El 73,7% de los inversores de criptomonedas en Corea del Sur se opone al impuesto: ¿qué les preocupa?

Autores: Ekko An y Jay Jo, Tiger Research

Traducción: Luffy, Foresight News

Tras tres aplazamientos, Corea del Sur gravará oficialmente las ganancias de criptoactivos en enero de 2027. A solo algo más de tres meses de su entrada en vigor, el debate sigue cobrando intensidad. Una petición presentada ante la Asamblea Nacional ya ha superado las 50.000 firmas. Con la polémica reavivada, la discusión no debería limitarse a estar a favor o en contra, sino examinar si el plan fiscal actual se ajusta a la realidad de las transacciones con criptoactivos.

Una cosa es gravar las ganancias de las inversiones en criptomonedas y otra muy distinta que el plan actual pueda aplicarse. Los criptoactivos circulan entre plataformas de intercambio locales, plataformas de intercambio extranjeras, monederos personales y plataformas de intercambio descentralizadas (DEX), y los inversores también intercambian con frecuencia distintos criptoactivos entre sí. Para que este sistema fiscal funcione, es imprescindible integrar los registros de transacciones fragmentados y calcular los costes de tenencia y las pérdidas y ganancias reales con reglas unificadas.

El problema es que, si este sistema de apoyo no está plenamente operativo, tanto los inversores como la administración tributaria soportarán una carga. Los inversores tendrán que verificar y aportar pruebas por su cuenta de los registros de transacciones y los costes de tenencia, y a las autoridades fiscales también les resultará difícil identificar con precisión la renta imponible y la base imponible. Por tanto, la cuestión central no es solo si gravar o no, sino si, en un escenario real de transacciones, los inversores pueden calcular con exactitud sus pérdidas y ganancias, presentar la declaración y si los registros de transacciones pueden rastrearse de forma eficaz.

Por eso, el debate actual no puede limitarse a estar a favor o en contra del impuesto; también hay que evaluar si el plan vigente se ajusta a la realidad de las transacciones, cuáles son las preocupaciones de los inversores y cómo cambiará la tributación el comportamiento de negociación y el panorama del mercado local.

Cómo ven los inversores coreanos de criptomonedas el impuesto a las criptomonedas

Tiger Research, en colaboración con la encuestadora coreana PMI, encuestó a 2.423 inversores coreanos de criptomonedas. El cuestionario abarcaba la actitud hacia el impuesto, el calendario de aplicación, la idoneidad del plan actual, el grado de preparación del sistema de declaración y pago, y los cambios de comportamiento esperados tras la entrada en vigor del impuesto.

Distribución por edades de los opositores al impuesto sobre criptomonedas en Corea del Sur

En todos los grupos de edad hay voces contrarias al impuesto sobre criptomonedas; en conjunto, el 73,7% de los encuestados se opone. La oposición supera el 75% entre los veinteañeros, los treintañeros y las personas de 40 años; entre los encuestados de 50 años y de 60 o más, la oposición es del 61,5% y el 63,9%, respectivamente. El rechazo es más intenso entre los 20 y los 40 años, pero la oposición no procede solo de los inversores jóvenes.

Los inversores coreanos de criptomonedas no rechazan el impuesto en bloque

Estar simplemente a favor o en contra no refleja del todo la opinión de los inversores. Entre los encuestados que se oponen al impuesto, el 51,5% afirma que podría aceptarlo si se resolvieran adecuadamente los problemas del plan actual. Al mismo tiempo, entre los encuestados que consideran que los criptoactivos deberían tributar, el 74,5% cree que el plan actual debería aplazarse o modificarse, en lugar de aplicarse tal cual.

Los resultados de la encuesta muestran que muchos inversores distinguen entre «los criptoactivos deberían tributar» y «si el plan fiscal actual es viable». Algunos opositores al impuesto afirman que podrían aceptarlo una vez mejorado el sistema; y muchos de los que comparten el principio de gravar tampoco apoyan aplicar el plan actual directamente. Esta divergencia se acentúa cuando los inversores evalúan las reglas concretas y el grado de preparación del sistema.

