หุ้น Microsoft (MSFT) ร่วงลง ท่ามกลางการเดิมพันการเติบโตระยะยาวจากค่าใช้จ่ายด้าน AI

หุ้น Microsoft ซื้อขายที่ 524.10 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี ลดลง 1.66% และบริษัทยังคงขยายโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI อย่างต่อเนื่อง หุ้นลดลง 8.85 ดอลลาร์ และพลิกกลับจากการปรับตัวขึ้นเหนือ 532 ดอลลาร์ในช่วงแรก ขณะเดียวกัน ผลประกอบการล่าสุดของ Microsoft แสดงให้เห็นยอดขายคลาวด์ที่เพิ่มขึ้น การใช้จ่ายด้านทุนที่สูงขึ้น และการจ่ายเงินให้ผู้ถือหุ้นอย่างต่อเนื่อง

Microsoft ขยายการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน

Microsoft จ่ายเงิน 115.95 พันล้านดอลลาร์สำหรับทรัพย์สินและอุปกรณ์ในปีงบประมาณ 2026 เทียบกับ 64.55 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า การจ่ายเงินสดเหล่านั้นสนับสนุนเครือข่ายสิ่งอำนวยความสะดวกและอุปกรณ์คอมพิวเตอร์ที่กำลังเติบโต สัญญาเช่าการเงินเพิ่มการลงทุนนอกเหนือจากการใช้จ่ายเงินสดที่รายงานในตัวเลขดังกล่าว

รายจ่ายด้านทุนรวมในไตรมาสที่สี่อยู่ที่ 41 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงสินทรัพย์ที่ได้มาจากสัญญาเช่าการเงิน ประมาณสองในสามครอบคลุมอุปกรณ์อายุการใช้งานสั้น โดยส่วนใหญ่เป็นหน่วยประมวลผลกลางและชิปกราฟิก Microsoft จัดสรรการใช้จ่ายที่เหลือไปยังสินทรัพย์อายุการใช้งานยาว รวมถึงศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่

ฝ่ายบริหารคาดการณ์การใช้จ่ายด้านทุนสูงกว่า 50 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 การคาดการณ์ดังกล่าวรวมถึงการจัดประเภทสัญญาเช่าใหม่หลังจากการเปลี่ยนแปลงอายุการใช้งานโดยประมาณของสินทรัพย์บางรายการ บริษัทยังคงขยายกำลังการผลิตสำหรับบริการคลาวด์คอมพิวติ้งและปัญญาประดิษฐ์สำหรับลูกค้าองค์กร

รายได้ Azure และ Backlog คลาวด์เติบโต

Azure สร้างรายได้ต่อปีมากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกในปีงบประมาณ 2026 Azure และบริการคลาวด์อื่นๆ เพิ่มรายได้ไตรมาสที่สี่ 43% Microsoft Cloud มีรายได้รายไตรมาส 59.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 27% จากปีก่อนหน้า

ภาระผูกพันด้านประสิทธิภาพคงเหลือเชิงพาณิชย์เพิ่มขึ้น 84% เป็น 678 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปีงบประมาณ ตัวชี้วัดนี้ครอบคลุมรายได้ตามสัญญา รวมถึงจำนวนเงินที่ Microsoft คาดว่าจะรับรู้ในงวดต่อๆ ไป อย่างไรก็ตาม ยอดค้างส่งมอบเติบโต 25% หลังจากไม่รวมภาระผูกพันจาก OpenAI

Microsoft 365 Copilot ยังมีผู้ใช้งานแบบชำระเงินมากกว่า 30 ล้านที่นั่งทั่วฐานลูกค้า ผลิตภัณฑ์นี้นำฟีเจอร์ AI มาสู่การสมัครใช้ซอฟต์แวร์ธุรกิจที่มีอยู่ของ Microsoft ในแอปพลิเคชันที่ทำงานหลายรายการ ลูกค้าที่ไม่ใช่บริษัทโมเดลชั้นนำมีส่วนเกือบ 90% ของรายได้ Microsoft Cloud ต่อปี

กระแสเงินสดสนับสนุนเงินปันผลและการขยายธุรกิจ

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 30% เป็น 55.4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ โดยได้แรงหนุนจากการเรียกเก็บเงินและการจัดเก็บเงินจากคลาวด์ อย่างไรก็ตาม การใช้จ่ายเงินสดสำหรับทรัพย์สินและอุปกรณ์ทำให้กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 19.6 พันล้านดอลลาร์ Microsoft ยังคืนเงิน 10.2 พันล้านดอลลาร์ผ่านเงินปันผลรายไตรมาสและการซื้อหุ้นคืน

ในเดือนกันยายน คณะกรรมการเพิ่มเงินปันผลรายไตรมาส 7 เซนต์เป็น 0.98 ดอลลาร์ต่อหุ้น Microsoft จะจ่ายเงินดังกล่าวในวันที่ 10 ธันวาคม 2026 บริษัทกำหนดให้วันที่ 19 พฤศจิกายนเป็นทั้งวันกำหนดรายชื่อผู้ถือหุ้นและวันไม่มีสิทธิรับเงินปันผล

รายได้ต่อปีเพิ่มขึ้น 18% เป็น 331.8 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026 รายได้จากการดำเนินงานยังเพิ่มขึ้น 21% เป็น 155.2 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาดังกล่าว Microsoft วางแผนที่จะประกาศผลประกอบการรายไตรมาสถัดไปในวันที่ 28 ตุลาคม 2026