Bitfinex ชี้ Strategy กลายเป็นปัจจัยชี้ขาดทิศทาง Bitcoin Rally

การตัดสินใจด้านคลังของ Strategy กลายเป็นสัญญาณตลาด

นักวิเคราะห์ของ Bitfinex กล่าวกับสำนักข่าวว่า กิจกรรมด้านคลังของ Strategy ได้กลายเป็นสัญญาณสำคัญ หลังจากบริษัทหยุดขาย Bitcoin ไม่นานก่อนที่ BTC จะทะลุกรอบการซื้อขายช่วงฤดูร้อน

บริษัทซึ่งยังคงเป็นผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่ที่สุดในบรรดาบริษัทจดทะเบียนที่เปิดเผยข้อมูล ได้ขาย BTC มาหลายสัปดาห์เพื่อชำระภาระผูกพันที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์บุริมสิทธิ จากนั้น Strategy รายงานว่าไม่มีการซื้อหรือขายใดๆ ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 16 ส.ค. ซึ่งช่วยลดแรงกดดันด้านอุปทานขณะที่ Bitcoin เตรียมเคลื่อนตัวเหนือกรอบราคา

การเคลื่อนไหวของราคานับตั้งแต่นั้นได้ผลักดันให้ BTC ขึ้นเหนือต้นทุนการซื้อเฉลี่ยของ Strategy เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่บริษัทเริ่มขายเมื่อไม่นานมานี้ BTC จำนวน 840,447 BTC ที่เหลืออยู่ถูกซื้อมาด้วยมูลค่าประมาณ 63.36 พันล้านดอลลาร์ รวมค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่าย คิดเป็นราคาเฉลี่ย 75,385 ดอลลาร์ต่อเหรียญ

ตามความเห็นของ Bitfinex การกลับมาสะสมจะช่วยหนุนการปรับตัวขึ้นด้วยการเพิ่มอุปสงค์จากตลาดสปอตของภาคธุรกิจ อย่างไรก็ตาม การกลับมาขายที่ราคาสูงขึ้นอาจสร้างอุปทานใหม่เหนือตลาดและทำให้การปรับตัวขึ้นต่อไปทำได้ยากขึ้น

Strategy ยังคงไม่เคลื่อนไหวหลังระดมทุน 2 พันล้านดอลลาร์

การเปิดเผยข้อมูลล่าสุดของ Strategy แสดงให้เห็นว่าบริษัทยังคงไม่เคลื่อนไหวในตลาด Bitcoin อีกหนึ่งสัปดาห์ แม้ BTC จะซื้อขายเหนือราคาซื้อเฉลี่ยของบริษัทก็ตาม

ตามเอกสารยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแล Strategy ขายหุ้น MSTR ประมาณ 18.26 ล้านหุ้นระหว่างวันที่ 17-23 ส.ค. ระดมทุนได้ประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ผ่านโครงการเสนอขายแบบ at-the-market บริษัทไม่มีการซื้อหรือขาย Bitcoin ในช่วงเวลาดังกล่าว ทำให้ยอดถือครองคงอยู่ที่ 840,447 BTC

เงินส่วนใหญ่ยังคงเป็นเงินสด Strategy โอนเงิน 300 ล้านดอลลาร์เข้าสู่ทุนสำรองดอลลาร์สหรัฐที่มีอยู่ วางเงินประมาณ 1.59 พันล้านดอลลาร์ในบัญชีเงินสดใหม่ และใช้เงิน 136.4 ล้านดอลลาร์ซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิชนิดถาวร STRC ประมาณ 1.43 ล้านหุ้น

ธุรกรรมเหล่านี้ทำให้ทุนสำรองดอลลาร์ของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 5.1 พันล้านดอลลาร์ และทำให้ฐานะเงินสดรวมรวมถึงบัญชีใหม่อยู่ที่ 6.69 พันล้านดอลลาร์ ก่อนหน้านี้หนึ่งสัปดาห์ Strategy เปิดเผยทุนสำรองประมาณ 4.8 พันล้านดอลลาร์

การระดมเงินสดอย่างต่อเนื่องโดยไม่ซื้อ Bitcoin ทำให้ Strategy ยังไม่ได้ส่งสัญญาณเชิงบวกจากตลาดสปอตตามที่ Bitfinex อธิบาย เอกสารยังแสดงให้เห็นว่าบริษัทหลีกเลี่ยงการขายท่ามกลางความแข็งแกร่งล่าสุดของ BTC ซึ่งช่วยลดแรงกดดันด้านอุปทานที่นักวิเคราะห์ระบุไว้

