Акции Microsoft (MSFT) падают на фоне ставок на долгосрочный рост за счет ИИ

В четверг акции Microsoft торговались по $524,10, снизившись на 1,66%, при этом компания продолжила масштабное расширение инфраструктуры искусственного интеллекта. Бумаги потеряли $8,85 и откатились после раннего роста выше $532. Тем временем последние результаты Microsoft показали рост облачных продаж, увеличение капитальных затрат и продолжение выплат акционерам.

Microsoft наращивает инвестиции в инфраструктуру

За 2026 финансовый год Microsoft выплатила $115,95 млрд за недвижимость и оборудование по сравнению с $64,55 млрд годом ранее. Эти денежные выплаты поддержали растущую сеть объектов и вычислительного оборудования. Финансовая аренда добавила дополнительные инвестиции сверх денежных расходов, отраженных в этой цифре.

Общие капитальные затраты за четвертый квартал достигли $41 млрд, включая активы, приобретенные по финансовой аренде. Около двух третей пришлось на менее долговечное оборудование, в основном центральные процессоры и графические чипы. Оставшиеся средства Microsoft направила на более долгосрочные активы, включая крупные площадки центров обработки данных.

Руководство прогнозирует капитальные затраты выше $50 млрд в первом квартале 2027 финансового года. Этот прогноз включает реклассификацию аренды после изменения расчетных сроков полезного использования некоторых активов. Компания продолжает наращивать мощности для облачных вычислений и услуг искусственного интеллекта для корпоративных клиентов.

Выручка Azure и портфель облачных заказов растут

В 2026 финансовом году годовая выручка Azure впервые превысила $100 млрд. Azure и другие облачные сервисы увеличили выручку за четвертый квартал на 43%. Microsoft Cloud зафиксировала квартальную выручку в размере $59,3 млрд, что на 27% больше, чем годом ранее.

Оставшиеся обязательства по коммерческим договорам выросли на 84% до $678 млрд на конец финансового года. Этот показатель охватывает законтрактованную выручку, включая суммы, которые Microsoft ожидает признать в более поздние периоды. Однако без учета обязательств OpenAI портфель заказов вырос на 25%.

Microsoft 365 Copilot также превысил 30 миллионов платных мест среди клиентской базы. Продукт внедряет функции ИИ в существующие подписки Microsoft на бизнес-ПО в нескольких рабочих приложениях. На клиентов вне ведущих компаний-разработчиков моделей пришлось почти 90% годовой выручки Microsoft Cloud.

Денежный поток поддерживает дивиденды и расширение

Операционный денежный поток вырос на 30% до $55,4 млрд в четвертом квартале благодаря облачным счетам и поступлениям. Однако денежные расходы на недвижимость и оборудование оставили свободный денежный поток на уровне $19,6 млрд. Microsoft также вернула $10,2 млрд через квартальные дивиденды и выкуп акций.

В сентябре совет директоров увеличил квартальный дивиденд на семь центов до $0,98 на акцию. Microsoft выплатит его 10 декабря 2026 года. Компания установила 19 ноября как дату закрытия реестра акционеров и экс-дивидендную дату.

Годовая выручка выросла на 18% до $331,8 млрд за финансовый год, завершившийся 30 июня 2026 года. Операционная прибыль также выросла на 21% до $155,2 млрд за этот отчетный период. Microsoft планирует опубликовать следующую квартальную отчетность 28 октября 2026 года.