StonkBroker คือเครือข่ายโบรกเกอร์รุ่นที่สองที่ประสบความสำเร็จอย่างไม่ต้องสงสัยใช่หรือไม่?

ระบบผลิตเหรียญอัตโนมัติ (Coin Flywheel) ประสบความสำเร็จอย่างมาก แต่จะถือว่าเป็นรายได้ทางธุรกิจที่แท้จริงได้หรือไม่?

เหรียญที่ครองตำแหน่งสูงสุดบนบล็อกเชนของ Robinhood มาโดยตลอดคือ $CASHCAT อย่างไรก็ตาม เมื่อพูดถึงเหรียญที่มีการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรงที่สุด ตำแหน่งนั้นยังคงเป็นที่ถกเถียงกันอยู่

$STONKBROKER แสดงให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวของราคาที่คล้ายคลึงกับ "ปี่เซี่ย" (สัตว์ในตำนานที่เชื่อกันว่าจะนำมาซึ่งความมั่งคั่งและความเจริญรุ่งเรือง) ในเวลาเพียง 14 วัน เมื่อวานนี้เอง เหรียญดังกล่าวได้ทะลุมูลค่าตลาด 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ไปชั่วขณะ สร้างสถิติสูงสุดตลอดกาลใหม่ ซึ่งเพิ่มขึ้นถึงเก้าเท่าตัวนับตั้งแต่ที่ BlockBeats ได้กล่าวถึงโครงการนี้ในบทความครั้งแรก

ซีรีส์ NFT นี้เคยมีราคาต่ำสุดทะลุ 13 ETH (ประมาณ 25,000 ดอลลาร์สหรัฐ) และปัจจุบันยังคงอยู่ที่ 12.93 ETH ในแง่ของราคา NFT ต่อชิ้น ซีรีส์นี้ได้แซงหน้า BAYC ไปแล้ว และมูลค่าตลาดรวมก็เกิน 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แซงหน้า NFT ชั้นนำหลายตัว เช่น Pudgy Penguins และ Milady

เนื่องจากมูลค่าตลาดที่แข็งแกร่งและผลการดำเนินงานด้านราคาที่ดี ทำให้ผู้เล่นหลายรายมองว่า StoneBroker เป็นผู้เล่นรายใหญ่เป็นอันดับสองในบล็อกเชน Robinhood อย่างไรก็ตาม ผมเชื่อว่าตรรกะพื้นฐานอาจไม่แข็งแกร่งอย่างที่เห็น

ระบบผลิตเหรียญอัตโนมัติ (Coin Flywheel) ประสบความสำเร็จอย่างมาก แต่จะถือว่าเป็นรายได้ทางธุรกิจที่แท้จริงได้หรือไม่?

จากข้อมูลของ defillima พบว่า ในช่วง 7 วันที่ผ่านมา รายได้ของ StoneBroker อยู่ในอันดับที่สาม รองจาก Uniswap และ Pons เท่านั้น และในบางวัน StoneBroker ยังทำรายได้แซงหน้า Pons ได้อีกด้วย

อย่างไรก็ตาม หากเราพิจารณาองค์ประกอบรายได้ของ StoneBroker อย่างละเอียด เราจะพบว่ารายได้ทั้งหมดกระจุกตัวอยู่ในสองส่วน ได้แก่ "ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม NFT AMM" และ "ค่าธรรมเนียมการเปิดใช้งานโบรกเกอร์"

"ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม NFT AMM" คือรายได้ที่ StonkBroker สร้างขึ้น โดยแต่ละ NFT จะเทียบเท่ากับโทเค็น $STONKBROKER จำนวน 666,666 โทเค็น StonkBroker ให้บริการ NFT AMM สำหรับการแปลงกราฟเป็นเหรียญ โดยเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ETH 10% สำหรับการแปลงแต่ละครั้ง ในจำนวนนี้ 7% จะถูกนำไปใช้ซื้อหุ้นสหรัฐฯ ที่แปลงเป็นโทเค็นบนบล็อกเชน Robinhood และแจกจ่ายให้กับ NFT ของ StonkBroker ที่เปิดใช้งานแล้ว 2.5% จะเข้าสู่คลังของโปรโตคอล และ 0.5% จะใช้สำหรับการซื้อคืนและการเผาทำลาย

