加密貨幣「現貨&期貨」是什麼？有何差異？哪種更適合我？
現貨和期貨市場都是傳統金融資產不可或缺的生態系，這些市場對加密貨幣扮演著同樣重要的角色。
那麼，在加密貨幣市場中，現貨交易是什麼？合約交易是什麼？兩者有何差別？如何判斷自己更適合哪一種交易呢？下文將會進行詳細的介紹。
現貨交易 (Spot Trading) 是什麼?
現貨交易 (Spot Trading) 顧名思義，是一種不加入槓桿、不受限制、最廣泛於生活中，也是一種最古老的交易方式。
古代使用貝殼、動物、食物等交換，也是現貨交易的一種。
在金融市場中，現貨交易也是我們隨處可見的，舉凡在股市存股、外匯市場買入外幣、幣圈內囤幣，都是典型的現貨交易。
相對起進行期貨/合約交易，在金融市場以現貨交易套利時（例如購買實體黃金、美元、比特幣等），承受風險較小（因不帶槓桿，除非價格歸零，不然無爆倉風險），花費的週期較長，回報率也會相對較低，並且可能因交易品種價格穩定，儘管價格上漲，但波段過小而導致利潤被手續費與差價稀釋，甚至導致負回報的情況產生。
加密貨幣現貨交易
加密貨幣現貨交易是以即時交割方式買賣比特幣和以太坊等數位資產的流程。換句話說，加密貨幣在市場參與者 (買方和賣方) 之間直接轉移。在現貨市場，您直接擁有加密貨幣，享有合法權利，例如投票選出主要分叉或參與質押。
讓我們看看一個例子。
假設您要在現貨市場使用法幣 (美元) 購買比特幣。在這個情況下，您可以前往加密貨幣交易所現貨市場查看 BTC/USD 交易對，並且以您想要的價格和數量下購買訂單等待執行。在完成交易之後，您的比特幣將會存放在現貨錢包，您可以在這裡持有比特幣直到它們漲價。或者，您可以將其兌換購買其他您覺得可能會增值的 BTC 之外主流數位貨幣。
在現貨市場持有加密貨幣時，您可能會在加密貨幣價值隨時間增長時透過資本增值獲利。
加密貨幣現貨交易的優缺點
在加密貨幣市場進行現貨交易，優點為不需額外付出持倉費或是資金費率等費率，只負擔較低的交易手續費或是買入/賣出價當中的匯差。
現貨交易較合較長周期持倉，除非價格歸零，否則不會出現倉位歸零的風險。
缺點則是若是未來加密貨幣市場逐漸穩定，價格波動降低，短時間內出現價位波動無法滿足於手續費與匯差的問題（如同購買現貨美金短時間內波段無法滿足手續費與匯差的負擔，因此需要使用外匯保證金在波段中進行槓桿交易獲取利潤） 。
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期貨交易（Futures trading）是什麼？
期貨交易的起源：
在西方，早期著名的期貨交易可以追溯到於 17 世紀的荷蘭共和國。
在當時，鄂圖曼土耳其引進至荷蘭共和國的鬱金香球根受民眾搶購，加上鬱金香這種植物由種子開始培育到開花，需耗費數年時間生長，因此衍伸出了鬱金香期貨，當時最高價位被哄抬至一個高級品種的鬱金香球根的合約可以換到一棟房的情況，也變成後人所熟知的「鬱金香狂熱」。
在東方，較著名的則有由中國古代的糧棧、糧市構成的的商品與遠期合約制度。
另有在日本的江戶幕府時代，因為當時稻米對國家與經濟影響的重要性，米商會針對稻米的生產與市場對稻米的期待決定庫存米的買賣。
各地的貿易商會以白銀付訂金訂購來年的稻米，以訂單在明年或是下一次稻米成熟時換取稻米，這就是最早的期貨合約，也是衍生性金融商品 (derivative) 的起源。
現代的期貨/合約交易
在現代，期貨/合約交易成為了衍伸性金融商品 (derivative) 的其中一種。
衍伸性金融商品是一種特殊類別買賣的金融工具統稱，衍伸性金融商品包含期貨 (futures contract) 、選擇權 (option，或稱期權)、權證 (warrent)、遠期合約 (forwards contract)、掉期交易 (swap) 等，不同的衍伸性金融商品有著不同的交易方式與用途。
以上述例子日本幕府時代的稻米期貨雛型來解釋：
- 付訂金購買了稻米期貨 – 開倉 (open a position)
- 持有合約到明年或是下一次稻米時 – 持倉 (position)
- 到期日，持訂單換取稻米 – 交割(delivery)
- 或是在交割日前，將手中稻米合約轉手賣給他人 – 平倉(close a position)
