熬過 2025 至暗時刻，加密 2026 靠什麼打翻身仗？

作者：0xJeff

編譯：深潮TechFLOW

2025年是充滿挑戰的一年——儘管美國總統曾承諾將美國打造成全球加密與人工智能的中心，但加密行業卻經歷了艱難的一年。

自從特朗普（TRUMP）於今年1月上任以來，加密領域接連經歷了令人緊張的時刻，尤其是10月的閃崩事件更是讓整個行業陷入癱瘓。

儘管閃崩事件的連鎖效應尚未完全消除，但宏觀經濟背景和行業的順風因素卻為2026年帶來了一個積極的季度和樂觀的前景。

在本文中，我們將深入探討塑造加密行業的六大幕後趨勢，為您揭示2026年可能發生的變化。

讓我們開始探索吧 ↓

1.預測市場 = 加密期權的產品市場契合點

預測市場（Prediction MARket, PM）行業最近創下了新的歷史週交易量記錄，兩週前首次突破30億美元。

我們正在見證預測市場類型的快速擴展——從政治、體育、電競、流行文化、熱點提及市場，到宏觀經濟、加密貨幣、金融、企業收益、科技等領域，覆蓋範圍越來越廣。

目前，像 @POLymarket 和 @Kalshi 這樣的平台定位為通用預測市場，涵蓋所有令人興奮的領域。 而一些新興的預測市場，如 @trylimitless 和 @opinionlabsxyz，則專注於更細分的領域：Opinion 專注於宏觀經濟，提供美國、歐盟、日本的利率市場等；Limitless 則聚焦於加密貨幣市場，覆蓋不同時間範圍內更廣泛的加密資產。

加密期權曾在2021年的上一輪牛市中大受歡迎，但由於多種挑戰，其熱度大幅下滑。 主要的問題包括用戶界面/用戶體驗（UI/UX）的不足以及流動性匱乏。

而預測市場彌補了期權的這些短板——它提供了直觀友好的用戶界面，讓任何人都可以輕鬆下注，無需具備金融知識；同時，它通過創建吸引人的市場，能夠有效引導資本流入，任何人都可以成為市場的做市商或參與者（下注“是”或“否”）。 與其費力理解期權中的希臘字母和復雜術語，不如簡單地購買“是”或“否”份額。

類似於期權，人們也將預測市場作為對沖核心資產風險的工具。 例如：

• 手上有大量空投代幣，但想對沖風險？ 可以在相關市場購買“否”份額。

• 投資組合中多頭頭寸過重？ 可以在宏觀經濟或比特幣市場中購買“否”份額。

理解了吧？

預測市場本質上是將期權重新包裝成更易於大眾接受的產品——一個任何人都能參與並從中獲益的平台。 而其中的主要受益者之一，就是機器學習/預測團隊。

像 @sportstensor、@SynthdataCo、@sire_agent 和 @AskBillyBets 這樣的團隊，正在全力優化其在預測市場中的信號表現。

• Sportstensor 作為 Polymarket 平台上的流動性提供層，允許任何預測市場交易者參與預測競爭並貢獻信號。 表現最優的信號將獲得 Alpha Token 獎勵，這些頂級信號還會被用於進一步優化 Sportstensor 的預測模型，以便未來實現商業化。

• Synth 定位為高頻交易（HFT）預測市場對沖基金，利用其預測信號來預測加密資產在1小時和24小時內的價格變化，並在預測市場中下注。 初步數據顯示，其一個月內實現了500%的回報率（$3000 -> $15000）。

• Sire 正在構建一個 Alpha Vault（阿爾法金庫），利用由 SN44 Score 數據驅動的 Sire 模型在體育市場中下注，初步結果顯示收益率超過600%。 這是目前市場上最出色的預測市場 DeFi 金庫產品，並即將公開上線。

• Billy 提供分析和自動下注功能，基於 Billy 的體育博彩洞察（BCS）。 團隊正在探索為 Kalshi 平台上的 Parlays 類型下注提供流動性的優勢，併計劃擴展這一策略，擴大金庫規模（未來收益將在金庫達到規模後回饋給代幣持有者）。

預測市場的魅力在於，它為多種類似“達爾文式競爭”的人工智能模型提供了競技場，而機器學習團隊可以參與其中，在真實環境中驗證其策略。

Synth、Sire 和 Billy 都可以參與 Sportstensor 的競爭，未來還可以加入 @aion5100的 @futureDOTfun 發起的“市場之戰”，該活動將在 Polymarket 和 Kalshi 上進行。

