ วิธีการแก้ไขงบดุล วิธีการปรับทิศทางสายผลิตภัณฑ์ใหม่ การผลิตขั้นสูงจะกลับมาที่สหรัฐอเมริกาได้หรือไม่ ภาระงานด้าน AI จะกำหนดนิยามใหม่ของมูลค่า CPU หรือไม่ และการลงทุนในเซมิคอนดักเตอร์ควรหมุนเวียนไปในทิศทางที่แก้ไขปัญหาคอขวดที่แท้จริงอย่างไร

ประการแรก ปัญหาของ Intel ได้เปลี่ยนจาก "ความล่าช้าของผลิตภัณฑ์" ไปเป็น "การปรับโครงสร้างองค์กรและโครงสร้างเงินทุน" ในอดีต การพูดคุยเกี่ยวกับ Intel มักมุ่งเน้นไปที่ความล่าช้าในการผลิต การขาดแคลน GPU และความสามารถในการแข่งขันของโรงงานผลิตที่ไม่เพียงพอ อย่างไรก็ตาม Lip Bu Tan เน้นย้ำถึงงบดุล วัฒนธรรมองค์กร และความไว้วางใจของลูกค้า มากกว่าผลิตภัณฑ์รุ่นใดรุ่นหนึ่งโดยเฉพาะ แนวทางที่เสนอคือการ "คลาน" ก่อน จากนั้น "เดิน" และสุดท้าย "วิ่ง" กล่าวคือ เริ่มจากเสริมสร้างรากฐานทางการเงิน ลดความซับซ้อนของสายผลิตภัณฑ์ นำทีมวิศวกรรมให้ใกล้ชิดกับ CEO และลูกค้ามากขึ้น จากนั้นค่อยๆ สร้างแผนงานขึ้นใหม่ ซึ่งหมายความว่าการฟื้นตัวของ Intel ไม่สามารถทำได้ด้วยการเปิดตัวผลิตภัณฑ์เพียงครั้งเดียว แต่ต้องอาศัยการแก้ไขอย่างเป็นระบบในด้านความเร็วขององค์กร ความอดทนด้านเงินทุน และทิศทางด้านเทคโนโลยี

ประการที่สอง ความต้องการโครงสร้างพลังการประมวลผลในด้าน AI กำลังซับซ้อนมากขึ้น ในอดีต เรื่องราวของ AI แทบจะถูกครอบงำโดย GPU และคลัสเตอร์สำหรับการฝึกอบรมกลายเป็นฉันทามติที่ชัดเจนที่สุดในตลาดทุน อย่างไรก็ตาม Lip Bu Tan ชี้ให้เห็นว่าด้วยการพัฒนาของ Agentic AI, การเรียนรู้แบบเสริมแรง, การจัดตารางเวลาแบบหลายเอเจนต์ และการประมวลผลแบบเอดจ์ CPU กำลังกลับมามีความสำคัญอีกครั้ง อัตราส่วนของ CPU ต่อ GPU อาจเปลี่ยนจาก 1:8 ในยุคการฝึกอบรมเป็น 1:4 หรืออาจเข้าใกล้ 1:1 ในบางสถานการณ์ ซึ่งหมายความว่าโครงสร้างพื้นฐาน AI จะไม่มีชิปตัวใดตัวหนึ่งเป็นผู้ชนะเพียงตัวเดียว การแข่งขันในอนาคตจะหมุนรอบการผสมผสานระดับระบบภายใต้ภาระงานที่แตกต่างกันมากขึ้น: CPU, GPU, NPU, บรรจุภัณฑ์ขั้นสูง, สแต็กซอฟต์แวร์ และความสามารถในการผลิตชิป จะกลายเป็นส่วนหนึ่งของเครือข่ายการประมวลผลเดียวกัน

ประการที่สาม การผลิตเซมิคอนดักเตอร์กำลังเปลี่ยนจากประเด็นประสิทธิภาพเชิงพาณิชย์กลับไปสู่ประเด็นโครงสร้างพื้นฐานระดับชาติ ในช่วงสามสิบปีที่ผ่านมา การผลิตชิปทั่วโลกมีความเชี่ยวชาญสูงภายใต้เงื่อนไขที่ขับเคลื่อนด้วยประสิทธิภาพ โดยความสามารถในการผลิตขั้นสูงกระจุกตัวอยู่ในไม่กี่ภูมิภาคและบริษัท อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของห่วงโซ่อุปทาน ความต้องการกำลังการผลิต AI และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ทำให้การ "พึ่งพาผู้เล่นทางภูมิศาสตร์เพียงหนึ่งหรือสองราย" นั้นไม่ยั่งยืนมากขึ้นเรื่อยๆ ลิป บู ตัน เปรียบเทียบการถือหุ้นของรัฐบาลสหรัฐฯ ใน Intel กับความสัมพันธ์ในช่วงแรกระหว่าง TSMC และรัฐบาลไต้หวัน ชี้ให้เห็นถึงฉันทามติใหม่เกี่ยวกับนโยบายอุตสาหกรรม: สำหรับระบบการผลิตที่ใช้เงินทุนสูง วงจรยาว และมีความสำคัญเชิงกลยุทธ์ รัฐบาล กองทุนอธิปไตย และเงินทุนระยะยาวจะกลับมาเป็นผู้มีส่วนร่วมหลักอีกครั้ง

ประการที่สี่ ตรรกะของการลงทุนในเซมิคอนดักเตอร์กำลังเปลี่ยนจากการ "เดิมพันกับสิ่งที่กำลังมาแรง" ไปสู่ "การค้นหาจุดคอขวดที่แท้จริง" คำสำคัญที่ลิป บู ตัน กล่าวถึงซ้ำๆ ไม่ใช่การประเมินมูลค่า แต่เป็นจุดคอขวด: การเชื่อมต่อ โฟโตนิกส์ EDA บรรจุภัณฑ์ขั้นสูง การแปลงพลังงาน การระบายความร้อน วัสดุใหม่ หน่วยความจำ ฮีเลียม และไฟฟ้า อาจกลายเป็นข้อจำกัดในกระบวนการขยายตัวของ AI ในอดีต การลงทุนในเซมิคอนดักเตอร์ถูกหลีกเลี่ยงโดย VC เนื่องจากค่าใช้จ่ายด้านเงินทุนสูง วงจรการผลิตที่ยาวนาน และต้นทุนการเปลี่ยนลูกค้าที่สูง แต่ในปัจจุบัน เมื่อความต้องการ AI นำจุดคอขวดเหล่านี้มาสู่จุดสนใจ เซมิคอนดักเตอร์จึงกลับมาเป็นที่สนใจของเงินทุนร่วมลงทุน เงินทุนเชิงกลยุทธ์ และเงินทุนอุตสาหกรรมอีกครั้ง ซึ่งหมายความว่าการลงทุนที่มีคุณค่าอย่างแท้จริงไม่ได้เพียงแค่ไล่ตาม "แนวคิด AI" แต่เป็นการประเมินว่าส่วนใดกำลังกลายเป็นข้อจำกัดสำหรับการขยายตัวในรอบต่อไป

ประการที่ห้า การประมวลผลในอนาคตจะไม่จำกัดอยู่แค่ในศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่เท่านั้น ยุค SaaS และคลาวด์คอมพิวติ้งในอดีตได้สร้างแบบแผนการประมวลผลแบบรวมศูนย์สูง แต่หุ่นยนต์ การป้องกันประเทศ อุปกรณ์ในบ้าน AI ทางกายภาพ และ AI เชิงตัวแทน กำลังทำให้การประมวลผลแบบ Edge Computing กลับมามีความสำคัญอีกครั้ง ลิป บู ตัน ไม่ได้ปฏิเสธการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของศูนย์ข้อมูล AI ขนาดใหญ่ แต่เขากังวลมากกว่าว่าโครงสร้างพื้นฐานเหล่านี้จะรองรับแอปพลิเคชันอะไรในท้ายที่สุด กล่าวอีกนัยหนึ่ง การสร้างพลังการประมวลผลจะสร้างมูลค่าในระยะยาวได้ก็ต่อเมื่อผนวกกับแอปพลิเคชันขนาดใหญ่ที่ยั่งยืนเท่านั้น นั่นหมายความว่าการแข่งขันด้าน AI ในระยะต่อไปจะไม่ใช่แค่เรื่อง "ใครสร้างศูนย์ข้อมูลได้มากกว่ากัน" แต่เป็นเรื่อง "ใครสามารถเชื่อมต่อพลังการประมวลผล ชิป และสถานการณ์การใช้งานเข้ากับระบบที่ขยายได้"

หากจะสรุปบทสนทนานี้ให้เหลือเพียงข้อสรุปเดียว ก็คือ ปัญญาประดิษฐ์ (AI) กำลังผลักดันอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์จากการแข่งขันระดับชิปเดี่ยวไปสู่การปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทาน โครงสร้างเงินทุน ความสามารถในการผลิต และสถาปัตยกรรมระบบอย่างครอบคลุม ในแง่นี้ หัวข้อของการสนทนานี้จึงไม่ใช่แค่ว่า Intel จะฟื้นตัวได้หรือไม่ แต่เป็นเรื่องว่าโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผลในยุค AI จำเป็นต้องได้รับการออกแบบใหม่หรือไม่

สรุปสั้นๆ

อุปสรรคสำคัญในด้าน AI ไม่ได้อยู่ที่ GPU เพียงอย่างเดียวอีกต่อไป แต่เป็นข้อจำกัดของระบบอุตสาหกรรมที่เกิดจากพลังงาน หน่วยความจำ บรรจุภัณฑ์ วัสดุ และกำลังการผลิต

กุญแจสำคัญในการฟื้นตัวของ Intel ไม่ใช่การโจมตีตลาดด้วยผลิตภัณฑ์เพียงอย่างเดียว แต่เป็นการปรับปรุงงบดุล วัฒนธรรมด้านวิศวกรรม ความไว้วางใจจากลูกค้า และแผนงานผลิตภัณฑ์อย่างเป็นระบบ

ซีพียูกำลังกลับมามีความสำคัญอีกครั้ง ไม่ใช่เพราะกระแสความนิยมของจีพียูลดลง แต่เป็นเพราะปัญญาประดิษฐ์เชิงตัวแทน (Agent AI), การเรียนรู้แบบเสริมแรง และการจัดตารางงานแบบหลายตัวแทน กำลังสร้างโครงสร้างภาระการประมวลผลแบบใหม่

โรงงานผลิตเซมิคอนดักเตอร์ไม่ใช่แค่ธุรกิจการผลิต แต่เป็นธุรกิจที่ต้องอาศัยความไว้วางใจ ก่อนที่ลูกค้าจะส่งมอบแผ่นเวเฟอร์ พวกเขาต้องมั่นใจก่อนว่าผลผลิต รอบการผลิต และความน่าเชื่อถือจะไม่ทำให้รายได้ของพวกเขาเสียหาย

สัญญาณจาก TerraFab ชี้ให้เห็นว่าการเติบโตของความต้องการ AI มาถึงจุดที่ลูกค้ารายใหญ่เริ่มเข้ามามีส่วนร่วมในการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานการผลิตต้นน้ำ แทนที่จะรอการจัดหาชิปอย่าง passively

การฟื้นฟูอุตสาหกรรมการผลิตชิปขั้นสูงของสหรัฐฯ ไม่ได้อาศัยเพียงแค่เงินอุดหนุนจากโรงงานเท่านั้น แต่ยังต้องอาศัยการผสมผสานระหว่างเงินทุนจากภาครัฐ เงินทุนระยะยาว ลูกค้าในภาคอุตสาหกรรม และศักยภาพในการผลิตด้วย

หัวใจสำคัญของการลงทุนในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ไม่ใช่การไล่ตามแนวคิดใหม่ๆ ที่กำลังมาแรง แต่เป็นการระบุถึงปัญหาคอขวดที่แท้จริงซึ่งจำกัดการขยายตัวของอุตสาหกรรม เช่น การเชื่อมต่อ การใช้พลังงาน การระบายความร้อน บรรจุภัณฑ์ และวัสดุใหม่ๆ

การแข่งขันด้าน AI ในอนาคตจะไม่จำกัดอยู่แค่ในศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่เท่านั้น อุปกรณ์ปลายทาง หุ่นยนต์ การป้องกันประเทศ และ AI ทางกายภาพ จะผลักดันพลังการประมวลผลกลับไปยังสถานที่ใช้งานต่างๆ

บทความรวบรวมต้นฉบับ ทำไมลิป บู ตัน ถึงเข้าครอบครองอินเทล?

