ใครคือ "ผู้ชนะ"? ใครคือ "หายนะ"? การจัดอันดับผลการดำเนินงานของ TGE ภายใต้ภาวะตลาดกระทิงที่ไม่ปกติในปี 2025

ผู้แต่ง: สเตซี่ มูร์

รวบรวมโดย: ทิม, PANews

จะประเมินผลการดำเนินงาน TGE ของโครงการได้อย่างไร?

สำหรับแต่ละโทเค็น ฉันตรวจสอบจากสามแง่มุม:

1. เมื่อเทียบกับจุดสูงสุดตลอดกาล: ราคาได้ฟื้นตัวจากจุดสูงสุดไปแล้วกี่เปอร์เซ็นต์?
2. เวลา: นานแค่ไหนแล้วตั้งแต่จุดสูงสุดตลอดกาล? (โครงการในระยะเริ่มต้น ≠ "ทดสอบอย่างสมบูรณ์")
3. อัตราส่วนสภาพคล่องต่อมูลค่าตลาด: นี่คือการค้นพบราคาที่แท้จริงหรือเป็นเพียงสัญญาณรบกวนจากตลาดอันเนื่องมาจากสภาพคล่องไม่เพียงพอ

คุณสามารถคิดได้แบบนี้: หากคุณซื้อ TGE และไม่ขายที่จุดสูงสุด กำไรและขาดทุนของคุณจะเปรียบเทียบกับโทเค็นอื่นๆ ในระดับเดียวกันได้อย่างไร

หมายเหตุ: บทความนี้เป็นเพียงมุมมองของผู้เขียนเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน

S-Class: TGE Winner Avici (AVICI) อยู่ในระดับของตัวเอง S+

ประสิทธิภาพ: ราคาสูงสุดอยู่ที่ 5.6 ดอลลาร์ ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 4.3 ดอลลาร์ ลดลงเพียง 20-25%

สำหรับเหรียญใหม่ ประสิทธิภาพนี้ถือเป็นตัวอย่างที่ดี: ราคาแข็งแกร่ง ความผันผวนน้อย และแม้ว่าอุปทานหมุนเวียนจะมีน้อย อัตราการหมุนเวียนก็ค่อนข้างสูง

บทวิเคราะห์: นี่คือเรื่องราวของ "ผู้ชนะ" ทั่วไป ราคาพุ่งสูงขึ้น แต่ต่างจากเหรียญใหม่ส่วนใหญ่ในปี 2025 ตรงที่ราคาไม่ได้ลดลงกลับไปสู่จุดเริ่มต้นอย่างสมบูรณ์ แม้กระทั่งในปัจจุบัน นักลงทุนในช่วงแรก ๆ ก็ยังคงทำกำไรได้มาก

ผลตอบแทนพื้นฐาน (YB)

ผลงาน: สูงสุดที่ 0.82–0.94 ดอลลาร์ ราคาปัจจุบันที่ 0.44–0.56 ดอลลาร์ ลดลง 45–55%

ราคาสูงสุดตลอดกาลเกิดขึ้นในช่วงกลางเดือนตุลาคม พ.ศ. 2568 ดังนั้นจึงถือเป็นจุดสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้ โดยราคาโทเค็นในปัจจุบันยังคงสูงกว่าจุดต่ำสุดมากกว่าสองเท่า

การวิเคราะห์: สำหรับโครงการที่สร้างผลตอบแทนที่เปิดตัวในตลาดที่มีความผันผวน ถือเป็นเรื่องน่าทึ่งที่โครงการเหล่านี้สามารถรักษาระดับราคาสูงสุดตลอดกาลไว้ได้ครึ่งหนึ่งหลังจากเปิดตัวได้หนึ่งเดือน โทเค็นเหล่านี้จัดอยู่ในประเภท "มีผลการดำเนินงานที่ดี แต่เริ่มกลับสู่ค่าเฉลี่ย"

ซาฮารา แล็บส์ เอไอ (SAHARA)

ผลงาน: ราคาสูงสุดอยู่ที่ 0.16 ดอลลาร์ และราคาปัจจุบันอยู่ที่ 0.008 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงการลดลงมากกว่าครึ่งหนึ่ง แต่ยังคงเพิ่มขึ้น 3-4 เท่าจากจุดต่ำสุด

โครงการนี้ได้รับการสนับสนุนจากบริษัทเงินร่วมลงทุนชื่อดัง (Pantera, Binance Labs, Polychain ฯลฯ) และประสบความสำเร็จในการระดมทุนครั้งใหญ่ การค้นพบมูลค่าของโปรเจกต์นี้ไม่ใช่การถอยกลับแบบมีม

