พันธบัตรรัฐบาลโทเค็นบน Avalanche ใช้ค้ำประกันเงินกู้และการซื้อขายได้แล้ว

ตามประกาศเมื่อวันที่ 27 ตุลาคม ความร่วมมือนี้เชื่อมต่อเครือข่ายชำระราคาของ Lynq เข้ากับแพลตฟอร์มบริหารความเสี่ยง BlueShift ของ ZeroBeta ช่วยให้สถาบันการเงินสามารถวางสินทรัพย์ที่มีคุณสมบัติเป็นหลักประกันได้โดยไม่ต้องโอนออกจากเครือข่าย

การผสานรวมใช้ฟีเจอร์ล็อกหลักประกันของ Lynq ซึ่งนำสินทรัพย์ไปไว้ในเอสโครว์ในขณะที่ยังคงได้รับดอกเบี้ยต่อไป BlueShift ทำหน้าที่บริหารข้อกำหนดหลักประกันและติดตามมาร์จิ้น ส่วน Lynq รับผิดชอบการวางและปล่อยหลักประกันจริง

บริษัททั้งสองระบุว่าข้อตกลงนี้จะช่วยให้สถาบันต่างๆ เข้าถึงแหล่งเงินทุนและรองรับสถานะการซื้อขายโดยใช้สินทรัพย์ที่ถืออยู่แล้ว โดยไม่ต้องสละดอกเบี้ยที่สินทรัพย์เหล่านั้นสร้างขึ้น

พันธบัตรรัฐบาลโทเค็นทำงานเป็นหลักประกันบน Avalanche อย่างไร

ด้วยการผสานรวมใหม่นี้ สถาบันต่างๆ สามารถใช้พันธบัตรรัฐบาลโทเค็นเพื่อวัตถุประสงค์สองประการ ได้แก่ การกู้ยืมแบบมีหลักประกันและการซื้อขายด้วยมาร์จิ้น ผ่านระบบบริหารหลักประกันเดียวกัน

สำหรับการกู้ยืมแบบมีหลักประกัน BlueShift จะสั่งให้ Lynq วางพันธบัตรรัฐบาลเป็นหลักประกันให้แก่ผู้ให้กู้ จากนั้นแพลตฟอร์มจะติดตามมูลค่าหลักประกันเทียบกับเกณฑ์ที่ตกลงกันไว้ และสามารถเรียกหลักประกันเพิ่มหรือปล่อยหลักประกันบางส่วนเมื่อข้อกำหนดเปลี่ยนแปลง

กระบวนการคล้ายกันนี้ใช้กับการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล โดย BlueShift จะคำนวณมาร์จิ้นที่จำเป็นสำหรับสถานะปัจจุบันและคำสั่งซื้อใหม่ พันธบัตรรัฐบาลที่มีคุณสมบัติสามารถวางเป็นหลักประกันสำหรับข้อกำหนดเหล่านั้นได้ โดย Lynq ดำเนินการตามคำสั่งโดยตรงบนเครือข่ายชำระราคาของตน

ทั้งสองกระบวนการทำงานผ่านโครงสร้างพื้นฐานบน Avalanche ของ Lynq หมายความว่าสินทรัพย์ที่วางเป็นหลักประกันยังคงอยู่บนเครือข่ายเดียวกันตลอดธุรกรรม

สินทรัพย์อ้างอิงยังคงได้รับดอกเบี้ยผ่านเทคโนโลยี Yield-in-Transit ของ Lynq ซึ่งคำนวณและจ่ายดอกเบี้ยแบบเรียลไทม์

Jerald David ซีอีโอของ Lynq กล่าวว่าสถาบันไม่ควรต้องเลือกระหว่างการใช้สินทรัพย์เป็นหลักประกันกับการยังคงได้รับผลตอบแทนจากสินทรัพย์นั้น

เขาอธิบายว่าความร่วมมือนี้ช่วยให้สินทรัพย์ที่มีคุณสมบัติยังคงอยู่บน Lynq ในขณะที่รองรับเงินกู้หรือสถานะการซื้อขาย เชื่อมโยงกิจกรรมการชำระราคา การให้กู้ยืม และการซื้อขายผ่านเครือข่ายร่วมกัน

Varuna Wijesundera ซีอีโอของ ZeroBeta กล่าวถึงการบริหารหลักประกันว่าเป็นหนึ่งในการประยุกต์ใช้สินทรัพย์โทเค็นในทางปฏิบัติสำหรับสถาบันการเงิน

เขากล่าวว่าความร่วมมือนี้ได้นำเครื่องมือบริหารความเสี่ยงของ ZeroBeta เข้าสู่สภาพแวดล้อมการชำระราคาที่มีดอกเบี้ย ช่วยให้สถาบันต่างๆ ใช้สินทรัพย์โทเค็นในการดำเนินงานด้านการเงินและการซื้อขายตามปกติ

Lynq ขยายโครงสร้างพื้นฐานการชำระราคาสำหรับสถาบัน

การผสานรวมนี้ต่อยอดจากเครือข่ายชำระราคาที่มีอยู่ของ Lynq ซึ่งพัฒนาโดย Arca Labs, Tassat Group และ tZERO Group