เจ้าภาพ:

สวัสดีทุกคน ยินดีต้อนรับกลับสู่รายการ "No Priors" วันนี้ ผมและเอลาดได้เชิญลิป บู ตัน มาร่วมรายการ เขาเคยทำงานที่ Walden จากนั้นดำรงตำแหน่ง CEO ของ Cadence และปัจจุบันเป็น CEO ของ Intel เราได้พูดคุยกันเกี่ยวกับแผนการเปลี่ยนแปลง Intel ของเขา การที่รัฐบาลสหรัฐฯ กลายเป็นผู้ถือหุ้นรายสำคัญของ Intel วิธีการเป็นนักลงทุนด้านเซมิคอนดักเตอร์ที่ยอดเยี่ยม และความเป็นไปได้ในการผลิตชิปในสหรัฐอเมริกา ยินดีต้อนรับ ลิป บู ตัน ครับ

เจ้าภาพ:

คุณลิป บู ตัน ยินดีที่ได้พบคุณค่ะ เรามาเริ่มกันที่คำถามตรง ๆ เลยนะคะ อินเทลเป็นบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ที่สำคัญมากในสหรัฐอเมริกา แต่ตำแหน่งซีอีโอเป็นตำแหน่งที่ท้าทายมาก ทำไมคุณถึงรับงานนี้คะ?

ลิป บู ตัน:

นั่นเป็นคำถามที่ดีครับ ปีนี้ผมอายุ 66 ปีแล้ว หลายคนอาจบอกว่าผมควรเกษียณแทนที่จะรับงานที่ยากที่สุดในอุตสาหกรรมนี้ ผมมีเหตุผลหลายประการที่ทำเช่นนี้ ประการแรก อินเทลเป็นบริษัทที่มีชื่อเสียงโด่งดัง มีความสำคัญอย่างมากต่อระบบนิเวศของเซมิคอนดักเตอร์และต่อสหรัฐอเมริกา ดังนั้นผมจึงตัดสินใจทำสิ่งนี้เป็นครั้งสุดท้ายหลังจากออกจาก Cadence ครับ

เจ้าภาพ:

ปีที่ผ่านมามีเรื่องราวเกิดขึ้นมากมาย อะไรที่ทำให้คุณประหลาดใจมากที่สุด?

ลิป บู ตัน:

สิ่งที่ทำให้ผมประหลาดใจที่สุดคือสิ่งที่ประสบการณ์การทำงานและการฝึกฝนก่อนหน้านี้ของผมไม่ได้เตรียมผมไว้ให้พร้อมรับมือ นั่นคือเช้าวันหนึ่ง ประธานาธิบดีทรัมป์ขอให้ผมลาออก โดยอ้างว่ามีผลประโยชน์ทับซ้อน และไม่มีข้อยกเว้นใดๆ ทั้งสิ้น

ดังนั้นผมจึงต้องโน้มน้าวตัวเองก่อนว่า ผมไม่จำเป็นต้องรับงานนี้ ผมรับงานนี้เพื่อช่วย Intel เท่านั้น ด้วยเหตุนี้ ผมจึงวางเรื่องส่วนตัวไว้ก่อน และคิดว่าผมจะทำอะไรได้บ้างเพื่อช่วยเหลือ Intel

ข่าวดีก็คือ ฉันได้นัดพบกับเขาในเช้าวันพฤหัสบดี และได้พบเขาในวันจันทร์ เขาเต็มใจที่จะฟังคำอธิบายของฉัน ฉันบอกเขาว่าฉันเกิดที่มาเลเซีย เติบโตที่สิงคโปร์ จากนั้นไปเรียนที่ MIT และอาศัยอยู่ในสหรัฐอเมริกามาเป็นเวลานาน ฉันไม่เคยอาศัยอยู่ในประเทศใดนอกสหรัฐอเมริกาเลย

ฉันเล่าเรื่องทั้งหมดให้เขาฟัง และเขาก็ตั้งใจฟังและให้โอกาสฉัน ฉันจึงมีความสุขมาก

เจ้าภาพ:

ตอนนี้คุณมีโอกาสที่จะลงมือทำงานอย่างจริงจังแล้ว คุณเพิ่งบอกว่าเป้าหมายของงานนี้คือการ "กอบกู้ Intel" ในมุมมองของคุณ การที่ Intel จะกลับมาประสบความสำเร็จและเจริญรุ่งเรืองอีกครั้งหมายความว่าอย่างไร?

ลิป บู ตัน:

ผมดำรงตำแหน่งมาแล้ว 14 เดือน มีหลายสิ่งหลายอย่างเกิดขึ้นในช่วง 14 เดือนนี้

ประการแรก คือการเปลี่ยนแปลงวัฒนธรรมองค์กร เห็นได้ชัดว่าเราต้องการความรับผิดชอบที่มากขึ้น ประการที่สอง การตัดสินใจต้องรวดเร็วยิ่งขึ้น ผมคุ้นเคยกับวัฒนธรรมของสตาร์ทอัพเป็นอย่างดี คือการทำงานที่รวดเร็วปานสายฟ้าแลบ ปราศจากระบบราชการหรือการประชุมหลายขั้นตอน

ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงที่ฉันผลักดันจึงได้แก่ การเสริมสร้างความรับผิดชอบ การรับฟังลูกค้า และการสร้างความพึงพอใจให้กับลูกค้า ลูกค้าบางรายกล่าวว่า ลิป บู ตัน มีความอ่อนน้อมถ่อมตน ยินดีรับฟัง และกระตือรือร้นที่จะแก้ไขปัญหาที่พวกเขาเผชิญ โดยมุ่งมั่นที่จะทำให้ลูกค้ามีความสุข

นอกจากนี้ ตั้งแต่วันแรก ผมตัดสินใจให้วิศวกรทุกคนรายงานตรงต่อผม ผมมาจากพื้นฐานด้านวิศวกรรม และผมต้องการทราบอย่างแน่ชัดว่าปัญหาอยู่ที่ไหนและต้องแก้ไขอะไรบ้าง ผมต้องการรับฟังลูกค้า ตรวจสอบให้แน่ใจว่าพวกเขามีความพึงพอใจ และทำให้แน่ใจว่าเรามีผลิตภัณฑ์ที่เหมาะสม ลดความซับซ้อนของสายผลิตภัณฑ์ และพัฒนารูปแบบและวิสัยทัศน์ที่ชัดเจนสำหรับอีกห้าถึงสิบปีข้างหน้า

วิสัยทัศน์สำหรับทศวรรษหน้าของอินเทล: อันดับแรกคือการรักษาสถานะทางการเงินให้มั่นคง จากนั้นจึงค่อยฟื้นฟูผลิตภัณฑ์

เจ้าภาพ:

คุณมีวิสัยทัศน์อย่างไรสำหรับทศวรรษหน้าของ Intel?

ลิป บู ตัน:

ผมเชื่อว่ามีหลายสิ่งหลายอย่างครับ ประการแรก ไม่ว่าจะเป็นที่ Cadence หรือ Intel ผมเชื่อเสมอมาว่า ต้องเริ่มจากการคลานก่อน จากนั้นก็ต้องถ่อมตัวและรับฟังลูกค้า ขั้นตอนที่สองคือการเริ่มเดิน และสุดท้ายจึงค่อยเริ่มวิ่ง นี่คือวัฒนธรรมของผม: ค่อยๆ ทำไปทีละขั้นตอน

สำหรับผม ขั้นตอนแรกคือการเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับงบดุล งบดุลของอินเทลค่อนข้างอ่อนแอในบางแง่มุม ดังนั้นผมจึงยินดีที่รัฐบาลสหรัฐฯ กลายเป็นผู้ถือหุ้นรายสำคัญ

อย่างที่ผมอธิบายให้ประธานาธิบดีทรัมป์ฟัง เมื่อ TSMC เริ่มก่อตั้งนั้น รัฐบาลไต้หวันก็เป็นผู้ถือหุ้นด้วยเช่นกัน เมื่อมองไปที่ญี่ปุ่นและสิงคโปร์ เซมิคอนดักเตอร์นั้นโดยพื้นฐานแล้วเป็นโครงสร้างพื้นฐาน และรัฐบาลสหรัฐฯ จำเป็นต้องให้การสนับสนุน

ประการที่สอง ผมดีใจที่เพื่อนเก่าของผม เจนเซน หวง ลงทุน 5 พันล้านดอลลาร์เพื่อสนับสนุนผม ผมมีความสุขที่อย่างน้อยผมก็ทำอะไรที่ถูกต้องบ้าง เงิน 5 พันล้านดอลลาร์นั้นตอนนี้กลายเป็น 25 พันล้านดอลลาร์หรือมากกว่านั้นแล้ว

นอกจากนี้ยังมี มาซาโยชิ ซอน จาก SoftBank ด้วย ผมเคยเป็นกรรมการบริหารของ SoftBank และเขาก็ติดต่อมาเพื่อช่วยเหลือผม ดังนั้นเราจึงเริ่มจากการเสริมสร้างงบดุลให้แข็งแกร่งก่อน จากนั้นจึงค่อยมุ่งเน้นไปที่ผลิตภัณฑ์ ผมได้ลดความซับซ้อนของกลุ่มผลิตภัณฑ์ลงอย่างมาก รับฟังความคิดเห็นของลูกค้า และผลักดันผลิตภัณฑ์ชั้นนำรุ่นใหม่ๆ

ในบางแง่มุม เราก็โชคดีมากเช่นกัน ตอนนี้ด้วยการเติบโตของ AI อัตโนมัติ ซีพียูจึงเป็นที่ต้องการอย่างมาก ในอดีต อัตราส่วนของซีพียูต่อจีพียูในสถานการณ์การฝึกฝนอาจอยู่ที่ 1:8 แต่ตอนนี้ผมคิดว่ามันอาจกลายเป็น 1:4 หรือแม้แต่ 1:1 ผมดีใจที่ซีพียูกำลังกลับมามีความสำคัญอีกครั้ง

ผมได้พูดคุยกับนักพัฒนาโมเดล AI บางคน พวกเขาบอกว่าในการเรียนรู้แบบเสริมแรงและการจัดตารางเวลาให้กับเอเจนต์จำนวนมากนั้น CPU มีข้อได้เปรียบ ดังนั้นในบางแง่มุม ผมจึงดีใจที่ตลาดมีความต้องการ CPU ของผมสูงมาก

โดยรวมแล้ว เราต้องให้ความสำคัญกับด้านผลิตภัณฑ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนของเซิร์ฟเวอร์สำหรับศูนย์ข้อมูล อีกส่วนหนึ่งคือธุรกิจโรงหล่อชิปของเรา

ในขั้นต้น ธุรกิจนี้ต้องใช้เงินทุนสูงและไม่ใช่เรื่องง่าย คุณต้องทำตามเงื่อนไขหลายประการ คุณต้องมีทรัพย์สินทางปัญญาที่เหมาะสมเพื่อรองรับลูกค้า ตัวอย่างเช่น หากลูกค้าผลิตสินค้าที่เกี่ยวข้องกับโทรศัพท์มือถือ คุณต้องมีทรัพย์สินทางปัญญาที่มีกำลังการประมวลผลต่ำ หากไม่มีความสามารถเหล่านี้ คุณก็ไม่สามารถให้บริการพวกเขาได้