บทวิเคราะห์: ในสภาพแวดล้อมตลาดปัจจุบัน ความจริงที่ว่าราคาลดลงครึ่งหนึ่งจากจุดสูงสุด ในขณะที่ปริมาณการซื้อขายยังคงแข็งแกร่งนั้น ถือเป็นเรื่องที่น่าทึ่งอย่างแท้จริง ราคาไม่ได้ลดลง และสภาพคล่องยังคงดีอยู่

ไร้ขีดจำกัด (LMTS)

ประสิทธิภาพ: ขึ้นอยู่กับแหล่งที่มาของข้อมูล ราคาสูงสุดอยู่ระหว่าง $0.47 ถึง $0.72 ในขณะที่ราคาปัจจุบันอยู่ที่ $0.23 ซึ่งแสดงถึงการลดลง 50% ถึง 65%

TGE กำลังจะมาในเร็วๆ นี้ (ปลายเดือนตุลาคม 2568) และแม้กระทั่งหลังจากการปลดล็อค Airdrop ครั้งแรก ราคาในปัจจุบันยังคงอยู่ในช่วงกลางของช่วงราคา

การวิเคราะห์: แม้ว่าจะไม่ถึงระดับ AVICI แต่เมื่อเทียบกับการลดลง 70-90% ของเหรียญใหม่ส่วนใหญ่ ความเสถียรของ LMTS ก็เพียงพอที่จะทำให้มันอยู่ในระดับล่างสุดของ S หรือบนสุดของ A ได้

A-Class: TGE แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งหลังจากช่วงแรกพุ่งสูงขึ้น แต่หลังจากนั้นก็ลดลงค่อนข้างมาก Lombard (BARD)

ผลงาน: ราคาสูงสุดอยู่ที่ 1.5-1.6 ดอลลาร์สหรัฐฯ ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 0.72-0.75 ดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง 50-55% แต่ยังคงสูงกว่าจุดต่ำสุด 2-3 เท่า

การวิเคราะห์: หลังจากราคาพุ่งขึ้นอย่างแรงในช่วงแรก ราคาก็ลดลงครึ่งหนึ่งในเวลาต่อมา แต่ไม่ได้ร่วงลงสู่ภาวะวิกฤต สำหรับระบบนิเวศ Bitcoin ซึ่งพึ่งพาเลเวอเรจสูง การย่อตัวลงครั้งนี้ถือเป็นปัญหาที่ยอมรับได้

ไคโตะ ไอ(ไคโตะ)

ประสิทธิภาพ: ราคาสูงสุดอยู่ที่ 2.89 ดอลลาร์ ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 0.8-0.9 ดอลลาร์ ลดลง 70%-75%

ราคาปัจจุบันยังคงสูงกว่าจุดต่ำสุดในช่วงแรกมากกว่า 10 เท่า สภาพคล่องมีมาก และมีการจดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์หลักหลายแห่ง

การวิเคราะห์: นี่คือกรณีของ TGE ที่ผมกล่าวถึงว่าเป็นกรณี "ที่ประสบความสำเร็จแต่มีมูลค่าเพิ่มขึ้นแล้ว" ผู้ซื้อในช่วงแรกสร้างผลกำไรมหาศาล ขณะที่ผู้เข้าใหม่ในภายหลังต้องเผชิญกับแรงขาย อย่างไรก็ตาม เมื่อเปรียบเทียบกับโทเค็น AI ส่วนใหญ่ในปี 2025 กรณีนี้ยังถือว่าเป็นผู้ชนะโดยเปรียบเทียบ

ออมนิแพร์ (OMFG)

ผลงาน: ราคาสูงสุดอยู่ที่ 1.83-1.86 ดอลลาร์ ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 0.45 ดอลลาร์ ลดลง 75%

อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าราคามีแนวโน้มสูงขึ้นเมื่อเทียบกับจุดต่ำก่อนหน้านี้ และอุปทานหมุนเวียนก็ค่อนข้างน้อย

การวิเคราะห์: หลังจากราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นอย่างมากในช่วงแรก ก็เกิดการย่อตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่หุ้นตัวนี้ไม่ได้ถูกละทิ้งจากชุมชน ผลประกอบการอยู่ในเกณฑ์ดี แต่ยังไม่อยู่ในระดับชั้นนำ

อัมบรา (UMBRA)

ผลงาน: ราคาสูงสุดอยู่ที่ 2.47 ดอลลาร์ ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 0.59-0.60 ดอลลาร์ ลดลง 75%

การวิเคราะห์: คล้ายกับ OMFG: มีการกล่าวขวัญถึงและประเมินมูลค่าใหม่มากเกินไป แต่ยังคงรักษากิจกรรมและสภาพคล่องในตลาดซึ่งถือเป็นระดับกลางบน

ผลงาน.

