โปรแกรม 100x Devil Coin LAB กำลังจะหมดอายุแล้ว ต่อไปนี้คือรีวิวขั้นตอนการทำธุรกรรมทั้งหมด

ผู้เขียน: Zhou, ChainCatcher

เมื่อวันที่ 14 กรกฎาคม LAB โทเค็นที่เคยได้รับการคาดหวังอย่างสูงว่ามีศักยภาพที่จะเพิ่มขึ้นถึง 100 เท่า ได้เปิดทำการวันแรกหลังจากราคาร่วงลงอย่างรวดเร็ว ราคาของมันทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 0.40 ดอลลาร์ ลดลงประมาณ 98.5% จากราคาสูงสุดที่ 27.48 ดอลลาร์เมื่อหนึ่งเดือนก่อน

จากข้อมูลของ CoinAnk ซึ่งคำนวณจากปริมาณการซื้อขาย พบว่าต้นทุนเฉลี่ยของตำแหน่งที่สร้างขึ้นในช่วง 60 วันที่ผ่านมาอยู่ที่ประมาณ 3.33 ดอลลาร์ โดยมีเพียง 5.56% ของโทเค็นเท่านั้นที่ยังคงอยู่ในสถานะที่ทำกำไรได้ แม้หลังจากการร่วงลงครั้งนี้ ผู้เข้าร่วมในช่วงแรกที่เข้ามาซื้อในราคาพรีเซลล์ที่ 0.025 ดอลลาร์ ก็ยังคงมีกำไรในทางบัญชีสูงกว่าหลายเท่า

โทเค็นที่ครั้งหนึ่งเคยมีมูลค่าตลาดสูงถึง 14 พันล้านดอลลาร์ ร่วงลงจากจุดสูงสุดสู่จุดต่ำสุดในเวลาเพียงห้าสัปดาห์ การตรวจสอบกระบวนการทั้งหมดชี้ให้เห็นว่าการล่มสลายนี้อาจเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้แม้กระทั่งก่อนการเปิดตัว

การเสนอขายโทเค็นครั้งที่สองของผู้ก่อตั้ง

LAB ถูกวางตำแหน่งให้เป็นเทอร์มินัลธุรกรรมแบบหลายเครือข่าย โดยมุ่งเน้นไปที่การเล่าเรื่องธุรกรรมที่ขับเคลื่อนด้วย AI และร่วมก่อตั้งโดย Vova Sadkov และ Mark X

จากรายงานสาธารณะ Sadkov มีประสบการณ์การเป็นผู้ประกอบการที่ประสบความสำเร็จในภาคเทคโนโลยีการศึกษาและเทคโนโลยีทางการแพทย์ก่อนที่จะเข้าสู่อุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล ในช่วงต้นปี 2024 ในฐานะผู้ก่อตั้ง Eesee เขาได้ปรากฏตัวในพอดแคสต์ของอุตสาหกรรมบ่อยครั้งเพื่อพูดคุยเกี่ยวกับวิธีที่การซื้อขายแบบเกมสามารถดึงดูดผู้ใช้หลายล้านคนเข้าสู่ยุค Web3 ได้

Eesee เปิดตัวโทเค็น ESE บน Blast chain ในเดือนเมษายน 2024 จากข้อมูลของ RootData เพียงสองเดือนต่อมา ในเดือนมิถุนายน 2024 Sadkov ได้เข้าร่วม LAB ในช่วงเวลาเดียวกันนั้นเขายังร่วมก่อตั้ง Memes Lab ด้วย รายงานระบุว่าหลังจากนั้น Eesee ก็หยุดการพัฒนา ทีมงานทั้งหมดได้ย้ายไปทำงานในโครงการอื่น และราคาของ ESE ก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง ทำให้ผู้ลงทุนขาดทุน

เมื่อวันที่ 10 พฤษภาคมปีนี้ ไซมอน เดดิค นักลงทุนรายใหญ่ใน Eesee ได้ออกมาเรียกร้องให้ขายหุ้น LAB อย่างเปิดเผย โดยชี้ให้เห็นว่ากลุ่มผู้ก่อตั้งกลุ่มเดียวกันนี้เพิ่งเปิดตัว ESE ไปเมื่อปีที่แล้ว และผลการดำเนินงานของกราฟราคาหุ้นก็บ่งบอกอย่างชัดเจนว่าผลประโยชน์ของนักลงทุนได้รับความเสียหาย เป็นการยากที่จะบอกว่าพฤติกรรมของผู้ก่อตั้งที่ละทิ้งโครงการอย่างรวดเร็วและย้ายไปแสวงหาผลกำไรในรอบต่อไปนั้นคุ้มค่าแก่การลงทุน