โรงหล่อเป็นธุรกิจบริการและเป็นธุรกิจที่ต้องอาศัยความไว้วางใจ หากลูกค้าส่งมอบคำสั่งซื้อและแผ่นเวเฟอร์ให้คุณ แต่ผลผลิตไม่ดี รายได้ของพวกเขาจะได้รับผลกระทบ และพวกเขาอาจพลาดโอกาสทางธุรกิจไปก็ได้

ดังนั้นสำหรับเราแล้ว สิ่งสำคัญอย่างยิ่งคือการมุ่งเน้นไปที่ผลผลิต ความหนาแน่นของข้อบกพร่อง เวลาในการผลิต และการรับประกันว่าเราสามารถตอบสนองความต้องการของลูกค้าด้วยคุณภาพและความน่าเชื่อถือในระดับสูง นี่คือสิ่งที่ผมใส่ใจอย่างแท้จริง

ท้ายที่สุดแล้ว คุณต้องก้าวไปสู่ระบบแบบครบวงจร (full-stack) ด้วย ไม่ใช่แค่เรื่องชิปเท่านั้น คุณยังต้องการซอฟต์แวร์ด้วย ลูกค้าบางรายจะถามผมโดยตรงว่า: คุณสามารถจัดหาระบบที่สมบูรณ์แบบให้ผมได้ไหม? นั่นหมายความว่าคุณต้องสร้างระบบขึ้นมา ดังนั้นเราจึงค่อยๆ พัฒนาเรื่องเหล่านี้ไปทีละขั้นตอน และสรรหาบุคลากรที่มีความสามารถที่ดีที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้

อย่างไรก็ตาม ฉันจัดการเรื่องการจ้างงานทั้งหมดด้วยตัวเอง ไม่มีบริษัทจัดหางานเข้ามาเกี่ยวข้อง ดังนั้นบางครั้ง การมีเครือข่ายที่แข็งแกร่งและรู้ว่าควรติดต่อใครจึงเป็นประโยชน์อย่างมาก

เจ้าภาพ:

คุณอยู่ในวงการนี้มานานแล้ว คุณดำรงตำแหน่ง CEO ของ Cadence มาประมาณ 12 ปีใช่ไหม?

ลิป บู ตัน:

13 ปี

เจ้าภาพ:

13 ปี จากนั้นคุณดำรงตำแหน่งประธานกรรมการบริหารอีก 2 ปี รวมเป็นทั้งหมด 15 ปี

ลิป บู ตัน:

ตอนแรกฉันตกลงที่จะทำแค่สามเดือนเท่านั้น

เจ้าภาพ:

สามเดือน?

ลิป บู ตัน:

ใช่ค่ะ ตอนนี้ฉันเลยระมัดระวังมาก เพราะถ้าพูดว่า "ฉันจะทำแค่สามเดือน" ผลที่ตามมาอาจยาวนานถึง 15 ปีก็ได้

TerraFab คืออะไร? ทำไมมัสก์ถึงอยากสร้างโรงงานผลิตเวเฟอร์ของตัวเอง?

เจ้าภาพ:

ดูเหมือนว่าคุณยังมีเส้นทางอีกยาวไกลที่อินเทล อีกหนึ่งโครงการสำคัญที่ถูกพูดถึงอย่างกว้างขวางคือ TerraFab และความร่วมมือของคุณกับอีลอน มัสก์ คุณช่วยอธิบายเพิ่มเติมเกี่ยวกับที่มาของโครงการนี้ได้ไหม คุณมีส่วนร่วมอย่างไร และคุณทำงานร่วมกับเขาอย่างไร

ลิป บู ตัน:

แน่นอน อีลอน มัสก์ ผมคิดว่าเราทุกคนเห็นพ้องกันว่า เขาเป็นหนึ่งในผู้ประกอบการที่เก่งที่สุดในศตวรรษนี้ อาจจะเก่งที่สุดด้วยซ้ำ เรามีความเห็นตรงกันว่า โครงสร้างพื้นฐานด้านเซมิคอนดักเตอร์ยังตามไม่ทันการเติบโตของ AI คุณต้องการกำลังการผลิต คุณต้องการประสิทธิภาพ และคุณต้องการประสิทธิผล นี่คือประเด็นทั้งหมดที่เขาและผมมองเห็น: มันมีสิ่งที่ขาดหายไปจริงๆ ตรงนี้

ประการที่สอง ผมยินดีที่ได้ร่วมงานกับเขา เขาเป็นคนที่ไม่เหมือนใคร ผมเรียกว่า "นอกกรอบ" เขาตั้งคำถามในทุกขั้นตอน: ทำไมต้องทำสิ่งต่างๆ ด้วยวิธีแบบเดิมๆ? ในบางแง่มุม นี่เป็นเรื่องที่น่าสนใจมาก ผมชอบมัน ผมสนุกกับการทำงานกับคนที่ความคิดเห็นแตกต่างกัน แล้วร่วมกันหาทางออกที่ดีที่สุด เราทั้งสองต่างได้เรียนรู้มากมายในกระบวนการนี้ เห็นได้ชัดว่าเขามีวิสัยทัศน์ของตัวเอง: หุ่นยนต์ของเขา รถยนต์ของเขา ล้วนต้องใช้ชิปจำนวนมาก

เจ้าภาพ:

คุณช่วยอธิบายหน่อยได้ไหมว่า TerraFab คืออะไร หลายคนอาจไม่คุ้นเคยกับมัน

ลิป บู ตัน:

TerraFab คือการตัดสินใจของเขาที่จะสร้างโรงงานผลิตเวเฟอร์ของตัวเอง ในขณะเดียวกัน เราก็ยินดีที่จะทำงานร่วมกับเขาเพื่อให้มั่นใจว่าเราจะสามารถทำงานร่วมกันเพื่อช่วยให้เขาเริ่มการผลิตได้เร็วขึ้น บรรลุการผลิตจำนวนมากได้เร็วขึ้น และใช้เทคโนโลยีและกระบวนการบางส่วนของเรา นี่คือความร่วมมือระหว่างเรา ทีมของเขายอดเยี่ยมมาก และผมติดต่อสื่อสารกับพวกเขาเป็นประจำทุกสัปดาห์ การทำงานร่วมกับพวกเขานั้นน่าตื่นเต้นมาก

เจ้าภาพ:

เขายังได้กล่าวถึงแนวคิดบางอย่าง เช่น ต้องการสูบบุหรี่ในห้องที่สะอาด ซึ่งโดยปกติแล้วถือว่า...

ลิป บู ตัน:

ใช่ ใช่ และแฮมเบอร์เกอร์ด้วย ผมคิดว่าคงไม่ถึงขนาดนั้น อาจจะมีบางพื้นที่ในห้องปลอดเชื้อที่อนุญาตได้ แต่สิ่งสำคัญคือต้องเปิดใจ เราจะรับฟังและดูว่าอะไรเป็นไปได้บ้าง

ปัญญาประดิษฐ์ (AI) กำลังเปลี่ยนแปลงห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ระดับโลกอย่างไร?

เจ้าภาพ:

เป็นเรื่องน่าตื่นเต้นที่ได้เห็นคุณกำลังปรับเปลี่ยนบริษัทนี้ในสหรัฐอเมริกา โดยค่อยๆ สร้างธุรกิจโรงหล่อขึ้นมาพร้อมกับการร่วมมือในโครงการต่างๆ เช่น TerraFab หากเรามองไปที่ห่วงโซ่อุปทาน AI และเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก นั่นหมายความว่าหากคุณสังเกตว่า AI กำลังเปลี่ยนแปลงห่วงโซ่อุปทานในระดับมหภาคอย่างไรในแต่ละประเทศ คุณจะพบว่าแต่ละประเทศได้รับผลกระทบแตกต่างกัน

ตัวอย่างเช่น เกี่ยวกับข้อกล่าวอ้างที่ว่า AI ทำให้เกิดการเลิกจ้างงาน ผมเชื่อว่าส่วนใหญ่เป็นการกล่าวเกินจริง การเลิกจ้างงานจำนวนมากเกิดขึ้นจริง ๆ จากการจ้างงานมากเกินไปในช่วงการระบาดใหญ่ในปี 2020 แต่ผมเห็นว่าบริษัทที่จะถูกลดจำนวนพนักงานก่อนมักจะเป็นบริษัทเอาท์ซอร์ส เนื่องจากธุรกิจต่าง ๆ นิยมลดจำนวนพนักงานภายนอกมากกว่าพนักงานภายใน ดังนั้นฝ่ายบริการลูกค้าภายนอกและฝ่ายไอทีภายนอกจึงจะถูกตัดออก ซึ่งจะส่งผลกระทบอย่างมากต่อประเทศที่มีอุตสาหกรรม BPO ขนาดใหญ่ เช่น ฟิลิปปินส์และอินเดีย พวกเขาอาจเผชิญกับผลกระทบระยะสั้นจาก AI

หากเราถามว่าบริษัทต่างๆ ในประเทศต่างๆ จะมีส่วนร่วมในเชิงบวกในอนาคตของ AI ได้อย่างไร คำตอบแทบจะต้องวิเคราะห์เป็นรายประเทศ ประเทศที่มีพลังงานราคาถูกสามารถสร้างศูนย์ข้อมูลได้ ประเทศที่มีศักยภาพในการฝึกฝนโมเดลก็สามารถฝึกฝนโมเดลได้ แต่มีเพียงสหรัฐอเมริกาและอีกไม่กี่ประเทศเท่านั้นที่อาจมีศักยภาพนั้น

คุณมองการเปลี่ยนแปลงในห่วงโซ่อุปทานอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ระดับโลกอย่างไร? ประเทศใดควรลงทุนเพิ่มบ้าง? ตัวอย่างเช่น อิสราเอลมีบริษัทอย่าง Mellanox, NVIDIA และ Intel ควรลงทุนในด้านเซมิคอนดักเตอร์มากขึ้นหรือไม่? ฟิลิปปินส์ควรกลับไปสู่รากฐานการผลิตของตนหรือไม่? คุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับประเด็นเหล่านี้จากมุมมองระดับโลก?