Principales preocupaciones de los inversores sobre el plan fiscal actual

Porcentaje de preocupaciones de los inversores coreanos sobre el impuesto a las criptomonedas

Los resultados detallados de la encuesta revelan por qué los inversores distinguen entre «el impuesto en sí» y «el plan fiscal». Las preocupaciones se concentran en tres grandes áreas:

• Si el tipo impositivo y las deducciones son adecuados y justos en comparación con otros activos financieros
• Si el sistema tiene en cuenta correctamente las pérdidas y los costes de adquisición al calcular la ganancia imponible
• Si el sistema está preparado para respaldar la declaración y el pago del impuesto, el seguimiento de las transacciones y la protección del inversor

A los inversores no solo les preocupa si los criptoactivos deben tributar, sino también la carga fiscal, cómo se calcula la ganancia imponible y si todo el plan puede aplicarse. En los siguientes apartados se abordan estas tres cuestiones.

¿Es justa la carga fiscal?

Cambios de comportamiento esperados por grupos de edad si se aplica el impuesto a las criptomonedas en Corea del Sur

La mayoría de los encuestados tiene una opinión negativa sobre la carga fiscal del plan actual. Del total, el 73,5% considera que el tipo del 22% es demasiado alto y el 65,2% que la deducción básica de unos 1.800 dólares anuales es demasiado baja. Además, el 72,1% cree que las reglas fiscales para criptoactivos no son justas en comparación con otros activos financieros.

Porcentaje de opositores al impuesto o partidarios de aplazarlo, por nivel de ingresos

Los inversores de rentas bajas también expresan una fuerte preocupación. Los encuestados con ingresos mensuales inferiores a unos 2.100 dólares representan el 24,9% de la muestra; en este grupo, el 87,9% se opone a aplicar el plan actual y pide un nuevo aplazamiento, por encima de la media del 82,9% del total de encuestados. Queda claro que la preocupación por el plan actual no es exclusiva de los inversores de rentas altas.

Siete de cada diez inversores creen que el impuesto a las criptomonedas frenará la acumulación de riqueza de los jóvenes

Los encuestados también temen que la política limite la acumulación de riqueza de los jóvenes. En conjunto, el 73,0% cree que el impuesto a las criptomonedas podría limitar las oportunidades de acumulación de riqueza de las personas de entre 20 y 39 años. La preocupación es mayor entre los veinteañeros, con un 78,7%, seguidos de cerca por los treintañeros, con un 77,2%. En todos los demás grupos de edad, más del 65% comparte esta opinión.

La encuesta muestra que las inquietudes de los inversores no se limitan al tipo impositivo y las deducciones, sino que también comparan con otros activos financieros y juzgan la equidad de las reglas. Los grupos de rentas bajas son igualmente sensibles a esto, y en todas las edades se presta atención al impacto de la política sobre los inversores jóvenes. Los inversores sopesan a la vez la magnitud de la carga fiscal y el efecto diferenciado de la política sobre distintos colectivos.

¿Se puede calcular con precisión la ganancia imponible?

Preocupaciones de los inversores sobre las cláusulas centrales del marco fiscal actual para criptomonedas

Para calcular con precisión la ganancia imponible, el sistema fiscal debe poder reflejar las pérdidas y ganancias reales de los inversores y establecer reglas claras sobre pérdidas, costes de tenencia y los distintos tipos de ingresos por criptomonedas. La encuesta revela una fuerte inquietud en los tres ámbitos.

En primer lugar, el 65,9% de los encuestados considera que las reglas actuales de compensación de pérdidas no son razonables. Las reglas vigentes permiten compensar las ganancias con pérdidas de criptoactivos dentro del mismo año, pero las pérdidas no pueden trasladarse a ejercicios posteriores para compensar ganancias futuras.

Las pérdidas y ganancias de los inversores en criptomonedas suelen abarcar varios años, por lo que las reglas de compensación de pérdidas afectan directamente a la exactitud del cálculo de la renta imponible.

La preocupación por los costes de tenencia y la trazabilidad de los registros de transacciones es aún mayor: el 70,6% de los encuestados teme que tener que calcular y declarar por su cuenta las pérdidas y ganancias a partir de sus propios registros de transacciones y costes de tenencia suponga una carga excesiva.

Los criptoactivos pueden circular entre plataformas de intercambio centralizadas (CEX) locales y extranjeras y monederos personales, y los inversores también cambian con frecuencia entre distintas monedas. Cuanto más compleja es la ruta de la transacción, más difícil resulta para el inversor vincular el coste de tenencia original con las operaciones posteriores.

Las fuentes de ingresos por criptomonedas son muy diversas: negociación, préstamos, staking, airdrops, minería de liquidez, etc. El marco fiscal actual cubre principalmente las ganancias derivadas de la transmisión de activos y de los préstamos; aún está por aclarar qué ingresos tributan y en qué momento. Alrededor del 65% de los encuestados cree que el marco actual no cubre suficientemente todos los escenarios de transacción.

