BTCC Daily (9.1) | Доходность 10-летних гособлигаций Японии выросла до 3%, Ethereum-ETF фиксируют приток 11-й день подряд

Главные события

• Доходность 10-летних государственных облигаций Японии впервые с 1996 года выросла до 3%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась примерно до 4,78%, усилив глобальную распродажу облигаций.

• BTC торговался около $78 600. Американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали чистый приток за день около $217 млн, завершив чистый отток предыдущего торгового дня.

• Военный конфликт между США и Ираном вновь обострился, Brent поднялась выше $91. Рыночная оценка вероятности повышения ставки ФРС в сентябре выросла примерно до 66%.

Макроэкономика и прогнозы политики

Ключевые события дня

• Предварительный индекс потребительских цен еврозоны за август

• Выступление управляющего ФРС Майкла Барра

• Данные по открытым вакансиям JOLTS в США за июль

• Индекс деловой активности в производственном секторе США (ISM) за август

Макроэкономические заголовки

1. Доходность 10-летних гособлигаций Японии достигла 3%, глобальная распродажа облигаций усиливается

Доходность 10-летних государственных облигаций Японии впервые с 1996 года выросла до 3%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США кратковременно поднималась до 4,78%, самого высокого уровня с начала 2025 года, при этом доходности долгосрочных облигаций Германии, Франции и Великобритании также выросли. Рост цен на нефть, ожидания дальнейшего повышения ставок ведущими центробанками и давление бюджетного финансирования совместно привели к переоценке глобальных облигаций.

2. Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре выросла примерно до 66%, рынки ждут данных по занятости

После ястребиных сигналов Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле рынки процентных ставок повысили оценку вероятности повышения ставки в сентябре примерно до 66%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США также выросла. Сегодняшние данные по открытым вакансиям JOLTS и производственному индексу ISM, а также данные ADP и число рабочих мест вне сельского хозяйства позднее на этой неделе станут ключевыми факторами для переоценки сентябрьского курса политики.

3. Конфликт между США и Ираном вновь обостряется, Brent поднимается выше $91

После возобновления прямого военного противостояния между США и Ираном риски поставок на Ближнем Востоке снова усилились. Нефть Brent поднялась выше $91, нефть WTI также выросла. Объём перевозок через Ормузский пролив остаётся значительно ниже доконфликтного уровня. Новое укрепление цен на энергоносители усилило опасения рынка по поводу устойчивой глобальной инфляции.

4. Производственный индекс PMI Китая от RatingDog в августе вырос до 51,5

Производственный индекс PMI Китая за август, опубликованный RatingDog и S&P Global, вырос до 51,5 с 50,9 в июле, превысив рыночные ожидания 51,0 и оставаясь в зоне расширения. Рост выпуска достиг самого быстрого темпа за три месяца, новые заказы ускорились, а новые экспортные заказы показали самый быстрый рост за шесть месяцев.

5. Производственный PMI еврозоны вырос до 52,7, самое быстрое расширение более чем за четыре года

Производственный PMI еврозоны в августе вырос с 51,9 до 52,7, самого высокого уровня с мая 2022 года. Новые заказы показали самый быстрый рост с начала 2022 года. Рынки также ожидают сегодняшних предварительных данных по индексу потребительских цен еврозоны за август для дальнейшей оценки будущего курса повышения ставок Европейского центрального банка.

Динамика мировых активов

• Акции: японский индекс Nikkei 225 закрылся снижением на 0,15% на отметке 66 215,34. Корейский индекс KOSPI закрылся ростом на 0,23% на отметке 6 835,80, акции Samsung Electronics выросли на 0,38%, SK Hynix прибавили 1,14%. На премаркете в США фьючерсы на Nasdaq 100 снизились примерно на 0,7%, фьючерсы на S&P 500 упали примерно на 0,4%, фьючерсы на Dow снизились примерно на 0,3%.

• Криптовалюты: индекс страха и жадности CoinMarketCap составил 75, что соответствует зоне жадности. Общая капитализация крипторынка составила около $2,65 трлн, увеличившись примерно на 0,6% за последние 24 часа. BTC торговался около $78 600, прибавив около 0,5% за 24 часа. Среди трендовых криптовалют сегодня: ARB вырос примерно на 31%, HYPE прибавил около 5%.

• Энергоносители и металлы: нефть Brent выросла примерно на 1,4% до $91,73 за баррель, нефть WTI подорожала примерно на 1,5% до $87,09 за баррель. Спотовое золото упало более чем на 1% до $4 393,89 за унцию, спотовое серебро снизилось примерно на 1,2% до $65,72 за унцию.

(Данные на 1 сентября, 15:00 по гонконгскому времени)

Обзор крипторынка

1. Анализ потоков капитала во фьючерсах

1 сентября, по данным Coinglass, контракты BTC, SPCX, SKHYNIX, SOXL, SOL и другие лидировали по чистому оттоку во фьючерсной торговле за последние 24 часа, что может сигнализировать о торговых возможностях.

2. Тепловая карта ликвидаций биткоина

1 сентября, по данным Coinglass, при текущей справочной цене $77 899 на карте ликвидаций биткоина, если биткоин упадёт ниже $76 000, совокупный объём ликвидаций длинных позиций на основных CEX может достичь $1,14 млрд. Напротив, если биткоин пробьёт уровень $80 000, совокупный объём ликвидаций коротких позиций на основных CEX может достичь $1,23 млрд. Трейдерам рекомендуется разумно управлять кредитным плечом, чтобы избежать масштабных ликвидаций при рыночных колебаниях.