ลิป บู ตัน:

นั่นเป็นคำถามที่ดี เห็นได้ชัดว่า AI กำลังเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ทั้งหมด ผมเชื่อว่าผลกระทบของมันจะยิ่งใหญ่และลึกซึ้งกว่าอินเทอร์เน็ต ในเบื้องต้น AI สามารถช่วยให้คุณทำงานต่างๆ ได้มีประสิทธิภาพมากขึ้น ตัวแทนหลายตัวสามารถช่วยคุณทำงานที่เดิมทียุ่งยากแต่จำเป็นให้เสร็จเร็วขึ้น ดังนั้นมันจึงสามารถเพิ่มประสิทธิภาพได้อย่างมาก แม้แต่ในการออกแบบเซมิคอนดักเตอร์ AI ก็สามารถปรับปรุงประสิทธิภาพได้ เช่น ความเร็วในการออกแบบในแง่ของเวลา และประการที่สองคือต้นทุน ดังนั้นทั้งหมดนี้จะช่วยให้บริษัทต่างๆ ปรับปรุงประสิทธิภาพได้

นอกจากนี้ยังมีอุปสรรคหลายประการที่ส่งผลต่อความต้องการและการเติบโตของ AI ประการแรก แน่นอนว่าคือข้อจำกัดด้านพลังงานที่เรารู้กันดี บางประเทศมีพลังงานไม่เพียงพอ ดังนั้นจึงได้รับผลกระทบ ประการที่สอง หลายคนไม่ทราบว่าก๊าซฮีเลียมก็ส่งผลกระทบอย่างมากต่ออุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์เช่นกัน ประการที่สาม ทุกคนทราบดีว่าขณะนี้มีปัญหาการขาดแคลนหน่วยความจำอย่างรุนแรง และทุกคนกำลังแย่งชิงหน่วยความจำกัน แม้ว่าต้องการสร้างโรงงานผลิตเวเฟอร์เพื่อเพิ่มกำลังการผลิตก็ต้องใช้เวลาหลายปี เช่นเดียวกับ CPU และ GPU ความต้องการจะสูงมาก ราคาจะสูงขึ้นด้วยเพราะเราต้องผลักภาระต้นทุนไปให้ลูกค้า ดังนั้นทั้งหมดนี้จะส่งผลกระทบต่อการเติบโตโดยรวมของอุตสาหกรรม

โดยรวมแล้ว ผมคิดว่าบริษัทที่จะได้รับผลกระทบมากที่สุดคือบริษัทที่ยังไม่นำ AI มาใช้ เพราะ AI สามารถช่วยให้บริษัทต่างๆ ปรับปรุงประสิทธิภาพในหลายๆ ด้านได้ เราควรนำ AI มาใช้และหาวิธีที่ดีกว่าในการใช้งาน ไม่ว่าจะเป็นการคาดการณ์ การออกแบบ หรือภาระงานต่างๆ AI มีศักยภาพมหาศาล

เจ้าภาพ:

ข้อโต้แย้งง่ายๆ หลายข้อเกี่ยวกับความสามารถในการแข่งขันของธุรกิจโรงงานผลิตชิปของ TerraFab หรือ Intel นั้น แท้จริงแล้วมุ่งเน้นไปที่ประเด็นเดียว คือ มีปัจจัยภายในโรงงาน เช่น ทรัพย์สินทางปัญญาและความเร็วในการดำเนินงานที่คุณกล่าวถึง และยังมีปัจจัยภายนอกอีกด้วย ซึ่ง Elad เพิ่งพูดถึงไปแล้วมากมาย

หนึ่งในนั้นคือต้นทุนแรงงานและความสามารถในการผลิตที่แท้จริง คุณกำลังลงทุนในธุรกิจโรงหล่อ โดยเชื่อมั่นอย่างชัดเจนว่ามีความเป็นไปได้: เราสามารถผลิตในประเทศได้ อีลอนก็เชื่อเช่นนั้นเช่นกัน คุณช่วยพูดถึงประเด็นนี้ได้ไหม ข้อจำกัดนี้มีความจริงมากแค่ไหน?

ลิป บู ตัน:

คุณกำลังพูดถึงข้อจำกัดด้านแรงงานใช่ไหม?

เจ้าภาพ:

ใช่.

ลิป บู ตัน:

ตอนที่ผมตัดสินใจว่าจะลงทุนเพิ่มในธุรกิจโรงหล่อหรือจะถอนตัวออกไป มีเสียงวิพากษ์วิจารณ์มากมายในตลาด คุณจะเห็นว่าหลายคนบอกว่ามันแพงเกินไปและจะไม่ประสบความสำเร็จ แต่สุดท้ายแล้วผมตัดสินใจว่าเรื่องนี้สำคัญมากสำหรับสหรัฐอเมริกาและสำหรับอุตสาหกรรมทั้งหมด

เราทุกคนต่างเคยประสบกับความท้าทายในห่วงโซ่อุปทาน สำหรับบริษัทผลิตเซมิคอนดักเตอร์ขนาดใหญ่ใดๆ ก็ตาม การพิจารณาประเด็นปัญหาในห่วงโซ่อุปทานอย่างจริงจังเป็นสิ่งสำคัญ คุณจำเป็นต้องมีห่วงโซ่อุปทานที่แข็งแกร่งและยืดหยุ่น คุณไม่สามารถพึ่งพาผู้เข้าร่วมเพียงหนึ่งหรือสองรายที่ตั้งอยู่ในพื้นที่ทางภูมิศาสตร์ที่แตกต่างกันได้

ดังนั้นผมเชื่อว่าผู้คนจะตระหนักมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าการผลิตในสหรัฐอเมริกามีความสำคัญอย่างยิ่ง และสำหรับกระบวนการที่ล้ำสมัยที่สุด เช่น 14A ของเรา ซึ่งมีขนาดประมาณ 1.4 นาโนเมตร เรากำลังวางแผนที่จะผลิตที่ขนาด 1 นาโนเมตรและ 0.7 นาโนเมตร ขนาดกำลังเล็กลงเรื่อยๆ บางกว่าเส้นผมเสียอีก ดังนั้นความซับซ้อนจึงสูงมากและไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะทำได้ หากมีสิ่งใดผิดพลาดในขั้นตอนใดๆ ความพยายามทั้งหมดก็จะสูญเปล่า ดังนั้นการผลิตจึงต้องมีความแม่นยำสูง

จากมุมมองนี้ ปัญหาคอขวดจะทวีความรุนแรงขึ้นเรื่อยๆ เราเคารพ TSMC เป็นอย่างมาก พวกเขาเป็นพันธมิตรที่ยอดเยี่ยม ที่สำคัญกว่านั้น เราทั้งสองฝ่ายต่างต้องการกำลังการผลิตที่มากขึ้นเพื่อให้บริการลูกค้า ดังนั้นเราจึงตัดสินใจที่จะกัดฟันลงทุนในระยะยาว ผมเชื่อว่านี่เป็นสิ่งสำคัญในระยะยาว และเป็นจุดที่ผมสามารถสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับอุตสาหกรรมได้มากขึ้น

เจ้าภาพ:

ผู้คนถกเถียงกันมานานแล้วว่าสักวันหนึ่งเราจะไปถึงขีดจำกัดความละเอียดระดับหนึ่ง และจะไม่สามารถลดขนาดลงไปได้อีก ความกว้างของเส้นจะแคบเกินไปจนไม่สามารถพัฒนาต่อไปได้ คุณคิดว่าเราจะไปถึงขีดจำกัดนี้จริงๆ เมื่อไหร่?

ลิป บู ตัน:

นั่นเป็นคำถามที่ดีครับ ผมเชื่อว่าตอนนี้เรามี 18A แล้ว และ 14A รุ่นต่อไปจะเข้าสู่การผลิตจำนวนมาก ผมยังมองเห็นหนทางสำหรับ 10A และ 7A อยู่ ดังนั้นผมคิดว่าเส้นทางนี้สามารถดำเนินต่อไปได้ แต่จะยิ่งมีต้นทุนสูงขึ้นและยากขึ้นเรื่อยๆ นั่นเป็นเหตุผลที่เราต้องการพันธมิตร เราไม่สามารถทำทุกอย่างได้ด้วยตัวเอง เราต้องร่วมมือกับผู้จัดหาวัสดุและผู้ผลิตอุปกรณ์เพื่อให้แน่ใจว่าเราจะปรับปรุงผลผลิตและประสิทธิภาพได้อย่างแท้จริง

อีกส่วนหนึ่งที่กำลังกลายเป็นปัญหาคอขวดคือเทคโนโลยีการบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง ทุกคนรู้จัก CoWoS ของ TSMC ดีอยู่แล้ว ตอนนี้เรายังมีโซลูชันรุ่นใหม่ที่ดีมากอีกตัวหนึ่งชื่อ EMIB ผมต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่ามันสามารถผลิตได้ในปริมาณมากและให้ผลผลิตที่ตรงตามความต้องการของลูกค้า

อย่างที่คุณกล่าวไว้ ตอนนี้กฎของมัวร์ก็เริ่มอ่อนแรงลงแล้ว ดังนั้นผมจึงกำลังวิจัยวัสดุใหม่ๆ โดยกลับไปที่ระดับวัสดุ กลับไปที่ตารางธาตุ ผมได้ลงทุนในวัสดุสามประเภท ได้แก่ แกลเลียมไนไตรด์ ซิลิคอนคาร์ไบด์ และอินเดียมฟอสไฟด์ และกำลังสังเกตว่าวัสดุใหม่เหล่านี้จะสามารถขับเคลื่อนการพัฒนาไปสู่ขั้นต่อไปได้อย่างไร

ในแง่ของบรรจุภัณฑ์ ผมเริ่มลงทุนในวัสดุที่เป็นแก้ว แก้วเป็นวัสดุฉนวนกันความร้อนที่ดีมาก ดังนั้นผมจึงลงทุนในบริษัทสตาร์ทอัพชื่อ 3DGS ต่อมาผมก็รู้ว่า Intel มีรูปแบบบนโมดูลประมาณพันแบบ ดังนั้นวิธีการประกอบระหว่างแผ่นรองพื้นและโมดูลจึงมีความสำคัญมาก

เราเพิ่งประกาศโครงการขนาดใหญ่ร่วมกับรัฐบาลอินเดียเพื่อผลิตสินค้าในอินเดียและนิวเม็กซิโกในสหรัฐอเมริกา ดังนั้นบรรจุภัณฑ์ที่ทันสมัยจึงมีความสำคัญมาก ผมยังเริ่มศึกษาเกี่ยวกับเพชรสังเคราะห์ด้วย พวกมันเป็นวัสดุฉนวนที่ดีมากเช่นกัน ดังนั้นผมจึงลงทุนใน Diamond Foundry สิ่งเหล่านี้ล้วนเป็นทิศทางแห่งอนาคตที่ควรให้ความสนใจ กล่าวคือ วัสดุใหม่ วัสดุพื้นผิวใหม่ และวิธีการออกแบบใหม่ ๆ จะขับเคลื่อนอุตสาหกรรมไปข้างหน้า

ในฐานะวิศวกร คุณจะต้องพบกับอุปสรรคอยู่เสมอ แต่หลังจากพบอุปสรรคแล้ว คุณก็จะหาวิธีเอาชนะมัน หรือหาทางเลี่ยงมันไป จนในที่สุดก็ได้ผลลัพธ์ที่ดีขึ้น ในฐานะคนที่ลงทุนในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์มาอย่างยาวนาน และมีส่วนร่วมในการสร้างอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ตั้งแต่เครื่องมือ EDA ไปจนถึงการออกแบบและการผลิต ประสบการณ์เหล่านี้มีประโยชน์อย่างมาก ตอนนี้ผมสามารถมีส่วนร่วมเล็กๆ น้อยๆ ในอุตสาหกรรมนี้ในแบบของตัวเองได้แล้ว

กุญแจสำคัญในการลงทุนในเซมิคอนดักเตอร์

เจ้าภาพ:

คุณเพิ่งพูดอะไรที่น่าสนใจมาก: มีหลายสิ่งที่เราสามารถหลีกเลี่ยงได้ แต่ก็มีข้อจำกัดทางกายภาพอยู่เช่นกัน เมื่อคุณไปถึงระดับความยากอย่าง 7A คุณจะพบกับข้อจำกัดและต้องมองหาวัสดุใหม่หรือเส้นทางอ้อมอื่นๆ

คำถามที่น่าสนใจคือ เราพูดคุยเรื่องนี้กันมานานแล้ว ผมจำได้ว่าเมื่อ 20 ปีที่แล้ว ผู้คนเคยบอกว่าในที่สุดเราจะถึงจุดที่ไม่มีพื้นที่เหลือบนชิปอีกต่อไป คุณคิดว่าเราจะพบกับจุดอิ่มตัวที่ทำให้ความแตกต่างด้านประสิทธิภาพระหว่างโรงงานผลิตชิปต่างๆ เท่ากันหรือไม่?

