Эпохальный катализатор HYPE: какие ещё возможности открывает сектор PerpDEX в этом году?

Где следующая зажигалка?

Одна большая зелёная свеча — и тысячи устремляются навстречу. После периода затишья вторая фаза бума поинтов PerpDEX вот-вот начнётся.

Variational

Variational — проект с крупнейшим финансированием среди тех, кто всё ещё ведёт официальную программу поинтов. В мае этого года он закрыл раунд A примерно на $50 млн под руководством Dragonfly при участии Bain Capital Crypto, Coinbase Ventures и других. Ранее посевной раунд на $10,3 млн совместно возглавили Bain Capital Crypto и Peak XV; суммарно публичное финансирование составляет около $60,3 млн. Variational идёт по пути деривативов на основе запросов котировок, а Omni упаковывает эту институциональную ликвидность в продукт бессрочных контрактов, доступный обычным трейдерам.

Программа поинтов Omni от Variational стартовала в декабре 2025 года: сначала ранним пользователям ретроактивно начислили 3 млн поинтов, а команда планирует распределить сообществу около 50% токенов. После этого поинты начисляются еженедельно, и команда обещает завершить распределение не позднее конца третьего квартала этого года — это можно рассматривать как финальную фазу наблюдения перед TGE. Сейчас внебиржевые котировки одного поинта находятся в диапазоне $10–20.

Для новых пользователей Variational сейчас — проект, где можно быстрее всего получить результат, однако на текущем этапе зарабатывать поинты через взаимодействие довольно сложно, поэтому нужно контролировать издержки.

Extended

Extended разработан бывшей командой Revolut. В 2024 году проект привлёк $6,5 млн от Tioga Capital и Semantic Ventures. В июле этого года Extended закрыл стратегический раунд на $12,5 млн под руководством eToro при участии Jump Crypto и Alber Blanc; суммарно публичное финансирование составляет около $19 млн.

Первый сезон поинтов Extended идёт с апреля 2025 года. Сейчас правила такие: еженедельно распределяется 600 тыс. поинтов, а общий объём не превышает 70 млн. Поинты начисляются за три типа активности: обычная торговля, предоставление ликвидности в Vault и приглашение реальных пользователей.

Здесь важнее всего обратить внимание на выявление недействительных сделок, то есть «охоту на сибилов». В августе Extended сократил около 5,04 млн аномальных поинтов, связанных с кросс-аккаунтными встречными сделками, саморефералами, сибил-адресами и скоординированной накруткой объёмов с нескольких аккаунтов. После обработки накопленные поинты составляют около 64,67 млн, и до лимита в 70 млн осталось лишь около 5,33 млн. При текущей скорости эмиссии 600 тыс. в неделю пространство для новых пользователей относительно ограничено.

RISEx

RISEx — ключевой продукт бессрочных контрактов RISE Chain, отдельное финансирование пока не раскрывалось. После инвестиции Galaxy Ventures в размере $4 млн в 2025 году совокупное финансирование RISE Chain достигло $8 млн; среди ранних инвесторов также Виталик и основатель Aave Стани.

Первый сезон RISE Ignite начал начислять поинты 20 июля 2026 года: еженедельно раздаётся 200 тыс. RISE Points, а кампания завершится не позднее второго квартала 2027 года. Пользователи RISEx могут получить все RISE-поинты, генерируемые продуктом, — это касается трейдеров, поставщиков ликвидности и разработчиков, подключивших Builder Code.

Система начисления поинтов в RISEx сложнее, чем простой учёт объёма торгов. Алгоритм комплексно оценивает зрелость торговли, комиссии и проскальзывание, отрицательное ценовое смещение, объём мейкерских и тейкерских ордеров, размер позиции и время удержания; веса не раскрываются и корректируются еженедельно. Рефереры дополнительно получают 10% от поинтов приглашённых.

Преимущество RISEx в том, что сезон стартовал чуть больше месяца назад, поэтому зарабатывать поинты относительно легко, а глубина рынка достаточно дружелюбная.

