โครงการคริปโตที่ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยพื้นฐาน: 8 โปรโตคอลที่กำลังพัฒนาไปไกลกว่าบิตคอยน์และอีเธอเรียม

คำชี้แจง: บทความนี้ไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน เนื้อหาและสื่อต่างๆ ที่นำเสนอในหน้านี้มีไว้เพื่อการศึกษาเท่านั้น

บทวิเคราะห์นี้เน้นโครงการคริปโต 8 โครงการที่มีผลิตภัณฑ์ที่ใช้งานได้จริง มีการยอมรับที่วัดผลได้ และมีโมเดลโทเค็นที่ขับเคลื่อนด้วยประโยชน์ใช้สอย ในขณะที่ปัจจัยพื้นฐานของตลาดกลับมาได้รับความสนใจอีกครั้ง

นักลงทุนจำนวนมากยังคงมีบาดแผลจากวัฏจักรของเหรียญอัลต์คอยน์ครั้งก่อน เมื่อเรื่องราวที่เล่าขานกันอย่างเกินจริงนั้นล้ำหน้ากว่าสิ่งที่เทคโนโลยีจะทำได้จริง โทเค็นเหล่านั้นสัญญาว่าจะปฏิวัติวงการเงิน ในขณะที่ผลิตภัณฑ์ที่อยู่เบื้องหลังนั้นแทบใช้งานไม่ได้เลย สิ่งที่แตกต่างออกไปในปัจจุบันคือโครงสร้างพื้นฐานได้พัฒนาตามทันแล้ว ผู้ใช้งานจริงกำลังโอนเงินจริง และตัวเลขสามารถตรวจสอบได้บนบล็อกเชน แทนที่จะต้องอาศัยความเชื่อเพียงอย่างเดียว

นี่ไม่ใช่การรวบรวมเหรียญดิจิทัลที่มีมูลค่าตลาดสูงสุด เพราะ Bitcoin และ Ethereum นั้นมีอยู่ในพอร์ตการลงทุนของคนส่วนใหญ่อยู่แล้ว และเรื่องราวของพวกมันก็เป็นที่เข้าใจกันดี โครงการทั้งแปดด้านล่างนี้ได้รับการคัดเลือกจากพื้นฐานที่สำคัญ เช่น ผลิตภัณฑ์ที่ใช้งานได้จริง การยอมรับที่วัดผลได้ และโมเดลโทเค็นที่เชื่อมโยงมูลค่ากับกิจกรรมมากกว่ากระแสความนิยม แต่ละโครงการเป็นผู้นำในตลาดที่แตกต่างกัน ตั้งแต่การให้กู้ยืมโดยใช้ Bitcoin เป็นหลัก ไปจนถึงพันธบัตรรัฐบาลในรูปแบบโทเค็น นี่คือส่วนที่สำคัญที่สุด

1. Stacks: การขยายประโยชน์ใช้สอยของ Bitcoin ผ่าน DeFi ระดับ Layer-2 และโมเดลผลตอบแทน

บิตคอยน์ยังคงเป็นสินทรัพย์คริปโตที่ใหญ่ที่สุดอย่างเห็นได้ชัด แต่ส่วนใหญ่กลับไม่ได้ถูกใช้งาน ผู้ถือครองที่ต้องการผลตอบแทนมักต้องเผชิญกับทางเลือกที่ไม่น่าดึงดูดใจ เช่น การแปลงเหรียญเป็นรูปแบบอื่น การมอบการดูแลรักษาให้ผู้อื่น หรือการเพิ่มความซับซ้อนในการทำธุรกรรม Stacks ถูกสร้างขึ้นเพื่อแก้ไขปัญหานี้ มันคือเลเยอร์ของบิตคอยน์ที่ช่วยให้นักพัฒนาสามารถสร้างแอปพลิเคชันสำหรับการให้ยืม การกู้ยืม และการซื้อขาย ซึ่งจะส่งข้อมูลกลับไปยังบล็อกเชนพื้นฐานของบิตคอยน์