ลิป บู ตัน:

นั่นเป็นคำถามที่ดี เกี่ยวกับกฎของมัวร์ ในอดีต เราพยายามเพิ่มประสิทธิภาพเป็นสองเท่า โดยคำนึงถึงการใช้พลังงานและต้นทุนด้วย คุณอาจเพิ่มประสิทธิภาพได้เป็นสองเท่า แต่ต้นทุนและพื้นที่อาจไม่สามารถคงข้อดีเดิมไว้ได้ ดังนั้นคุณต้องยอมประนีประนอมในด้านเหล่านี้ เว้นแต่คุณจะค้นพบวัสดุใหม่ วิธีการออกแบบใหม่ และนำไปใช้จริง

ฉันเริ่มสรรหาบุคลากรที่มีความสามารถด้านวิทยาศาสตร์วัสดุเพิ่มมากขึ้นแล้ว นี่คือจุดเน้นด้านนวัตกรรมในสาขาของเรา: เราจะก้าวหน้าต่อไปได้อย่างไร?

ผมยังจำได้ดีถึงเมื่อ 18 ปีก่อน ตอนที่ผมยังลงทุนในธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ ในเวลานั้น บริษัทร่วมทุนส่วนใหญ่ รวมถึงบริษัทร่วมทุนชั้นนำที่ดีๆ หลายแห่ง ต่างก็เป็นเพื่อนที่ดีของผม ในช่วงเริ่มต้นของการประชุมกับหุ้นส่วน ทุกคนจะอยู่ในห้องประชุมและตั้งใจฟังผมพูดเกี่ยวกับเซมิคอนดักเตอร์ พอถึงครึ่งทาง ครึ่งหนึ่งก็จะหาข้ออ้างขอตัวออกไป ส่วนอีกครึ่งที่เหลือก็จะถามว่า “ลิป บู ตัน คุณมีโครงการบริการซอฟต์แวร์บ้างไหม?” สุดท้ายเหลือเพียงสองคนเท่านั้นที่ยังคงตั้งใจฟังผมอยู่

ประวัติศาสตร์เปลี่ยนไปแล้ว ตอนนี้เซมิคอนดักเตอร์กลับมาร้อนแรงอีกครั้ง ลองดู NVIDIA ของ Jensen Huang สิ ตอนนี้บริษัทมีมูลค่าถึง 5.3 ล้านล้านดอลลาร์แล้ว Broadcom และ TSMC ก็มีมูลค่าประมาณ 2 ล้านล้านดอลลาร์เช่นกัน Lisa เพื่อนสนิทของฉันที่ AMD มีบริษัทที่มีมูลค่าเกือบ 800 พันล้านดอลลาร์ และ Intel ก็ใกล้เคียง 600 พันล้านดอลลาร์แล้ว

ดังนั้นในบางแง่มุม เซมิคอนดักเตอร์จึงกลับมาได้รับความนิยมอีกครั้งและมีความสำคัญอย่างยิ่ง เมื่อ 15 ปี 18 ปี หรือ 20 ปีที่แล้ว ตอนที่ผมลงทุนในเซมิคอนดักเตอร์ ไม่มีบริษัทร่วมทุนใดเต็มใจที่จะลงทุนกับผมเลย ยกเว้นบริษัทขนาดใหญ่อย่างซัมซุง อาร์ม และซอฟต์แบงก์ แต่ตอนนี้ผมเริ่มเห็นบริษัทร่วมทุนหลายแห่งเต็มใจที่จะลงทุนในเซมิคอนดักเตอร์แล้ว ซึ่งผมรู้สึกยินดีเป็นอย่างยิ่ง

เจ้าภาพ:

ด้วยความสนใจอย่างมหาศาลจากนักลงทุนในสาขานี้ในปัจจุบัน ซึ่งครั้งหนึ่งเคยถูกมองว่ายากเกินไป คุณเป็นทั้งผู้ดำเนินงานระยะยาวและทำธุรกิจร่วมทุนที่ Walden มาเป็นเวลานาน โดยทั่วไปแล้ว ผู้คนมีความกังวลมากมายเกี่ยวกับการลงทุนในเซมิคอนดักเตอร์ ผมจะยกตัวอย่างมาสักสองสามข้อ ได้แก่ มีค่าใช้จ่ายด้านเงินทุนสูง ความสำเร็จของการผลิตชิปนั้นคาดเดาไม่ได้ คุณต้องเข้าใจปริมาณงานอย่างถ่องแท้ และมีความเสี่ยงสูงที่ลูกค้าจะเปลี่ยนซัพพลายเออร์

เราได้เข้าร่วมกับบริษัทบางแห่งที่อาจได้จัดหาการนำเข้าด้านการออกแบบไว้แล้ว แต่คำถามก็คือว่าพวกเขาจะสามารถขยายขนาดคำสั่งซื้อได้หรือไม่ นอกจากนี้ยังมีเรื่องของวัฏจักรเศรษฐกิจด้วย กล่าวคือ คุณสร้างกำลังการผลิตสินทรัพย์ขนาดใหญ่ แต่ความต้องการอาจเปลี่ยนแปลงไปในแต่ละปี หรืออาจไม่เปลี่ยนแปลงก็ได้

คุณมองว่าเหตุใดอุตสาหกรรมนี้จึงยากลำบาก? ในขณะเดียวกัน ปัจจุบันมีความต้องการเติบโตในระยะยาวจากหลากหลายสาขา เช่น การตระหนักถึงความสำคัญของการกระจายความเสี่ยงในห่วงโซ่อุปทาน และความต้องการที่เติบโตอย่างรวดเร็วจากปัญญาประดิษฐ์ (AI) คุณยังคงเป็นนักลงทุนและได้ตัดสินใจครั้งใหญ่ที่สุดในชีวิตด้วยการก้าวขึ้นเป็นซีอีโอ คุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับความเสี่ยงต่างๆ เหล่านี้? คุณจะแนะนำผู้อื่นอย่างไรในการลงทุนในห่วงโซ่อุปทานนี้?

ฉันรู้ว่าคำถามนี้กว้างมาก แต่จากประสบการณ์ของคุณ ฉันคิดว่าหลายคนอาจมีแนวคิดการลงทุนแบบ "ลงทุนครั้งเดียวจบ" (YOLO) เช่น ถ้าเกิดภาวะขาดแคลนหน่วยความจำ พวกเขาก็จะซื้อหุ้นหน่วยความจำ แต่ในขณะเดียวกัน พวกเขาก็ไม่เต็มใจที่จะลงทุนในสิ่งที่ต้องใช้เวลาสิบปี เช่น วิทยาศาสตร์วัสดุ

ลิป บู ตัน:

โอเค คำถามของคุณครอบคลุมหลายประเด็นมาก ผมจะพยายามอธิบายครับ

ประการแรก เงินทุนร่วมลงทุนและการเป็นผู้ประกอบการอยู่ในสายเลือดของผม ผมสนุกกับกระบวนการนี้มาก นี่ไม่ใช่การโอ้อวด แต่ผมมีกรณีการขายกิจการที่ประสบความสำเร็จอยู่บ้าง ผมมี IPO 159 ครั้ง และการเข้าซื้อกิจการ 126 ครั้ง รวมถึงธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ด้วย หากเรามองเฉพาะธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ ผมลงทุนในบริษัทมากกว่า 200 แห่งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดย 38% อยู่ในสหรัฐอเมริกา ดังนั้นโดยปกติแล้วผมจึงมองหาแนวโน้มเล็กๆ น้อยๆ

เจ้าภาพ:

ขอชี้แจงเพิ่มเติมนะครับ นั่นเป็นเรื่องที่น่าประทับใจมาก

ลิป บู ตัน:

ขอบคุณ ขอบคุณ ผมแค่สนุกกับกระบวนการสร้างบริษัทเหล่านี้ แต่ที่สำคัญกว่านั้น ในด้านการลงทุน ผมจะมองหาจุดที่เป็นอุปสรรคก่อนเป็นอันดับแรก ปัญหาที่คุณต้องการแก้ไขจริงๆ คืออะไร

ตัวอย่างเช่น ผมลงทุนในบริษัทชื่อ Credo Semiconductor ซึ่งมีห้องปฏิบัติการอยู่ในออสเตรเลีย ในเวลานั้น ผมเห็นว่าการเชื่อมต่อกลายเป็นปัญหาคอขวด ดังนั้นผมจึงตัดสินใจสนับสนุนบริษัทนี้ นอกจากนี้ ผมยังสนับสนุน Celestial AI ซึ่งเน้นด้านการเชื่อมต่อแบบออปติคอล เพราะความเร็วในการเชื่อมต่อภายในคลัสเตอร์มีความสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ ผมเชื่อว่าเทคโนโลยีออปติคอลจะมีความสำคัญมาก ลองดูเจนเซน หวง สิครับ เขาลงทุนในบริษัทเกือบทุกแห่งที่เกี่ยวข้องกับโฟโตนิกส์

นอกจากนี้ ผมจะพิจารณาถึงความต้องการของตลาดในด้านโซลูชันต่างๆ ตัวอย่างเช่น เราได้พูดคุยกันถึงความซับซ้อนและต้นทุนของการออกแบบ เราสามารถใช้ AI และแมชชีนเลิร์นนิงเพื่อขับเคลื่อนการออกแบบและโซลูชันที่ดีขึ้นได้หรือไม่ ปัจจุบันมีสตาร์ทอัพใหม่ๆ หลายแห่งที่เข้ามาในวงการที่เกี่ยวข้องกับ EDA โดยพยายามเพิ่มประสิทธิภาพ ผมเชื่อว่านี่คือขุมทรัพย์ล้ำค่า

นอกจากนี้ยังมีวัสดุใหม่ๆ อีกด้วย เราได้พูดถึงอินเดียมฟอสไฟด์ไปแล้ว ดังนั้นผมจึงลงทุนใน Inphi ซึ่งต่อมาถูก Marvell ซื้อกิจการไป คุณยังสามารถลงทุนในวัสดุใหม่ๆ ได้อีก เช่น แกลเลียมไนไตรด์และซิลิคอนคาร์ไบด์ บริษัทเหล่านี้บางแห่งเริ่มถูกซื้อกิจการไปแล้ว รวมถึงบริษัทที่เน้นด้านการจัดการพลังงานชื่อ Empower ซึ่งทำผลงานได้ดีมากในด้าน IVR

การจัดการพลังงานกลายเป็นปัญหาคอขวดในปัจจุบัน ตัวอย่างเช่น การลดแรงดันไฟฟ้าจาก 40 โวลต์เหลือ 1 โวลต์ ส่งผลให้สูญเสียพลังงานอย่างมากในระหว่างกระบวนการแปลง ดังนั้นการเพิ่มประสิทธิภาพการใช้พลังงานจึงมีความสำคัญอย่างยิ่ง ด้วยเหตุนี้ พลังงาน การระบายความร้อน และปัจจัยเหล่านี้จึงกลายเป็นปัญหาคอขวดทั้งหมด

ดังนั้นผมจึงเริ่มต้นด้วยคำถามที่ว่า "เราต้องการแก้ปัญหาอะไรกันแน่?" ปัญหานี้เป็นปัญหาจริงหรือไม่? ลูกค้ากำลังประสบปัญหาจากปัญหานี้จริงหรือไม่? ถ้าใช่ ผมถึงจะเริ่มลงทุน

ขั้นตอนต่อไปคือการหาลูกค้ารายแรกให้ได้ตั้งแต่วันแรก โดยปกติแล้วผมชอบให้ลูกค้ารายแรกเป็นไฮเปอร์สเกลเลอร์ เพราะพวกเขามีขนาดใหญ่ หากพวกเขาชอบผลิตภัณฑ์ของคุณและยินดีจ่ายเงินหลายล้านดอลลาร์ในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า แม้กระทั่งมีข้อผูกมัดด้านการจัดซื้อจัดจ้าง นั่นเป็นสิ่งสำคัญมาก เพราะการมีลูกค้ารายใหญ่จะช่วยให้คุณสามารถขยายธุรกิจได้