En resumen, la atención de los inversores no se centra solo en el tipo impositivo, sino también en el tratamiento de las pérdidas, la determinación de los costes de tenencia y la definición de los distintos tipos de ingresos; estas reglas determinan en última instancia si la renta imponible de los criptoactivos puede calcularse con exactitud a partir de las pérdidas y ganancias reales.

¿Está listo el sistema de apoyo?

Preocupaciones de los inversores sobre los preparativos para la aplicación del impuesto a las criptomonedas

Un sistema fiscal no solo necesita reglas claras, sino también respaldo administrativo e informático para aplicarse. En la encuesta, el 66,4% de los encuestados considera que la preparación del gobierno coreano no es suficiente; el 65,7% afirma que es muy difícil rastrear y gravar de forma completa las operaciones entre CEX locales, CEX extranjeros y monederos personales; y el 68,8% cree que la carga de declarar y pagar el impuesto para los inversores es pesada. Los inversores no solo miran la letra de la norma, sino también si el plan puede funcionar en la práctica.

Las transacciones con criptoactivos pueden realizarse al margen de los CEX locales coreanos. Si los inversores utilizan CEX extranjeros o monederos personales, los datos de las transacciones se dispersan en múltiples canales y resulta difícil agregarlos para la tributación. El seguimiento fiable de las transacciones y la carga de declaración para los inversores son cuestiones que deben tenerse muy en cuenta.

Además de la preparación administrativa e informática, el 85,1% de los encuestados cree que antes de aplicar el impuesto debe establecerse un marco de protección del inversor. El impuesto añadirá obligaciones fiscales a los inversores; más allá de la administración tributaria, los mecanismos de protección del mercado también son un requisito imprescindible para su aplicación.

Opinión de los encuestados sobre la entrada en vigor del impuesto a las criptomonedas en 2027

Los resultados sobre el calendario de aplicación confirman aún más esta inquietud. El 82,9% de los encuestados se opone a ejecutar el plan actual según lo previsto o pide un aplazamiento, y el 75,2% considera que 2027 es demasiado pronto. El cuestionario preguntó además a los 1.823 encuestados que optaban por aplazar la aplicación qué hacer si, llegada la fecha prevista, las reglas y los preparativos siguieran sin estar completos. El 93,4% respondió que el impuesto debería volver a aplazarse hasta que el sistema esté listo.

Para los inversores, la cuestión central no es simplemente aplazar unos años, sino si las condiciones básicas para la aplicación están realmente listas: administración tributaria, gestión de datos de transacciones, sistema de declaración y protección del inversor.

Posible impacto en el mercado coreano

Magnitud de los flujos de capital desde las plataformas de intercambio coreanas hacia plataformas de intercambio extranjeras

La actitud de los inversores ante el plan fiscal anticipa posibles cambios de comportamiento tras su aplicación. Una gran cantidad de capital cripto coreano ya ha salido al extranjero. Según estimaciones de un informe anterior de Tiger Research, entre 2021 y el primer semestre de 2026 salieron al extranjero unos 700 billones de wones (aproximadamente 490.000 millones de dólares). Los inversores ya utilizan de forma generalizada canales de negociación distintos de los CEX locales, incluidas plataformas de intercambio extranjeras y monederos personales.

Esta encuesta evalúa los cambios en el volumen de inversión y en los canales de negociación tras la aplicación del impuesto. Los resultados indican que los inversores podrían reducir la inversión, usar menos los CEX locales y desplazarse hacia otros canales. Si estas expectativas se materializan, se debilitará la base de negociación del mercado cripto coreano y aumentará la dificultad para que las autoridades fiscales rastreen las actividades imponibles y para la supervisión del mercado.

Impacto en los CEX locales y en todo el sector cripto coreano

La encuesta prevé que el impuesto reducirá el apetito inversor en criptomonedas y el uso de los CEX locales. El 69,7% de los encuestados afirma que reducirá o incluso dejará de invertir en criptomonedas, y el 73,1% que usará menos los CEX locales coreanos. Esto reducirá el volumen total de capital en el mercado cripto y, al mismo tiempo, el volumen de negociación de las plataformas de intercambio locales.

El 66,4% de los encuestados cree que el impuesto tendrá un efecto negativo en el mercado cripto coreano. Si los inversores reducen su exposición a criptoactivos y se pasan a otros activos financieros, el volumen de negociación y la liquidez del mercado local caerán.