เขาเปิดเผยว่าก่อนหน้านี้เขาเคยลงทุนใน Eesee ในฐานะนักลงทุนรายย่อย และนักลงทุนในโครงการนี้ก็เคยประสบกับการหลอกลวงในลักษณะเดียวกันมาก่อน: ในช่วงก่อนการเปิดตัวโทเค็น (TGE) เงื่อนไขการเป็นเจ้าของถูกแก้ไข และมีการคืนเงินชั่วคราวเพื่อใช้ประโยชน์จากกลไกการหมุนเวียนโทเค็นที่ต่ำและราคาเสนอขายสุดท้าย (FDV) ที่สูงให้ได้มากที่สุด เขายังกล่าวอ้างอีกว่า LAB เป็นการหลอกลวงครั้งใหญ่ที่กำลังจะเกิดขึ้น โดยหวังว่าจะมีใครสักคนได้กำไรและถอนตัวออกไปก่อนที่จะขาดทุน

จากข้อมูลของ RootData พบว่า Mark X ผู้ร่วมก่อตั้ง ถูกระบุว่าเป็นพนักงานที่กำลังจะออกจากบริษัท และจากการตรวจสอบของ ZachXBT พบว่าเขาได้ทำการติดต่อผู้ซื้อแบบซื้อขายโดยตรง (over-the-counter buyers) สำหรับ LAB ในกลุ่ม Telegram สาธารณะมาตั้งแต่เดือนมกราคม

อย่างไรก็ตาม ประวัติศาสตร์ดังกล่าวไม่ได้เป็นอุปสรรคต่อการระดมทุนจำนวนมากของ LAB จากข้อมูลของ RootData เมื่อวันที่ 9 ตุลาคม 2025 ห้าวันก่อนการประชุม TGE LAB ได้ระดมทุนครบ 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีนักลงทุน ได้แก่ Lemniscap, OKX Ventures, GSR, Animoca Brands, Amber Group, Cypher Capital, KuCoin Ventures, Gate Ventures, MEXC Ventures, Selini Capital, BadTV, Ball, Ball, BadTV และ Bador Ventures รวมทั้งหมดสิบสี่สถาบัน

OKX Ventures, KuCoin Ventures, Gate Ventures และ MEXC Ventures ล้วนเป็นบริษัทในเครือด้านการลงทุนของตลาดแลกเปลี่ยนที่ต่อมาได้นำ LAB เข้าสู่การซื้อขาย

การกักตุนสินค้าบนบล็อกเชนก่อนการระบาดของโรคระบาด

เมื่อวันที่ 14 ตุลาคม 2025 LAB ได้ถูกลิสต์บน Binance Wallet ในฐานะส่วนหนึ่งของการเสนอขายโทเค็นครั้งที่ 40 (TGE) และ Gate ก็ได้เปิดให้ซื้อขายแบบสปอตในวันเดียวกันนั้นด้วย จากข้อมูลของ Bubblemaps การขายล่วงหน้าครั้งก่อนเปิดให้ผู้เข้าร่วมเพียง 313 รายเท่านั้น โดยระดมทุนได้ทั้งหมด 1.43 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

LAB ไม่ได้รับความสนใจมากนักหลังจากเปิดตัว ในเดือนธันวาคม ราคาของมันเคยลดลงต่ำสุดที่ 0.074 ดอลลาร์ และคงอยู่ต่ำกว่า 1 ดอลลาร์เป็นเวลาหลายเดือน ในช่วงเวลานั้น ทีมงานได้กล่าวอ้างอย่างต่อเนื่องว่ากำลังดำเนินการซื้อคืนโทเค็นและลดปริมาณโทเค็น ตามข้อมูลการตรวจสอบของ Lookonchain ทีมงานได้ซื้อคืนโทเค็น LAB มากกว่า 20.9 ล้านโทเค็นจาก Binance Alpha, Bitget และ PancakeSwap ในเดือนตุลาคม 2025 ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 2.35 ล้านดอลลาร์