ดังนั้นผมจึงมองหาสูตรสำเร็จอยู่เสมอ: จะบรรลุเป้าหมายนี้ได้อย่างไร? จะหาคนเก่งได้จากที่ไหน? บางครั้งการหาคนเก่งเป็นสิ่งสำคัญมาก นี่คือเหตุผลที่ผมสนใจสหรัฐอเมริกา ซิลิคอนแวลลีย์ และออสติน นอกจากนี้ อิสราเอลก็มีคนเก่งมากมาย ดังนั้นผมจึงลงทุนในหลายโครงการในอิสราเอล

เพราะอิสราเอลมีผู้ประกอบการที่สร้างสรรค์และแหวกแนวมากมายที่ทำงานอย่างหนัก แม้ในช่วงสงคราม พวกเขาก็ยังคงประชุมทางโทรศัพท์กันอยู่ บางครั้งพวกเขาก็พูดว่า: โอเค ตอนนี้มีสัญญาณเตือนภัย ฉันต้องลงไปที่ชั้นใต้ดิน เครือข่ายอาจไม่ดี และบางทีเราอาจใช้ได้แค่เสียงเท่านั้น ในบางแง่ เรื่องนี้ก็ดูตลกดี ฉันชื่นชมจิตวิญญาณของผู้ประกอบการที่มุ่งมั่นเช่นนี้จริงๆ

โดยรวมแล้ว ผมคิดว่ามีโอกาสมากมาย โดยเฉพาะในด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ตอนนี้ นอกเหนือจาก AI ที่เป็นตัวแทนแล้ว AI ทางกายภาพก็กำลังกลายเป็นพรมแดนใหม่ที่ยิ่งใหญ่เช่นกัน คุณต้องมองปัญหาจากมุมมองแบบครบวงจร

นั่นเป็นเหตุผลที่ผมยังคงมีส่วนร่วมอย่างมากในโมเดลล้ำสมัยหลายๆ โมเดล และโครงการลงทุนบางโครงการที่ผมสนับสนุน เพราะผมมองโลกในแง่ดีมากเกี่ยวกับเทคโนโลยีโอเพนซอร์สล้ำสมัยที่มุ่งเน้นไปที่ปัญญาประดิษฐ์เชิงกายภาพ (Physical AI) ผมเชื่อว่านั่นคือขุมทรัพย์ล้ำค่า

เจ้าภาพ:

คุณกล่าวว่ามีโอกาสที่จะใช้ AI เพื่อทำให้การออกแบบและทดสอบชิปบางด้านเร็วขึ้น ประหยัดขึ้น และสร้างสรรค์มากขึ้น เมื่อพิจารณาจากประสบการณ์ของคุณที่ Cadence คุณคิดว่าทิศทางใดที่มีศักยภาพมากที่สุด และมีทิศทางใดบ้างที่เริ่มใช้งานได้จริงแล้ว?

ลิป บู ตัน:

ผมทำงานที่ Cadence มาประมาณ 15 ปี และมีความสุขมาก สิ่งหนึ่งที่ผมภาคภูมิใจคือ ผมสามารถหาผู้สืบทอดตำแหน่งของผมได้ในระหว่างนั้น และได้บ่มเพาะเขาจนเติบโตเป็น CEO ที่โดดเด่นมาก เขาให้ความสำคัญกับ AI และใช้ Agentic AI เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ

นั่นคือด้านบวก ผมเชื่อว่า Synopsys ก็กำลังทำงานอย่างหนักเพื่อทำให้สิ่งเหล่านี้สำเร็จ พวกเขาได้รับการลงทุน 2 พันล้านดอลลาร์จาก NVIDIA ซึ่งผมคิดว่าจะช่วยพวกเขาได้มาก นอกจากนี้พวกเขายังเข้าซื้อกิจการ Ansys เพื่อเข้าสู่สนามการออกแบบระบบโดยรวมอีกด้วย

โดยรวมแล้ว บริษัทเหล่านี้กำลังทำอย่างดีที่สุด แต่สตาร์ทอัพก็มีโอกาสที่จะสร้างความเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ได้เช่นกัน ซึ่งท้ายที่สุดแล้วอาจจะเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ หรือถูกซื้อกิจการโดยสองบริษัทนี้หรือซีเมนส์ก็ได้

ดังนั้นผมเชื่อว่าโอกาสเป็นของทุกคน ขึ้นอยู่กับวิสัยทัศน์ของผู้ประกอบการ ปรัชญาของผมคือ ถ้าผู้ประกอบการต้องการขายบริษัทเพราะเป็นเส้นทางออกที่รวดเร็วกว่า ไม่มีระยะเวลาล็อกอัพ และไม่ต้องกังวลเรื่องผลประกอบการรายไตรมาส ก็ถือว่าโอเคเช่นกัน ผู้ประกอบการบางคนอยากนำบริษัทเข้าตลาดหลักทรัพย์ตั้งแต่วันแรกเลย

ในฐานะนักลงทุนร่วมทุน ผมคิดว่าพวกเราทั้งสามคนต่างก็เป็นนักลงทุนร่วมทุน เราสนับสนุนความฝันของผู้ประกอบการและช่วยให้พวกเขาบรรลุความฝันเหล่านั้น

เจ้าภาพ:

หากเราพิจารณาทิศทางต่างๆ ที่คุณกล่าวถึง รวมถึงการพัฒนาผลิตภัณฑ์ในอนาคต หรือผลกระทบของ AI ต่ออุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ จะเห็นว่ามีบริษัทต่างๆ เช่น Periodic ที่ทำด้านวัสดุ และ Purepoint ที่ทำด้าน EDA และการออกแบบ รวมถึงส่วนอื่นๆ ในห่วงโซ่การผลิตด้วย

คุณคิดว่าอีกสิบปีข้างหน้า Intel หรือบริษัทผลิตเซมิคอนดักเตอร์ในอนาคต จะแตกต่างไปจากปัจจุบันอย่างสิ้นเชิงเนื่องจากปัญญาประดิษฐ์หรือไม่? ถ้าเป็นเช่นนั้น ความแตกต่างจะอยู่ที่ใดบ้าง?

ลิป บู ตัน:

ฉันเชื่ออย่างนั้นค่ะ ก่อนอื่นเลย กลับไปที่ประเด็นที่คุณพูดถึงตอนต้น: ต้องใช้เงินทุนสูง คาดเดาได้ยาก และผันผวนตามวัฏจักรเศรษฐกิจ ทั้งหมดนี้ต้องนำมาพิจารณาในการตัดสินใจลงทุนของคุณค่ะ

โดยปกติแล้วผมชอบที่จะเริ่มต้นเร็วและสร้างทีม นี่เป็นเรื่องที่น่าสนใจ ผมคิดว่าคุณก็ทำเช่นเดียวกัน ประการที่สอง คุณต้องหาผู้ลงทุนที่เหมาะสมเพื่อร่วมมือด้วย ไม่จำเป็นต้องมองหาสถาบันที่มีชื่อเสียงเสมอไป ผมมักจะเน้นไปที่บุคคลมากกว่า ใครที่เข้าใจในด้านนี้อย่างแท้จริง? ที่สำคัญที่สุด คุณต้องหาพันธมิตรที่สามารถฝ่าฟันทั้งช่วงเวลาที่ยากลำบากและช่วงเวลาที่ดีไปด้วยกันได้

หลายคนยินดีร่วมงานกับคุณในยามที่ธุรกิจรุ่งเรือง แต่เมื่อบริษัทประสบปัญหา พวกเขากลับทิ้งไป ผมชอบคนที่อยู่เคียงข้างบริษัทฝ่าฟันอุปสรรคมาด้วยกันอย่างแท้จริง บริษัทที่ประสบความสำเร็จบางแห่งเคยเกือบล้มละลายมาหลายครั้งก่อนที่จะก้าวขึ้นมาได้ในที่สุด ดังนั้น การหาหุ้นส่วนที่เต็มใจทำเช่นนี้จึงสำคัญมาก

นอกจากนี้ ลองพิจารณานักลงทุนเชิงกลยุทธ์ดู พวกเขาสามารถช่วยบริษัทสร้างมูลค่าในด้านการผลิต หน่วยความจำ การเชื่อมต่อ ฯลฯ ได้หรือไม่? ผมยังมีเพื่อนบางคนที่อยู่ในแวดวงบริษัทที่กำลังเติบโตและกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ซึ่งผมชอบพวกเขาเพราะพวกเขามีมุมมองที่แตกต่าง พวกเขาเข้าใจตลาดหลักทรัพย์และสามารถแนะนำผู้ประกอบการได้ว่าควรหลีกเลี่ยงเส้นทางใดบ้าง ทั้งหมดนี้เป็นประโยชน์มาก

โดยรวมแล้ว นี่เป็นเรื่องที่น่าสนใจมาก คุณจะตระหนักว่าการเป็นผู้ประกอบการนั้นคล้ายคลึงกับวิศวกรรม คือการแก้ปัญหา ในทุกขั้นตอน คุณจำเป็นต้องหาคนที่สามารถช่วยคุณแก้ปัญหาได้ หากคุณแก้ปัญหาได้ คุณก็จะก้าวไปสู่ด่านต่อไปได้

พูดตามตรง เมื่อมองย้อนกลับไป ในบรรดาบริษัทสิบแห่งที่ผมลงทุนไป เก้าแห่งจะเปลี่ยนแผนธุรกิจกลางคันเพราะตลาดเปลี่ยนแปลง ดังนั้นผมจึงชอบให้ผู้ประกอบการทำงานเป็นทีมมากกว่าที่จะเป็นคนๆ เดียว ประการที่สอง พวกเขาต้องมีทัศนคติที่เปิดกว้าง เต็มใจที่จะรับฟัง และเต็มใจที่จะยอมรับคำแนะนำของเรา

สุดท้ายแล้ว พวกเขาวางแผนด้วยตัวเองแทนที่จะทำตามที่ฉันบอก สถานการณ์ที่ดีกว่าคือ คุณให้คำติชมพวกเขาอย่างเพียงพอ แล้วพวกเขาค่อย ๆ สรุปผลด้วยตัวเอง ตราบใดที่คุณเห็นด้วยกับการตัดสินใจของพวกเขา แม้ว่ามันจะแตกต่างจากความคิดของคุณ คุณก็สามารถยอมรับได้ นั่นคือสิ่งที่ทำให้การเป็นผู้ประกอบการน่าสนใจ พวกเขาสามารถก้าวไปข้างหน้าได้เร็วขึ้น

กลับมาที่คำถามของคุณ ถ้าเรามองไปข้างหน้าอีกสิบปี บริษัทแบบไหนที่จะประสบความสำเร็จ? นี่เป็นเพียงความคิดเห็นส่วนตัวของผม: บริษัทที่สามารถอธิบายกลยุทธ์ของตนได้อย่างชัดเจน มุ่งเน้นไปที่กลุ่มเป้าหมายเฉพาะเจาะจง หาพันธมิตรที่เหมาะสม และมีความสามารถในการขยายขนาด จะเป็นผู้ชนะ

ในระดับหนึ่ง เรื่องนี้เชื่อมโยงกับประเด็นของผมเกี่ยวกับโซลูชันแบบฟูลสแต็ก คุณจำเป็นต้องมีโซลูชันแบบฟูลสแต็ก มันอาจเป็นบริษัทขนาดใหญ่ที่เปลี่ยนไปเป็นแพลตฟอร์มขนาดใหญ่ ตัวอย่างเช่น ผมชื่นชม Jensen Huang เขาเน้นที่ CUDA และไลบรารีซอฟต์แวร์ เขาบอกว่าเขาต้องการเป็นบริษัทแพลตฟอร์ม และเขาก็ทำได้สำเร็จจริงๆ