更酷的是，Polymarket 正在預告推出 Poly Token，而新興預測市場也通過代幣激勵吸引流動性和交易量。 機器學習團隊不僅可以發現定價錯誤和套利機會，同時還能“挖礦”賺取代幣獎勵。

這是否讓你想起了早期 Hyperliquid 的日子？

歷史正在重演，但這次的主角是預測市場，而不是永續合約（Perps）。

2.新型數字銀行（Neobank)之戰打響

我們正在目睹一場變革：主流 Web2 初創公司和大型企業開始推出自己的 L1/L2 區塊鏈，並整合穩定幣支付軌道，直接為用戶提供服務。 同時，加密原生項目也在向現實世界的金融服務領域滲透。

像 @ETHer_fi、@useTria、@AviciMoney 和 @UR_global 等團隊，已經推出了非託管的加密支付卡，允許用戶直接使用加密資產餘額進行線下支付。

僅僅一年時間，這個市場就從一片藍海變成了競爭激烈的戰場，目前已有20到30家以上的重量級玩家在爭奪同一批加密用戶。

儘管如此，大多數此類產品的底層結構仍然相同。 它們依賴於持有 Visa/Mastercard 牌照的合作銀行/發行方，將支付卡定位為一個前端的用戶獲取工具，而非真正意義上的數字銀行（Neobank）。

由於以下原因，目前大多數加密支付卡項目仍存在局限性：

• 合規性由發行方/銀行合作夥伴控制，而非項目方自主掌握

• 用戶餘額是虛擬賬戶，而非完整的銀行賬戶

• 大多數服務僅止步於“加密支付”，缺乏法幣提現或完整的銀行功能

目前，這種模式仍被市場接受，因為所有項目都在相似的限制條件下運營。 然而，隨著競爭加劇，具備成為真正銀行能力的項目可能會獲得決定性優勢。

那些能夠掌控自身合規和監管體系的項目，將能夠提供更全面的服務，包括提供真正的銀行賬戶、支持多種貨幣的法幣入金/出金功能和無縫集成加密與傳統金融支付軌道

在這方面，UR（來自 Mantle 生態系統）已經走在了前列。 它目前在瑞士金融市場監督管理局（FINMA）的監管下運營，擁有瑞士銀行許可，支持七種法幣以及現實世界與加密金融服務。 用戶不僅可以實現加密資產和法幣的自由切換，還可以通過傳統銀行渠道在七種貨幣間進行資金轉賬。

3.加密行業的爆款應用與用例愈發清晰

• 交易（Trading）

• 預測（Predicting）

• DeFi 收益農場（Yield Farming）

• 穩定幣（Stablecoin）

• 資產代幣化（Tokenization）

我們已經經歷了從中心化交易所（CEX）到現貨去中心化交易所（Spot DEX），再到永續合約去中心化交易所（Perp DEX）的發展歷程，而如今成為了這一領域的佼佼者。

由 Pumpdotfun 開創的啟動平台（launchpad）超高投機模式，引領了一波針對各種敘事的啟動平台熱潮。

預測市場實現了“逃逸速度”，首次真正觸達主流受眾。 這種現象級傳播自 NFT 熱潮以來前所未見（當時人們還在嘲笑那些“醜陋的 JPEG 圖片”）。 但這一次，用戶的態度發生了轉變——。

DeFi 通過結構化收益產品、利息產品、穩定幣、現實世界資產（RWA）/去中心化物聯網網絡（DePIN）以及資產代幣化，逐步擴展至華爾街。 人們開始意識到，他們不僅可以擁有未來的一部分，還能通過這些資產賺取收益，甚至以此作為抵押借款。

所有關鍵的加密用例都在被放大，中心化交易所（CEX）開始推出類似超級錢包應用的功能，例如 Base App、幣安（Binance）、OKX 等平台正在擴展其錢包的能力，使普通用戶更容易上手。 與此同時，——Coinbase 推出了首個 Monad ICO，而其他啟動平台（如 Legion 和 Kaito）也在逐步獲得更多用戶的青睞。

4.加密 AI 找到了初步的產品市場契合點（PMF）

加密 AI 的早期發展充滿了濫竽充數的項目——一些打著“AI 代理人”旗號的 AI 概念幣和 GPT 套殼產品橫空出世，但這些日子已經過去。

如今，區塊鏈支付軌道和穩定幣正在推動代理人之間的商業交易。 同時，可信執行環境（TEE）和零知識證明（zk proofs）等密碼學技術，與代幣經濟機制（激勵與懲罰）相結合，使得 AI 系統變得可驗證且具有確定性。

支持性的技術棧（如 x402、ERC-8004、可編程錢包、計量/計費框架、可驗證的推理/計算以及其他擴展功能）正在為打下基礎。 這些基礎設施旨在實現 AI 和人類隨時隨地無縫交易與協作，同時設置防護機制以防止 AI 出現“幻覺”或失控的情況。

