DeFi ที่ไม่กระจายศูนย์ต้องจดทะเบียน เกณฑ์ 60 เสียง: กฎหมาย CLARITY Act ฉบับใหม่เปลี่ยนกฎสำคัญอะไรบ้าง?
Odailyผู้เขียนต้นฉบับ: ChandlerZ, Foresight News
สมาชิกวุฒิสภาสหรัฐจากพรรครีพับลิกันเปิดเผยร่างแก้ไขกฎหมาย CLARITY Act ความยาว 630 หน้าเมื่อวันที่ 10 กันยายน โดยเตรียมใช้เป็นญัตติแก้ไขแทนที่ร่าง H.R.3633 ที่สภาผู้แทนราษฎรผ่านความเห็นชอบแล้ว วุฒิสมาชิก Cynthia Lummis ประธานคณะอนุกรรมการด้านสินทรัพย์ดิจิทัลของคณะกรรมาธิการการธนาคารประจำวุฒิสภา ซึ่งเป็นผู้ผลักดันกฎหมายฉบับนี้ ระบุว่า ฉบับใหม่ได้รวมข้อแก้ไขมากกว่า 100 รายการที่เสนอโดยสมาชิกพรรคเดโมแครต
วุฒิสภาจะลงมติยุติการอภิปรายเพื่อเริ่มพิจารณาร่างกฎหมายในวันที่ 15 กันยายน เวลา 14:15 น. ตามเวลาตะวันออกของสหรัฐฯ การลงมติครั้งนี้เป็นเพียงการตัดสินว่าวุฒิสภาจะเริ่มพิจารณาร่างกฎหมายได้หรือไม่ โดยต้องใช้เสียงสนับสนุน 60 เสียง ซึ่งยังไม่เท่ากับการผ่านร่างกฎหมายของวุฒิสภา The Block รายงานโดยอ้างอิงจาก Politico ว่า ณ วันที่ 10 กันยายน ร่างฉบับใหม่ยังไม่ได้รับการสนับสนุนจากสมาชิกพรรคเดโมแครต
กฎหมาย CLARITY Act พยายามกำหนดขอบเขตการกำกับดูแลระหว่าง ก.ล.ต. (SEC) และ CFTC สำหรับตลาดคริปโตของสหรัฐฯ โดยสภาผู้แทนราษฎรผ่านร่างกฎหมาย H.R.3633 เมื่อเดือนกรกฎาคม 2025 ด้วยคะแนนเสียง 294 ต่อ 134 เสียง ในจำนวนนี้มีสมาชิกพรรคเดโมแครต 78 คนลงมติเห็นชอบ คณะกรรมาธิการการธนาคารประจำวุฒิสภาได้ผลักดันร่างฉบับของตนเองเมื่อเดือนพฤษภาคมปีนี้ด้วยคะแนนเสียง 15 ต่อ 9 เสียง เอกสารความยาว 616 หน้าที่เผยแพร่เมื่อเดือนกรกฎาคมเป็นการรวมร่างของคณะกรรมาธิการการธนาคารและคณะกรรมาธิการเกษตรเป็นครั้งแรก ฉบับเดือนกันยายนเพิ่มเนื้อหาอีก 14 หน้าจากฉบับดังกล่าว
หากกฎหมายมีผลบังคับใช้ ตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัล โบรกเกอร์ และดีลเลอร์จะต้องจดทะเบียนกับ CFTC และมีหน้าที่แยกทรัพย์สินของลูกค้า จัดการความขัดแย้งทางผลประโยชน์ เก็บรักษาบันทึกการซื้อขาย และคุ้มครองกรณีล้มละลาย หลักทรัพย์และหุ้นที่แปลงเป็นโทเคนยังคงอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ SEC ส่วนโทเคนเครือข่ายที่เข้าข่าย "สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง" ต้องเปิดเผยความคืบหน้าของโครงการ การจัดสรรโทเคน และการถือครองของผู้ที่เกี่ยวข้อง
โปรโตคอล DeFi ที่ไม่กระจายศูนย์เพิ่มช่องทางจดทะเบียนกับ CFTC