บริษัท อาแวนติส (AVNT)

ผลการดำเนินงาน: ราคาสูงสุดอยู่ที่ 2.64 ดอลลาร์ และราคาปัจจุบันอยู่ที่ 0.44-0.45 ดอลลาร์ ลดลง 80%-83% แต่ยังคงมากกว่าจุดต่ำสุดมากกว่าสองเท่า

โทเค็นอนุพันธ์ DEX ที่เกิดจากความคลั่งไคล้ในการเก็งกำไรอย่างสุดโต่ง กำลังเข้าสู่ช่วงที่มูลค่าถดถอยแล้ว

การวิเคราะห์: แม้ว่าการถอนเงินจะเจ็บปวด แต่ก็ยังคงอยู่ในช่วงความผันผวนปกติสำหรับโทเค็นอนุพันธ์ DEX ผลการดำเนินงานอยู่ในระดับปานกลางแต่ไม่ถึงขั้นหายนะ

OG Labs (0G)

ผลงาน: ราคาสูงสุดอยู่ที่ 7-7.3 เหรียญสหรัฐ ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 1.2-1.3 เหรียญสหรัฐ ลดลง 80%-83%

การวิเคราะห์: โครงการโครงสร้างพื้นฐานนี้มักมีอัตราผลตอบแทนจากการลงทุน (FDV) สูง การประเมินมูลค่าแบบเจือจางทั้งหมดถูกประเมินสูงเกินไป ส่งผลให้มีการประเมินมูลค่าตลาดใหม่อย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม โครงการนี้ยังคงรักษามูลค่าตลาดและปริมาณการซื้อขายไว้ได้ในระดับหนึ่ง และยังไม่กลายเป็นโครงการเปล่า ทำให้โครงการอยู่ในระดับ A- ถึง B+

พลาสม่า (XPL)

ประสิทธิภาพ: ราคาสูงสุดอยู่ที่ 1.69 ดอลลาร์ ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 0.25-0.27 ดอลลาร์ ลดลงสูงสุด 85%

ปริมาณการซื้อขายสูงและมูลค่าตลาดขนาดใหญ่

บทวิเคราะห์: เช่นเดียวกับ 0G มูลค่าของเหรียญนี้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากหลังจากเปิดตัวอย่างแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับโทเค็น seed-label จำนวนมากที่ร่วงลงถึง 98% ในปี 2025 เหรียญนี้ยังคงถือเป็น "เรื่องราวความสำเร็จ"

B-Class: TGE พุ่งขึ้นแล้วตกลงมา Linea.eth(LINEA)

ประสิทธิภาพ: ราคาสูงสุดอยู่ที่ 0.046 ดอลลาร์ - 0.05 ดอลลาร์ ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 0.01 ดอลลาร์ ลดลง 75%-80%

เนื่องจากเป็นโทเค็น Layer2 ที่มีปริมาณการแจกฟรีจำนวนมาก การดึงกลับจึงถือเป็นเรื่องปกติ

การวิเคราะห์: คล้ายกับ 0G ที่มีผลงานโดดเด่นเมื่อเปิดตัว แต่ต่อมาก็มีการปรับมูลค่าครั้งใหญ่ เช่นเดียวกัน เมื่อเทียบกับโทเค็น seed-label จำนวนมากที่ราคาร่วงลงถึง 98% ในปี 2025 โทเค็นนี้ยังคงถือเป็น "เรื่องราวความสำเร็จ"

เรื่องราว (IP)

ประสิทธิภาพ: ราคาสูงสุด 14.9 ดอลลาร์ ราคาปัจจุบัน 2.9-3 ดอลลาร์ ลดลง 80%

ด้วยการสนับสนุนจาก VC ที่แข็งแกร่งและเรื่องราวเกี่ยวกับ IP โทเค็นยังคงรักษามูลค่าที่เจือจางเต็มที่ซึ่งน่าเคารพ

