Morgan Stanley изучил рынок роботов в Китае: компании по-прежнему хотят покупать человекоподобных роботов, но масштабное внедрение придётся отложить

TL;DR

·64% опрошенных компаний планируют в ближайшие три года запустить пилотные или более масштабные проекты с колёсными или шагающими человекоподобными роботами, что немного выше прошлогодних 62%, но это не означает, что закупки уже состоялись.

·По сравнению с тем же горизонтом до конца 2027 года ожидания по внедрению композитных, колёсных и шагающих человекоподобных роботов заметно снизились.

·72% потенциальных пользователей считают, что цена одного робота, пригодного для широкого распространения, должна быть ниже 100 000 юаней; 82% требуют срок окупаемости менее трёх лет.

·Доля удовлетворённых текущими характеристиками человекоподобных роботов снизилась с 23% до 18%; надёжность, функциональность, совокупная стоимость и возврат инвестиций стали четырьмя ключевыми критериями закупки.

·Спрос на ограниченные многозадачные возможности растёт, но реальное внедрение по-прежнему зависит от конкретных сценариев, системной интеграции и измеримого повышения производительности.

Morgan Stanley прогнозирует, что поставки человекоподобных роботов в Китае составят 50 000 единиц в 2026 году и 100 000 единиц в 2027 году; это прогноз организации, а не статистика заказов из данного опроса.

25 октября 2026 года Morgan Stanley опубликовал второй ежегодный опрос китайских предприятий о человекоподобных роботах. По сравнению с прошлым годом готовность компаний к внедрению остаётся высокой, но переход от демонстраций и пилотных проектов к масштабному развёртыванию потребует больше времени.

Опрос проводился онлайн в сентябре 2026 года и охватил 94 руководителя китайских компаний, непосредственно участвующих в принятии решений об инвестициях в робототехнику; годовая выручка их организаций составляет не менее 1 млрд юаней. Из них 60 респондентов представляют компании, планирующие в ближайшие три года внедрить колёсных или шагающих человекоподобных роботов; в отчёте они отнесены к «потенциальным пользователям». Показатели цен, удовлетворённости и критериев закупки в основном получены из этой подвыборки.

Компании всё чётче формулируют требования: роботы должны адаптироваться к существующим производственным процессам, стабильно выполнять задачи и окупаться в приемлемые сроки. Недостаток данных, ограниченная способность адаптироваться к разным задачам и сценариям, а также надёжность оборудования по-прежнему сдерживают коммерциализацию.

Готовность остаётся высокой, ожидания по внедрению сдвигаются примерно на год

В этом опросе 64% компаний планируют в ближайшие три года запустить пилотные или более масштабные проекты с колёсными или шагающими человекоподобными роботами, что немного выше 62% в опросе 2025 года. Однако выборки двух опросов не полностью совпадают: доля производственных предприятий выросла с 51% до 65%, а именно производство относится к отраслям, которые с большей вероятностью раньше внедряют роботов. Это структурное изменение может повлиять на сопоставимость показателей готовности по годам.

Фактическое внедрение увеличилось, но охват остаётся ограниченным. Среди компаний, уже запустивших пилотные или более масштабные проекты, доля композитных роботов составила 19%, колёсных человекоподобных — 10%, шагающих человекоподобных — 6%; в прошлом году эти показатели составляли 14%, 6% и 5% соответственно. Эти доли отражают факт запуска проектов и не могут напрямую рассматриваться как уровень проникновения масштабного применения.

Изменение ожиданий на один и тот же будущий момент более заметно. В опросе 2025 года 64% компаний ожидали внедрения композитных роботов к концу 2027 года, 58% — колёсных человекоподобных, 41% — шагающих человекоподобных. В этом году эти три показателя снизились до 50%, 36% и 22% соответственно. На этом основании Morgan Stanley делает вывод, что общая кривая внедрения сдвинулась примерно на год.

Даже при продлении горизонта до конца 2028 года доминирует мелкомасштабное внедрение. Среди всех опрошенных компаний 46% ожидают к тому времени развёртывания 1–10 композитных роботов, 40% — колёсных человекоподобных, 33% — шагающих человекоподобных; доля ожидающих развёртывания более 50 единиц составляет лишь 13%, 4% и 4% соответственно. Три категории роботов считаются отдельно, суммировать их не следует.

Morgan Stanley полагает, что следующий этап скорее проявится в росте числа пилотных проектов, а расширение масштабов будет зависеть от подтверждения надёжности, адаптивности к сценариям и системной интеграции. Композитные и колёсные человекоподобные роботы, вероятно, раньше появятся на заводах и складах. Для сред с ровным полом и относительно стабильными процессами колёсное перемещение может удовлетворить многие потребности. Шагающие роботы сохраняют потенциал на сложной местности и в задачах с высокой ценностью, но технические требования и ограничения по надёжности могут отложить их широкое внедрение.