กระแสความนิยมนั้นเป็นเรื่องจริง sBTC ซึ่งเป็นกลไกที่ย้าย Bitcoin ไปยังเลเยอร์ Stacks มีมูลค่าถูกล็อกไว้สูงถึง 545 ล้านดอลลาร์ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2026 ก่อนที่จะลดลงเหลือประมาณ 437 ล้านดอลลาร์ ตามตัวเลขที่รายงานโดย Nansen และภาพรวมรายไตรมาสของเครือข่ายเอง การสำรวจนักพัฒนาของ Electric Capital จัดอันดับ Stacks ให้เป็นหนึ่งในห้าของระบบนิเวศนักพัฒนาที่เติบโตเร็วที่สุด ตั้งแต่เดือนมกราคม 2021 เครือข่ายได้จ่าย BTC มากกว่า 4,200 BTC ให้กับผู้ถือที่ล็อก STX เพื่อช่วยรักษาความปลอดภัย

สิ่งที่จะกระตุ้นตลาดได้มากกว่านี้กำลังจะมาถึง นั่นคือ ผลิตภัณฑ์การวางเดิมพัน Bitcoin แบบไม่ต้องฝากเหรียญไว้กับเจ้าของ ซึ่งช่วยให้ผู้ถือสามารถล็อก BTC ไว้ในเลเยอร์พื้นฐาน จับคู่กับการลงทุน STX จำนวนเล็กน้อย และรับผลตอบแทนเป็น BTC โดยไม่ต้องเสียเหรียญของตนไป การออกแบบที่ไม่ต้องฝากเหรียญไว้กับเจ้าของนี้ตอบโจทย์ความต้องการของสถาบันต่างๆ ในการนำเงินทุน Bitcoin ไปใช้ประโยชน์ เนื่องจากข้อจำกัดเรื่องการฝากเหรียญไว้กับเจ้าของเป็นอุปสรรคสำคัญที่ทำให้ผู้ถือรายใหญ่ไม่กล้าเข้ามามีส่วนร่วม

นอกจากนี้ STX ยังมีฐานลูกค้าสถาบันที่กว้างขวางอย่างผิดปกติสำหรับโทเค็นขนาดกลาง โดยปรากฏอยู่ในดัชนี Coinbase 50 ซึ่งเป็นโทเค็นบนเลเยอร์ Bitcoin เพียงตัวเดียวที่ทำได้ ควบคู่ไปกับ Grayscale Trust และผลิตภัณฑ์การวางเดิมพันของ 21Shares ในขณะที่ผู้ให้บริการดูแลสินทรัพย์อย่าง BitGo, Fireblocks และ Circle ได้ผสานรวมเข้ากับบล็อกเชนแล้ว

ภาพรวมด้านอุปทานของ STX ก็มีความชัดเจนเป็นพิเศษเช่นกัน เนื่องจากไม่มีการเปิดให้ผู้ลงทุนรายใดเข้าร่วมในอนาคต ทำให้ STX หลีกเลี่ยงปัญหาการปล่อยโทเค็นจำนวนมากที่ส่งผลกระทบต่อโครงการคู่แข่งหลายโครงการ

2. Zest Protocol: ระบบให้ยืม Bitcoin แบบไม่เก็บรักษาหลักทรัพย์ และระบบเก็บรักษาหลักทรัพย์ค้ำประกันแบบเนทีฟ

หาก Stacks คือแพลตฟอร์ม Zest ก็คือแอปพลิเคชันหลักที่สร้างขึ้นบนแพลฟอร์มนั้น Zest เป็นตลาดการให้ยืมที่ให้ผู้ถือ Bitcoin สามารถยืมเงินโดยใช้เหรียญของตนเป็นหลักประกัน หรือรับผลตอบแทนจากเหรียญเหล่านั้น และได้เติบโตขึ้นเป็นโปรโตคอล DeFi ที่ใหญ่ที่สุดบน Stacks โครงการนี้รายงานว่ามีการฝาก BTC มากกว่า 800 เหรียญ มีมูลค่าล็อกสูงสุดประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ และมีการดำเนินการชำระบัญชีมากกว่า 1,500 รายการโดยไม่มีหนี้เสียแม้แต่กรณีเดียว