บทวิเคราะห์: ในช่วงแรก ราคาหุ้นมีกระแสตอบรับอย่างล้นหลามอย่างที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน ตามมาด้วยการร่วงลงอย่างต่อเนื่อง ถึงแม้ราคาหุ้นจะไม่ถึงระดับที่เลวร้าย แต่ก็จัดอยู่ในกลุ่มโครงการประเภท "พุ่งขึ้นและร่วงลง" อย่างชัดเจน

ฟอลคอน ไฟแนนซ์ (FF)

ผลงาน: ราคาสูงสุดอยู่ที่ 0.667 ดอลลาร์ ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 0.14-0.15 ดอลลาร์ ลดลง 75%-80%

ข้อมูลสาธารณะแสดงให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขายรายวันยังคงมหาศาล และ TVL (ขีดจำกัดปริมาณการทำธุรกรรม) ก็มีมากเช่นกัน

การวิเคราะห์: เมื่อพิจารณาจากแนวโน้ม TGE ถือว่าประสบความสำเร็จ (ผู้เข้าร่วมในช่วงแรกสามารถทำกำไรได้) แต่ราคาโทเค็นยังคงลดลง 70-80%

บาบิลอน (BABY)

ประสิทธิภาพ: ราคาสูงสุดอยู่ที่ 0.165-0.17 ดอลลาร์ ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 0.023-0.025 ดอลลาร์ ลดลงสูงสุด 85%

การวิเคราะห์: ในฐานะโทเค็น Bitcoin ที่ได้รับการคาดหวังอย่างสูงในการกลับมาประมูลอีกครั้ง ประสิทธิภาพของมันกลับต่ำกว่าที่คาดหวังไว้ แต่ก็ยังไม่ถึงขั้น "เข้าสู่วังวนแห่งความตายแบบ CORN/NC"

ยูเนี่ยน(ยู)

ประสิทธิภาพ: ราคาสูงสุดอยู่ที่ 0.023-0.027 ดอลลาร์ ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 0.004 ดอลลาร์ ลดลง 80%-85%

การวิเคราะห์: นี่คือการเคลื่อนไหวของราคาโดยทั่วไปสำหรับโทเคนการกำกับดูแลระดับกลาง โดดเด่นด้วยการเปิดตัวครั้งแรกที่แข็งแกร่ง ตามมาด้วยการลดลงอย่างช้าๆ และค่อยเป็นค่อยไปเนื่องจากการปลดล็อกและภาวะเงินเฟ้อ U ก็ไม่ใช่ข้อยกเว้นในบรรดาโทเคนเหล่านี้

เกรด C: ผลการดำเนินงานไม่ดีหลังจาก TGE Berachain Foundation (BERA)

ประสิทธิภาพ: ราคาสูงสุด 14.5 ดอลลาร์ ราคาปัจจุบัน 1.3 ดอลลาร์ ลดลง 90%-91%

สำหรับ Layer 1 ซึ่งมีการเล่าเรื่องในระดับชั้นนำ มีความคาดหวังสูง และมีมูลค่าสูง ประสิทธิภาพดังกล่าวอาจถือได้ว่าเป็นความล้มเหลวครั้งใหญ่

การวิเคราะห์: จากมุมมองของผลการดำเนินงานของ TGE นี่เป็นตัวอย่างทั่วไปของการโฆษณา VC ที่มากเกินไป ซึ่งนำไปสู่การประเมินมูลค่าที่สูงเกินจริง และการประเมินมูลค่าใหม่ในที่สุด

ไร้ขอบเขต (ZKC)

ประสิทธิภาพ: ราคาสูงสุด 1.79 ดอลลาร์ ราคาปัจจุบัน 0.15 ดอลลาร์ ลดลง 91%

การวิเคราะห์: คล้ายกับเส้นทางของ BERA แต่มีความแข็งแกร่งของแบรนด์ที่อ่อนแอกว่า เมื่อพิจารณาในแง่ของราคา ถือเป็น TGE ที่ล้มเหลวอย่างชัดเจน

มิร่า (MIRA)

ประสิทธิภาพ: ราคาสูงสุดอยู่ที่ 2.35-2.61 ดอลลาร์ ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 0.18 ดอลลาร์ ลดลง 92%-93%

การวิเคราะห์: คล้ายกับ ZKC หลังจากที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ก็ประสบกับการลดลงอย่างมาก และตอนนี้กราฟก็กลายเป็นเส้นโค้งโทเค็นขนาดกลางอีกเส้นหนึ่งที่คล้ายกับลานสกี