ในช่วงที่เงียบสงบนั้น มีกิจกรรมการกักตุนเหรียญบนบล็อกเชนเกิดขึ้นอย่างเงียบๆ ตามข้อมูลการติดตามของ ZachXBT ระหว่างเดือนมีนาคมถึงเมษายน 2026 มีหลายที่อยู่ฝากเหรียญ LAB มากกว่า 226 ล้านเหรียญเข้าสู่ Bitget โดยกระจายอยู่ในกระเป๋าเงินห้าใบ แต่ละใบถือครองเหรียญ LAB ระหว่าง 30 ล้านถึง 60 ล้านเหรียญ ที่อยู่ที่มีการจ่ายค่าธรรมเนียม (gas supply) ที่เกี่ยวข้องนั้นกระจุกตัวอยู่ในวันที่ 23 เมษายน

จังหวะที่เหมาะสมมาถึงในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม เมื่อวันที่ 2 พฤษภาคม LAB ประกาศการเปิดตัวแอปพลิเคชันบนมือถือในเร็วๆ นี้ ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่เคยสัญญาไว้ในแผนงาน TGE ในวันประกาศนั้น ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 161.7% สู่ระดับ 1.80 ดอลลาร์ โดยแตะระดับ 2.20 ดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ ระหว่างวัน และปริมาณการซื้อขายใน 24 ชั่วโมงเพิ่มขึ้นมากกว่า 12 เท่า การพุ่งขึ้นของตลาดไม่ได้หยุดอยู่แค่นั้น ภายในห้าวัน การเพิ่มขึ้นสะสมเกิน 500% และมูลค่าการซื้อขายรวม (FDV) ขยายตัวอย่างรวดเร็วเป็น 6 พันล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่าข่าวการเปิดตัวแอปพลิเคชันบนมือถือเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นกิจกรรมในตลาดรอบนี้ได้ จากข้อมูลของ Coinglass พบว่าระหว่างวันที่ 3-4 พฤษภาคม ปริมาณการซื้อขายรายวันของ LAB สูงถึง 6,000 ถึง 8,000 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่จำนวนสัญญาคงค้างทั้งหมดทั่วทั้งเครือข่ายอยู่ที่เพียง 100,000 ถึง 300 ล้านดอลลาร์เท่านั้น อัตราส่วนของปริมาณการซื้อขายต่อจำนวนสัญญาคงค้างสูงเกิน 25 เท่า ซึ่งสูงกว่าช่วงปกติที่ 3 ถึง 8 เท่าสำหรับโทเค็นทั่วไปมาก

ผลการตรวจสอบที่ออกมาเป็นลบ ส่งผลให้ยอดขายเพิ่มขึ้นถึงสี่เท่า

เมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม ZachXBT ผู้ตรวจสอบข้อมูลบนบล็อกเชน ได้เผยแพร่รายงานการตรวจสอบฉบับยาว ซึ่งประเมินว่าบุคคลภายในควบคุมอุปทานของ LAB มากกว่า 95%

ผลการตรวจสอบชี้ให้เห็นว่า ทีมงานโครงการ LAB ไม่ได้เปิดเผยแผนการแจกจ่ายโทเค็นที่ชัดเจนและครบถ้วน และข้อมูลปริมาณโทเค็นหมุนเวียนที่แสดงบนแพลตฟอร์มของบุคคลที่สามต่างๆ ก็ไม่สอดคล้องกัน

ตั้งแต่เดือนมกราคม มาร์ค ผู้ร่วมก่อตั้ง ได้ทำการติดต่อผู้ซื้อนอกตลาดแลกเปลี่ยนผ่านกลุ่ม Telegram สาธารณะ โดยเสนอส่วนลดตั้งแต่ 40% ถึง 80% ซึ่งส่วนลด 80% นั้น ผู้รับโอนจะต้องโพสต์ข้อความสนับสนุนโครงการหลายข้อความเพื่อปลดล็อกสิทธิ์

