ฟิเดลิตี้เตือนตลาดหมี Bitcoin อาจยังไม่จบ

ในรายงานแนวโน้มตลาดคริปโตไตรมาส 4 ฟิเดลิตี้ระบุว่า Bitcoin, Ethereum และ altcoin หลายตัวทำสถิติเดือนที่เป็นบวกแข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปลายปี 2025 โดย Bitcoin ปรับตัวขึ้นมากกว่า 25% ในช่วงสัปดาห์ที่สามของเดือนสิงหาคมเพียงสัปดาห์เดียว

Ethereum ปรับตัวขึ้น 34.1% ในช่วงเวลาเดียวกัน ขณะที่ Solana ปรับตัวขึ้น 28% ตามข้อมูลของฟิเดลิตี้ การปรับตัวขึ้นดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากกิจกรรมตลาดค่อนข้างซบเซาตั้งแต่เดือนมิถุนายนจนถึงกลางเดือนสิงหาคม

อย่างไรก็ตาม ฟิเดลิตี้เตือนว่าการปรับตัวขึ้นครั้งนี้อาจเป็นจุดเริ่มต้นของการฟื้นตัวอย่างยั่งยืน หรือเป็นเพียงการเคลื่อนไหวชั่วคราวภายในตลาดหมีที่ยังดำเนินอยู่

ตลาดหมี Bitcoin เผชิญบททดสอบวัฏจักรเดือนพฤศจิกายน

นักลงทุนบางส่วนจับตาดูเดือนพฤศจิกายน 2026 ว่าเป็นช่วงที่ตลาดอาจถึงจุดต่ำสุด โดยอิงจากวัฏจักรสี่ปีในอดีตของ Bitcoin จุดต่ำสุดของตลาดหมีครั้งใหญ่ครั้งก่อนของ Bitcoin เกิดขึ้นในเดือนพฤศจิกายน 2022

หากใช้ช่วงเวลาใกล้เคียงกัน จุดต่ำสุดครั้งถัดไปอาจอยู่ที่ประมาณเดือนพฤศจิกายน 2026 ฟิเดลิตี้เน้นย้ำว่าวัฏจักรในอดีตไม่เคยเป็นไปตามตารางเวลาสี่ปีที่แน่นอน และไม่สามารถใช้ระบุจุดเปลี่ยนของตลาดได้อย่างน่าเชื่อถือ

บริษัทระบุว่า Bitcoin อาจแตะจุดต่ำสุดไปแล้วในเดือนกรกฎาคม และอาจปรับตัวลงอีกครั้งเพื่อทำจุดต่ำสุดใหม่ในช่วงเดือนพฤศจิกายนหรือหลังจากนั้น

“แม้ราคาจะปรับตัวขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่ก็ไม่มีการรับประกันว่าตลาดหมีสิ้นสุดลงแล้ว” ฟิเดลิตี้ระบุ

Chris Kuiper รองประธานฝ่ายวิจัยของ Fidelity Digital Assets กล่าวว่า การยอมรับในอดีตเกิดขึ้นเป็นระลอกซึ่งช่วยพยุงวัฏจักรตลาดได้ เขาให้ความเห็นว่าระยะเวลาการถือครองที่ยาวนานขึ้นโดยทั่วไปมีประโยชน์มากกว่าการพยายามจับจังหวะจุดต่ำสุดที่แน่นอน

มุมมองดังกล่าวยังคงเป็นข้อสังเกตจากผลการดำเนินงานในอดีต ไม่ได้ยืนยันว่า Bitcoin จะเกิดวัฏจักรซ้ำรอยเดิมหรือปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง

การเปลี่ยนแปลงของความผันผวนอาจเป็นสัญญาณการฟื้นตัว

ฟิเดลิตี้ระบุว่า การเปลี่ยนผ่านของ Bitcoin จากความผันผวนต่ำไปสู่การขยายตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว เป็นสัญญาณหนึ่งที่บ่งชี้ว่าแรงขายเริ่มหมดลง

Kuiper กล่าวว่า สินทรัพย์ดิจิทัลมีความผันผวนค่อนข้างต่ำระหว่างเดือนมิถุนายนถึงกลางเดือนสิงหาคม บทวิเคราะห์ของฟิเดลิตี้จัดให้สินทรัพย์อย่าง Bitcoin อยู่ใกล้ช่วงล่างหรือระดับ “มูลค่า” ของกรอบราคาในอดีต

การปรับตัวขึ้นที่ตามมามีรูปแบบความผันผวนคล้ายกับช่วงท้ายของตลาดหมีครั้งก่อน ๆ การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของ Bitcoin เหนือระดับ 80,000 ดอลลาร์ ตามด้วยการย่อตัวลงมาที่ประมาณ 79,250 ดอลลาร์

การอ่านสัญญาณทางเทคนิคดังกล่าวไม่ได้ยืนยันการเกิดตลาดหมีรอบใหม่ แต่แสดงให้เห็นว่า Bitcoin ปรับตัวขึ้นเร็วพอที่จะเพิ่มโอกาสการพักฐานหลังการปรับตัวขึ้น

