Fidelity advierte que el mercado bajista de Bitcoin podría no haber terminado

En sus perspectivas del mercado de criptomonedas para el cuarto trimestre, Fidelity señaló que Bitcoin, Ethereum y varias altcoins registraron sus meses positivos más fuertes desde finales de 2025. Bitcoin ganó más del 25% solo durante la tercera semana de agosto.

Ethereum subió un 34,1% durante el mismo período, mientras que Solana avanzó un 28%, según Fidelity. Las ganancias se produjeron después de una actividad de mercado relativamente moderada desde junio hasta mediados de agosto.

Sin embargo, Fidelity advirtió que el repunte podría representar el comienzo de una recuperación sostenida o un movimiento temporal dentro de un mercado bajista en curso.

El mercado bajista de Bitcoin se enfrenta a una prueba de ciclo en noviembre

Algunos inversores están observando noviembre de 2026 como un posible período de fondo del mercado basado en el ciclo histórico de cuatro años de Bitcoin. El anterior fondo importante del mercado bajista de Bitcoin ocurrió en noviembre de 2022.

Aplicando el mismo intervalo aproximado, el próximo fondo potencial se situaría alrededor de noviembre de 2026. Fidelity subrayó que los ciclos históricos nunca han seguido calendarios precisos de cuatro años y no pueden identificar de manera fiable los puntos de inflexión del mercado.

La firma dijo que Bitcoin podría haber alcanzado ya su mínimo en julio. También podría volver a caer y establecer otro mínimo durante noviembre o más tarde.

“A pesar del reciente impulso alcista del precio, no hay garantía de que el mercado bajista haya terminado”, afirmó Fidelity.

Chris Kuiper, vicepresidente de investigación de Fidelity Digital Assets, dijo que la adopción históricamente se ha producido en oleadas que pueden ayudar a sostener los ciclos del mercado. Argumentó que un período de tenencia más largo ha demostrado ser generalmente más útil que intentar acertar con los mínimos exactos.

Esa opinión sigue siendo una observación basada en el rendimiento histórico. No establece que Bitcoin vaya a repetir un ciclo anterior ni a seguir apreciándose.

El cambio de volatilidad ofrece una posible señal de recuperación

Fidelity identificó la transición de Bitcoin de una volatilidad más baja a una expansión alcista pronunciada como una posible señal de que los vendedores se estaban agotando.

Kuiper dijo que los activos digitales experimentaron una volatilidad relativamente baja entre junio y mediados de agosto. El análisis de Fidelity situó a activos como Bitcoin cerca del extremo inferior, o de “valor”, de sus rangos históricos durante ese período.

El repunte posterior se asemejó a los patrones de volatilidad observados cerca de algunos finales anteriores de mercados bajistas. El rápido avance de Bitcoin por encima de los 80.000 dólares fue seguido de un retroceso hacia los 79.250 dólares.

Esa lectura técnica no estableció un nuevo mercado bajista. Mostró que Bitcoin había subido lo suficientemente rápido como para aumentar la probabilidad de consolidación después del avance.

Kuiper también señaló que acontecimientos que anteriormente podrían haber presionado los precios, incluido un incidente de seguridad de un monedero de hardware y los retrasos en torno a la Ley CLARITY, no revirtieron el repunte de agosto.

Esta resistencia “podría reforzar aún más los argumentos” de que las criptomonedas están cerca de un fondo, dijo Kuiper, aunque sin llegar a confirmarlo.

La adopción continuó mientras los precios de las criptomonedas se debilitaban

Fidelity dijo que la adopción de activos digitales se mantuvo resistente durante la caída anterior del mercado. El volumen de transacciones de monedas estables, los activos tokenizados del mundo real y la participación institucional siguieron creciendo incluso cuando la capitalización general del mercado se debilitó.

La firma describió las medidas de adopción de la red como comparables a los indicadores fundamentales utilizados al evaluar negocios tradicionales. El aumento de la actividad de transacciones puede demostrar un uso continuado, aunque no garantiza precios más altos de los tokens.

Los productos de inversión institucional también mostraron patrones de asignación mixtos antes del repunte de agosto de Bitcoin. Los fondos de Ethereum atrajeron más capital que los fondos de Bitcoin durante julio.

La demanda de fondos cotizados en bolsa de Bitcoin se recuperó posteriormente durante agosto. Fidelity citó una adopción institucional más fuerte entre los factores que podrían respaldar otro mercado alcista, junto con los cambios regulatorios, la política monetaria y los nuevos casos de uso de blockchain.

Las decisiones políticas de EE. UU. siguen siendo catalizadores clave del cuarto trimestre

El calendario regulatorio de EE. UU. podría ofrecer dos pruebas importantes durante el cuarto trimestre. La Ley CLARITY sigue pendiente en el Senado después de que el Comité Bancario del Senado la aprobara por una votación bipartidista de 15 a 9 en mayo.

Una votación de procedimiento está programada para el 15 de septiembre y requiere 60 votos para avanzar el proyecto de ley hacia el debate. La legislación dividiría elementos de la supervisión de activos digitales entre la SEC y la CFTC. Sin embargo, la aprobación sigue siendo incierta y nuevas enmiendas podrían requerir consideración adicional de la Cámara de Representantes.

El proyecto de ley se enfrenta ahora a un ajustado calendario del Congreso antes de las elecciones de mitad de mandato.

Por otra parte, la SEC propuso el Reglamento de Criptoactivos el 18 de agosto. El marco propuesto crearía dos exenciones de registro de valores para contratos de inversión en criptomonedas que cumplan los requisitos.

La propuesta formal de la SEC permitiría ofertas elegibles de hasta 5 millones de dólares en cuatro años o 75 millones de dólares durante un período de 12 meses, sujetas a condiciones específicas. Los comentarios públicos deben presentarse antes del 20 de octubre.

Las exenciones propuestas remodelarían la recaudación de fondos con tokens. La propuesta no es definitiva y puede cambiar tras los comentarios públicos.

Estos procedimientos políticos, las condiciones monetarias y la participación institucional podrían determinar la dirección de Bitcoin en el cuarto trimestre. Ninguno confirma que el mercado bajista haya terminado, dejando la acción del precio y los datos de adopción como pruebas continuas de la recuperación de agosto.