เอกสารเดือนกรกฎาคมกำหนดให้ SEC และกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จัดทำกฎสำหรับ "โปรโตคอลการเงินแบบไม่กระจายศูนย์" ซึ่งใช้กับบุคคลผู้มีอำนาจควบคุมที่มีส่วนร่วมในกิจกรรมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ การซื้อขาย การดำเนินการคำสั่ง การชำระราคา หรือการรับฝากทรัพย์สิน ฉบับเดือนกันยายนเพิ่มบทบัญญัติที่สอดคล้องกันในส่วนของกฎหมายว่าด้วยการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ โดยมอบธุรกิจสินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัลแบบสปอตให้ CFTC ดูแล และกำหนดให้ CFTC ร่วมกับ SEC และกระทรวงการคลังจัดทำกฎเกณฑ์
ฉบับใหม่ระบุเงื่อนไขการพิจารณาสามประเภท หากโปรโตคอลมีบุคคลผู้มีอำนาจควบคุมที่สามารถเปลี่ยนแปลงฟังก์ชัน วิธีการทำงาน หรือกฎฉันทามติได้ การซื้อขายไม่ได้ดำเนินการตามกฎที่โปร่งใสซึ่งเขียนไว้ล่วงหน้าในโค้ดทั้งหมด หรือมีบุคคลที่สามารถจำกัด ตรวจสอบ และห้ามผู้ใช้ใช้งานได้ หากเข้าเงื่อนไขข้อใดข้อหนึ่งก็อาจถูกจัดอยู่ในกลุ่ม "ไม่กระจายศูนย์" ข้อกำหนดการกำกับดูแลพิจารณาตามหน้าที่จริง เช่น นายหน้า การซื้อขาย การดำเนินการคำสั่ง การชำระราคา และการรับฝากทรัพย์สิน การที่ทีมงานใช้ชื่อ DAO มูลนิธิ หรือโปรโตคอลโอเพนซอร์สจะไม่เปลี่ยนแปลงผลการพิจารณา
ผู้ดำเนินการโปรโตคอลที่เก็บรักษากุญแจอัปเกรด กลไกหยุดชั่วคราว สิทธิ์ตรวจสอบธุรกรรม หรือสิทธิ์ควบคุมทรัพย์สิน อาจต้องรับภาระหน้าที่จดทะเบียนกับ CFTC การเปิดเผยข้อมูล การเก็บรักษาบันทึก การกำกับดูแลธุรกิจ และการปฏิบัติตามกฎหมายว่าด้วยความลับทางการธนาคาร บุคคลที่เพียงแต่รันโหนด ให้บริการออราเคิล เผยแพร่โค้ด พัฒนากระเป๋าเงินแบบไม่คุมทรัพย์สิน หรือให้บริการอินเทอร์เฟซแบบอ่านอย่างเดียว จะไม่ต้องรับภาระหน้าที่จดทะเบียนกับ CFTC เพียงเพราะกิจกรรมเหล่านี้ การเข้าร่วมคณะกรรมการความปลอดภัยหรือการตอบสนองต่อเหตุการณ์เพียงอย่างเดียวก็ไม่ถือเป็นการควบคุมโปรโตคอล CFTC ยังคงมีอำนาจบังคับใช้กฎหมายต่อการฉ้อโกง การปั่นราคา และการรายงานเท็จ
ชี้แจงเพิ่มเติมเกี่ยวกับการกำกับดูแลตลาดพยากรณ์และสหกรณ์เครดิต
เอกสารเดือนกันยายนจำกัดการคุ้มครอง DeFi ในส่วนของ CFTC ไว้เฉพาะสินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัลแบบสปอตและธุรกรรมเงินสด ตลาดพยากรณ์มักใช้สัญญาเหตุการณ์ จึงไม่สามารถใช้บทบัญญัตินี้เพื่อรับการยกเว้น DeFi โดยอัตโนมัติ Lummis กล่าวว่า การแก้ไขนี้ตอบสนองต่อความกังวลของชนเผ่าพื้นเมืองอเมริกันที่ว่าตลาดพยากรณ์อาจหลีกเลี่ยงสิทธิ์การพนันของชนเผ่าและกฎการพนันของรัฐ กฎหมายไม่ได้ตัดสินโดยตรงว่าสัญญาเหตุการณ์เป็นผลิตภัณฑ์การพนันหรือไม่ ข้อพิพาทระหว่างอำนาจของ CFTC กฎหมายของรัฐ และข้อตกลงการพนันของชนเผ่ายังคงดำเนินต่อไป