แพลตฟอร์มนี้ดำเนินการโดย tZERO Securities ซึ่งเป็นโบรกเกอร์-ดีลเลอร์ที่จดทะเบียนกับ SEC และเป็นสมาชิกของ FINRA และ SIPC ในขณะที่ Avalanche ให้โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน

Lynq ระบุว่าสินทรัพย์ที่ถืออยู่บนแพลตฟอร์มมีมูลค่าเกิน 89 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีบริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลระดับสถาบันมากกว่า 40 แห่งเข้าร่วม

ฟังก์ชันล็อกหลักประกันเปิดตัวในเดือนมีนาคม 2026 ช่วยให้ผู้เข้าร่วมสามารถกำหนดสินทรัพย์เป็นหลักประกันสำหรับคู่สัญญาและตลาดซื้อขายได้ พร้อมทั้งป้องกันไม่ให้สินทรัพย์เดียวกันถูกใช้สำหรับภาระผูกพันอื่นพร้อมกัน

ความร่วมมือกับ ZeroBeta เชื่อมต่อฟังก์ชันที่มีอยู่นี้เข้ากับระบบบริหารความเสี่ยง BlueShift ซึ่งรองรับการคำนวณแบบเรียลไทม์สำหรับสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมและดิจิทัล

BlueShift ให้บริการแก่นักลงทุนสถาบัน บริษัทซื้อขาย และผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานตลาด รวมถึงสำนักหักบัญชีและศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ ด้วยเครื่องมือที่ครอบคลุมความเสี่ยงด้านตลาด หลักประกัน สภาพคล่อง และการชำระราคา

การผสานรวมนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความสนใจของสถาบันที่เพิ่มขึ้นในการใช้สินทรัพย์ทางการเงินโทเค็นเพื่อวัตถุประสงค์อื่นนอกเหนือจากการถือและโอน

ในเดือนกันยายน Citi รายงานผลสำรวจว่า 77% ของสถาบันการเงินที่ตอบแบบสอบถามคาดว่าจะใช้หลักประกันโทเค็นรูปแบบใดรูปแบบหนึ่งในปี 2026

Citi ประเมินว่าหลักประกันประมาณ 25% ยังคงไม่ได้ถูกใช้งานหรือไม่ได้รับผลตอบแทน เนื่องจากอุปสรรคด้านปฏิบัติการที่ขัดขวางไม่ให้สถาบันเคลื่อนย้ายสินทรัพย์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

หลักประกันพันธบัตรรัฐบาลโทเค็นได้รับความนิยมในกลุ่มสถาบัน

สถาบันการเงินอื่นๆ ได้พัฒนาระบบที่คล้ายกันเพื่อสนับสนุนการให้กู้ยืมและการจัดหาเงินทุนโดยใช้หลักทรัพย์โทเค็น

เมื่อต้นเดือนตุลาคม BNY และ Citadel Securities ได้ทำธุรกรรมการจัดหาเงินทุนโดยใช้พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ โทเค็นเป็นหลักประกันสำเร็จ

Citadel ซื้อพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีผ่าน BNY บน Tradeweb ก่อนที่หลักทรัพย์จะถูกบันทึกลงในบัญชีแยกประเภทดิจิทัลส่วนตัวของธนาคารและชำระราคาภายในไม่กี่นาที

หลักทรัพย์โทเค็นดังกล่าวถูกนำไปวางเป็นหลักประกันในธุรกรรมซื้อคืนแบบไตรภาคีข้ามคืน โดย BNY จ่ายเงินสดแลกกับหลักประกัน

Avalanche ได้เห็นการพัฒนาที่เกี่ยวข้องภายในระบบนิเวศของตนเอง

ในเดือนกันยายน Aave ประกาศศูนย์กลางสินเชื่อบน Avalanche ที่ออกแบบมาเพื่อให้สถาบันที่มีคุณสมบัติสามารถกู้ยืม Stablecoin USA₮ ของ Tether โดยใช้สินทรัพย์ทางการเงินโทเค็นที่ได้รับอนุมัติเป็นหลักประกัน

ตลาดที่วางแผนไว้จะรองรับหมวดหมู่หลักประกัน เช่น พันธบัตรรัฐบาลโทเค็น กองทุนตลาดเงิน และสินเชื่อภาคเอกชน ขึ้นอยู่กับการตรวจสอบด้านธรรมาภิบาลและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง

นอกจากนี้ กองทุนพันธบัตรรัฐบาลโทเค็น VBILL ของ VanEck ยังสามารถใช้เป็นหลักประกันในตลาดให้กู้ยืมของ Euler ได้ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม โดยมี RedStone ให้ข้อมูลราคาสำหรับกองทุน

ประกาศของ Lynq และ ZeroBeta ไม่ได้ระบุชื่อสถาบันแรกที่ใช้การผสานรวมนี้ หรือเปิดเผยธุรกรรมการกู้ยืมหรือมาร์จิ้นที่เสร็จสมบูรณ์แล้ว บริษัททั้งสองไม่ได้ให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ เกณฑ์หลักประกัน หรือมูลค่าของพันธบัตรรัฐบาลที่วางเป็นหลักประกันผ่านการเชื่อมต่อใหม่นี้