ซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์ทำรายได้ไตรมาส 3 สูงสุดใหม่ กำไรจากการดำเนินงานทะลุ 100 ล้านล้านวอนครั้งแรก แต่กำไรสุทธิยังต่ำกว่าคาด

กำไรสุทธิไตรมาส 3 ของซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์อยู่ที่ 75.21 ล้านล้านวอน เทียบกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ 89.06 ล้านล้านวอน กำไรจากการดำเนินงานไตรมาส 3 อยู่ที่ 107.44 ล้านล้านวอน ยอดขายไตรมาส 3 อยู่ที่ 195.25 ล้านล้านวอน ยอดขายชิปไตรมาส 3 อยู่ที่ 147.1 ล้านล้านวอน ซัมซุงจะประกาศแผนการคืนผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นภายในสิ้นเดือนมกราคม และมีแผนจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด 30 ล้านล้านวอนในไตรมาส 3

ท่ามกลางกระแสการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ที่ร้อนแรง รายได้และกำไรจากการดำเนินงานไตรมาส 3 ของซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์ทำสถิติสูงสุดใหม่เป็นไตรมาสที่สี่ติดต่อกัน โดยกำไรจากการดำเนินงานรายไตรมาสทะลุหลัก 100 ล้านล้านวอนเป็นครั้งแรก แต่กำไรสุทธิออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์

เมื่อวันที่ 29 ตุลาคม 2026 ซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์เปิดเผยงบการเงินโดยละเอียดสำหรับไตรมาส 3 ปี 2026 โดยมีรายได้รายไตรมาส 195.25 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้น 127% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ทำสถิติสูงสุดใหม่ และทำสถิติรายได้และกำไรใหม่เป็นไตรมาสที่สี่ติดต่อกัน กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 107.44 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้น 783% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 55%

อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ โดยอยู่ที่ 75.21 ล้านล้านวอน ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 89.06 ล้านล้านวอน ปัจจัยฉุดหลักมาจากรายการที่ไม่ได้เกิดจากการดำเนินงาน โดยค่าใช้จ่ายทางการเงินในไตรมาส 3 อยู่ที่ -9.5 ล้านล้านวอน ทำให้กำไรก่อนหักภาษีลดลงเหลือ 98.5 ล้านล้านวอน เมื่อรวมกับภาษีเงินได้ 23.4 ล้านล้านวอน อัตรากำไรสุทธิสุดท้ายของบริษัทอยู่ที่ 38.5% ลดลงจาก 41.8% ในไตรมาส 2

แกนหลักของการเติบโตในรอบนี้ยังคงเป็นเซมิคอนดักเตอร์ โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์หน่วยความจำที่เกี่ยวข้องกับ AI ธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ DS ของซัมซุงมียอดขายไตรมาส 3 อยู่ที่ 147.1 ล้านล้านวอน และกำไรจากการดำเนินงาน 106.5 ล้านล้านวอน ซึ่งคิดเป็นเกือบทั้งหมดของกำไรจากการดำเนินงานของกลุ่ม

ยอดขายธุรกิจหน่วยความจำอยู่ที่ 140.7 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 427% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้แรงหนุนหลักจากการผลิต HBM4 จำนวนมาก ความต้องการ SSD สำหรับเซิร์ฟเวอร์ที่แข็งแกร่ง และราคาหน่วยความจำที่ปรับตัวสูงขึ้นในวงกว้าง

เมื่อมองไปข้างหน้า ซัมซุงได้ประกาศแผนการใช้จ่ายด้านทุนที่เข้มข้นขึ้น โดยคาดว่าการใช้จ่ายด้านทุนในปี 2026 จะอยู่ที่ 84.4 ล้านล้านวอน สูงกว่าปี 2025 ที่ 52.7 ล้านล้านวอนอย่างมีนัยสำคัญ โดยในจำนวนนี้เป็นการใช้จ่ายด้านทุนสำหรับชิปประมาณ 76.8 ล้านล้านวอน คิดเป็นสัดส่วนกว่า 90%

บริษัทยังเตือนด้วยว่า เมื่อระบบนิเวศ AI ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ปัญหาการขาดแคลนชิปจะทวีความรุนแรงขึ้นอีกในปีหน้า

งบกำไรขาดทุน: อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 55% แต่กำไรสุทธิถูกฉุดจากค่าใช้จ่ายทางการเงิน

เมื่อพิจารณาจากความสามารถในการทำกำไรโดยรวม ไตรมาส 3 ของซัมซุงแสดงลักษณะเฉพาะของวัฏจักรขาขึ้นของ AI