在當今的金融市場，期貨/合約交易已經不同於早期，可依照不同標的物分為商品期貨 (commodity futures) 與金融期貨 (financial futures) 兩種。
商品期貨是標的物為實體物品的期貨合約交易，主要分為三大類，分別是農產品期貨、金屬期貨與能源期貨。
金融期貨則是以金融商品作為標的物的期貨合約，其交易物大多是無形的且虛擬的，如外匯、加密貨幣、債券，股票指數等。
投資人與投機客藉由著在市場上以不同的標的物進行期貨交易，且期貨買賣現以槓桿 (leverage) 進行保證金交易 (margin trading)，承擔更高風險的同時在不同投資標的價格波動中獲取利潤。
加密貨幣期貨合約
期貨合約作為加密貨幣市場中推出較早的衍生產品，也是目前交易量最高的衍生品。加密貨幣市場中的期貨合約分為兩種：交割合約和永續合約，而永續合約是當前加密貨幣市場最受歡迎的產品。
期貨合約以槓桿 (leverage) 進行保證金交易 (margin trading)，承擔更高風險的同時在不同投資標的價格波動中獲取利潤。保證金交易是投資者以經紀商或是交易所提供的信託進行保證金交易，保證金交易運用槓桿投資的原理，槓桿交易可以使用小資金作為保障金，在交易的同時放大你的潛在利潤，同時也會放大你的潛在虧損風險，使著小資金投資者也能在金融市場上進行交易。
與現貨市場不同，您在期貨市場上交易合約，但實際上並沒有擁有標的資產。事實上，期貨合約是為了避免市場波動而製定的。當您交易 BTC/USDT 合約時，您實際上並不是在買賣 BTC，而是根據 BTC 的預測價值進行交易。換句話說，您在押注與合約價值平行的 BTC 價格變動，而不擁有資產。
簡而言之，合約是一種加密資產衍生品，用戶可以通過判斷漲跌，選擇買入做多或賣出做空合約來獲取數字資產價格上漲 / 下降的收益。
加密貨幣期貨合約交易範例
舉個例子來說，假設現在比特幣報價為 10,000 美元一顆，若投資人認為比特幣未來將有上漲趨勢，價位在未來可上看到 12,000 美元一顆，因此在比特幣報價 10,000 美元一顆時，在比特幣永續合約中以 0.2 顆比特幣抵押當作保證金做為成本，以四倍槓桿做多。
在一個月後，比特幣報價 12,000 美元一顆時平倉多單，可獲利 0.133333 顆比特幣* 12,000 + 0.2 顆比特幣*(12,000 – 10,000 )= 2,000 美金等值比特幣。
反之，若在一個月後，比特幣報價下跌至 8,000 美元一顆時平倉，則是虧損 0.2 顆比特幣的保證金。
進場價格落在 10,000 美元，虧損為 0.2 顆比特幣* 10,000 = 2000 美元。
（上述舉例並未加入手續費或是返還手續費與資金費率等潛在成本與獲利）
加密貨幣期貨交易 vs. 加密貨幣現貨交易
1. 槓桿
交易者因為槓桿而被吸引進入期貨市場。槓桿使得期貨交易具備極高的資本效益。例如，若要在現貨市場購買 1 BTC，您需要數千美元 — 50,000 美元，取決於目前的市場價格。透過期貨合約，您只需要少部分的成本就能開立 BTC 期貨倉位。只有使用槓桿才能辦到。槓桿越高，您的倉位花費就越少。相對地，現貨交易並不提供槓桿。假設您只有 5,000 USDT 可用。在這個情況下，您只能購買價值 5,000 USDT 的比特幣。
2. 靈活選擇多頭或空頭
當您在現貨市場購買比特幣時，您只會在價格上漲時獲利。然而，您無法在熊市中賺錢。期貨合約可讓您從短期價格波動獲利，無論哪種價格走向都有機會獲利。即使在比特幣價格下跌時，您也能預測下跌波動並且隨著此市場動能進行交易。透過期貨合約，交易者可以發展複雜的交易策略，例如賣空、套利、配對交易等。此外，期貨合約也可以用來對沖不利風險，並且保護投資組合免受極端價格波動的影響。礦工和長期持有者通常會使用期貨合約保護他們的投資組合免受預期之外的風險影響。
3. 流動性
期貨市場提供高度流動性，每個月的交易量高達數兆元。例如，比特幣期貨市場的月平均交易額為 2 兆美元，遠高於比特幣現貨市場的交易量。其蓬勃的流動性有助價格發現流程，並且可讓交易者快速有效率地在市場中交易。流動市場的風險通常較小，因為隨時都有人願意承擔倉位的另一方，交易者所承受的滑點損失也較小。