Volumen de negociación e ingresos de las tres principales plataformas de intercambio de criptomonedas de Corea del Sur (Upbit, Bithumb y Coinone)

Tiger Research combina los datos de esta encuesta con los cambios de volumen observados en otros países que ya han implantado impuestos a las criptomonedas para estimar la evolución del volumen y los ingresos de las principales plataformas de intercambio. Según las estimaciones, el volumen anual de negociación de las tres grandes plataformas de intercambio coreanas —Upbit, Bithumb y Coinone— podría caer de unos 601.000 millones de dólares en 2026 a 421.000 millones en 2027, una contracción de unos 180.000 millones de dólares, es decir, un 30%. En el mismo periodo, los ingresos de las tres plataformas de intercambio pasarían de 722 millones a 509 millones de dólares, una caída de 213 millones, un 29,5%.

La contracción de la negociación también afectará a la recaudación fiscal global del sector cripto. La caída de las comisiones reducirá los ingresos por IVA, y la menor rentabilidad de las plataformas de intercambio reducirá el impuesto de sociedades.

El impuesto sobre las ganancias de criptomonedas podría crear una nueva fuente de ingresos fiscales, pero la contracción del mercado local comprimirá a la vez los ingresos fiscales existentes y debilitará el efecto recaudatorio neto del nuevo impuesto. La reducción de la liquidez y de la base de usuarios de los CEX locales también golpeará los cimientos de servicios financieros auxiliares como la custodia y la intermediación principal.

Desplazamiento de la negociación hacia canales extraterritoriales y límites del marco CARF

Uso de plataformas de intercambio centralizadas (CEX) globales y plataformas de intercambio descentralizadas (DEX) por parte de los inversores coreanos

Si, tras la aplicación del impuesto, los inversores reducen la negociación en CEX locales, parte del capital fluirá hacia CEX extranjeros y monederos personales. Entre los inversores que planean reducir el uso de plataformas de intercambio locales, el 88,0% afirma que podría aumentar el uso de CEX extranjeros o monederos de autocustodia; del total de encuestados, el 60,0% ya ha utilizado CEX extranjeros y el 33,3% ha utilizado DEX.

Cambios de canal de negociación esperados por los inversores, por edad

Los inversores jóvenes son los más proclives a pasarse a canales extraterritoriales. Entre los veinteañeros, el 76,8% afirma que usará más los CEX extranjeros tras la aplicación del impuesto, y el 73,2% aumentará el uso de DEX y de transacciones P2P con monederos personales. Los inversores que ya utilizan plataformas de intercambio extranjeras y servicios on-chain tienen más facilidad para trasladar sus operaciones fuera de las plataformas locales.

Cuanto más se desplacen las transacciones fuera de los proveedores locales, más difícil será para las autoridades fiscales obtener información completa sobre las operaciones. El marco de declaración de criptoactivos CARF puede mitigar esta brecha: exige a los proveedores de servicios de criptomonedas que comuniquen información sobre usuarios y transacciones, y permite el intercambio de datos entre administraciones tributarias de distintos países.

Sin embargo, el calendario de puesta en marcha del intercambio de datos CARF no es uniforme: Corea del Sur prevé iniciarlo en 2027; Hong Kong, Singapur y los Emiratos Árabes Unidos en 2028; y Estados Unidos no lo hará hasta 2029. Este desfase limitará el acceso a los datos de transacciones en el extranjero durante los primeros años del impuesto.

Porcentaje de transacciones fuera del alcance del CARF en distintas jurisdicciones con impuesto a las criptomonedas

Además, el CARF no puede cubrir todas las cadenas de transacciones. Según datos de Chainalysis, en 2025 el 59,1% de los activos que salieron de los CEX japoneses se dirigió a canales no cubiertos por el CARF; en el Reino Unido la proporción fue del 65,2%, en Estados Unidos del 75,4% y en Italia del 76,6%. En Italia, esa proporción subió del 50,4% en 2024 al 76,6% en 2025; en el mismo periodo, los activos transferidos a monederos personales crecieron un 45,7%.

Estos datos no demuestran por sí solos que el impuesto provoque la salida de capitales, pero sí indican que, incluso en países con sistemas de tributación y declaración de criptomonedas ya establecidos, hay un volumen considerable de transacciones que no puede rastrearse de forma completa solo con la información de los proveedores de servicios.