รายชื่อผู้สนับสนุนของ Aave อ่านแล้วเหมือนรายชื่อบุคคลสำคัญในวงการ Bitcoin เลยทีเดียว ไม่ว่าจะเป็น Draper Associates ของ Tim Draper, YZi Labs, Trust Machines และ Muneeb Ali ผู้ร่วมก่อตั้ง Stacks Tycho Onnasch ผู้ก่อตั้งและทีมงานของเขาเป็นผู้ใช้งาน Aave ในช่วงแรกๆ ของยุค DeFi และสรุปว่า Bitcoin ที่ถูกห่อหุ้มจะไม่สามารถปลดล็อกศักยภาพสูงสุดของสินทรัพย์นี้ได้ โทเค็น ZEST เปิดตัวในปี 2026 และปัจจุบันซื้อขายได้ในตลาดแลกเปลี่ยนหลักๆ ทำให้ผู้ลงทุนมีช่องทางโดยตรงในการสนับสนุนโปรโตคอลนี้เป็นครั้งแรก

จุดเปลี่ยนสำคัญที่น่าจับตามองเกิดขึ้นในเดือนพฤษภาคม 2026 เมื่อ Zest เปิดตัว Bitcoin Collateral Vaults ในงาน Draper Summit ผลิตภัณฑ์นี้ช่วยให้ผู้ถือครองสามารถล็อก BTC ไว้ในตู้นิรภัยแบบดูแลตนเองบนเลเยอร์พื้นฐานของ Bitcoin และยืมเหรียญ Stablecoin จากบล็อกเชนอื่น ๆ ได้ โดยที่หลักประกันจะไม่ถูกโอนออกจาก Bitcoin การดูแลรักษาความปลอดภัยเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ผู้ถือครองรายใหญ่และสถาบันต่าง ๆ เก็บ Bitcoin ไว้โดยไม่ใช้งาน และการขจัดอุปสรรคนี้อาจเปิดโอกาสทางการตลาดที่ยังไม่เคยมีใครประเมินมาก่อน

3. Ondo Finance: การขยายขนาดสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่แปลงเป็นโทเค็นและการบูรณาการกับสถาบัน

สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น เช่น พันธบัตร หุ้น และเงินทุนที่โอนผ่านบล็อกเชน ได้กลายเป็นหนึ่งในสะพานเชื่อมที่ชัดเจนที่สุดของคริปโตเคอร์เรนซีกับระบบการเงินแบบดั้งเดิม และ Ondo Finance (ONDO) ก็เป็นผู้นำในด้านนี้ โปรโตคอลนี้มีมูลค่าที่ถูกล็อกไว้มากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน 2026 ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าตั้งแต่ต้นปี

ผลิตภัณฑ์ของ Ondo ตอบโจทย์กลุ่มเป้าหมายสองกลุ่ม USDY เป็นโทเค็นที่ให้ผลตอบแทนสูง โดยมีพันธบัตรระยะสั้นของสหรัฐฯ เป็นหลักประกัน มีปริมาณโทเค็นประมาณ 740 ล้านดอลลาร์ และให้ผลตอบแทนประมาณ 4.65% ต่อปี ซึ่งให้ผลตอบแทนที่เหรียญ Stablecoin ทั่วไปไม่สามารถให้ได้ ส่วน OUSG เป็นผลิตภัณฑ์พันธบัตรสำหรับสถาบันการเงิน โดยมีส่วนหนึ่งได้รับการสนับสนุนจากกองทุน BUIDL ในรูปแบบโทเค็นของ BlackRock บริษัททำงานร่วมกับบริษัทชั้นนำมากมาย เช่น BlackRock, Goldman Sachs, Franklin Templeton และ Mastercard และโทเค็นของบริษัทปรากฏเป็นหลักประกันในโปรโตคอล DeFi หลายสิบแห่ง ซึ่งเป็นปราการด่านการกระจายความเสี่ยงที่ผู้เข้ามาใหม่ยากที่จะเลียนแบบได้