นอกจากนี้ ยังอาจเป็นบริษัทสตาร์ทอัพอย่าง Anthropic หรือ OpenAI ที่ค้นพบแนวทางที่ชาญฉลาดกว่าและเปลี่ยนแปลงวงการได้ บริษัทสตาร์ทอัพเคลื่อนไหวเร็วมาก ก้าวหน้าด้วยความเร็วแสง และสามารถกลายเป็นผู้นำได้เช่นกัน

ผมหวังว่า Intel จะสามารถมีบทบาทเช่นนั้นได้ เพราะเรามี XPU, NPU, เทคโนโลยีการบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง และโรงหล่อชิป หากเรานำสิ่งเหล่านี้มารวมกัน เราจะสามารถสร้างชิปเฉพาะทางสำหรับงานต่างๆ ได้ ผมกำลังมุ่งไปในทิศทางนั้น

เจ้าภาพ:

นั่นก็สมเหตุสมผลแล้วครับ ส่วนหนึ่งของคำถามก่อนหน้านี้ของผมคือเพื่อทำความเข้าใจว่าคุณกำลังมุ่งหน้าไปทางไหน และอีกส่วนหนึ่งคือเพื่อถามว่าสิ่งนี้จะเปลี่ยนแปลงวิธีการทำงานของคุณอย่างพื้นฐานหรือไม่ เพราะในวงการซอฟต์แวร์ ผมเห็นว่ามีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่เกิดขึ้นในขณะนี้ เช่น ใครที่คุณจ้าง ใครที่คุณต้องการให้เข้าร่วมทีม หลายคนเริ่มจัดการเอเจนต์หลายตัวพร้อมกัน

ตอนนี้คนรู้จักหลายคนของผมจึงยินดีจ้างคนที่มีอายุระหว่างสามสิบ สี่สิบ หรือห้าสิบปีมากขึ้น เพราะพวกเขาคุ้นเคยกับการบริหารทีม พวกเขาเชื่อว่าประสบการณ์นี้สามารถนำไปใช้ในการบริหารพนักงานขายได้โดยตรง รวมถึงเข้าใจวิธีการตั้งค่าภารกิจที่ซับซ้อน วิธีการตรวจสอบคุณภาพ และอื่นๆ

ผมสงสัยว่า ในโลกแห่งความเป็นจริงหรือสภาพแวดล้อมการผลิตเวเฟอร์ คุณมองโครงสร้างทีม ข้อกำหนดด้านความสามารถ หรือการเปลี่ยนแปลงต่างๆ หลังจากการนำ AI มาใช้ว่าอย่างไรบ้าง? นี่เป็นการวิวัฒนาการอย่างช้าๆ ตามธรรมชาติ หรือจะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรงในบางด้าน? ตัวอย่างเช่น ในด้านวัสดุศาสตร์ การใช้โมเดลทั้งสามนี้บวกกับความรู้ทางเคมีก็เพียงพอแล้วหรือไม่? ผมจึงอยากรู้มากว่าคุณมองโลกในอนาคตนั้นอย่างไร

ลิป บู ตัน:

เป็นคำถามที่ดีครับ กลับไปที่สิ่งที่ผมเพิ่งพูดไปเกี่ยวกับ "คลาน เดิน วิ่ง" ในขั้นตอน "คลาน" คุณต้องเริ่มจากการสรรหาบุคลากรที่มีความสามารถที่สุดในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ก่อน ตอนนี้ผมเริ่มคิดแล้วว่าผมต้องดึงบุคลากรด้านซอฟต์แวร์ที่มีความสามารถด้านไหนบ้างเข้ามาเพื่อสร้างระบบแบบครบวงจร

ปัจจุบัน อายุเฉลี่ยของทีมงานของผมอยู่ที่ประมาณ 40-50 ปี และผมจำเป็นต้องหาคนรุ่นใหม่ที่มีความสามารถเข้ามาเสริมทีม พวกเขาต้องเข้าใจเรื่องปริมาณงาน โมเดลที่ทันสมัย และโอเพนซอร์ส ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญมาก

ตอนนี้ลูกชายของผมกลายเป็นครูของผมไปแล้ว ทุกครั้งที่เขาเชิญผมไปบ้านเขา ขณะที่เราเล่นกับหลานๆ ผมก็จะถามเขาเกี่ยวกับ AI และการเรียนรู้ของเครื่องจักร เขาเข้าใจเรื่องนี้ลึกซึ้งกว่าผมมาก ดังนั้นผมจึงได้เรียนรู้มากมายและกำลังพยายามทำความเข้าใจเกี่ยวกับการลงทุนและดึงดูดผู้ที่มีความสามารถเข้ามาทำงานด้วย

เรากำลังเปลี่ยนแปลง Intel จากเดิมที่เป็นบริษัทแบบเก่าที่ยึดติดกับวิธีการทำงานแบบดั้งเดิมและใช้โปรแกรมสเปรดชีตเป็นหลัก ตอนนี้ผมกำลังเปลี่ยนมันให้เป็นบริษัทที่ขับเคลื่อนด้วย AI โดยใช้ AI ในการออกแบบและส่งเสริมให้ทั้งองค์กรนำ AI มาใช้ ด้วยวิธีนี้ บริษัทจะไม่ต้องพึ่งพาโปรแกรมสเปรดชีตและกำลังคนมากนักอีกต่อไป

เจ้าภาพ:

ผมเชื่อว่านักลงทุนหลายคน รวมถึงตัวผมเองด้วย ได้เรียนรู้ว่าการคิดถึงแหล่งเงินทุนที่หลากหลายสำหรับบริษัทที่ต้องใช้เงินทุนจำนวนมากนั้น เป็นกระบวนการที่ให้ความรู้มากมายตลอดหลายปีที่ผ่านมานับตั้งแต่ผมเริ่มก่อตั้งบริษัทของตัวเอง

ผมเคยลงทุนในธุรกิจซอฟต์แวร์มาหลายครั้งแล้ว ถ้าคุณบอกว่า ผมต้องการเงิน 150 ล้านดอลลาร์ก่อนที่จะถึงระดับวิกฤตที่กำหนดไว้ คุณก็ต้องมีเพื่อนที่ฉลาดมากๆ และมีงบดุลที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง

คุณผ่านเรื่องนี้มานานแล้ว คุณยังมีประสบการณ์พิเศษในการทำงานร่วมกับรัฐบาลในฐานะผู้มีส่วนได้ส่วนเสียรายใหญ่ คุณมองนโยบายอุตสาหกรรมนี้อย่างไร? มันนำมาซึ่งความสำเร็จอย่างมหาศาล เช่น บริษัท TSMC ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทที่สำคัญที่สุดในโลก แต่ในวัฒนธรรมธุรกิจของสหรัฐฯ นโยบายอุตสาหกรรมกลับไม่เป็นที่นิยมมานานแล้ว คุณคิดว่าควรเปลี่ยนทัศนคตินี้อย่างไรในตอนนี้? มันใช้ได้กับที่ไหนบ้าง?

ลิป บู ตัน:

นั่นเป็นคำถามที่ดี แน่นอนว่าสำหรับธุรกิจที่ต้องใช้เงินทุนสูงและโครงการโครงสร้างพื้นฐาน คุณจำเป็นต้องหาเงินทุน ในระดับหนึ่ง สำหรับเงินทุนร่วมลงทุนระยะเริ่มต้น การลงทุนจำนวนมากก็ต้องใช้เงินทุนสูงเช่นกัน ในอดีต บริษัทร่วมลงทุนยินดีที่จะลงทุน 1 พันล้านดอลลาร์ในบริษัทแห่งหนึ่ง ซึ่งเป็นเรื่องที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในอุตสาหกรรมร่วมลงทุน แต่ปัจจุบันเกิดขึ้นแล้ว

ดังนั้นในระดับหนึ่ง คุณต้องปรับตัว ผมชอบมองปัญหาผ่านกราฟระฆังคว่ำ คุณต้องเข้าลงทุนตั้งแต่เนิ่นๆ เพราะตอนนี้การระดมทุนรอบ Series A อาจมีมูลค่ามากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ ดังนั้นคุณต้องเข้าลงทุนในช่วงก่อนเริ่มต้น (pre-seed stage) ก่อนที่บริษัทจะมีมูลค่าถึง 2 หรือ 3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นเรื่องที่หาได้ยากมากในปัจจุบัน ดังนั้นคุณต้องเลือกโครงการที่เหมาะสม

อีกส่วนหนึ่งคือการหาเงินทุนที่จะช่วยให้บริษัทเติบโต นี่คือเหตุผลที่กองทุนรวมบางแห่งเริ่มเต็มใจที่จะเข้ามาลงทุนในตลาดเอกชนและร่วมลงทุนในโครงการเริ่มต้นกับผม ผมยินดีต้อนรับพวกเขาเพราะพวกเขาไม่ได้ยึดติดกับข้อกำหนดที่ว่า "ต้องถือหุ้น 20% ของบริษัท" มากนัก ปัจจุบันหุ้น 20% นั้นเหลือน้อยลงแล้ว ดังนั้นคุณต้องหาผู้ลงทุนที่เหมาะสม

ในสาขาที่ต้องใช้เงินทุนสูง เช่น โรงงานผลิต AI และธุรกิจโรงหล่อ คุณจำเป็นต้องใช้ประโยชน์จากเงินทุนของรัฐบาล กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ และเงินทุนขนาดใหญ่จำนวนมาก ปัจจุบันมีกองทุนขนาดใหญ่หลายแห่งที่ให้การสนับสนุนด้านโครงสร้างพื้นฐานโดยเฉพาะ และเราหวังว่าจะใช้ประโยชน์จากเงินทุนเหล่านั้นเพื่อช่วยให้เราสามารถขยายการดำเนินงานได้

โดยรวมแล้ว รัฐบาลและกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติมีความสำคัญอย่างมาก ในขณะเดียวกัน ในฐานะบริษัทมหาชน ผมก็ตั้งใจที่จะมุ่งเน้นไปที่นักลงทุนระยะยาวที่เน้นการเติบโตด้วย เพราะพวกเขาจะช่วยให้ธุรกิจของผมเติบโตได้มากกว่าการมุ่งเน้นแต่การจัดสรรเงินทุนระยะสั้น หรือการถามว่าผมควรซื้อหุ้นคืนหรือไม่ คำถามเหล่านี้ดี แต่ในขณะเดียวกัน ผมก็ต้องสร้างธุรกิจให้เติบโตด้วย ดังนั้นความสมดุลจึงสำคัญมาก

นักลงทุนเข้าใจ Intel ผิดมากที่สุดในเรื่องอะไรบ้าง

เจ้าภาพ:

คุณคิดว่านักลงทุนส่วนใหญ่เข้าใจผิดเกี่ยวกับ Intel ในตอนนี้เรื่องอะไร?
ลิป บู ตัน:

มีหลายอย่างเลยทีเดียว อย่างแรกเลย ต้องกลับไปที่หลักการ "คลาน เดิน วิ่ง" ในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมา ผมคลานอยู่ แต่ผู้คนเริ่มตระหนักถึงศักยภาพของมันแล้ว อีกประเด็นที่สำคัญมากคือ เราต้องส่งมอบผลิตภัณฑ์ที่ดีที่สุดอย่างแท้จริง ตัวอย่างเช่น ในตลาดพีซีไคลเอ็นต์ เรายังมีส่วนแบ่งการตลาดอยู่ แต่เราจำเป็นต้องสร้างประสิทธิภาพที่ดีกว่านี้ ดังนั้นผมจึงกำลังสร้างทีมสถาปัตยกรรม CPU สถาปัตยกรรม GPU และสถาปัตยกรรมซอฟต์แวร์อย่างเงียบๆ เพื่อให้เราสามารถทำงานได้เร็วขึ้นเหมือนกับวัฒนธรรมที่ประกอบด้วยสตาร์ทอัพหลายแห่ง และบรรลุความก้าวหน้าด้วยเทคโนโลยีที่ดีกว่า