ยอดขายไตรมาส 3 อยู่ที่ 195.3 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้น 127% จาก 86.1 ล้านล้านวอนในช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 107.4 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 12.2 ล้านล้านวอนในช่วงเดียวกันของปีก่อน บริษัทระบุว่านี่เป็นครั้งแรกที่บริษัทเทคโนโลยีระดับโลกมีกำไรจากการดำเนินงานรายไตรมาสเกิน 100 ล้านล้านวอน

ในด้านอัตรากำไรขั้นต้น กำไรขั้นต้นไตรมาส 3 อยู่ที่ 135.3 ล้านล้านวอน คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 69.3% เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 38.9% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน อัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 55.0% เพิ่มขึ้น 2.8 จุดเปอร์เซ็นต์จากไตรมาส 2 และเพิ่มขึ้นกว่า 40 จุดเปอร์เซ็นต์จาก 14.1% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

ด้านค่าใช้จ่ายค่อนข้างควบคุมได้ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารไตรมาส 3 อยู่ที่ 27.8 ล้านล้านวอน คิดเป็น 14.2% ของรายได้ ลดลงจาก 24.8% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน การลงทุนด้านการวิจัยและพัฒนาอยู่ที่ 14.4 ล้านล้านวอน ลดลง 10% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ยังคงเพิ่มขึ้น 63% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าซัมซุงยังคงลงทุนอย่างต่อเนื่องในด้านชิป AI กระบวนการผลิตขั้นสูง และจอแสดงผลรุ่นต่อไป

แต่กำไรสุทธิไม่ได้ออกมาดีกว่าที่คาดไว้พร้อมกัน ปัจจัยสำคัญอยู่ที่ค่าใช้จ่ายทางการเงิน ในไตรมาส 3 ค่าใช้จ่ายทางการเงินของซัมซุงติดลบ 9.5 ล้านล้านวอน ขณะที่ไตรมาส 2 เป็นบวก 4.7 ล้านล้านวอน ด้วยเหตุนี้ แม้กำไรจากการดำเนินงานจะทำสถิติสูงสุดใหม่ แต่กำไรก่อนหักภาษีอยู่ที่ 98.5 ล้านล้านวอน และกำไรสุทธิอยู่ที่ 75.1 ล้านล้านวอน ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์

เซมิคอนดักเตอร์: HBM4 และ SSD สำหรับเซิร์ฟเวอร์เป็นเครื่องยนต์ขับเคลื่อนผลประกอบการ

แหล่งการเติบโตที่สำคัญที่สุดของซัมซุงในไตรมาส 3 คือแผนกเซมิคอนดักเตอร์ DS

ธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ DS มียอดขายไตรมาส 3 อยู่ที่ 147.1 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 344% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 106.5 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้น 17.3 ล้านล้านวอนจากไตรมาส 2 และเพิ่มขึ้น 99.5 ล้านล้านวอนจากช่วงเดียวกันของปีก่อน เมื่อคำนวณจากรายได้ตามส่วนงาน อัตรากำไรจากการดำเนินงานของ DS อยู่ที่ประมาณ 72% สะท้อนถึงความยืดหยุ่นของราคาท่ามกลางอุปสงค์หน่วยความจำ AI ที่มากกว่าอุปทาน

ในจำนวนนี้ ยอดขายธุรกิจหน่วยความจำอยู่ที่ 140.7 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 427% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซัมซุงระบุว่า บริษัทได้ปรับปรุงส่วนผสมผลิตภัณฑ์เชิงรุกภายใต้ข้อจำกัดด้านกำลังการผลิต โดยมุ่งเน้นทรัพยากรไปที่ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI ขณะเดียวกัน ความต้องการเซิร์ฟเวอร์ที่แข็งแกร่งได้ผลักดันให้ราคาหน่วยความจำสูงขึ้นในทุกกลุ่มการใช้งาน

HBM4 เป็นคำสำคัญที่สุดของไตรมาสนี้ ซัมซุงระบุว่า บริษัทได้ขยายยอดขาย HBM4 อย่างมีนัยสำคัญด้วยความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์ และตอบสนองความต้องการ SSD สำหรับเซิร์ฟเวอร์ที่เพิ่มขึ้นอย่างแข็งขัน เมื่อคลัสเตอร์การฝึกและอนุมาน AI ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง หน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง DRAM สำหรับเซิร์ฟเวอร์ และ SSD ระดับองค์กรกลายเป็นผลิตภัณฑ์ที่ขาดแคลนที่สุด

ซัมซุงยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อไตรมาส 4 บริษัทคาดว่าการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI จะยังคงได้รับแรงหนุนจากการแข่งขันด้าน AI ระดับโลก และแพลตฟอร์ม CPU/GPU รุ่นใหม่จะผลักดันความต้องการหน่วยความจำให้เติบโตต่อไป ความต้องการ QLC SSD ที่เกี่ยวข้องกับการขยายตัวของบริการ AI Agent ส่วนบุคคลก็จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกัน

บริษัทวางแผนที่จะเพิ่มยอดขาย HBM, DRAM สำหรับเซิร์ฟเวอร์ และ SSD ต่อไป และขยายการจัดหา DDR5 ความเร็วสูงสำหรับเซิร์ฟเวอร์และ QLC SSD

โรงงานรับจ้างผลิตและชิประบบ: ความต้องการกระบวนการผลิตขั้นสูงฟื้นตัว โรงงาน Taylor เข้ามามีบทบาท

นอกเหนือจากหน่วยความจำแล้ว ธุรกิจชิประบบ (LSI) และโรงงานรับจ้างผลิตของซัมซุงก็ปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน

ในด้านชิประบบ การเติบโตของรายได้ไตรมาส 3 ได้รับประโยชน์หลักจากการผลิต SoC และเซ็นเซอร์ภาพจำนวนมากสำหรับรุ่นใหม่ในช่วงครึ่งหลังของปี บริษัทยังระบุว่า ได้รับโครงการ SoC แบบกำหนดเองจากการสร้างความร่วมมือกับลูกค้าใหม่ ในไตรมาส 4 ซัมซุงคาดว่า SoC ระดับเรือธงและเซ็นเซอร์ 200 ล้านพิกเซลจะรักษาการผลิตและยอดขายที่มั่นคง

ธุรกิจโรงงานรับจ้างผลิตได้รับประโยชน์จากความต้องการโหนดขั้นสูง ซัมซุงระบุว่า รายได้และกำไรของโรงงานรับจ้างผลิตในไตรมาส 3 ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยหลักมาจากยอดขาย HBM B-Die ที่เพิ่มขึ้นและการขยายยอดขายกระบวนการผลิตขั้นสูง บริษัทยังคงได้รับคำสั่งซื้อ HPC ขนาด 2nm อย่างต่อเนื่อง รวมถึงจากผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่

เมื่อมองไปยังไตรมาส 4 ซัมซุงคาดว่ารายได้ของธุรกิจโรงงานรับจ้างผลิตจะเติบโตเป็นตัวเลขสองหลัก และยังคงปรับปรุงผลกำไรต่อไป โดยมีปัจจัยขับเคลื่อน ได้แก่ ผลิตภัณฑ์มือถือรุ่นใหม่ขนาด 2nm รุ่นที่สอง การเร่งการผลิตจำนวนมากของ NPU ขนาด 4nm และการขยายยอดขายผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับหน่วยความจำ

ภายในปี 2027 ซัมซุงจะมุ่งเน้นการใช้โหนดขั้นสูง 4nm/2nm เพื่อรองรับความต้องการ AI/HPC พร้อมทั้งเสริมสร้างความสามารถในการจัดหาระดับโลก บริษัทกล่าวถึงเป็นพิเศษว่า หลังจากโรงงานผลิตเวเฟอร์แห่งแรกในเมือง Taylor สหรัฐอเมริกาเริ่มดำเนินการ จะช่วยเพิ่มความสามารถในการจัดหากระบวนการผลิตขั้นสูงทั่วโลก

การใช้จ่ายด้านทุนปรับเพิ่มขึ้นอย่างมาก: การลงทุนด้านชิปคิดเป็นสัดส่วนกว่า 90%

ข้อมูลเชิงคาดการณ์ที่น่าสนใจที่สุดในงบการเงินครั้งนี้ของซัมซุงคือการขยายแผนการใช้จ่ายด้านทุนอย่างมีนัยสำคัญ

บริษัทคาดว่าการใช้จ่ายด้านทุนในปี 2026 จะอยู่ที่ 84.4 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้นประมาณ 60% จาก 52.7 ล้านล้านวอนในปี 2025 โดยในจำนวนนี้เป็นการใช้จ่ายด้านทุนสำหรับชิปประมาณ 76.8 ล้านล้านวอน คิดเป็นประมาณ 91% ของการใช้จ่ายด้านทุนทั้งหมด