與此同時，作為一種引人注目的元層模型逐漸興起，其通過遊戲化的競爭來進化 AI/智能代理，提升信號質量，並通過現實世界的激勵機制改進性能。 目前，最成功的應用主要集中在交易和預測信號領域，這與加密行業的核心 DNA 高度契合。

越來越多的生態系統正在採用這種達爾文式模型，利用代幣激勵吸引開發者、獎勵貢獻者，並為研發高質量 AI 產品提供補貼。 儘管這一領域仍處於早期階段，但已展現出良好的發展勢頭，其頂級子網表現尤為突出。

然而，儘管這些技術取得了進步並展現了產品與市場的契合度，大多數的代幣表現卻未能跟上步伐，目前的交易價格普遍比其 TGE（代幣生成事件）價格低 30% 到 90%，即便它們已經交付了強大的基礎設施和實際的實用性。

5.DeFi 邁入“動態 DeFi 時代”

defi 已牢牢確立了其作為加密行業核心支柱的地位，目前去中心化交易所（DEX）、借貸平台、收益產品和穩定幣的總鎖倉價值（TVL）已超過 1300 億美元。

基於可編程的智能合約，DeFi 具有可驗證性、可審計性和高度可組合性。 如今的頂級協議是加密領域中最經受住考驗的系統之一。 然而，儘管 DeFi 已取得巨大成功，其底層基礎設施在過去五年中卻幾乎沒有發生顯著變化。 一些關鍵機制（如集中流動性提供和借貸模型）並未經歷大幅演變。

現在，想像一波全新的自適應 DeFi 系統浪潮——這些協議能夠根據底層資產的預測價格走勢，自動進行加槓桿或減槓桿操作、重新平衡流動性提供（LP）頭寸，或根據市場情況自動進場或退出。

這標誌著的到來，其核心動力來自人工智能（AI）和機器學習（ML）。

機器學習增強的 DeFi

是這一領域的主要參與者，與頂級 DeFi 協議合作，將機器學習驅動的智能引入傳統 DeFi 系統：

• 機器學習驅動的集中式 LP 策略

• 自適應槓桿/去槓桿的 LP 管理

• 基於前瞻性風險信號的動態收益優化

預測與信號由生成，AI/ML 工程師通過貢獻模型獲得代幣激勵。 這種激勵機制遵循達爾文式 AI 激勵設計，獎勵表現更優的模型。

AI 管理的 DeFi 策略

我們還看到 @gizatechxyz 和 @alMANAk 推出了 AI 管理和 AI 創建的 DeFi 策略：

作為一個 AI 資本分配器，在精選的 DeFi 協議和策略中管理用戶資金。

則允許 AI 代理在幾分鐘內設計並部署代幣化的 DeFi 金庫（vault），並根據用戶指定的策略量身定制。 這使得 Almanak 同時成為資本分配器（為 DeFi 項目引入總鎖倉量 TVL）和基金經理的金庫創建平台。

隨著傳統金融與 DeFi 的進一步融合，機器學習系統不斷增強 DeFi 的核心價值與風險管理能力，AI 策略策展人設計出越來越複雜的策略，我們可能會在 2026 年看到 DeFi 以更快的速度擴展。 這將為互聯網經濟解鎖一個更加智能、自主且自適應的金融層。

未來展望

到 2026 年，我們可能會看到不同敘事之間的進一步融合——加密貨幣（Crypto）、人工智能（AI）、去中心化金融（DeFi）、現實世界資產（RWA）、去中心化物理基礎設施網絡（DePIN）和機器人技術（Robotics）正在合併為一個由人類與智能代理共同運行的。

• DeFi 變得更加動態

• AI 助力 DeFi 擴展到數百萬新用戶

• 加密支付網絡、穩定幣和突破性用例將覆蓋更多用戶

• 新型數字銀行（Neobanks）連接 Web2 和 Web3 用戶，將兩個世界融為一體

• 預測市場規模擴大，機器學習團隊成為預測市場的核心支柱之一

自然選擇加速，僅少數加密資產價格實現升值。 加密項目可能更傾向於 IPO（首次公開募股）而非 ico（首次代幣發行），通過傳統金融（TradFi）資本市場獲取流動性、合法性和規模化支持。

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本文僅供信息和娛樂用途，文中表達的觀點不構成投資建議或推薦。 閱讀者在投資前需根據自身的財務狀況、投資目標和風險承受能力（本文未考慮這些因素）進行盡職調查。 本文並非任何文中提及資產的買賣要約或要約邀請。