Бюджеты закупок становятся осторожнее, цена ниже 100 000 юаней становится основным ожиданием

Потенциальные пользователи по-прежнему готовы увеличивать инвестиции в робототехнику, но ожидания роста стали сдержаннее. 85% прогнозируют рост инвестиций в роботов в ближайшие три года, что ниже прошлогодних 91%; доля ожидающих «значительного роста» снизилась с 30% до 22%.

Основные выгоды, которые компании надеются получить, — повышение производительности, снижение затрат на рабочую силу и уменьшение ошибок; эти варианты выбрали 82%, 78% и 58% соответственно. В то же время доля ожидающих, что роботы помогут запустить новые услуги или продукты, снизилась с 36% до 22%. Причины закупок всё больше концентрируются на измеримых выгодах в текущем бизнесе.

Высокие первоначальные затраты стали самым распространённым барьером для внедрения: этот вариант выбрали 62% потенциальных пользователей, далее следуют ограниченные рабочие возможности или функциональность (60%), сложность интеграции с существующими системами (55%), расходы на обслуживание и эксплуатацию (52%) и технические ограничения (47%).

Что касается цены одного робота, пригодной для широкого распространения, 45% потенциальных пользователей выбрали диапазон от 50 000 до менее 100 000 юаней, в прошлом году эта доля составляла 28%; доля выбравших диапазон от 100 000 до менее 200 000 юаней снизилась с 40% до 18%. В сумме 72% считают, что цена должна быть ниже 100 000 юаней, по сравнению с 53% в прошлом году. Это оценка покупателями экономически приемлемой цены, а не средняя рыночная цена сделок.

Компании также предъявляют довольно чёткие требования к окупаемости. 82% устанавливают максимально приемлемый срок окупаемости в пределах трёх лет; Morgan Stanley оценивает средний срок примерно в 26 месяцев. По сравнению с другими проектами автоматизации 37% требуют примерно такого же срока окупаемости для человекоподобных роботов, 28% — более короткого, лишь 12% готовы принять более длительный срок, ещё 22% говорят, что это зависит от сценария применения.

Приемлемость цены по-прежнему различается по отраслям. Среди потенциальных пользователей в производстве 25% могут принять цену от 100 000 до менее 200 000 юаней, 15% выбирают 200 000 юаней и выше. Morgan Stanley считает, что роботы, выполняющие производственные задачи с более высокой ценностью, всё же могут получать более высокую цену. Факторы, определяющие закупку, включают фактическую производительность, коэффициент использования оборудования, а также затраты на интеграцию и обслуживание.

Производство и логистика внедряются первыми, спрос на многозадачность выше, чем на отдельные задачи

При равном взвешивании трёх опрошенных отраслей — промышленности, производства и услуг — наиболее востребованными областями внедрения являются производство, логистика и складирование, а также НИОКР; соответствующие доли составляют 90%, 85% и 79%. Этот показатель отражает выбор потенциальными пользователями областей применения, а не фактический уровень внедрения в каждой области.

Конкретные потребности сосредоточены на подаче материалов на производственные линии, внутрискладской транспортировке, погрузке-разгрузке, сортировке, упаковке, паллетировании, загрузке-выгрузке станков и контроле качества. Результаты таких процессов, экономия труда и повышение безопасности относительно легко измерить, что упрощает проверку способности роботов создавать экономическую ценность.

Опасные, тяжёлые или непригодные для длительной работы человека среды — ещё одна важная категория потребностей. Респонденты упоминали добычу нефти и газа, высокотемпературную термообработку, перемещение тяжёлых грузов, инспекцию опасных зон и проверки на низкотемпературных складах. В таких задачах улучшение безопасности и стабильности становится важным основанием для закупки.

Требования компаний к функциональности также меняются. 70% потенциальных пользователей хотят, чтобы роботы обладали способностью к «ограниченной многозадачности», что выше прошлогодних 49%; доля желающих выполнения конкретных задач снизилась с 72% до 50%; доля выбравших универсальные задачи выросла с 32% до 38%. Эти варианты можно было выбирать одновременно.

Потребность в многозадачности означает, что роботы должны переключаться между связанными рабочими процессами, например совмещать транспортировку, инспекцию и управление оборудованием. Респонденты хотят, чтобы роботы могли осваивать новые производственные технологии, адаптироваться к кастомизированной продукции и взаимодействовать с существующим оборудованием автоматизации и корпоративными системами. Совместная работа человека и робота, взаимодействие между устройствами и автономное обучение — наиболее ожидаемые будущие возможности.