รายได้ส่วนใหญ่มาจากการที่นักเก็งกำไรสร้างกำไรให้กับผู้ถือ NFT และทีมงานโครงการ เมื่อมีโอกาสเก็งกำไรเกิดขึ้นระหว่างโทเค็นต่างๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งนับตั้งแต่เริ่มโครงการ โทเค็นมีแนวโน้มราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ดึงดูดความสนใจอย่างมาก ยิ่งราคาสูงขึ้นเท่าไหร่ ความสนใจก็ยิ่งมากขึ้นเท่านั้น นักเก็งกำไรก็ยิ่งปรากฏตัวมากขึ้น และโอกาสเก็งกำไรก็ยิ่งมากขึ้น นี่คือตรรกะเบื้องหลังวงจรรายได้นี้

รายได้จาก "ค่าธรรมเนียมการเปิดใช้งานโบรกเกอร์" มาจากผู้ซื้อ NFT รายใหม่ ในการรับหุ้นสหรัฐฯ ที่แปลงเป็นโทเค็น คุณต้อง "เปิดใช้งาน" NFT ซึ่งหมายถึงการใช้โทเค็น STONKBROKER เพื่อให้มีสิทธิ์ได้รับส่วนแบ่งกำไร จำนวนโทเค็นขั้นต่ำคือ 66,666 โทเค็น และสูงสุดคือ 1,666,666 โทเค็น ยิ่งคุณใช้มากเท่าไหร่ ส่วนแบ่งกำไรของคุณก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น 50% ของ "ค่าธรรมเนียมการเปิดใช้งาน" จะถูกเผาทำลาย และอีก 50% จะเข้าสู่โปรโตคอล

หลังจากเปิดใช้งานแล้ว คุณสามารถเลือกหุ้นสหรัฐฯ ที่แปลงเป็นโทเค็นได้สูงสุดสามหุ้นเป็นรางวัลแอร์ดรอป และคุณยังสามารถเลือกอัตราส่วนจำนวนที่เหมาะสมสำหรับแต่ละโทเค็น หรือเลือก ETH และ $STONKBROKER เป็นรางวัลโดยตรงได้ อย่างไรก็ตาม หากมีการเปลี่ยนมือ NFT ในตลาดรอง ผู้ถือครองรายใหม่จะต้องเปิดใช้งาน NFT อีกครั้ง

จากข้อมูลอย่างเป็นทางการ ผู้ถือ NFT ของ StoneBroker ได้รับ Airdrop มูลค่ากว่า 620,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ แล้ว อย่างไรก็ตาม เนื่องจากราคาโทเค็น StoneBroker พุ่งสูงขึ้นมาก จำนวน NFT ที่เปิดใช้งานใหม่ในแต่ละวันจึงลดลงอย่างมาก

คงไม่ยุติธรรมที่จะบอกว่าวิธีการนี้ขาดนวัตกรรมทางเทคโนโลยี ตัวอย่างเช่น NFT เองก็ใช้ ERC-6551 และ NFT แต่ละตัวเชื่อมโยงกับกระเป๋าเงินดิจิทัล โดยการแจกเหรียญฟรี (airdrop) จะเข้ากระเป๋าเงินดิจิทัลโดยตรง อย่างไรก็ตาม ในความเป็นจริงแล้ว แม้ว่าโครงการ StoneBroker จะทำหลายอย่าง รวมถึงการให้ยืม NFT, Launchpad และกล่องสุ่มหุ้น แต่รายได้ของโครงการจนถึงปัจจุบันเกือบทั้งหมดมาจากวงจรการสร้างโทเค็นนี้