Lighter & Robinhood Wallet

Публичное финансирование Lighter составляет около $89 млн; последний раунд на $68 млн совместно возглавили Founders Fund и Ribbit Capital при участии Robinhood.

Lighter и Robinhood выделили сообществу 11 млн LIT. Пользователи из подходящих регионов, торгующие бессрочными контрактами через Robinhood Wallet, получают удвоенные поинты Lighter; при торговле напрямую через веб-интерфейс Lighter на Robinhood Chain начисляется базовый множитель 1x. Поинты конвертируются в соответствующую долю LIT согласно условиям кампании.

Энтропия (Entropy)

Entropy — HIP-3 деплойер на Hyperliquid, специализирующийся на RWA и pre-IPO бессрочных контрактах. Проект привлёк $14 млн посевного раунда под руководством Ribbit Capital. В команде — выходцы из Citadel Securities, Optiver, Polymarket и Millennium.

Entropy пока официально не анонсировал программу поинтов, но связанные с поинтами поля уже появились в бэкенде продукта. Ответы API entropy в реальном времени показывают, что в конфигурации уровней пользователей есть поле pointsMultiplier; также в ответах содержатся доля реферальной комиссии и версия политики вознаграждений под названием referrals-boosted-launch.

На старте у Entropy было всего два рынка, поэтому число участников и уровень конкуренции остаются низкими. Один и тот же базовый актив можно хеджировать между TradeXYZ и Entropy, снижая односторонний ценовой риск и одновременно оставляя раннюю историю сделок.

Трейдер @yourQuantGuy считает, что самая прямая возможность Entropy сейчас — субсидирование комиссий. Собственный рынок Entropy находится в Hyperliquid Growth Mode, поэтому тейкерская комиссия составляет всего 0,008%. При использовании реферального кода максимального уровня Tier 4 реферер может полностью возвращать полученную комиссию трейдеру, что фактически приближает торговлю к нулевым издержкам. Это снижает порог входа для кросс-платформенных спредов и арбитража ставок финансирования.

Аркус (Arcus)

Arcus — PerpDEX на Robinhood Chain, разработанный совместно dYdX Labs и Robinhood. Robinhood Crypto является стратегическим инвестором Arcus.

Официальной программы поинтов у Arcus пока нет. Однако CEO dYdX Foundation Чарльз в твите намекнул на токен Arcus: по его словам, в будущем, «если» появится токен Arcus, часть будет зарезервирована для сообщества dYdX.

Другие проекты, в которых можно участвовать

Trasia

Trasia — HIP-3 биржа под руководством Multicoin, сфокусированная на азиатских активах; реферальная программа уже запущена.

GTE

GTE разрабатывает омничейн-платформу торговли по книге ордеров, охватывающую бессрочные контракты, спот и Agent API. Публичное финансирование проекта составляет около $25 млн; последний раунд A на $15 млн эксклюзивно возглавил Paradigm, а три предыдущих раунда суммарно принесли около $10 млн.

Сейчас GTE открыл только лист ожидания: пользователи могут повышать свои поинты кандидата через регистрацию, резервирование имени, подписку на официальные каналы и приглашение активных пользователей.

Perpl

Perpl — платформа торговли бессрочными контрактами на Monad, привлекшая $9,25 млн под руководством Dragonfly Capital при участии Ergonia, Mirana, HashKey, L1D, CMS и Breed.

Perpl уже запущен в мейннете Monad и сейчас одновременно раздаёт Perpl Points и mPoints. В последние недели команда еженедельно распределяет по 50 тыс. Perpl Points и 50 тыс. mPoints, а также объявила, что объём вознаграждений mPoints разблокирован до $1 млн.

HelloTrade

HelloTrade основан бывшими членами команды цифровых активов, участвовавшими в запуске BlackRock IBIT, ETHA и BUIDL. В 2025 году проект закрыл посевной раунд на $4,6 млн под руководством Dragonfly Capital при участии Mirana Ventures. Продукт сейчас находится на стадии Alpha, и пользователи могут подать заявку на ранний доступ.