นั่นหมายความว่าซัมซุงกำลังทุ่มทรัพยากรการลงทุนส่วนใหญ่ไปที่เซมิคอนดักเตอร์ โดยเฉพาะหน่วยความจำ AI กระบวนการผลิตขั้นสูง และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับเซิร์ฟเวอร์ งบกระแสเงินสดไตรมาส 3 ยังแสดงให้เห็นว่า บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ 26.9 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนจาก 14.1 ล้านล้านวอนในไตรมาส 2

ซัมซุงยังประเมินว่า เมื่อระบบนิเวศ AI ขยายตัว การใช้จ่ายด้านทุนสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI จะเร่งตัวขึ้นอีกในปี 2027 และอุปสงค์ที่ขับเคลื่อนโดย AI อาจทำให้การขาดแคลนอุปทานรุนแรงขึ้นกว่าในปี 2026 บริษัทวางแผนที่จะรักษาความต้องการในตลาดระดับบนผ่านความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยี การปรับปรุงส่วนผสมผลิตภัณฑ์ และสัญญาระยะยาว

งบดุล: เงินสดสุทธิเกือบ 200 ล้านล้านวอน กระสุนทางการเงินเพียงพอ

แม้การใช้จ่ายด้านทุนจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่งบดุลของซัมซุงยังคงแข็งแกร่งมาก

ณ สิ้นเดือนกันยายน สินทรัพย์รวมของบริษัทอยู่ที่ 791.84 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากสิ้นเดือนมิถุนายน เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ที่ 214.82 ล้านล้านวอน ในช่วงเวลาเดียวกัน หนี้สินอยู่ที่ 17.19 ล้านล้านวอน ทำให้เงินสดสุทธิอยู่ที่ 197.6 ล้านล้านวอน สูงกว่า 167.6 ล้านล้านวอน ณ สิ้นเดือนมิถุนายน

ระดับหนี้สินยังคงต่ำ อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของซัมซุงอยู่ที่ 29% อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพียง 3% และอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ -32% อัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ที่ 310% เพิ่มขึ้นจาก 263% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

ด้านกระแสเงินสด กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานไตรมาส 3 อยู่ที่ 98.6 ล้านล้านวอน ลดลงจาก 105.1 ล้านล้านวอนในไตรมาส 2 แต่ยังคงอยู่ในระดับสูง กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนอยู่ที่ -35.2 ล้านล้านวอน ซึ่งรวมค่าใช้จ่ายในการซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ 26.9 ล้านล้านวอน กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินอยู่ที่ -24.0 ล้านล้านวอน ซึ่งส่วนใหญ่ประกอบด้วยการซื้อหุ้นคืน 12.5 ล้านล้านวอน การจ่ายเงินปันผล 2.5 ล้านล้านวอน และการลดหนี้ 4.6 ล้านล้านวอน

การคืนผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น: เงินปันผลเป็นเงินสด 30 ล้านล้านวอนในไตรมาส 3 การซื้อคืนในอนาคตอาจเน้นหุ้นบุริมสิทธิ

ซัมซุงได้อัปเดตแผนการคืนผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นพร้อมกัน

บริษัทวางแผนจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดรวม 30 ล้านล้านวอนในไตรมาส 3 โดยทั้งหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิได้รับหุ้นละ 4,601 วอน

ตามที่บริษัทเปิดเผย คาดว่าผลตอบแทนรวมแก่ผู้ถือหุ้นในปี 2026 จะอยู่ที่ 90 ล้านล้านถึง 110 ล้านล้านวอน โดย 35 ล้านล้านวอนได้วางแผนหรือดำเนินการแล้ว ส่วนที่เหลือ 55 ล้านล้านถึง 75 ล้านล้านวอนจะคืนผ่านเงินปันผลเป็นเงินสดและการซื้อหุ้นคืนและยกเลิกหุ้นจำนวนมาก

ที่น่าสังเกตคือ ซัมซุงได้ตอบสนองต่อความกังวลของตลาดเกี่ยวกับส่วนต่างราคาระหว่างหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิโดยเฉพาะ บริษัทระบุว่า ในแผนการซื้อหุ้นคืนและยกเลิกหุ้นในอนาคต จะพิจารณาและปรับสัดส่วนหุ้นบุริมสิทธิอย่างแข็งขันตามสภาวะตลาด

ซัมซุงระบุว่า นโยบายการคืนผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นรอบถัดไป รวมถึงจำนวนเงินสุดท้ายและแผนการดำเนินการเฉพาะสำหรับผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นส่วนที่เหลือในปี 2026 จะได้รับการสรุปและประกาศในการประชุมคณะกรรมการบริษัทภายในสิ้นเดือนมกราคม 2027