กลยุทธ์นี้โดยพื้นฐานแล้วคุ้นเคยกันดีสำหรับผู้เล่น NFT มันเป็นกลไกคล้ายกับการ Staking ที่นำไปสู่การพุ่งขึ้นของทั้งโทเค็นและราคาโทเค็น ทำให้ทุกคนตกตะลึง เมื่อเทียบกับโครงการ Launchpad อื่นๆ บนเครือข่าย Robinhood หรือโครงการอื่นๆ ที่คล้ายกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากการพุ่งขึ้นของโทเค็น Pons นั้นเกิดจากการได้รับส่วนแบ่งใน Launchpad ของเครือข่าย Robinhood โดยมีการเก็งกำไรจากส่วนแบ่งการตลาดและรายได้ โครงการนี้แทบจะไม่มีอะไรให้เห็นเป็นรูปธรรมเลย Launchpad ยังไม่ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการและยังไม่ได้สร้างรายได้

อย่างไรก็ตาม เมื่อราคาสูงขึ้น ผู้คนก็จะยิ่งสนใจว่าจะมีโครงการใหม่ๆ อะไรเกิดขึ้นจากมันบ้าง หากโครงการใหม่เหล่านี้ประสบความสำเร็จ ก็จะยิ่งช่วยเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์หลักให้สูงขึ้นไปอีก นอกจากนี้ ด้วยเลเยอร์ของ NFT ความทรงจำเกี่ยวกับการเล่นเกม "พลั่วทองคำ" ที่สินทรัพย์ขนาดเล็กต่างๆ โปรยลงบนสินทรัพย์หลักและสร้างผลกำไรมหาศาล ก็จะกลับมาอีกครั้งได้อย่างง่ายดาย

อาจจะยังเร็วเกินไปที่จะสรุปผลเกี่ยวกับหลงเอ๋อร์

หลังจากวิเคราะห์โครงสร้างรายได้ของ StoneBroker อย่างละเอียดแล้ว ผมไม่ได้บอกว่ามันเป็นเพียงแค่โครงข่ายหลอกลวงแบบปอนซีที่ใช้คริปโตเคอร์เรนซีแบบกราฟเท่านั้น ตรงกันข้าม หากมันเติบโตมาได้มากขนาดนี้โดยอาศัยคริปโตเคอร์เรนซีแบบกราฟเพียงอย่างเดียว และเรื่องราวของมันซึ่งยังไม่สมบูรณ์ด้วยซ้ำ กลับดูน่าเชื่อถือ นั่นแสดงให้เห็นอย่างน้อยสองสิ่ง:

- บุคคลที่อยู่เบื้องหลังเหตุการณ์นี้ค่อนข้างมีอำนาจ

ไม่ว่าอนาคตจะเป็นอย่างไร อย่างน้อยในตอนนี้ ความสามัคคีของชุมชนยังคงดีอยู่

อย่างไรก็ตาม อาจจะเร็วเกินไปที่จะสรุปเกี่ยวกับ Long Er ในตอนนี้ Launchpad ของพวกเขาจะเปิดตัวเหรียญมีมชื่อ $CLOCKIN ในเร็วๆ นี้ ซึ่งจัดทำโดยสมาชิกในชุมชน เนื่องจาก "Clock in" เป็นคำอย่างเป็นทางการที่พวกเขาใช้เรียกผู้ถือ NFT เพื่อรับรางวัลจากการแจกเหรียญฟรี โทเค็นนี้จึงได้รับความสนใจเป็นอย่างมาก ถึงขนาดมีมิจฉาชีพใน X อ้างว่าการเข้าร่วมกลุ่ม Telegram ที่ต้องเสียค่าใช้จ่ายจะช่วยให้เข้าถึงที่อยู่สัญญาได้ก่อนใคร