คำถามที่ยังค้างคาอยู่คือเกี่ยวกับโทเค็น ONDO เอง มูลค่าส่วนใหญ่ของโปรโตคอลไหลไปยังสินทรัพย์พื้นฐานมากกว่าผู้ถือโทเค็น และการปิดช่องว่างนี้คือความท้าทายที่ Ondo ยังแก้ไม่ตก

4. Ethena: กลไกการทำงานของเงินดอลลาร์สังเคราะห์ การแบ่งปันรายได้ และกลไกการซื้อคืน

Ethena (ENA) ตั้งเป้าหมายที่จะสร้างดอลลาร์ที่ให้ผลตอบแทนของตัวเอง และตลาดก็ตอบรับเป็นอย่างดี USDe ซึ่งเป็นดอลลาร์สังเคราะห์ของ Ethena มีปริมาณอุปทานเพิ่มขึ้นเกิน 13 พันล้านเหรียญ ทำให้ Ethena กลายเป็นหนึ่งในผู้ออกเหรียญ Stablecoin รายใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรม โทเค็นนี้สร้างผลตอบแทน ซึ่งโดยทั่วไปอยู่ที่ประมาณ 11% จากอัตราการระดมทุนของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลาและ Ethereum ที่นำมาวางเดิมพัน ในขณะที่โทเค็นคู่ขนานอย่าง USDtb อาศัยกองทุน BUIDL ของ BlackRock เพื่อให้เป็นหลักประกันที่มั่นคงในระดับเดียวกับพันธบัตรของรัฐบาลเมื่อตลาดผันผวน

ตลอดช่วงเวลาส่วนใหญ่ ENA เป็นโทเค็นสำหรับการกำกับดูแล โดยมีส่วนร่วมโดยตรงในกิจกรรมดังกล่าวน้อยมาก แต่สิ่งนั้นเปลี่ยนไปเมื่อมีการเปลี่ยนระบบค่าธรรมเนียม ซึ่งเปิดใช้งานในช่วงต้นปี 2026 โดยระบบดังกล่าวจะจัดสรรส่วนแบ่งรายได้จากโปรโตคอลให้กับผู้ถือโทเค็นที่ทำการ Stake นอกจากนี้ โครงการซื้อคืนมูลค่า 890 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งได้รับทุนผ่าน StablecoinX ยังเพิ่มความต้องการโดยการลดจำนวนโทเค็นในระบบหมุนเวียนอีกด้วย

สิ่งที่ถ่วงดุลอยู่คืออุปทาน Ethena ยังคงเผชิญกับการปลดล็อกโทเค็นจำนวนมากที่จะเกิดขึ้นในอีกหลายปีข้างหน้า และนักวิเคราะห์ตั้งคำถามว่าการซื้อคืนในระดับรายได้ปัจจุบันนั้นมากพอที่จะชดเชยแรงกดดันดังกล่าวหรือไม่ อย่างไรก็ตาม กลไกการสร้างผลตอบแทนยังคงแข็งแกร่งในสภาวะตลาดต่างๆ ซึ่งเป็นสิ่งที่เหรียญ Stablecoin หลายๆ ตัวทำไม่ได้

5. เวนิส: โครงสร้างพื้นฐาน AI ส่วนตัวแบบกระจายศูนย์และเข้ารหัสลับสำหรับการประมวลผล

