Ястребиные заявления Уолша усилили ожидания повышения ставки, индекс акций MSCI Asia Pacific снизился

Индекс акций MSCI Asia Pacific снизился на 0,7%, корейский индекс KOSPI сейчас снижается на 0,1%, ранее падал до 3,6%, местные брокеры сообщают о покупках со стороны пенсионных фондов. Нефть марки Brent выросла на 2,5%, до $90,25 за баррель. Золото упало примерно до $4437 за унцию.

Трейдеры оценивают перспективы процентных ставок после ястребиных заявлений председателя Федеральной резервной системы Кевина Уолша на конференции в Джексон-Хоуле, доходность казначейских облигаций США немного снизилась. Резкое обострение напряженности на Ближнем Востоке привело к росту цен на нефть, что еще больше усложнило инфляционные перспективы.

В пятницу Уолш выступил в Джексон-Хоуле, заявив, что инфляция еще не продемонстрировала существенного замедления, и у политиков еще есть «работа, которую нужно сделать». Согласно данным по свопам, собранным Bloomberg, вероятность повышения ставки ФРС в сентябре подскочила с примерно 34% до выступления Уолша до 60%, и рынок уже закладывает ожидание как минимум еще одного повышения ставки в течение следующего года. Тем временем в воскресенье американские военные нанесли авиаудар по иранским позициям запуска ракет, Иран немедленно нанес ответный удар, и нефть Brent за день выросла на 2,5%.

На азиатских фондовых рынках индекс MSCI Asia Pacific снизился на 0,7%, корейский KOSPI сейчас снижается на 0,1%, ранее падал до 3,6%. Трейдер по продажам акций Samsung Securities Рой Лим сообщил, что пенсионные фонды заметно покупали акции KOSPI в ходе торгов в конце сессии, в основном сосредоточившись на технологических акциях. Лим сказал, что пенсионные фонды за 20 минут купили акций на нетто-сумму около 120 млрд вон. Фьючерсы на европейские фондовые индексы и фьючерсы на Nasdaq 100 указывают на дальнейшее снижение. Золото упало примерно до $4437 за унцию, биткоин снизился примерно до $77 500.

Старший рыночный аналитик Vantage Global Prime Хебе Чен сказала: «Азиатские рынки открылись в последний торговый день месяца с осторожными настроениями. Ястребиный сигнал Уолша в Джексон-Хоуле вновь четко поставил на повестку дня ожидания повышения ставки, и чувствительный к процентным ставкам технологический сектор особенно уязвим, в краткосрочной перспективе фокус рынка, вероятно, сместится на управление волатильностью, а не на погоню за ростом».

Корейский индекс KOSPI в какой-то момент падал более чем на 3%, Samsung Electronics и SK Hynix лидировали в снижении, оказывая давление на общую динамику.

Иена немного укрепилась примерно до 159,77 за доллар.

Доходность двухлетних казначейских облигаций США снизилась на два базисных пункта до 4,32%, частично компенсировав потери прошлой недели.

Доходность 10-летних японских облигаций выросла на 2 базисных пункта до 2,940%

Доходность двухлетних немецких облигаций достигла самого высокого уровня с июля 2024 года, составив 2,9014%.

Нефть Brent выросла на 2,5%, до $90,25 за баррель, нефть WTI выросла на 2,2%, до $85,23 за баррель.

Золото упало примерно до $4437 за унцию.

Биткоин снизился примерно до $77 500.

Ставки на повышение ставки растут, оценка технологических акций под давлением

Ястребиный сигнал в выступлении Уолша является ключевым драйвером текущей рыночной турбулентности. Он заявил, что финансовые условия в настоящее время не являются ограничительными, и процентная ставка остается «главным инструментом» ФРС для достижения целей политики, но не дал четкого сигнала о поддержке повышения ставки в сентябре.

Такая формулировка вызвала расхождения во мнениях относительно сроков повышения ставки. Инвесторы в облигации из ABN AMRO Investment Solutions и Brandywine Global Investment Management выразили сомнения относительно быстрого накопления рынком ставок на повышение, полагая, что Уолш может снова сохранить ставку без изменений — как он сделал на заседаниях в июне и июле. Такая непоследовательность, по мнению наблюдателей рынка, нанесла определенный ущерб доверию к политике ФРС и в определенной степени способствовала росту доходности долгосрочных облигаций до почти двадцатилетнего максимума.

Ожидания повышения ставок также напрямую ударили по росту акций, связанных с искусственным интеллектом, в этом году. Технологические акции в целом находятся в зоне высоких оценок, и в условиях роста доходности давление коррекции значительно, массовые распродажи в полупроводниковом секторе на прошлой неделе стали предвестником.

На корейском рынке индекс KOSPI сейчас снижается на 0,1%, ранее падал до 3,6%. Трейдер по продажам акций Samsung Securities Рой Лим сообщил, что пенсионные фонды заметно покупали акции KOSPI в ходе торгов в конце сессии, в основном сосредоточившись на технологических акциях. Лим сказал, что пенсионные фонды за 20 минут купили акций на нетто-сумму около 120 млрд вон.

Напряженность между США и Ираном возобновилась, резкий рост цен на нефть усиливает инфляционные риски

Геополитические риски значительно возросли в начале недели. Сообщается, что в воскресенье американские военные нанесли удар по иранским позициям запуска ракет, что стало первой военной акцией США против Ирана более чем за месяц. Корпус стражей исламской революции Ирана немедленно нанес ответный ракетный и беспилотный удар по американской авиабазе в Иордании рано утром в понедельник.

Нефть Brent отреагировала ростом на 2,5%, до $90,25 за баррель, завершив относительно спокойный период последних недель. Рост цен на нефть оказывает дополнительное давление на и без того высокую инфляцию и еще больше сужает пространство для маневра ФРС.

Глава отдела исследований Pepperstone Group Крис Уэстон написал в отчете: «На данный момент последние события вряд ли ускорят дипломатические переговоры, но трейдеры не проявляют явного удивления, рынок продолжает торговать на заголовках новостей». Администрация Трампа ранее перешла к тактике экономического давления, чтобы заставить Иран вернуться за стол переговоров, и эта военная акция рассматривается как поэтапный шаг в рамках данной стратегии.

Доллар отступает от максимумов, иена немного восстанавливается

На валютном рынке индекс доллара Bloomberg снизился в ходе азиатских торгов, смягчив самый большой дневной рост за два месяца, зафиксированный в пятницу после выступления в Джексон-Хоуле. Иена немного укрепилась примерно до 159,77 за доллар, ранее валюта упала до месячного минимума в пятницу на фоне резкого роста доллара, рынок сохраняет бдительность в отношении возможных более сильных вербальных интервенций со стороны японских властей.

Что касается казначейских облигаций США, доходность двухлетних бумаг снизилась на два базисных пункта до 4,32% в ходе азиатских торгов, частично компенсировав потери прошлой недели, но общая логика давления переоценки процентных ставок на высоко оцененные рисковые активы не изменилась.