ที่มาของภาพ: ZachXBT

นอกจากนี้ ร่างสัญญาเงินกู้สำหรับบริษัท The Lab Management Ltd ซึ่งเป็นบริษัทจดทะเบียนในหมู่เกาะบริติชเวอร์จิน (BVI) แสดงให้เห็นว่า Sadkov ในฐานะกรรมการ ได้ลงนามในสัญญาเงินกู้ที่มีอัตราดอกเบี้ยรายเดือน 7.5% พร้อมเงื่อนไขการผิดนัดชำระหนี้ที่ระบุว่าต้องชำระคืนเป็นหุ้นของ LAB ในราคาตลาด และที่อยู่กระเป๋าเงินดิจิทัลของผู้กู้ในสัญญาเป็นที่อยู่เดียวกับที่เคยใช้สำหรับการซื้อหุ้นคืนต่อสาธารณะก่อนหน้านี้

การตรวจสอบยังพบอีกว่า ระยะเวลาการล็อกหุ้นสำหรับผู้เข้าร่วมการประมูลสาธารณะถูกขยายออกไปฝ่ายเดียวจากสามเดือนเป็นเก้าเดือนโดยทีมงาน โดยแจ้งให้ทราบผ่านทางอีเมลเท่านั้น ตามไทม์ไลน์ของ TGE ระยะเวลาการล็อกหุ้นเก้าเดือนจะหมดอายุในกลางเดือนกรกฎาคม ส่งผลให้ผู้เข้าร่วมเหล่านี้พลาดโอกาสในการทำกำไรจากราคาหุ้นที่พุ่งขึ้นตั้งแต่เดือนพฤษภาคมถึงมิถุนายน และเมื่อปลดล็อกหุ้นแล้ว พวกเขาก็เหลือเพียงหุ้นที่เหลืออยู่หลังจากตลาดหุ้นตกต่ำ

อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาของตลาดต่อผลสำรวจนั้นไม่เป็นไปตามที่คาดไว้ ราคาน้ำมันเบนซิน LAB ลดลงเพียงประมาณ 10% หลังจากมีการเผยแพร่ผลสำรวจ จากนั้นก็ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ราคาสปอตเคยแตะระดับ 27 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนมิถุนายน และราคาตามสัญญาก็แตะระดับสูงสุดประมาณ 19 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าช่วงที่มีการเผยแพร่ผลสำรวจถึงสี่เท่า

เงิน 10,000 ดอลลาร์สามารถเขย่าตลาดได้ ความระมัดระวังต่อความเสี่ยงจะลดลง

การสืบสวนอย่างละเอียดนี้ ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการฉ้อโกง ไม่ได้ทำให้ราคาสินค้าเปลี่ยนแปลงไป ซึ่งเกี่ยวข้องโดยตรงกับโครงสร้างตลาดของ LAB

จากข้อมูลของ Coinglass พบว่า ในช่วงที่ราคาพุ่งสูงขึ้นในเดือนพฤษภาคม ปริมาณสัญญาคงค้างของ LAB ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 400 ล้านถึง 700 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ปริมาณการซื้อขายในตลาดสปอตไม่สามารถรองรับปริมาณมหาศาลเช่นนั้นได้ อำนาจในการกำหนดราคาจึงกระจุกตัวอยู่เกือบทั้งหมดในตลาดฟิวเจอร์ส ในขณะที่ตลาดสปอตซึ่งมีปริมาณการซื้อขายต่ำไม่สามารถต้านทานแรงกดดันได้

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ตั้งแต่วันที่ 1 ถึง 3 มิถุนายน ปริมาณการซื้อขายล่วงหน้าของ LAB พุ่งสูงขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 820 ล้านดอลลาร์ จากนั้นก็ลดลงอย่างรวดเร็วเหลือระหว่าง 200 ล้านถึง 400 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ราคาหุ้นยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งบ่งชี้ว่าตำแหน่งขายชอร์ตที่มีอยู่สำหรับการชำระบัญชีเกือบหมดลงแล้ว ในช่วงปลายเดือนมิถุนายน LAB ก็ทำราคาสูงสุดใหม่ได้อีกครั้ง แม้ว่าปริมาณการซื้อขายล่วงหน้าจะลดลงอย่างมากก็ตาม