เมื่อปัญญาประดิษฐ์ (AI) เข้ามามีบทบาทในชีวิตประจำวันมากขึ้น ความเป็นส่วนตัวจึงกลายเป็นเรื่องที่น่ากังวลอย่างแท้จริง และ Venice (VVV) ก็สร้างจุดเด่นของแพลตฟอร์มนี้ขึ้นมาโดยยึดประเด็นนี้เป็นหลัก แพลตฟอร์มนี้ก่อตั้งโดย Erik Voorhees ผู้คร่ำหวอดในวงการคริปโตเคอร์เรนซีมาอย่างยาวนาน โดยนำเสนอการเข้าถึงโมเดล AI ชั้นนำ พร้อมทั้งเข้ารหัสข้อมูลในเครื่องและไม่เก็บข้อมูลใดๆ ไว้บนเซิร์ฟเวอร์ ผู้ใช้สามารถสร้างข้อความ รูปภาพ และโค้ดได้โดยไม่ต้องสร้างบัญชีหรือถูกสอดแนม

สิ่งที่หาได้ยากสำหรับโทเค็น AI คือ Venice มีการใช้งานจริงรองรับ โดยมีผู้ใช้มากกว่าสองล้านคน ตามข้อมูลของบริษัท แทนที่จะจ่ายต่อคำขอ ผู้ใช้ VVV และเอเจนต์อัตโนมัติจะวางเดิมพันโทเค็นเพื่อรับส่วนแบ่งการประมวลผลของแพลตฟอร์ม โทเค็นที่สอง DIEM จะเปลี่ยนความจุที่วางเดิมพันนั้นให้เป็นเครดิตรายวันที่มั่นคงสำหรับนักพัฒนาและเอเจนต์ ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 Venice ได้ใช้รายได้ส่วนหนึ่งในการซื้อคืนและเผา VVV และได้ลดการออกโทเค็นเพื่อลดปริมาณอุปทานลงอีก

ความเสี่ยงนั้นเป็นเรื่องปกติของสินทรัพย์ใหม่ๆ ที่ขับเคลื่อนด้วยเรื่องราว VVV เคยพุ่งสูงกว่า 21 ดอลลาร์ในช่วงกลางปี 2026 ก่อนที่จะร่วงลงอย่างรวดเร็ว และ AI ที่ไม่มีการเซ็นเซอร์นั้นย่อมก่อให้เกิดคำถามด้านกฎระเบียบอย่างชัดเจน แต่การผสมผสานระหว่างผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการตอบรับอย่างดีและโทเค็นที่เชื่อมโยงกับความต้องการที่แท้จริง ทำให้มันแตกต่างจากสินทรัพย์อื่นๆ ในกลุ่มเดียวกัน

6. เพนกวินอ้วนกลม: การเชื่อมโยงทรัพย์สินทางปัญญาทางกายภาพเข้ากับระบบนิเวศเกมบนบล็อกเชน

Pudgy Penguins (PENGU) เป็นแบรนด์ที่เริ่มต้นจากคริปโตเคอร์เรนซีที่ประสบความสำเร็จในการเข้าสู่ตลาดค้าปลีกกระแสหลัก ของเล่นเพนกวินวางจำหน่ายในร้านค้ากว่า 10,000 แห่ง รวมถึงร้าน Walmart กว่า 3,100 สาขา และ ณ เดือนกรกฎาคม 2026 วางจำหน่ายในร้าน Target กว่า 1,800 สาขา โดยมียอดขายสะสมมากกว่าสองล้านชิ้น บริษัทตั้งเป้าหมายรายได้ประมาณ 120 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2026 ซึ่งเป็นกระแสเงินสดที่แท้จริงที่โครงการโทเค็นอื่นๆ แทบจะไม่สามารถเทียบได้