นอกจากผลิตภัณฑ์แล้ว ยังมีพลังงานใหม่ๆ ไหลเข้ามาอีกมากมาย เช่น ปัญญาประดิษฐ์เชิงตัวแทน (Agentic AI) และปัญญาประดิษฐ์เชิงกายภาพ (Physical AI) ซึ่งทั้งหมดนี้เป็นตลาดขนาดใหญ่ที่เราสามารถลงทุนได้

ในแง่ของการผลิตชิป เรายังต้องพัฒนาอีกมากเมื่อเทียบกับ TSMC ไม่ว่าจะเป็นในด้านประสิทธิภาพหรือด้านอื่นๆ ดังนั้นเราต้องถ่อมตัวและสร้างโมดูลพื้นฐานเหล่านั้น เช่น ทรัพย์สินทางปัญญา อัตราผลผลิต ความหนาแน่นของข้อบกพร่อง และเวลาในการผลิต เพื่อให้มีประสิทธิภาพและน่าเชื่อถือมากขึ้น การผลิตชิปเป็นธุรกิจที่ต้องอาศัยความไว้วางใจ ลูกค้าต้องไว้วางใจคุณก่อนที่พวกเขาจะมอบเวเฟอร์ให้คุณและพึ่งพาคุณ ดังนั้นสิ่งเหล่านี้จึงใช้เวลานานขึ้น

แต่ผมเชื่อว่าภายในปี 2030 หรือ 2031 ผู้คนจะเริ่มเห็นศักยภาพอันมหาศาลที่เรามีอยู่ ในแง่ของผลิตภัณฑ์ คอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล (PC) คือฐานของเรา จากนั้นเราจะก้าวเข้าสู่ยุค Edge Computing, Physical AI และ Agentic AI

ในอดีต เราให้บริการเซิร์ฟเวอร์และพีซีสำหรับมนุษย์เป็นหลัก แต่ปัจจุบันคุณจะได้เห็นมิติใหม่: ตัวแทนจำนวนนับล้านที่ต้องการพลังการประมวลผลและจำเป็นต้องเชื่อมต่อกับชุดซอฟต์แวร์ ดังนั้นผมเชื่อว่าเรามีโอกาสที่จะมีส่วนร่วมในส่วนนี้ได้

เกมยังไม่จบ เรายังสามารถเล่นต่อได้ในโลกของปัญญาประดิษฐ์เชิงตัวแทน (Agentic AI) และปัญญาประดิษฐ์เชิงกายภาพ (Physical AI) นั่นคือทิศทางที่ผมต้องการจะไป

AI เพิ่งเริ่มต้นเท่านั้น ส่วนการฝึกฝนนั้นนำโดยเจนเซ่น การประมวลผลแบบเอดจ์ ตัวแทนใน AI เชิงตัวแทน และ AI ทางกายภาพ ผมเชื่อว่าทั้งหมดนี้เป็นโอกาสอันยิ่งใหญ่ ทุกคนมีโอกาส ดังนั้นนี่คือทิศทางที่ผมต้องการจะเดินหน้าต่อไป

ผมหวังว่านักลงทุนจะเข้าใจว่า แม้ว่าในช่วง 14 เดือนที่ผ่านมา เราจะสร้างผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้นได้ถึง 6 เท่า แต่นี่เป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น เรายังมีโอกาสเติบโตอีกมาก

เจ้าภาพ:

จากจุดนี้ ยังคงมีโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนในรูปแบบการลงทุนแบบ venturing capital

ลิป บู ตัน:

ใช่ครับ ผมมองหาโอกาสที่จะได้ผลตอบแทน 10 เท่าอยู่เสมอ ในฐานะคนที่มีหัวใจของนักลงทุนร่วมทุน คุณย่อมต้องการหาผลตอบแทน 10 เท่าอยู่เสมอ

ที่ Cadence ในช่วงที่ผมดำรงตำแหน่ง CEO โดยเริ่มต้นจากราคาหุ้น 2.42 ดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อผมลงจากตำแหน่งประธานกรรมการบริหาร ผมสร้างผลตอบแทนให้กับผู้ถือหุ้นได้ประมาณ 85 เท่า ใกล้เคียง 76 เท่า หรืออาจถึง 85 เท่าด้วยซ้ำ

การบรรลุเป้าหมายนี้ที่ Intel นั้นทำได้ยาก เพราะฐานลูกค้ามีขนาดใหญ่ ดังนั้นผมจึงบอกว่า งั้นเรามาตั้งเป้าหมายไว้ที่ 10 เท่ากันดีกว่า ถ้าเราทำได้ 10 เท่าในห้าหรือสิบปี ผมคิดว่านั่นจะเป็นผลตอบแทนที่ดีมาก ในฐานะคนที่มีหัวใจของนักลงทุนร่วมทุน นั่นคือเป้าหมายของผม

พลังการประมวลผลจะยังคงอยู่ในศูนย์ข้อมูลเสมอไปหรือไม่?

เจ้าภาพ:

ผมขออวยพรให้คุณประสบความสำเร็จในการปฏิบัติภารกิจอันยิ่งใหญ่นี้บนพื้นฐานที่แข็งแกร่งอยู่แล้ว คำอธิบายของคุณแฝงด้วยการตัดสินใจบางอย่าง ซึ่งก็คือเรื่องการกระจายภาระงาน บางคนอาจบอกว่าเราจะสร้างศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ขึ้นเรื่อยๆ 1 กิกะวัตต์เป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น การดำเนินงานแบบรวมศูนย์ รวมถึงการประมวลผลแบบอนุมานแบบรวมศูนย์ จะมีประสิทธิภาพสูงสุด

แต่บางคนอาจพิจารณาการประมวลผลที่ขอบเครือข่ายและฝั่งไคลเอ็นต์ คุณเชื่อหรือไม่ว่าการประมวลผลในอนาคตจะเข้าสู่สภาวะสมดุลบางอย่าง หรือจะขึ้นอยู่กับปริมาณงานเท่านั้น คุณมองเรื่องนี้อย่างไร?

ลิป บู ตัน:

นั่นเป็นคำถามที่ดีมากครับ ตอนนี้โครงสร้างพื้นฐานด้าน AI กำลังถูกสร้างขึ้นในวงกว้าง และผมเชื่อว่านั่นถูกต้องแล้ว ผมไม่คิดว่ามันจะชะลอตัวลง เพราะปริมาณงานเพิ่มขึ้นอย่างมาก

เจ้าภาพ:

ขณะนี้เราประสบปัญหาขาดแคลนสินค้า

ลิป บู ตัน:

ใช่ครับ ปัญหาอยู่ที่ปริมาณสินค้าที่มีจำกัด ดังนั้นหากมีสิ่งใดที่จะชะลอการพัฒนาได้ ก็คงเป็นปัญหาเรื่องปริมาณสินค้าที่มีจำกัดนี่แหละครับ

แต่ในอีกด้านหนึ่ง ผมก็มองเสมอว่าโครงสร้างพื้นฐานที่สร้างขึ้นนี้จะก่อให้เกิดประโยชน์และแอปพลิเคชันอะไรบ้างในท้ายที่สุด ผมให้ความสำคัญกับแอปพลิเคชันมากกว่า หากคุณสามารถระบุแอปพลิเคชันขนาดใหญ่หรือหลายแอปพลิเคชันที่มีความสำคัญมากพอ และมุ่งเน้นไปที่แอปพลิเคชันเหล่านั้น ไม่ใช่ว่าทุกคนที่เกี่ยวข้องกับการก่อสร้างจะได้รับผลประโยชน์ทั้งหมด บางคนจะประสบความสำเร็จอย่างมาก ในขณะที่บางคนจะค่อยๆ ล้มเหลวหรือหยุดชะงัก

เหมือนกับในยุคอินเทอร์เน็ต คุณจะเห็นว่าบางบริษัทเติบโตขึ้นอย่างมาก เช่น Amazon และ Netflix ในขณะที่บริษัทอื่นๆ กลับถูกลดบทบาท หายไป หรือถูกซื้อกิจการ ดังนั้นสำหรับผมแล้ว แนวคิดก็เหมือนกัน คือ สิ่งที่ควรให้ความสำคัญจริงๆ คือ พวกเขาต้องการให้บริการแอปพลิเคชันอะไร? แอปพลิเคชันนั้นใหญ่แค่ไหน? มันยั่งยืนหรือไม่? และมีคู่แข่งมากเกินไปหรือไม่?

ถ้าหากมีการแข่งขันสูงเกินไป ในที่สุดอาจเหลือเพียงหนึ่งหรือสองบริษัทเท่านั้น ในขณะที่บริษัทอื่นๆ จะถูกควบรวมกิจการ ดังนั้นอุตสาหกรรมนี้จะเติบโตอย่างมากแล้วจึงเริ่มควบรวมกิจการ ในที่สุดอาจมีเพียงหนึ่งหรือสองบริษัทเท่านั้นที่กลายเป็นผู้ชนะที่แท้จริง เราเคยเห็นเหตุการณ์แบบนี้มาก่อนแล้ว ดังนั้นผมจึงไม่แปลกใจ

เน้นที่แอปพลิเคชัน Netflix เป็นแอปพลิเคชัน Amazon ก็เป็นแอปพลิเคชันที่แท้จริง ในความคิดของผม พวกเขาคือผู้ชนะ

เจ้าภาพ:

แต่คุณกำลังสมมติว่าแอปพลิเคชันบางอย่างเหล่านี้จะทำงานได้ดีกว่าผ่านการประมวลผลฝั่งไคลเอ็นต์หรือเอดจ์คอมพิวติ้ง แทนที่จะพึ่งพาศูนย์ข้อมูลทั้งหมดใช่หรือไม่?

ลิป บู ตัน:

ถูกต้องอย่างแน่นอน

เจ้าภาพ:

ผมเองก็เคยลงทุนในบริษัทด้านหุ่นยนต์และด้านการป้องกันประเทศมาบ้าง ดังนั้นผมจึงรู้ว่าการประมวลผลในระดับอุปกรณ์นั้นเป็นตัวเลือกที่สำคัญมาก ตัวอย่างเช่น หากในอนาคตมีหุ่นยนต์อยู่ในบ้าน ความสามารถในการประมวลผลและการเชื่อมต่อที่คุณคาดการณ์ไว้จะเป็นตัวกำหนดว่าคุณจะทำอะไรได้บ้าง ผมรู้สึกว่าแง่มุมนี้ถูกมองข้ามไปบ้างในช่วงยุค SaaS

ลิป บู ตัน:

ใช่ครับ หลักการลงทุนของผมคือ: หาปัญหาที่แท้จริงที่ต้องได้รับการแก้ไขก่อน ประการที่สอง หาผู้ร่วมมือที่จะทำงานด้วย ประการที่สาม พิจารณาถึงการใช้งาน แอปพลิเคชันนั้นใหญ่แค่ไหน? มันยั่งยืนหรือไม่? ถ้ามันใหญ่มาก และคุณเชื่อมั่นในมัน ก็ลงทุนเพิ่มเป็นสองเท่าหรือสามเท่าครับ

เจ้าภาพ:

แต่คุณยังรวมถึงการเดิมพันในแอปพลิเคชันที่ยังไม่ได้เปิดใช้งานอย่างแพร่หลายด้วย

ลิป บู ตัน:

ใช่.

เจ้าภาพ:

เยี่ยมมาก ขอบคุณมากที่มาร่วมรายการในวันนี้ รู้สึกเป็นเกียรติที่ได้พูดคุยกับคุณ

ลิป บู ตัน:

ขอบคุณมาก.