Esta brecha informativa también genera problemas de equidad fiscal. Las autoridades pueden verificar con facilidad las transacciones en CEX locales gracias a la información de los proveedores; en cambio, las operaciones en CEX extranjeros y monederos personales dependen más de la declaración voluntaria del inversor y de comprobaciones posteriores. Si los inversores perciben que la intensidad del seguimiento regulatorio difiere mucho según el canal, se incentivará aún más el traslado de la negociación hacia CEX extranjeros y DEX.

Antes de la aplicación del impuesto, el gobierno coreano debe aclarar las reglas sobre determinación de costes de tenencia y declaración de información, y establecer mecanismos para verificar las pérdidas y ganancias generadas en CEX extranjeros y monederos personales.

Aplicar el impuesto de forma precipitada dañará al sector y a la recaudación

La contradicción central no es si gravar o no, sino si Corea del Sur debería aplicar el plan actual en 2027 cuando el sistema de apoyo aún no está listo. La legislación vigente establece que el impuesto sobre la renta de criptoactivos entrará en vigor en enero de 2027. Esta encuesta muestra que los inversores distinguen entre el principio de gravar y el plan actual: incluso quienes consideran que las criptomonedas deben tributar creen que las reglas deben mejorarse, y algunos opositores afirman que podrían aceptar el impuesto una vez mejorado el sistema.

Los responsables políticos deben evaluar el impacto en el mercado de aplicar el impuesto sin una preparación suficiente. Como se ha analizado, la inversión y el volumen de negociación locales podrían caer, y la actividad se desplazaría hacia CEX extranjeros y monederos personales.

Estos cambios debilitarían la base de negociación del mercado local y la competitividad del sector, al tiempo que dispersarían los datos de transacciones y dificultarían a las autoridades fiscales el seguimiento de la base imponible. Crear una nueva fuente de ingresos fiscales y gestionar de forma estable la base imponible son dos retos independientes.

Los responsables políticos deberían evaluar primero si este sistema fiscal puede funcionar en un entorno de mercado real, en lugar de fijar primero la fecha de aplicación y tapar después los agujeros. La encuesta muestra que, más que el año concreto, a los inversores les importa si todo el sistema está listo. Los responsables políticos deberían definir primero las condiciones que deben cumplirse para la aplicación y, después, fijar la fecha de inicio del impuesto.

Hay tres aspectos que requieren especial atención. Primero, al evaluar la preparación del sistema fiscal, debe examinarse a la vez el estado general de la supervisión del mercado. No basta con un sistema de administración tributaria; el mercado también necesita normas claras, mecanismos de protección del inversor y estándares sectoriales para nuevos activos y servicios. Los responsables políticos deben evaluar simultáneamente la capacidad recaudatoria de las autoridades fiscales y la madurez del mercado en el que se aplicará el impuesto. Segundo, deben establecerse criterios de evaluación aplicables para comprobar la viabilidad práctica del sistema fiscal. Hay que evaluar si el sistema puede integrar los datos de transacciones y calcular pérdidas y ganancias, garantizando al mismo tiempo que los contribuyentes puedan corregir errores de declaración. La preparación debe medirse con pruebas reales de aplicación, no solo con un calendario fijo o la puesta en marcha de sistemas informáticos. Tercero, deben realizarse simulacros de declaración y pruebas piloto ajustados a escenarios reales de transacción. El alcance de las pruebas no puede limitarse a operaciones sencillas en CEX locales; debe cubrir también CEX extranjeros, monederos personales y DEX. Antes de la aplicación formal del impuesto, hay que detectar de antemano problemas como la falta de datos de transacciones, la determinación de los costes de tenencia y los errores frecuentes de declaración.

Los responsables políticos también deben tener en cuenta la aceptación pública. La encuesta revela que muchos encuestados temen que el impuesto limite las oportunidades de acumulación de riqueza de los jóvenes, una percepción especialmente intensa entre los veinteañeros y treintañeros, y en todas las edades se cuestiona si el impuesto a las criptomonedas es justo en comparación con otros activos financieros. La solvencia técnica no basta; los inversores también deben percibir como justas la carga fiscal y las reglas.

El debate sobre el impuesto a las criptomonedas de 2027 no debería limitarse a si se mantiene la fecha prevista. Los responsables políticos deben evaluar si, en escenarios reales de transacción, se pueden calcular con precisión las pérdidas y ganancias imponibles, si las autoridades fiscales pueden obtener los datos de transacciones necesarios, si las reglas del mercado y la protección del inversor están a la altura, y lograr que los inversores reconozcan la equidad de los criterios fiscales. Si el impuesto se aplica de forma precipitada sin una preparación suficiente, se resentirán tanto la competitividad del mercado local como la capacidad de gestión de la base imponible.