4. 期貨 vs. 現貨價格
現貨市場上的加密貨幣價格是所有現貨交易的現行價格，也稱為現貨價格。買賣雙方透過供需經濟過程來決定加密貨幣的現貨價格。相對地，期貨價格取決於現行的現貨價格加上交割前中期間的持有成本。基差代表期貨合約的持有成本。基差可能為正數或負數。正數基差關係代表期貨價格交易高於其現貨價格；負數基差則剛好相反。基差會因為供需變化而波動，但是由於套利的力量，最終仍會在到期日歸零。
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投資新手應該選擇現貨市場還是期貨市場？
那麼，初次嘗試加密貨幣投資的新手該從哪種交易下手，是現貨市場？還是期貨市場？使用期貨合約交易有很多好處，部署適當的策略後，可以用期貨合約對沖風險及使用槓桿押注倍化資金。
加密貨幣期貨合約的特徵
投資人可以賣出，也就是做空期貨合約，之後再以相同金額回購，進而消除風險。這裡的關鍵是雙方為進行交易而存入的「保證金（Margin）」。
期貨合約交易雙方都必須存入保證金，當市場上漲時，保證金自動根據市價從賣方（空頭）轉移到買方（多頭）。舉例來說：
其中一個在投資人在BTCC中存入 100 USDT，該投資人可能願意使用 10 倍槓桿購買價值 1,000 USDT 的比特幣（BTC）期貨。
因為比特幣期貨合約與實際的比特交易不同，這種買方不能撤銷未來的合約，也不能將其轉移到一般交易所中。
如上圖的期貨示例所示，0.01 BTC 訂單（價值 211.04 美元）只會使該投資人花費 10.55 美元。「成本」是指持有該倉位所需的初始保證金，如果基礎比特幣價格開始下跌，則可能需要追加更多的保證金抵押。
而大多數的加密貨幣期貨合約（如比特幣永續合約）都不會到期，因此從理論上講，投資者可能永遠不需要平倉。
期貨合約與現貨、保證金交易的差別
每個期貨交易搓合都需要金額大小和期限相同的買賣雙方，因此不可能有更大的空頭或多頭倉位，因此這種恆定的均衡性與現貨保證金交易有很大的不同。
現貨交易則是指由於買方獲得了加密貨幣，因此結算與交易同時進行，而賣方則在交易發生後立即收到法定或穩定幣等資產。但在期貨市場，雙方都會存入一定的保證金，因此起初買賣雙方均未從中獲得任何保證金。而期貨交易與現貨交易不在同一掛單簿中進行，期貨的價格通常會隨現貨交易而變化，例如在BTCC 進行交易，期貨價格也會受交易所的一般市場中的現貨價格波動所影響。
現貨與期貨市場間的波動是為了為了防止市場受到操縱，由於保證金不算入合約的交易價格內，因此衍生品交易所內的價格也就是市價（fair value），通常是由交易所現貨市場平均價格創建出的指數來定義，而資產的市價是用於確定該倉位是否使用了過多的保證金，是則應強制平倉，透過這樣的機制，操縱期貨合約的價格相對困難許多。
交易虛擬貨幣期貨合約比交易現貨更具優勢
分析師 Marcel Pechman 表示，有些交易員不願意將大量資金存入交易所，而槓桿交易可以減少市場風險，使人們能夠以較小的金額出售其現貨市場倉位。
而利用期貨交易，可以利用槓桿將本金效益發揮更好，例如，一位買方有 $ 1,000 可以做使用，他可以將自己的資金用於其他短線交易，他能將 200 美元分配給 0.114 BTC 倉位的保證金，而剩餘的 800 美元則拿去購買競爭幣的槓桿倉位。
加密貨幣合約交易所 BTCC
BTCC 是一家專門做虛擬貨幣合約的交易所，歷史也十分悠久，安全性十分高。目前有提供合約交易的加密交易所有不少，為什麼要選擇 BTCC 呢？原因有以下幾點：
1.無資金費率
不同於其他交易所主推的永續合約每8小時須收取資金費率，BTCC提供多種交易對的當季合約，結算日期前不收取手續費以外的費用，雖然也有其他較易所提供類似的合約產品，但交易對較少。
2.槓桿數高
BTCC提供1-150倍槓桿，除了能放大獲利外，也能有效運用小資金(槓桿大，所需保證金就小)，其他家的槓桿普遍是提供到125倍，且有些若要開啟高槓桿需要一定的資格
3.線上真人客服
BTCC的強項之一是擁有線上的真人客服，就算是合約新手，上班時間若有問題能直接與真人客服對接解答，許多交易所會是英文客服或需要填工單。