กิจกรรมก่อนหน้านี้เคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม ระหว่างวันที่ 3-9 ส.ค. Strategy ขาย BTC จำนวน 1,690 BTC มูลค่า 108.6 ล้านดอลลาร์ที่ราคาเฉลี่ย 64,262 ดอลลาร์ และนำเงินไปซื้อคืนหุ้น STRC ประมาณ 1.15 ล้านหุ้น

หนึ่งสัปดาห์ก่อนหน้านั้น บริษัทขาย BTC อีก 1,638 BTC มูลค่าประมาณ 104.7 ล้านดอลลาร์ เงินที่ได้จากธุรกรรมดังกล่าวนำไปจ่ายเงินปันผลของหุ้นบุริมสิทธิชนิดถาวร STRC 52.4 ล้านดอลลาร์ และซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิประมาณ 52.3 ล้านดอลลาร์

Bitcoin ต้องทดสอบระดับ 73,500 ดอลลาร์อีกครั้งเพื่อยืนยันการฟื้นตัว

เนื่องจากเอกสารล่าสุดของ Strategy ไม่แสดงธุรกรรมใดๆ นักวิเคราะห์ของ Bitfinex จึงให้น้ำหนักกับระดับต้นทุนของ Bitcoin และคุณภาพของอุปสงค์ที่หนุนการทะลุกรอบมากขึ้น

“สองสามสัปดาห์ข้างหน้ามีสัญญาณที่ชัดเจนสองประการ” นักวิเคราะห์กล่าว พวกเขาระบุว่า 73,500 ดอลลาร์เป็นราคาซื้อเฉลี่ยของนักลงทุนที่ซื้อ BTC ในช่วงสามถึงหกเดือนที่ผ่านมา

ตามรายงาน การปิดรายสัปดาห์เหนือระดับดังกล่าวแล้วตามด้วยการทดสอบอีกครั้งที่ประสบความสำเร็จจะยืนยันว่า Bitcoin ฟื้นตัวจากกรอบช่วงฤดูร้อนแล้ว การรักษาระดับนี้ไว้ได้จะทำให้ผู้ซื้อล่าสุดมีกำไร ลดโอกาสที่การกลับมาสู่ต้นทุนของพวกเขาจะทำให้เกิดแรงขายทันที

บริเวณสำคัญถัดไปอยู่ใกล้ 86,500 ดอลลาร์ ซึ่ง Bitfinex กล่าวว่านักลงทุนที่ซื้อ Bitcoin ระหว่าง 18 เดือนถึงสองปีที่แล้วจะถึงราคาคุ้มทุนเฉลี่ย แรงขายจากผู้ถือที่รอออกที่ราคาทุนอาจทำให้ระดับนี้เป็นแนวต้าน

ในด้านขาลง นักวิเคราะห์ระบุว่า 64,500 ดอลลาร์เป็นต้นทุนเฉลี่ยของกลุ่มผู้ซื้อใหม่ล่าสุด การปรับตัวลงต่ำกว่าระดับนี้จะบ่งชี้ว่าการทะลุกรอบของ Bitcoin เกิดจากการซื้อแบบบังคับมากเกินไป ตามความเห็นของ Bitfinex ซึ่งจะทำให้กรอบช่วงฤดูร้อนก่อนหน้ากลับมาเป็นจุดสนใจอีกครั้ง

การปรับตัวขึ้นของ Bitcoin พาสินทรัพย์จากต่ำกว่า 64,000 ดอลลาร์ในวันที่ 19 ส.ค. ขึ้นสู่จุดสูงสุดในรอบสามเดือนใกล้ 79,550 ดอลลาร์ กำไรรายสัปดาห์ประมาณ 24% เป็นการปรับตัวขึ้นที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023 ขณะเดียวกันก็ยึดแนวต้านบริเวณ 65,000, 67,000, 70,000 และ 73,500 ดอลลาร์กลับคืนมาได้

อุปสงค์จาก ETF ต้องเข้ามาแทนที่การซื้อคืนชอร์ตแบบบังคับ

Bitfinex อธิบายว่า Bitcoin ETF สปอตของสหรัฐฯ และบริษัทจดทะเบียนที่มี BTC ในงบดุลเป็นสองแหล่งอุปสงค์ที่ยั่งยืนหลักของตลาด นักวิเคราะห์เรียกทั้งสองสิ่งนี้ว่า “Two-Complex Spot Bid” (การเสนอซื้อสปอตแบบสององค์ประกอบ) เนื่องจากมาตรวัดนี้มุ่งเน้นเงินทุนที่เข้าสู่ตลาดและยังคงลงทุนอยู่ แทนที่จะเป็นเหรียญที่เคลื่อนย้ายระหว่างเทรดเดอร์