อิทธิพลทางวัฒนธรรมนั้นลึกซึ้งกว่าแค่ตัวเลขยอดขาย สติกเกอร์และมีมเพนกวินอ้วนกลมแพร่กระจายไปทั่วในหมู่คนที่ไม่เคยเปิดกระเป๋าเงินคริปโตมาก่อน ซึ่งเป็นการเข้าถึงแบบธรรมชาติที่งบประมาณการตลาดหาซื้อได้ยาก แบรนด์กำลังขยายไปสู่เกมผ่าน Pudgy World และ Abstract ซึ่งเป็นเลเยอร์ Ethereum ของตัวเองที่สร้างโดยบริษัทแม่ Igloo Inc. และได้รับการสนับสนุนจาก Founders Fund ผู้ซื้อสามารถสแกนของเล่นเพื่อปลดล็อกไอเทมดิจิทัล เปลี่ยนการซื้อสินค้าในร้านค้าให้เป็นจุดเริ่มต้นสู่ Web3

PENGU เป็นตัวขับเคลื่อนรางวัลและกิจกรรมต่างๆ ทั่วทั้งระบบนิเวศ และรูปแบบการอนุญาตให้ใช้สิทธิ์จะคืนรายได้สุทธิจากผลิตภัณฑ์ 5% ให้แก่ผู้ถือ NFT ที่มีดีไซน์ปรากฏอยู่บนชั้นวางสินค้า แบรนด์ PENGU มีอยู่จริง แต่การสร้างมูลค่าจากโทเค็นยังคงอยู่ในระหว่างการพัฒนา

7. Plasma: ระบบชำระเงิน Stablecoin แบบไม่มีค่าธรรมเนียม และแอปพลิเคชัน Neobanking

Stablecoin ได้กลายเป็นหนึ่งในกรณีการใช้งานที่ใหญ่ที่สุดของคริปโตเคอร์เรนซีอย่างเงียบๆ แต่ส่วนใหญ่ทำงานบนบล็อกเชนที่ไม่ได้ออกแบบมาเพื่อการชำระเงิน Plasma (XPL) เป็นบล็อกเชนเลเยอร์หนึ่งที่สร้างขึ้นมาโดยเฉพาะสำหรับ Stablecoin โดยได้รับการสนับสนุนจาก Bitfinex และ Founders Fund ของ Peter Thiel คุณสมบัติเด่นคือการโอน USDT โดยไม่มีค่าธรรมเนียม โดยค่าใช้จ่ายของเครือข่ายจะชำระเป็น Stablecoin แทนที่จะเป็นโทเค็น Gas แยกต่างหาก

ส่วนผลิตภัณฑ์เปิดใช้งานในเดือนมิถุนายน 2026 ด้วย Plasma One ซึ่งเป็นนีโอแบงก์ที่ใช้ Stablecoin เป็นหลัก และบัตร Visa ที่ให้ผู้ใช้สามารถออม ใช้จ่าย และรับเงินในรูปแบบดอลลาร์ดิจิทัลได้ในกว่า 150 ประเทศ เครือข่ายเปิดตัวในเดือนกันยายนปีเดียวกัน โดยมีสภาพคล่อง Stablecoin มากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ และปริมาณการโอน USDT เพิ่มขึ้น 327% ในเดือนพฤษภาคม 2026 ตามข้อมูลบนบล็อกเชนที่อ้างถึงในรายงานข่าวอุตสาหกรรม

ความท้าทายของ Plasma ปรากฏให้เห็นได้ชัดเจนในกราฟ XPL ซื้อขายต่ำกว่าราคาเปิดตัวในเดือนกันยายน 2025 มาก และภาวะเงินเฟ้อของโทเค็นกำลังจะเกิดขึ้นเมื่ออุปทานใหม่ถูกปลดล็อก การชำระเงินด้วย Stablecoin เป็นตลาดขนาดใหญ่ และ Plasma เป็นหนึ่งในไม่กี่เครือข่ายที่สร้างขึ้นมาตั้งแต่เริ่มต้นเพื่อรองรับตลาดนี้