เป็นที่น่าสังเกตว่า Simon Dedic ได้ออกคำเตือนเมื่อวันที่ 31 พฤษภาคม ในเวลานั้น LAB มีมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในหนึ่งสัปดาห์ โดยมีมูลค่าการซื้อขายรวม (FDV) อยู่ที่ 8.6 พันล้านดอลลาร์ และเขาสังเกตว่าสภาพคล่องบน PancakeSwap นั้นเบาบางมากจนคำสั่งซื้อมูลค่า 10,000 ดอลลาร์สามารถผลักดันราคาให้สูงขึ้นได้มากกว่า 70%

เขาตั้งข้อสงสัยว่ามีผู้สร้างตลาดที่น่าสงสัยบางรายกำลังล่อลวงนักลงทุนรายย่อยให้เข้าครอบครองตลาดแล้วถอนสภาพคล่องออกไป โดยชี้ให้เห็นว่าการดำเนินการขนาดใหญ่เช่นนี้จะสำเร็จได้ก็ต่อเมื่อร่วมมือกับตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์เท่านั้น เนื่องจากราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องต้องอาศัยบัญชีที่ไม่มีค่าธรรมเนียม มิเช่นนั้นต้นทุนจะสูงเกินไปจนไม่คุ้มค่า

เขายังวิพากษ์วิจารณ์ Gate, KuCoin และ Bitget โดยเฉพาะ โดยกล่าวว่าแพลตฟอร์มชั้นนำเหล่านี้สนับสนุนกิจกรรมดังกล่าวเพื่อหวังผลกำไรระยะสั้น ซึ่งเป็นการทำลายชื่อเสียงของตนเองในอุตสาหกรรม

ในช่วงที่ราคาพุ่งสูงขึ้นนี้ เทรดเดอร์มืออาชีพที่พยายามเดิมพันว่าราคาจะลดลงกลับถูกบีบให้ขาดทุนอย่างเป็นระบบ โปรโตคอล DeFi อย่าง PiggyBank ระบุว่า ในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม ได้ซื้อโทเค็น LAB มูลค่า 102,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ ผ่านตัวกลางซื้อขายแบบนอกตลาด (OTC) ในราคาลดประมาณ 80% ขณะที่ซื้อโทเค็นในราคาต่ำนั้น ก็ได้เปิดสถานะขายชอร์ตในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Perpetual Contract) ในจำนวนที่เท่ากันด้วย

นี่เป็นกลยุทธ์การเก็งกำไรที่พบได้ทั่วไป โดยที่สถานะซื้อขายทันทีและสถานะขายจะหักล้างกันเอง และกำไรจะมาจากการส่วนลดในการซื้อบวกกับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลา

ปัญหาอยู่ที่อัตราดอกเบี้ยทางการเงิน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลาอาศัยอัตราดอกเบี้ยทางการเงินในการผลักดันราคาตามสัญญาให้เข้าใกล้ราคาตลาด เมื่อราคาตลาดสูงกว่าราคาตามสัญญาอย่างต่อเนื่อง ผู้ขายชอร์ตจะต้องจ่ายค่าธรรมเนียมให้แก่ผู้ขายลองอย่างต่อเนื่อง

PiggyBank ชี้ให้เห็นว่าราคาสปอตของ LAB นั้นสูงเกินจริง และอัตราดอกเบี้ยเคยถูกกดดันจนติดลบถึง 17,000% ต่อปี หรือประมาณติดลบ 2% ต่อชั่วโมง ส่งผลให้สถานะขายชอร์ตของพวกเขาขาดทุนทุกชั่วโมง ทำให้กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงของพวกเขาไร้ความหมายทางเศรษฐกิจโดยสิ้นเชิง

ในที่สุด PiggyBank ถูกบังคับให้ปิดสถานะขายชอร์ตที่ราคาประมาณ 9 ดอลลาร์ ส่งผลให้ขาดทุน 476,000 ดอลลาร์ การปิดสถานะดังกล่าวเทียบเท่ากับการซื้อ ซึ่งส่งผลให้ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นไปถึง 27 ดอลลาร์ในที่สุด

การเก็งกำไรที่ดูเหมือนจะมั่นคงนี้ ในที่สุดกลับส่งผลให้ผลิตภัณฑ์ของ PiggyBank สามกลุ่มประสบความสูญเสีย รวมถึงผลิตภัณฑ์ที่ตั้งใจไว้สำหรับผู้ฝากเงินใน Stablecoin ที่มีความเสี่ยงต่ำ ต่อมา PiggyBank จึงสามารถชดเชยให้กับผู้ใช้ที่ได้รับผลกระทบได้เท่านั้น