Между этими ожиданиями и текущими характеристиками продуктов сохраняется разрыв. Лишь 18% потенциальных пользователей удовлетворены текущими характеристиками человекоподобных роботов, что ниже прошлогодних 23%; доля неудовлетворённых выросла с 25% до 28%, ещё 53% придерживаются нейтральной позиции.

Применение в сфере услуг также расширяется, включая приём посетителей в магазинах, консультирование покупателей, демонстрации автомобилей при продаже, ответы на вопросы клиентов и профессиональную уборку. Однако Morgan Stanley считает, что в ближайшее время с большей вероятностью первыми будут внедряться промышленные задачи в относительно контролируемых условиях с измеримым результатом. Способность роботов решать задачи мобильных операций, взаимодействия с оборудованием и работы в сложных условиях, которые трудно охватить существующими стационарными промышленными роботами, определит их добавленную стоимость.

Говорить о предпочтениях брендов пока рано, повторные закупки более показательны, чем список клиентов

Unitree по-прежнему остаётся наиболее часто упоминаемым опрошенными компаниями производителем, но разрыв сокращается. 47% потенциальных пользователей имели контакты с Unitree или оценивали её продукцию, у Deep Robotics и UBTech — по 17%. Что касается брендов, планируемых к внедрению в ближайшие три года, на Unitree приходится 32%, что ниже прошлогодних 60%; на Deep Robotics и UBTech — по 13%. Эти доли отражают контакты, оценку или будущие намерения и не могут использоваться как рыночная доля.

Критерии закупки становятся более единообразными. Доли выбравших надёжность и безопасность, адаптацию к применению и функциональность, совокупную стоимость и ожидаемую рентабельность инвестиций составляют 85%, 83%, 82% и 80% соответственно. При этом доля выбравших рентабельность инвестиций выросла на 16 процентных пунктов по сравнению с прошлым годом. Рентабельность инвестиций (ROI) измеряет отношение вложений к отдаче и является связанным, но отличным от срока окупаемости показателем.

Deep Robotics получила более высокие оценки по восьми критериям, но её оценивали лишь 9 респондентов; UBTech — 9, Unitree — 25. В отчёте также отмечается, что часть респондентов могла оценивать производителей на основе опыта использования других продуктов, например четвероногих роботов. Поэтому эти результаты недостаточны для доказательства того, что платформа человекоподобных роботов какой-либо компании уже имеет коммерческое преимущество.

Morgan Stanley прогнозирует, что поставки человекоподобных роботов в Китае вырастут с 50 000 единиц в 2026 году до 100 000 единиц в 2027 году и достигнут 446 000 единиц к 2030 году. Организация ожидает, что некоторые пилотные проекты для конкретных задач могут начать постепенно расширяться с 2027 года, но темпы расширения остаются неопределёнными.

В цепочке поставок Morgan Stanley продолжает отдавать предпочтение поставщикам компонентов, таким как Hengli Hydraulic, Лидэрдрайв и Шуанхуань Трансмишн. Логика такова: производители готовых роботов увеличивают число пилотных проектов, чтобы получить данные из реальных условий эксплуатации, и даже если конечный спрос ещё не достиг полного масштаба, это может сначала стимулировать спрос на компоненты.

Согласно отчёту, заказы Лидэрдрайв на редукторы для человекоподобных роботов за первые три квартала 2026 года составили около 400 000 единиц, а за весь 2025 год — около 100 000 единиц; компания планирует увеличить месячную мощность примерно с 90 000 до 120 000 единиц к концу 2026 года. Здесь учитывается количество компонентов, которое нельзя напрямую сравнивать с поставками готовых роботов. Быстрое расширение производства и ценовая конкуренция также могут оказать давление на маржу поставщиков.

Что касается Unitree, Morgan Stanley положительно оценивает её возможности в управлении движением, аппаратной интеграции и контроле затрат, а также потенциал развития в полноценную интеллектуальную робототехническую платформу, но считает, что интеллектуальные способности и тиражируемое коммерческое внедрение требуют дальнейшего подтверждения.

Ключевыми точками проверки в дальнейшем станут повторные покупки клиентов, распространение роботов на несколько производственных площадок и расширение отдельных проектов с нескольких единиц до более чем десяти. Готовность компаний к внедрению даёт отрасли отправную точку, но масштабное развёртывание по-прежнему зависит от способности роботов стабильно и непрерывно выполнять работу и обеспечивать измеримую отдачу.