Kuiper ยังกล่าวด้วยว่า พัฒนาการที่อาจเคยกดดันราคาในอดีต เช่น เหตุการณ์ด้านความปลอดภัยของฮาร์ดแวร์วอลเล็ต และความล่าช้าของกฎหมาย CLARITY Act ไม่ได้ทำให้การปรับตัวขึ้นในเดือนสิงหาคมพลิกกลับ

ความยืดหยุ่นนี้ “อาจยิ่งสนับสนุน” ว่าคริปโตเคอร์เรนซีใกล้ถึงจุดต่ำสุดแล้ว Kuiper กล่าว โดยยังไม่ยืนยันอย่างชัดเจน

การยอมรับยังคงดำเนินต่อไปแม้ราคาคริปโตอ่อนตัว

ฟิเดลิตี้ระบุว่า การยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงแข็งแกร่งในช่วงที่ตลาดปรับตัวลงก่อนหน้านี้ ปริมาณธุรกรรม Stablecoin สินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกโทเคนไนซ์ และการมีส่วนร่วมของสถาบันยังคงเติบโต แม้มูลค่าตลาดโดยรวมจะอ่อนตัวลง

บริษัทอธิบายว่า มาตรวัดการยอมรับเครือข่ายเทียบได้กับตัวชี้วัดพื้นฐานที่ใช้ประเมินธุรกิจแบบดั้งเดิม กิจกรรมธุรกรรมที่เพิ่มขึ้นสามารถบ่งชี้ถึงการใช้งานอย่างต่อเนื่อง แม้ไม่ได้รับประกันว่าราคาโทเคนจะสูงขึ้น

ผลิตภัณฑ์การลงทุนของสถาบันยังแสดงรูปแบบการจัดสรรที่หลากหลายก่อนการปรับตัวขึ้นของ Bitcoin ในเดือนสิงหาคม กองทุน Ethereum ดึงดูดเงินทุนมากกว่ากองทุน Bitcoin ในเดือนกรกฎาคม

อุปสงค์ของกองทุน ETF Bitcoin ฟื้นตัวในเดือนสิงหาคม ฟิเดลิตี้ระบุว่า การยอมรับของสถาบันที่แข็งแกร่งขึ้นเป็นหนึ่งในปัจจัยที่อาจสนับสนุนตลาดกระทิงรอบใหม่ ควบคู่กับการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ นโยบายการเงิน และกรณีการใช้งานบล็อกเชนใหม่ ๆ

การตัดสินใจเชิงนโยบายของสหรัฐฯ ยังเป็นตัวเร่งสำคัญในไตรมาส 4

ปฏิทินด้านกฎระเบียบของสหรัฐฯ อาจเป็นบททดสอบสำคัญสองประการในไตรมาส 4 กฎหมาย CLARITY Act ยังคงรอการพิจารณาในวุฒิสภา หลังจากคณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภาให้ความเห็นชอบด้วยคะแนนเสียงสองพรรค 15 ต่อ 9 ในเดือนพฤษภาคม

กำหนดการลงมติเชิงกระบวนการในวันที่ 15 กันยายน และต้องใช้คะแนนเสียง 60 เสียงเพื่อให้ร่างกฎหมายเข้าสู่การอภิปราย กฎหมายฉบับนี้จะแบ่งองค์ประกอบการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลระหว่าง SEC และ CFTC อย่างไรก็ตาม การผ่านกฎหมายยังไม่แน่นอน และการแก้ไขเพิ่มเติมอาจต้องให้สภาผู้แทนราษฎรพิจารณาอีกครั้ง

ร่างกฎหมายนี้เผชิญกับกรอบเวลาของสภาคองเกรสที่จำกัดก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม

นอกจากนี้ SEC ได้เสนอ Regulation Crypto Assets เมื่อวันที่ 18 สิงหาคม กรอบที่เสนอจะสร้างการยกเว้นการจดทะเบียนหลักทรัพย์สองรูปแบบสำหรับสัญญาการลงทุนคริปโตที่มีคุณสมบัติ

ข้อเสนออย่างเป็นทางการของ SEC จะอนุญาตให้เสนอขายได้สูงสุด 5 ล้านดอลลาร์ในช่วงสี่ปี หรือ 75 ล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือน ภายใต้เงื่อนไขเฉพาะ กำหนดส่งความเห็นสาธารณะภายในวันที่ 20 ตุลาคม

การยกเว้นที่เสนอจะเปลี่ยนรูปแบบการระดมทุนด้วยโทเคน ข้อเสนอนี้ยังไม่ถือเป็นที่สิ้นสุดและอาจเปลี่ยนแปลงได้หลังรับฟังความคิดเห็นสาธารณะ

กระบวนการเชิงนโยบายเหล่านี้ ภาวะการเงิน และการมีส่วนร่วมของสถาบัน อาจกำหนดทิศทางของ Bitcoin ในไตรมาส 4 แต่ไม่มีปัจจัยใดยืนยันว่าตลาดหมีสิ้นสุดลงแล้ว ทำให้การเคลื่อนไหวของราคาและข้อมูลการยอมรับยังคงเป็นบททดสอบการฟื้นตัวในเดือนสิงหาคมต่อไป