ราคาดิ่งลง 90% ภายใน 48 ชั่วโมง

เมื่อวันที่ 3 กรกฎาคม ราคาหุ้นของ LAB ร่วงลงเหลือประมาณ 5.70 ดอลลาร์ ก่อนที่จะดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งและกลับมาอยู่เหนือ 16 ดอลลาร์ในวันที่ 6 กรกฎาคม โดยปริมาณการซื้อขายล่วงหน้าก็ฟื้นตัวกลับมาอยู่ที่ 350 ล้านดอลลาร์ นี่เป็นการฟื้นตัวครั้งสุดท้ายก่อนที่ราคาจะร่วงลงอย่างหนัก

ระหว่างวันที่ 6-8 กรกฎาคม ราคาของ LAB ร่วงลงจากประมาณ 17 ดอลลาร์ เหลือเพียงประมาณ 1.25 ดอลลาร์ ภายใน 48 ชั่วโมง ลดลงเกือบ 90% ส่งผลให้มูลค่าตลาดหายไปกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ การเทขายครั้งนี้เกิดขึ้นเป็นหลักในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดเวลาของ Binance ซึ่งเป็นที่น่าสังเกตว่า Binance ให้บริการเฉพาะสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดเวลาของ LAB เท่านั้น และไม่มีการซื้อขายแบบสปอต

ทีมงานโครงการตอบว่าพวกเขาไม่ได้ขายโทเค็นใดๆ และแรงกดดันในการขายมาจากผู้เข้าร่วมตลาดภายนอกรายใหญ่และบริษัทซื้อขายอิสระ นอกจากนี้พวกเขายังประกาศการเผาโทเค็น 1% และแผนงานยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลการติดตามบนบล็อกเชนแสดงให้เห็นว่าระหว่างวันที่ 10 และ 11 กรกฎาคม หน่วยงานหนึ่งที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากทีม LAB ได้ฝากโทเค็น LAB จำนวน 18.4 ล้านโทเค็น (ประมาณ 18.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) เข้าสู่ Aster จากนั้นจึงขายโทเค็นเหล่านั้นบนบล็อกเชน ส่งผลให้ราคาของ Aster ลดลงอีก 54% เหลือ 0.55 ดอลลาร์สหรัฐ หน่วยงานนี้เคยได้รับโทเค็น LAB มากกว่า 196 ล้านโทเค็นจากทีม LAB ในเดือนเมษายนมาแล้ว

การเทขายยังคงดำเนินต่อไป และเส้นทางการถอนเงินก็ซับซ้อนและปกปิดมากขึ้นเรื่อยๆ ข้อมูลการติดตามแสดงให้เห็นว่าเมื่อวันที่ 13 กรกฎาคม หน่วยงานเดียวกันนี้ได้ถอนโทเค็น LAB จำนวน 17.9 ล้านโทเค็น (ประมาณ 7.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) จาก Bitget และฝากกลับเข้าไปใน KuCoin ในเวลาต่อมา ไม่นานหลังจากนั้น โทเค็น LAB จำนวน 5 ล้านโทเค็นถูกโอนออกและขายทันทีผ่านแพลตฟอร์ม Aster ทำให้ราคาลดลงประมาณ 35% จาก 0.34 ดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 0.22 ดอลลาร์สหรัฐ ZachXBT เชื่อว่าหน่วยงานดังกล่าวได้แก้ไขลายนิ้วมือบนบล็อกเชนหลังจากที่เขาเปิดเผยข้อมูลก่อนหน้านี้เพื่อปกปิดแหล่งที่มาของเงินทุน

คำสัญญาที่จะเผาโทเค็นนั้นได้เป็นจริงแล้ว เมื่อวันที่ 14 กรกฎาคม LAB ประกาศอย่างเป็นทางการว่าได้ดำเนินการซื้อคืนโทเค็น LAB จำนวน 22.683 ล้านโทเค็น คิดเป็น 7.27% ของจำนวนโทเค็นหมุนเวียนทั้งหมด และได้นำโทเค็นเหล่านั้นออกจากตลาดเปิดโดยตรง ในเวลาเดียวกัน การเผาโทเค็นครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมาก็เสร็จสิ้นลงเช่นกัน ทำให้จำนวนโทเค็นทั้งหมดลดลงจาก 1 พันล้านเหลือ 990 ล้านโทเค็น หลังจากนั้นราคาก็ดีดตัวขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 0.40 ดอลลาร์