โปรโตคอล Solv (SOLV)

ผลงาน: ราคาสูงสุดอยู่ที่ 0.15-0.25 ดอลลาร์ ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 0.016 ดอลลาร์ ลดลงถึง 90%

การวิเคราะห์: เมื่อพิจารณาจากประสบการณ์ของ Solv และขนาดของระบบนิเวศที่อ้างสิทธิ์ แนวโน้มราคาหลังจาก TGE ถือว่าน่าผิดหวังอย่างแท้จริง

อัลโลร่า (ALLO)

ประสิทธิภาพ: เนื่องจากแหล่งข้อมูลที่แตกต่างกัน ราคาสูงสุดอยู่ที่ 0.85-1.70 ดอลลาร์ และราคาปัจจุบันอยู่ที่ 0.17-0.18 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงการลดลงในระยะสั้น 80%-90%

การวิเคราะห์: นี่เป็นเวอร์ชันเร่งรัดของโมเดลเหรียญ Airdrop: หลังจากที่กระแสฮือฮาลดลง ราคาจะร่วงลง 80-90% ทันที

คลาส D: ภัยพิบัติ TGE

หากโทเค็นเหล่านี้สร้างกระแสบน Twitter ฉันจะรวมโทเค็นเหล่านี้ไว้ในรายชื่อ "ความล้มเหลวของพาดหัวข่าว" นี้

ข้าวโพด

ประสิทธิภาพ: ราคาสูงสุด 13.98 ดอลลาร์ ราคาปัจจุบัน 0.07 ดอลลาร์ ลดลง 99.5%

วิเคราะห์: นี่คือการปรับฐานราคาปกติ เว้นแต่คุณจะขายอย่างรวดเร็วใกล้จุดสูงสุด TGE นี้จะกลายเป็นสุสานของนักลงทุน

โนเดเพย์ (NC)

ประสิทธิภาพ: ราคาสูงสุดอยู่ที่ 0.327 ดอลลาร์ ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 0.0035 ดอลลาร์ ลดลง 99%

การวิเคราะห์: นี่คือรูปแบบทั่วไปของการพุ่งขึ้นแล้วร่วงลง โดยราคาเกือบจะร่วงลงหลังจากพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว มันคือเหยื่อของกระแส "airdrop + ขุดแต้ม"

เครือข่ายแมนต้า (MANTA)

ประสิทธิภาพ: ราคาสูงสุดอยู่ที่ 4.05-4.08 ดอลลาร์ ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 0.1-0.11 ดอลลาร์ ลดลง 97%

การวิเคราะห์: สำหรับโครงการนี้ ซึ่งดำเนินเรื่องราวตามแบบ L2 และเคยเป็นดาวเด่นของ Binance Launchpool ผลการดำเนินงานในปัจจุบันกลับย่ำแย่ Manta เป็นหนึ่งในตัวอย่างที่โดดเด่นที่สุดของ "FDV ที่มากเกินไป" ในบรรดาโครงการที่มีชื่อเสียงในรายการนี้

บทวิจารณ์สั้นๆ ของโทเค็นระดับกลาง

BABY: การลดลง 85% จากจุดสูงสุดตลอดกาลนั้นเป็นเรื่องแย่ แต่ก็ไม่ได้เป็นกรณีโดดเดี่ยว ฉันจัดให้มันอยู่ในเกรด B เพราะจากมุมมองของตลาด มันยังคงซื้อขายเหมือนกับโครงการ Layer 1 ที่ถูกกฎหมาย ซึ่งทำการ resttaking แทนที่จะกลายเป็นโทเค็นขุดที่ตายแล้ว

XPL, 0G และ AVNT ต่างเผชิญกับราคาที่ปรับตัวลดลง 80-85% แต่ยังคงรักษาปริมาณการซื้อขายและมูลค่าตลาดที่สูงไว้ได้ หากไม่สามารถขายได้ในช่วงที่ราคาสูงสุด อาจทำให้ขาดทุนจำนวนมาก แต่นี่ถือเป็นเรื่องปกติในสภาพแวดล้อมการออกโทเค็นในปี 2025

Omnipair, Umbra, BARD และ KAITO: เหล่านี้เป็นกรณี TGE ในระดับกลางที่ "มีผลงานดีพอสมควร" โดยประสบกับการพุ่งสูงอย่างรวดเร็วในช่วงแรกตามด้วยการแก้ไขที่สำคัญ แต่ยังคงรักษาสภาพคล่องในตลาดสูงไว้ได้