4.BTCC營運12年未發生過安全事故
這在駭客頻傳的加密產業，做為最老牌的交易所之一，BTCC在12年中未發生過安全事故，用戶可以安心存放資產。
5.交易深度大
BTCC提供頂級的交易深度，讓就算是大訂單也能馬上成交，且減少交易成本，這在高槓桿的合約交易中是十分重要的。
6.BTCC除了有加密貨幣合約，還有股票與原物料、貴金屬合約
透過BTCC獨創的股票、原物料、貴金屬token，掛勾全球的市場價值，可從BTCC中輕鬆交易以上及加密貨幣合約，免去需要另外開戶等繁瑣步驟。
7.手續費低
BTCC在交易過程中僅有兩種收費，交易手續費與隔夜利息(僅限永續合約、一天收一次)，針對後續手續費的調整若有實現，對比他家交易所會低上許多，這對於頻繁交易與擅長短線交易的trader會是一大誘因。
如果你想要嘗試開始虛擬貨幣合約交易，試試使用 BTCC 吧！
關於 BTCC 的詳細介紹請查看：
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在 BTCC 進行加密貨幣期貨交易
BTCC合約提供多種加密貨幣期貨工具，提供交易者和投資人多種進入市場的方式。
用戶可以使用兩種期貨產品線：
-
U 本位期貨合約： USDT 本位又稱為「U本位」。建倉以及最後交割時，都是使用USDT交易。無論合約做多還是做空，只需要在合約帳戶中充值USDT，最終收益或虧損都是以USDT結算。
-
幣本位期貨合約：幣本位是指建倉以及最後交割時，都是使用對應的加密貨幣做交易。例如想做多或做空BTC，那就需要在合約帳戶充值BTC，最終虧損或收益都是以BTC結算。
一般投資人則可以根據趨勢的不同，選擇合約類型，一般來說，當短期行情為上漲時，可以選擇做多幣本位合約；當短期行情下跌時，選擇做空 USDT 本位合約。
下文將以交易比特幣永續合約為例，介紹進行期貨交易的步驟：
在交易前，你需要先註冊一個 BTCC 帳戶，現在註冊還有入金拿贈金活動（最高 3,500 的入金獎勵活動）唷！
step 1.進入官網主頁後，點擊上方「合約」。
step 2.進入合約時，選擇幣本位或者是U本位合約，在左側框框中輸入或選擇你要交易的加密貨幣，例如比特幣的永續合約（BTCUSDT）。
step 3.調整BTCUSDT下面的槓桿，調整槓桿，例如20倍槓桿（20.00x），點擊「確認」。BTCC 永續合約槓桿最高可到100倍，但切記槓桿愈高愈容易爆倉，新手請盡量在10倍以內。
step 4.選擇「市單價」、「限單價」或「停損單」。
- 市價單：是指以當前最優價進行成交
- 限價單：是優於市價的委托單。當您指定以低於市價進行買入，或者高於市價進行賣出，採用該掛單形式
- 停損單：是低於市價的委托單。當您指定以高於市價買入，或者低於市價進行賣出，採用該掛單形式
step 5.輸入買入的合約數量，例如0.1個BTC
step 6.設定止盈止損，幫你的投資做安全的交易，例如將價格下跌5%就止損以及當價格上漲20%就止盈。（畢竟若上漲了20%沒賣出，之後下跌是很可惜的事。）
step 7.如果是看升，就點擊「買入/做多」，進行做多合約；如果是看跌，就點擊「賣出/做空」，進行做空合約。最後點擊下方買入/賣出即可。
💡 BTCC 合約交易計算器
BTCC 合約交易頁面上帶有合約計算器，如果你不清楚合約費用，可透過計算器得出大致結果。其操作也十分簡單，只需要輸入交易數值即可。
同時，BTCC 使用 VIP 等級階梯費率，不同 VIP 等級享受不同的交易手續費，具體費率可登錄後進行查看。
BTCC交易平台註冊特惠
目前 BTCC 正舉辦新用戶註冊限定福利正在舉行，儲值&交易後贈金最高 15,000 USDT，只需要充值一定比例即可獲得 USDT，還沒註冊過 BTCC 交易平台的可以點擊註冊連結參與活動。
另外還有著幣安帳戶認證領 10USDT 的活動，只需要提供幣安帳戶的截圖至 BTCC 官方 LINE 即可獲得 10U 的贈金獎勵。如果有任何活動上的問題，可以聯繫下方 BTCC 的 IG、LINE 官方帳戶進行資訊喔~
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