สถานการณ์ด้านการกระจายสินค้าและการจัดหาไม่ชัดเจน

เมื่อมองย้อนกลับไป ปัญหาที่สำคัญกว่านั้นได้ปรากฏขึ้น: จนถึงปัจจุบัน ทีมงานโครงการ LAB ยังไม่ได้เปิดเผยแผนการแจกจ่ายโทเค็นที่ชัดเจนและครบถ้วนต่อสาธารณะ และข้อมูลปริมาณโทเค็นหมุนเวียนที่แสดงบนแพลตฟอร์มของบุคคลที่สามต่างๆ ก็มีความแตกต่างกัน

ก่อนหน้านี้ สื่อส่วนใหญ่ระบุว่าวันที่ 14 กรกฎาคมเป็นวันเปิดตัว LAB ครั้งแรก แต่หน้าเว็บของ CoinLaunch แสดงให้เห็นว่าการปล่อยหุ้นให้แก่นักลงทุนรายเดือนเริ่มต้นตั้งแต่เดือนเมษายนแล้ว

ปัจจุบัน แผนการแจกจ่ายที่ CoinLaunch ติดตามอยู่นั้นครอบคลุมทั้งส่วนแบ่งของนักลงทุนและส่วนแบ่งจากการแจกฟรี (airdrop) โดยมีข้อมูลอีก 708 ล้านหุ้นที่ไม่สามารถตรวจสอบได้

ในส่วนของการจัดสรรการถือครอง ตามข้อมูลแท็กเอนทิตีของ RootData พบว่า การถือครองที่สามารถระบุได้ทั้งหมดมีประมาณ 12 ล้านโทเค็น LAB ซึ่งคิดเป็นน้อยกว่า 4% ของปริมาณโทเค็นหมุนเวียนทั้งหมด โดย Gate เพียงรายเดียวถือครอง 11.8 ล้านโทเค็น ขณะที่ Wintermute ซึ่งเป็นผู้สร้างตลาดรายใหญ่ ถือครองเพียง 7,084 โทเค็น LAB มูลค่าประมาณ 2,000 ดอลลาร์สหรัฐ

การสืบสวนของ ZachXBT ชี้ให้เห็นว่า ทีมงานรู้เวลาปลดล็อก ผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาดรู้สถานะการลงทุนของตน และผู้ซื้อ OTC รู้ระยะเวลาการล็อกการลงทุนของตน ดูเหมือนว่าทุกคนจะเข้าถึงข้อมูลส่วนตัวได้ ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยเห็นได้เพียงราคาเท่านั้น

หลังจากระบบเตือนล้มเหลว

วิกฤตครั้งนี้ยังเผยให้เห็นถึงข้อจำกัดของการตรวจสอบบนบล็อกเชนด้วย ZachXBT ได้ออกคำเตือนมาตั้งแต่เดือนพฤษภาคมถึงกรกฎาคม แต่สุดท้ายก็ไม่สามารถหยุดยั้งใครได้ นักวิจารณ์คริปโตเคอร์เรนซีอย่าง Weituo วิพากษ์วิจารณ์ว่า ทุกครั้งที่เขาประณามการปั่นโทเค็นต่อสาธารณะ ผลที่เกิดขึ้นจริงกลับเป็นการดึงดูดผู้ขายชอร์ตเข้ามาในตลาดมากขึ้น ซึ่งเป็นการกระตุ้นความพยายามในการชำระบัญชีของผู้ปั่นโทเค็น

การขาดทุนของ PiggyBank ยืนยันข้อกล่าวอ้างนี้ เนื่องจากกลุ่มที่อยู่ที่มีการทำเครื่องหมายไว้ในเดือนพฤษภาคมตรงกับการเทขาย Aster ในเดือนกรกฎาคมอย่างสมบูรณ์ ทำให้เป็นการตรวจสอบยืนยันบนบล็อกเชนที่แข็งแกร่งที่สุดของการสืบสวนนี้

