นักขุดบิตคอยน์ทุ่มเงิน 5.1 พันล้านดอลลาร์เพื่อแสวงหารายได้จากปัญญาประดิษฐ์ (AI)

ตัวเลขดังกล่าวแสดงให้เห็นอัตราส่วนโดยประมาณ 15 ต่อ 1 ระหว่างการใช้จ่ายด้านเงินทุนของบริษัทโดยรวมกับรายได้จาก AI และ HPC ที่รายงานโดยตรง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าบริษัทเหมืองแร่กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานมากเพียงใดก่อนที่การดำเนินงานใหม่ๆ จะถึงขีดความสามารถเชิงพาณิชย์เต็มรูปแบบ

การเปรียบเทียบนี้ไม่ได้วัดผลตอบแทนจากการลงทุนใน AI เพียงอย่างเดียว BlocksBridge ได้รวมการซื้อและการจัดสรรที่เกี่ยวข้องกับฮาร์ดแวร์ อสังหาริมทรัพย์ อุปกรณ์ และสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดผลผลิตอื่นๆ ไว้ด้วย การใช้จ่ายบางส่วนอาจยังคงสนับสนุนการดำเนินงานขุด Bitcoin ต่อไป

ต้นทุนการปรับเปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐาน

แม้ว่าผู้ขุด Bitcoin จะครอบครองที่ดินที่มีมูลค่า สัญญาด้านพลังงาน และการเข้าถึงโครงข่ายไฟฟ้า แต่การเปลี่ยนสถานที่เหล่านั้นให้เป็นศูนย์กลาง AI ระดับองค์กรนั้นจำเป็นต้องมีการอัพเกรดครั้งใหญ่ จากข้อมูลของ BlocksBridge Consulting ข้อกำหนดสำคัญ ได้แก่ สถานีไฟฟ้าย่อยที่มีกำลังการผลิตสูง ระบบระบายความร้อนด้วยของเหลวขั้นสูง อุปกรณ์เครือข่ายความเร็วสูง และในบางรูปแบบการโฮสต์ อาจรวมถึงฮาร์ดแวร์ GPU เฉพาะด้วย

แม้ว่าจะต้องใช้เงินลงทุนสูง แต่รายได้จาก AI และ HPC ก็กำลังขยายตัว:

รายได้จาก AI/HPC ในไตรมาสที่ 2 ปี 2026: 205.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากผู้ขุดเหรียญดิจิทัลสาธารณะ 9 ราย (เพิ่มขึ้น 52% จากประมาณ 135.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 1)

Core Scientific: รายงานรายได้จากการให้บริการพื้นที่วางเซิร์ฟเวอร์ (colocation) ในไตรมาสที่ 2 จำนวน 136.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ พร้อมกับค่าใช้จ่ายด้านการลงทุน 797.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทฯ เรียกเก็บค่าบริการสำหรับกำลังการผลิต 437 เมกะวัตต์ (MW) ในช่วงกลางเดือนกรกฎาคม และได้ทำข้อตกลงเบื้องต้นกับ AMD ซึ่งคิดเป็นกำลังการผลิตสูงสุด 530 เมกะวัตต์ ใน 5 สถานที่

TeraWulf รายงานว่ารายได้จากการให้เช่า HPC แซงหน้ารายได้จากการขุด Bitcoin แบบดั้งเดิมในช่วงไตรมาสแรกของปี 2026

HIVE: สร้างรายได้จาก HPC จำนวน 19.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในปีงบประมาณ 2026 ซึ่งเพิ่มขึ้น 94% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แม้ว่าการขุดเหรียญดิจิทัลยังคงเป็นธุรกิจหลักก็ตาม

การจัดสรรเงินทุนทั่วทั้งภาคส่วน

จากการสำรวจกลุ่มตัวอย่างที่กว้างขึ้นซึ่งประกอบด้วยผู้ประกอบการเหมืองแร่และศูนย์ข้อมูล AI จำนวน 15 ราย พบว่าค่าใช้จ่ายด้านเงินทุนรวมอยู่ที่ 30.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในรอบระยะเวลาการรายงานล่าสุดปี 2026 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้น 42.6% จาก 21.53 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่ใช้ไปทั่วทั้งภาคส่วนในปี 2025

เพื่อเป็นทุนในการเปลี่ยนผ่าน ผู้ประกอบการกำลังปรับงบดุลและขายสินทรัพย์ดิจิทัล ตัวอย่างเช่น MARA Holdings ขาย Bitcoin มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2026 เพื่อสนับสนุนการขยายโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลของตน

การเปลี่ยนแปลงในผลิตภัณฑ์ทางการเงิน

การเปลี่ยนแปลงด้านการดำเนินงานยังส่งผลกระทบต่อผลิตภัณฑ์การจัดการสินทรัพย์คริปโตด้วย โดยบริษัทจัดการสินทรัพย์ CoinShares ได้เปลี่ยนชื่อกองทุน Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) เป็น CoinShares Bitcoin Mining and Digital Power ETF

กองทุน ETF ที่บริหารจัดการอย่างแข็งขันได้ขยายขอบเขตการลงทุนจากเดิมที่เน้นการขุดเหรียญดิจิทัลแบบให้รางวัลเป็นบล็อก ไปสู่การลงทุนในผู้ประกอบการศูนย์ข้อมูล ผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ ผู้ผลิตไฟฟ้า และผู้ให้บริการคอมพิวเตอร์ขั้นสูง ณ กลางเดือนสิงหาคม 2569 กองทุนนี้บริหารจัดการสินทรัพย์ประมาณ 225.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ใน 29 บริษัท