การไหลออกของเงินทุนใน Bitcoin ETF บ่งชี้ถึงภาวะสภาพคล่องที่ลดลง เนื่องจากความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทวีความรุนแรงขึ้น
บิตคอยน์เปิดปีด้วยแรงกดดันอย่างชัดเจน เนื่องจากความต้องการจากผลิตภัณฑ์การลงทุนอ่อนตัวลงอย่างมาก จากรายงานบนบล็อกเชน พบว่าเงินทุนที่หนุนการพุ่งขึ้นสองครั้งที่ผ่านมานั้นกำลังถอยกลับ และการลดลงนี้ ประกอบกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น ได้กระตุ้นให้เกิดความระมัดระวังในตลาด
สัญญาสภาพคล่อง Bitcoin เมื่อโมเมนตัมของ ETF กลับทิศทาง
จากการวิเคราะห์ ของ Darkfost พบว่า กระแสเงินทุนไหลเข้าและออกจาก Bitcoin ETF ในตลาดสปอตโดยรวม พลิกกลับมาติดลบ ภายในไม่กี่สัปดาห์ เมื่อเทียบกับปีก่อนๆ กองทุนรวมที่ลงทุนใน BTC เริ่มต้นปี 2026 ด้วยการขาดทุนอย่างมาก
สถานการณ์ในปี 2024 แตกต่างออกไป เนื่องจากยอดเงินไหลเข้าสะสมเพิ่มขึ้นตลอดทั้งปี ยิ่งไปกว่านั้น โมเมนตัมยังเร่งตัวขึ้นในไตรมาสสุดท้าย ส่งผลให้เงินทุนที่ผูกกับ BTC ปิดตัวสูงกว่า 30 พันล้านดอลลาร์ สภาพคล่อง ไหลเข้าสู่ภาคส่วนนี้เนื่องจากความต้องการผลิตภัณฑ์เหล่านี้ยังคงแข็งแกร่ง การดูดซับเงินทุนช่วยสนับสนุนราคาของเหรียญดั้งเดิม (OG coin)
โมเมนตัมดังกล่าวต่อเนื่องมาถึงครึ่งแรกของปีที่แล้ว ซึ่งยอดเงินไหลเข้าสะสมสูงสุดอยู่ที่ประมาณ 27-28 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เช่นเดียวกับปีที่ผ่านมา สภาพคล่องยังคงอยู่ในระดับสูง เนื่องจากผลิตภัณฑ์เหล่านี้ยังคงดูดซับอุปทานจากตลาดซื้อขายทันที (spot market) อย่างต่อเนื่อง
ที่มาของภาพ: X/Darkfost
อย่างไรก็ตาม ผลิตภัณฑ์เหล่านี้เริ่มแสดงสัญญาณของความอ่อนล้าตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว จากข้อมูลพบว่า ยอดเงินทุนไหลเข้าสะสมลดลงจากจุดสูงสุดที่ 27 พันล้านดอลลาร์ เหลือเพียงประมาณ 20 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี ข้อมูลกระแสเงินสดทรงตัวก่อนที่จะลดลงอีกครั้งในช่วงครึ่งหลังของปี น่าเสียดายที่ความอ่อนแอที่พบในช่วงปลายปีที่แล้วดูเหมือนจะยืดเยื้อมาถึงปี 2026 ด้วย
การไหลออกของเงินทุนในปัจจุบันทำให้ผู้ซื้อรายย่อยที่สำคัญหายไปจากตลาด หากไม่มีความต้องการ ETF อย่างต่อเนื่อง สภาพคล่องในตลาดสปอตก็จะตึงตัวขึ้น ราคาจะอ่อนไหวต่อแรงขายมากขึ้น ความผันผวนในระยะสั้นมักจะเพิ่มขึ้นภายใต้สภาวะเช่นนี้
สภาพคล่องตึงตัวขึ้น เนื่องจากกองทุนคริปโตเคอร์เรนซีพยายามฟื้นตัวจากความต้องการ
ดูเหมือนว่านักลงทุนกำลังประเมินความเสี่ยงอีกครั้ง เนื่องจากความไม่แน่นอนทั่วโลกได้กระตุ้นให้เกิดมุมมองที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยง โดยปกติแล้ว ความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงที่ลดลงมักจะสังเกตเห็นได้ในตลาดคริปโตเคอร์เรนซีเป็นอันดับแรก อันที่จริง ข้อมูลการไหลเวียนของเงินทุนแสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์จำนวนมากกำลังงดเว้นจากตลาดในขณะนี้
ความแตกต่างระหว่างปี 2024–2025 และต้นปี 2026 นั้นชัดเจนมาก ปีก่อนๆ แสดงให้เห็นถึงการสะสมทุนที่มั่นคงและสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น แต่ปีปัจจุบันกลับแสดงให้เห็นถึงการหดตัวและการถอนทุน ส่งผลให้โครงสร้างตลาดดูเปราะบางมากขึ้น
กระแสเงินทุนไหลเข้า ETF ที่คงที่อาจช่วยปรับปรุงความเชื่อมั่นได้ การไหลเข้าสะสมที่เพิ่มขึ้นจะส่งสัญญาณว่าความต้องการกำลังกลับมา นอกจากนี้ การซื้ออย่างต่อเนื่องอาจช่วยดูดซับอุปทานได้อีกครั้ง จนกว่าจะถึงเวลานั้น สภาพคล่องที่ตึงตัวอาจยังคงสร้างแรงกดดันให้ราคา Bitcoin ลดลงต่อไป
การวิเคราะห์ของ Darkfost มองว่าความอ่อนแอในปัจจุบันเป็นส่วนหนึ่งของภาวะชะลอตัวในวงกว้างมากกว่าจะเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลัน โมเมนตัมที่ลดลงเมื่อปีที่แล้วได้รับการยืนยันแล้วในสภาวะตลาดปัจจุบัน สำหรับตอนนี้ ความต้องการ กองทุนลงทุนที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเคอร์เรนซี ยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่ต้องจับตาดู
บทความเรื่อง " การไหลออกของเงินทุนใน Bitcoin ETF ส่งสัญญาณถึงภาวะสภาพคล่องที่ลดลง เนื่องจากความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทวีความรุนแรงขึ้น" เผยแพร่ครั้งแรกบน Live Bitcoin News
]]>เนื้อหานี้จัดทำขึ้นโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อแจ้งข้อมูลและให้ความรู้เท่านั้น และไม่ถือว่าเป็นคำแนะนำด้านการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ BTCC แต่อย่างใด BTCC ใช้ความพยายามอย่างเต็มที่ แต่ไม่สามารถรับประกันความจริงแท้ ความถูกต้อง หรือความเป็นต้นฉบับของเนื้อหาข้างต้นได้