เป็นที่น่าสังเกตว่า LAB ไม่ใช่กรณีเดียวที่เกิดขึ้น ZachXBT ชี้ให้เห็นว่ากลยุทธ์ที่คล้ายกันนี้เคยถูกนำมาใช้กับโทเค็นหลายตัวมาก่อน รวมถึง RAVE, RIVER, SIREN, MYX และ SKYAI กรณีเหล่านี้มีโครงสร้างที่คล้ายคลึงกันมาก ได้แก่ ปริมาณโทเค็นหมุนเวียนต่ำ การสะสมเงินทุนอย่างเป็นระบบภายในกระเป๋าเงิน การนำไปใช้งานบนเครือข่าย BNB การเข้าสู่ตลาดสัญญาผ่าน Binance Alpha และการใช้เลเวอเรจในการชำระบัญชีเพื่อดำเนินการชำระบัญชีให้เสร็จสมบูรณ์ ความแตกต่างเพียงอย่างเดียวอยู่ที่ความเร็วของการปั่นราคา

ตลาดซื้อขายบางแห่งสร้างตลาดทรงตัวที่ดูเหมือนจะใกล้ถึงจุดสูงสุด ล่อลวงผู้ขายชอร์ตเข้ามา แล้วบังคับให้พวกเขาปิดสถานะโดยใช้เงินทุนติดลบ เช่น MYX ส่วนตลาดซื้อขายอื่นๆ ใช้สภาพคล่องต่ำมากเพื่อให้ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากจุดเริ่มต้นจนถึงจุดสูงสุด เช่น COAI LAB ใช้แนวทางแรก และยิ่งไปกว่านั้น ยังใช้การซื้อขายด้วยปัญญาประดิษฐ์เป็นกลอุบายเพื่อปกปิดการพุ่งขึ้นของราคา กล่าวอีกนัยหนึ่ง นี่ไม่ใช่โครงการที่ล้มเหลว แต่เป็นแบบจำลองผลกำไรที่ได้รับการพิสูจน์แล้วและสามารถทำซ้ำได้ซ้ำแล้วซ้ำเล่า

ปัญหาที่ใหญ่กว่านั้นชี้ไปที่ตลาดแลกเปลี่ยน ในขณะที่การตรวจจับการปั่นหุ้นขนาดใหญ่เป็นเรื่องยาก และการอายัดสินทรัพย์โดยไม่มีเอกสารทางกฎหมายก็ไม่ยุติธรรม ปัจจัยต่างๆ เช่น การจดทะเบียนในระดับอัลฟ่า การถูกขึ้นบัญชีดำ และสัญญาซื้อขายที่ไม่มีวันสิ้นสุด ทำให้เกิดความรู้สึกปลอดภัยที่ผิดพลาด

ความโกรธของนักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่พุ่งเป้าไปที่ประเด็นนี้ ในขณะที่ไซมอน เดดิควิพากษ์วิจารณ์ผู้สร้างตลาด เขากลับวิพากษ์วิจารณ์แพลตฟอร์มที่ให้ความร่วมมือและปล่อยให้กิจกรรมดังกล่าวเกิดขึ้นมากกว่า ผู้ใช้ในชุมชนบางรายยังชี้ให้เห็นว่าโดยปกติแล้วตลาดแลกเปลี่ยนจะออกคำเตือนและยึดกำไรหากตรวจพบกิจกรรมการปั่นราคา แต่ข้อเท็จจริงที่ว่าการปั่นราคาของ LAB สามารถดำเนินต่อไปได้นานขนาดนี้ ทำให้เกิดข้อสงสัยว่าแพลตฟอร์มเองอาจได้รับผลประโยชน์ด้วยเช่นกัน

มุมมองที่พบได้ทั่วไปมากกว่าคือ ความเป็นกลางของตลาดที่ตลาดหลักทรัพย์กล่าวอ้างนั้น กลายเป็นเพียงผลประโยชน์ที่ซ่อนเร้นสำหรับนักลงทุนรายย่อย ในขณะที่มีการควบคุมอย่างชัดเจน และสิ่งที่เรียกว่าการทบทวนการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นั้น ดูเหมือนจะเป็นเพียงคำพูดที่ไร้ความหมายเสียมากกว่า