Bitcoin ETF สปอตของสหรัฐฯ มีเงินไหลเข้าสุทธิประมาณ 1.9 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 21 ส.ค. รวมถึงการไหลเข้าติดต่อกันห้าวัน อุปสงค์ดังกล่าวเป็นหลักฐานว่ากองทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลกำลังซื้อพร้อมกับเทรดเดอร์ที่ถูกบังคับให้ปิดสถานะขาลง

การซื้อแบบบังคับยังคงเป็นสาเหตุหลักของความเร็วในการปรับตัวขึ้น เมื่อ Bitcoin ทะลุ 70,000 ดอลลาร์ คลื่นการล้างสถานะชอร์ตครั้งใหญ่เป็นประวัติการณ์ได้ลบสถานะขาลงในคริปโตเกือบ 2.7 พันล้านดอลลาร์ภายใน 24 ชั่วโมง ตามข้อมูลตลาด

ผู้ขายชอร์ตต้องซื้อสินทรัพย์เพื่อปิดสถานะที่ถูกบังคับล้าง ซึ่งสามารถเร่งการปรับตัวขึ้นได้ในขณะที่ราคากำลังเพิ่มขึ้น Bitfinex เตือนว่าผลกระทบนี้จะสิ้นสุดลงเมื่อสถานะที่ได้รับผลกระทบถูกปิดแล้ว ทำให้การปรับตัวขึ้นต่อไปขึ้นอยู่กับผู้ซื้อรายใหม่ที่เข้าสู่ตลาดสปอต

การมีส่วนร่วมบนเชนยังไม่ได้ให้การยืนยันที่ชัดเจน Bitcoin ที่เคลื่อนย้ายบนเครือข่ายยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบแปดปี ตามรายงาน ซึ่งบ่งชี้ว่ากิจกรรมในหมู่ผู้ถือยังคงจำกัดแม้ราคาจะเพิ่มขึ้น

สัญญาณตลาดคู่สำหรับนักลงทุนสหรัฐฯ

สำหรับนักลงทุนสหรัฐฯ Strategy เพิ่มสัญญาณตลาดที่สอง เนื่องจากหุ้นสามัญของบริษัทซื้อขายบน Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์ MSTR ขณะที่ Bitcoin ETF สปอตให้การเข้าถึงราคา BTC โดยตรงภายใต้การกำกับดูแล

Strategy ระดมทุนบางส่วนของโครงสร้างเงินทุนผ่านตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ รวมถึงการออกหุ้นสามัญและหลักทรัพย์บุริมสิทธิหลายชนิด การเปิดเผยข้อมูลรายสัปดาห์ผ่านแบบฟอร์ม 8-K ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ช่วยให้นักลงทุนติดตามธุรกรรม Bitcoin การขายหุ้น การจัดสรรเงินสด และการซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิได้

ภายใต้กรอบเงินทุนที่นำมาใช้ในเดือนมิถุนายน คณะกรรมการของ Strategy อนุมัติโครงการ BTC Monetization Program ที่อนุญาตให้ขาย Bitcoin ได้สูงสุด 1.25 พันล้านดอลลาร์เพื่อช่วยเสริมทุนสำรองดอลลาร์ กรอบดังกล่าวยังรวมถึงการอนุมัติซื้อคืนหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิแยกกันรายการละ 1 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงข้อกำหนดสำหรับการจ่ายเงินปันผลและดอกเบี้ย

บัญชีเงินสดใหม่ 1.59 พันล้านดอลลาร์ของ Strategy ช่วยให้ฝ่ายบริหารมีแหล่งสภาพคล่องเพิ่มเติม ตามเอกสารยื่นวันที่ 24 ส.ค. เงินดังกล่าวอาจใช้สำหรับการซื้อ Bitcoin เงินปันผลของหุ้นบุริมสิทธิ ภาระหนี้ หรือการซื้อคืนหลักทรัพย์ แม้ว่าบริษัทจะไม่ได้ผูกมัดเงินไว้กับวัตถุประสงค์เฉพาะหรือให้ตารางเวลาการใช้เงินก็ตาม