สิ่งสำคัญที่ต้องเน้นย้ำตรงนี้คือ แม้ว่าโปรเจกต์อย่าง Mancer และ Yard จะถูกระบุไว้ในหัวข้อ "โปรเจกต์พิเศษ" ของ Launchpad แล้วก็ตาม แต่โปรเจกต์เหล่านี้ไม่ได้ถือเป็นการเปิดตัวแพลตฟอร์ม StoneBroker อย่างเป็นทางการ จริงๆ แล้วโปรเจกต์เหล่านี้เปิดตัวผ่าน NFT AMM ที่ StoneBroker ใช้งานอยู่แล้ว ลองนึกภาพว่าเป็นแพลตฟอร์มเปิดตัวเหรียญกราฟแบบหลายเชน โดยทั่วไปแล้ววิธีการคือการซื้อโทเค็นและแลกเปลี่ยนเป็น NFT เพื่อการขาย NFT ในช่วงเริ่มต้น

ตัวอย่างเช่น Yard จะเพิ่ม NFT ทั้งหมดลงในพูลของตนโดยตรง ทำให้ไม่มีโทเค็นฟรี ผู้ใช้ต้องซื้อโทเค็นในตลาดเพื่อรับ NFT อย่างไรก็ตาม บนเว็บไซต์ StoneBroker ยังคงอธิบายแพลตฟอร์มนี้ว่าเป็นแพลตฟอร์มการเปิดตัวโทเค็นที่คุ้นเคยซึ่งมีเส้นโค้งการผูกมัด (bonding curve) ซึ่งยังไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ

อย่างไรก็ตาม เราได้เห็นโครงการต่างๆ เช่น Mancer และ Yard ได้รับประโยชน์จากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของสินทรัพย์หลักของ StoneBroker ซึ่งได้รับความสนใจและความกระตื่นร้นในตลาดเพิ่มมากขึ้น แต่ระดับราคาปัจจุบันของ $CLOCKIN จะมีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานในอนาคตของสินทรัพย์หลักมากกว่า และผลกระทบนั้นจะเป็นไปในทางบวกหรือลบยังคงต้องรอดูกันต่อไป

เมื่อส่วนประกอบต่างๆ ของโครงการค่อยๆ ปรากฏขึ้นมา ในที่สุดแล้วสิ่งสำคัญจะขึ้นอยู่กับความสามารถในการสร้างความมั่งคั่งให้กับผู้เล่นในตลาด หรือกล่าวอีกนัยหนึ่งคือ การแข่งขันเพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาด หากความคาดหวังนี้ไม่เป็นจริง ประสิทธิภาพของสินทรัพย์ก็จะลดลงไปด้วย

แน่นอนว่า สิ่งสำคัญที่สุดคือ เราไม่มีทางรู้ได้เลยว่านักลงทุนที่อยู่เบื้องหลังโครงการนี้กำลังคิดอะไรอยู่

เกี่ยวกับการค้นหา Long Er บนบล็อกเชนของ Robinhood มีประเด็นหลักสองประการ:

- ในฐานะสินทรัพย์แรกในระบบนิเวศของ Robinhood ที่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ $CASHCAT จะขึ้นไปได้สูงแค่ไหนกันแน่? หาก $CASHCAT ยังขึ้นไปไม่ถึงระดับเดียวกับ $WIF บน Solana การหา Long Er จึงไม่ใช่แค่การเสี่ยงโชคกับทฤษฎีสมคบคิด แต่เป็นเรื่องของการสมคบคิดเสียเองมากกว่า

หากคุณยังคงมองว่า StoneBroker มีศักยภาพที่ดี อาจเป็นการดีที่จะรอจนกว่าข้อมูลอนุพันธ์จะถูกเปิดเผยก่อนที่จะทำการวิเคราะห์เพิ่มเติม แม้แต่ "พลั่วทองคำ" ที่ดีที่สุดก็อาจเสื่อมราคาลงในที่สุดเมื่อราคาหุ้นลดลงเรื่อยๆ เมื่อเราเข้าใจอย่างชัดเจนว่าเราจำเป็นต้องหาหุ้นขนาดเล็กที่สร้างความมั่งคั่งใหม่ๆ เพื่อขับเคลื่อนสินทรัพย์หลักของเรา เราต้องพิจารณาความเสี่ยงและผลตอบแทนอย่างรอบคอบ