8. Maple Finance: ตลาดสินเชื่อสถาบันและเศรษฐศาสตร์โทเค็นที่ขับเคลื่อนด้วยค่าธรรมเนียม

Maple (SYRUP) เป็นสิ่งที่ใกล้เคียงที่สุดกับฝ่ายสินเชื่อของสถาบันการเงินในโลก DeFi มันเชื่อมโยงบริษัทซื้อขายและผู้สร้างตลาดกับผู้ให้กู้ที่ได้รับผลตอบแทนจากดอกเบี้ยเงินกู้จริง แทนที่จะเป็นแรงจูงใจในรูปโทเค็น ภายในกลางปี 2026 โปรโตคอลนี้รายงานมูลค่าที่ถูกล็อกไว้ในระดับหลายพันล้านดอลลาร์ และได้อำนวยความสะดวกในการปล่อยกู้ไปแล้วกว่า 5 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เปิดตัว โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการอยู่ที่ประมาณ 4.6 พันล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี

โมเดลโทเค็นได้รับการปรับปรุงใหม่เพื่อเป็นรางวัลแก่กิจกรรมดังกล่าว Maple นำรายได้จากโปรโตคอล 25% ไปซื้อ SYRUP ในตลาดเปิด แทนที่รางวัลการวางเดิมพันที่ก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อซึ่งพบได้ทั่วไปในที่อื่นๆ การเปิดช่องทางการให้กู้ยืมกับ Kraken การจดทะเบียนใน Revolut และการติดอันดับรายชื่อผู้ริเริ่มนวัตกรรมคริปโตของ Fortune ชี้ให้เห็นถึงการยอมรับจากสถาบันอย่างต่อเนื่อง

การให้สินเชื่อไม่เคยปราศจากความเสี่ยง และนั่นคือความเสี่ยงของ Maple สินเชื่ออาจกลายเป็นหนี้เสียได้ และโปรโตคอลนี้ก็เคยเผชิญกับความไม่แน่นอนทางกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับข้อพิพาทเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์หนึ่งของบริษัท ประวัติการชำระคืนสินเชื่อของบริษัทนั้นแข็งแกร่ง แต่ท้ายที่สุดแล้วผู้ให้กู้เป็นผู้พิจารณาอนุมัติสินเชื่อให้กับผู้กู้ และภาวะเศรษฐกิจตกต่ำเป็นบททดสอบที่หนักที่สุดสำหรับโมเดลนี้

การเปรียบเทียบระหว่างโครงการและตัวชี้วัดเชิงปริมาณ

บทสรุปตลาดหลักและปัจจัยพื้นฐานที่สำคัญ

ในบรรดาตัวอย่างทั้งแปดนี้ ธีมหลักที่ปรากฏในกรณีที่โดดเด่นที่สุดคือ โทเค็นจะได้รับมูลค่าจากสิ่งที่ผู้คนใช้งานจริง Ondo, Ethena และ Maple แสดงให้เห็นว่าคลังเงินดิจิทัล ดอลลาร์สังเคราะห์ และสินเชื่อสถาบันกำลังดึงระบบการเงินแบบดั้งเดิมเข้ามาสู่บล็อกเชน ในขณะที่ Venice, Pudgy Penguins และ Plasma มุ่งเน้นไปที่ AI ส่วนตัว แบรนด์สินค้าอุปโภคบริโภค และระบบการชำระเงิน