3. Соотношение длинных и коротких позиций по биткоину

По данным Coinglass, на 17:00 по гонконгскому времени 1 сентября общее соотношение длинных и коротких позиций по биткоину составило 1,0582, что указывает на относительное преимущество покупателей.

4. Динамика фьючерсов на акции

1 сентября динамика контрактов на акции была смешанной. CRCL лидировал с ростом на 5,26%, SNXX и SNDK выросли на 2,84% и 1,70% соответственно. SOXL и KORU упали на 5,15% и 5,45% соответственно. Объём торгов значительно вырос по всем инструментам, SPCX увеличился на 863,41%. По открытому интересу SPCX вырос на 23,22%, а CRCL и SKHYNIX снизились на 17,76% и 9,76% соответственно, что свидетельствует о быстрой корректировке позиций капиталом.

5. Ончейн-мониторинг

• По данным Onchain Lens, кошелёк, связанный с BitMine, вывел 20 000 ETH с FalconX на сумму около $49,42 млн.

• По данным Lookonchain, кит поставил в стейкинг все свои 488 599 HYPE. Адрес покупал по средней цене $35 около пяти месяцев назад и в настоящее время имеет нереализованную прибыль около $23,7 млн.

• По данным Lookonchain, китовый адрес за последние два дня внёс на несколько торговых платформ в общей сложности 70 739 ETH на сумму около $174 млн.

• Ончейн-данные показывают, что кошельки, хранящие от 100 до 1 000 BTC, за последние 60 дней купили в общей сложности около 73 300 BTC, что является самым высоким уровнем с 21 апреля.

Заголовки блокчейн-индустрии

• 31 августа по восточному времени американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали чистый приток около $217 млн, при этом IBIT от BlackRock привлёк около $206 млн.

• Американские спотовые Ethereum-ETF за тот же период зафиксировали чистый приток около $87,6 млн, что стало 11-м торговым днём чистого притока подряд. ETHA от BlackRock привлёк около $59,9 млн.

• Strategy потратила $369,7 млн на покупку 4 603 BTC в период с 24 по 30 августа по средней цене $80 318. Общий объём её активов вырос до 845 050 BTC.

• Strive купила 1 800 BTC примерно за $143 млн по средней цене $79 431. Её общий объём активов увеличился до 23 156 BTC, что делает её пятой по величине публичной компанией по запасам биткоина.

• Спотовый XRP-ETF от Bitwise превысил $500 млн активов примерно через девять месяцев после запуска, чистые активы составили около $507 млн после закрытия 31 августа.

• Первая комплексная нормативная база России по криптоактивам официально вступила в силу 1 сентября. Она разрешает торговлю криптоактивами, хранение и трансграничные расчёты через лицензированные организации, при этом сохраняется запрет на использование криптовалют для внутренних платежей.

• Во Вьетнаме 1 сентября вступили в силу правила о штрафах за нарушения в сфере криптоактивов, предусмотренные Декретом 284. За такие нарушения, как работа без лицензии, могут грозить штрафы до 200 млн донгов, при этом для некоторых штрафов для физических лиц, использующих зарубежные нелицензированные платформы, предусмотрен переходный период.

• Денежно-кредитное управление Сингапура открыло консультации по законодательным поправкам к нормативной базе стейблкоинов, предложив, чтобы регулируемые стейблкоины поддерживали не менее 100% резервных активов и запрещали выплату процентов держателям. Консультации продлятся до 16 октября.

• Данные PaymentScan показали, что расходы по платёжным картам в стейблкоинах достигли рекордных $1,076 млрд в августе, превысив $1 млрд второй месяц подряд. Количество транзакций составило около 10,67 млн, также установив рекорд.

• Во внутренней правительственной оценке Комиссия по финансовым услугам Южной Кореи получила относительно низкий рейтинг за подготовку ко второму этапу законодательства о виртуальных активах и нормативной базе стейблкоинов. При этом Южная Корея по-прежнему планирует начать налогообложение виртуальных активов в январе 2027 года.

Мнения институтов · Ежедневные подборки

• Торговый отдел JPMorgan изменил краткосрочный взгляд на «тактически осторожный», ожидая более заметной волатильности рынка в ближайшие две-три недели. Ключевые переменные включают риски повышения ставки ФРС, концентрированную эмиссию корпоративных облигаций после Дня труда и сентябрьскую сезонность.

• Главный экономист HSBC по Азии Фред Нойманн отметил, что рост доходности японских государственных облигаций отражает как опасения рынка по поводу бюджетных перспектив Японии, так и общий рост глобальных долгосрочных затрат на финансирование. Большой государственный долг Японии означает, что влияние на процентные расходы может быть более выраженным.

• Стратег по инструментам с фиксированной доходностью State Street Investment Management Масахико Лу заявил, что достижение доходностью 10-летних гособлигаций Японии 3% ближе к нормализации ставок, чем к кризису на рынке облигаций. Это движение отражает более широкую переоценку инфляционного якоря, политических ставок и срочной премии.

• Bitfinex Alpha отметил, что биткоин по-прежнему удерживал ключевую поддержку около $77 100 после усиления макроэкономической неопределённости. Августовский рост был обусловлен в основном спотовыми покупками, а не чрезмерным кредитным плечом. Однако ожидания дальнейшего повышения ставки ФРС могут ограничить темп краткосрочного роста.