สองตัวเลือกที่เชื่อมโยงรายการนี้เข้าด้วยกันล้วนเกี่ยวข้องกับ Bitcoin Stacks ให้โครงสร้างพื้นฐานในการทำให้สินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้งานที่ใหญ่ที่สุดในโลกเกิดประโยชน์ และ Zest Protocol คือตลาดการให้ยืมที่นำไปใช้งานจริงแล้ว ด้วยการมาถึงของระบบการฝาก Bitcoin แบบดูแลตนเองและตู้นิรภัยที่มีหลักประกัน ทั้งสองมุ่งเป้าไปที่แหล่งเงินทุนที่ยังไม่ได้ใช้ประโยชน์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกคริปโต และแตกต่างจากช่วงที่ผ่านมา ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ใช้งานได้จริงและตัวเลขก็อยู่บนบล็อกเชนให้ตรวจสอบได้

คำถามที่พบบ่อย

โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานแล้ว สกุลเงินดิจิทัลทางเลือก (altcoin) ใดบ้างที่น่าลงทุนที่สุดในปี 2026?

Stacks ซึ่งเป็นผู้นำด้านการเงินที่ใช้ Bitcoin เป็นหลักและช่วยให้สินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้งานขนาดใหญ่ที่สุดสามารถสร้างผลตอบแทนได้; Ondo โปรโตคอลสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงแบบโทเคไนซ์ที่โดดเด่นที่สุด โดยมีเงินล็อกไว้มากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์; และ Ethena หนึ่งในผู้ออกดอลลาร์สังเคราะห์รายใหญ่ที่สุด โดยมีอุปทาน USDe มากกว่า 13 พันล้านดอลลาร์ นี่คือสามชื่อที่โดดเด่น

การลงทุนในเหรียญ Altcoin ในปี 2026 สายเกินไปหรือไม่?

นั่นขึ้นอยู่กับว่าเหรียญ Altcoin ไหนและกรอบเวลาเป็นอย่างไร ความแตกต่างจากวัฏจักรในอดีตคือ ในอดีตเรื่องราวต่างๆ มักมาก่อน ในขณะที่เทคโนโลยียังตามไม่ทัน แต่ในปัจจุบัน โครงการที่น่าจับตามองมีผลิตภัณฑ์ที่ใช้งานได้จริงและมีข้อมูลการใช้งานที่แสดงให้เห็นแล้ว

โทเค็นใดในระบบนิเวศของ Bitcoin ที่น่าซื้อที่สุด?

หากต้องการสัมผัสกับเศรษฐกิจ Bitcoin มากกว่าแค่การถือ BTC เฉยๆ Stacks คือตัวเลือกที่ชัดเจนที่สุด มันเป็นโทเค็นดั้งเดิมของแพลตฟอร์ม Bitcoin ชั้นนำ และผู้ถือที่ล็อกมันไว้จะได้รับผลตอบแทนเป็น Bitcoin STX อยู่ใจกลางของแอปพลิเคชันที่กำลังเติบโตมากมาย ตั้งแต่ตลาดการให้ยืมของ Zest Protocol ไปจนถึง sBTC และกำลังจะมีโมเดลการวางเดิมพันแบบดูแลตนเอง (self-custodial staking) ที่ออกแบบมาเพื่อขับเคลื่อนความต้องการอย่างต่อเนื่อง

เหรียญ Altcoin ใดบ้างที่ได้รับการสนับสนุนจากสถาบันการเงินในปี 2026?

สามโครงการในรายการนี้มีฐานลูกค้าสถาบันที่แข็งแกร่งที่สุด Stacks ปรากฏอยู่ในดัชนี Coinbase 50 ร่วมกับกองทุน Grayscale และผลิตภัณฑ์การวางเดิมพัน 21Shares โดยมี BitGo, Fireblocks และ Circle ผสานรวมเข้ากับบล็อกเชน Ondo ทำงานโดยตรงกับ BlackRock, Goldman Sachs และ Franklin Templeton และ Ethena ใช้กองทุน BUIDL ที่แปลงเป็นโทเค็นของ BlackRock เป็นรากฐานสำหรับเหรียญ Stablecoin USDtb ของตน