บทบัญญัติเกี่ยวกับสหกรณ์เครดิตก็ได้รับการปรับปรุงทางเทคนิคเช่นกัน สหกรณ์เครดิตของรัฐบาลกลางสามารถใช้สินทรัพย์ดิจิทัลหรือบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์เพื่อดำเนินกิจกรรมการชำระเงิน การให้กู้ยืม การรับฝากทรัพย์สิน หรือการซื้อขายที่กฎหมายอนุญาตอยู่แล้ว สหกรณ์เครดิตที่เงินฝากได้รับการประกันสามารถดำเนินธุรกิจภายใต้เงื่อนไขเดียวกัน เอกสารยังระบุด้วยว่า บทบัญญัตินี้ไม่ขยายอำนาจตามกฎหมายที่มีอยู่ของสหกรณ์เครดิต และไม่ยกเว้นข้อกำหนดด้านเงินทุน การบริหารความเสี่ยง และการคุ้มครองผู้บริโภค
บทบัญญัติเกี่ยวกับผลตอบแทนของ Stablecoin และจริยธรรมของเจ้าหน้าที่แทบไม่เปลี่ยนแปลง
ฉบับใหม่ยังคงห้ามผู้ให้บริการคริปโตและบริษัทในเครือจ่ายดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนเชิงรับให้แก่ผู้ใช้ในสหรัฐฯ เพียงเพราะถือครอง Stablecoin เพื่อการชำระเงิน ขณะเดียวกันยังคงอนุญาตให้มีรางวัลจากกิจกรรมจริง เช่น การชำระเงิน การโอน การแลกเปลี่ยน การชำระราคา และการให้สภาพคล่อง SEC, CFTC และกระทรวงการคลังต้องร่วมกันจัดทำกฎเกณฑ์โดยละเอียดภายในหนึ่งปีหลังจากกฎหมายลงนามเป็นกฎหมาย ภาคธนาคารต้องการจำกัดรางวัลของ Stablecoin เพิ่มเติม ในขณะที่แพลตฟอร์มคริปโตต้องการคงแรงจูงใจในการซื้อขายและการใช้งานไว้ เอกสารเดือนกันยายนยังไม่ยุติข้อพิพาทระหว่างทั้งสองฝ่าย
บทบัญญัติด้านจริยธรรมของเจ้าหน้าที่ยังคงใช้แนวทางเดียวกับฉบับเดือนกรกฎาคม เจ้าหน้าที่รัฐ พนักงานของรัฐบาลกลาง และคู่สมรสไม่สามารถออกหรือสนับสนุนสินทรัพย์ดิจิทัลโดยมีเงื่อนไขว่าจะได้รับค่าตอบแทนในระหว่างดำรงตำแหน่ง แต่สามารถถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลเพื่อการลงทุนได้ การละเมิดจะถูกฟ้องร้องทางแพ่งโดยอัยการสูงสุดของสหรัฐฯ เท่านั้น อัยการสูงสุดของรัฐและเอกชนไม่สามารถฟ้องร้องได้ ข้อห้ามนี้จะสิ้นสุดลงในเวลาเที่ยงวันของวันที่ 20 มกราคม 2029 สมาชิกพรรคเดโมแครต เช่น Elizabeth Warren เคยเรียกร้องให้ขยายขอบเขตการบังคับใช้และหน่วยงานบังคับใช้ ฉบับใหม่ไม่ได้ปรับเปลี่ยนอย่างมีนัยสำคัญ
วุฒิสมาชิกพรรคเดโมแครต 7 คน รวมถึง Mark Warner, Cory Booker และ Ruben Gallego เคยร่วมกันแสดงความเห็นเมื่อเดือนกรกฎาคมว่า บทบัญญัติด้านจริยธรรมของเจ้าหน้าที่ การคุ้มครองผู้บริโภค การเงินที่ผิดกฎหมาย ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ และความสมบูรณ์ของตลาดยังต้องเข้มงวดขึ้น หากวันที่ 15 กันยายนไม่ได้รับคะแนนเสียง 60 เสียง ร่าง H.R.3633 จะยังคงค้างอยู่ในวุฒิสภา SEC และ CFTC จะทำได้เพียงอาศัยอำนาจที่มีอยู่ในการออกกฎเกณฑ์แยกกัน หากการลงมติเพื่อเริ่มพิจารณาผ่าน วุฒิสภายังต้องพิจารณาญัตติแก้ไขและลงมติขั้นสุดท้าย เนื้อหาที่วุฒิสภาผ่านจะแตกต่างจากฉบับของสภาผู้แทนราษฎร สภาผู้แทนราษฎรยังต้องยอมรับฉบับของวุฒิสภาหรือให้ทั้งสองสภาเจรจาเพื่อรวมเป็นฉบับเดียวก่อนจึงจะส่งให้ประธานาธิบดีลงนามได้ บทบัญญัติส่วนใหญ่ของกฎหมายมีกำหนดมีผลบังคับใช้ 360 วันหลังการลงนามเป็นกฎหมาย ส่วนบทบัญญัติที่เกี่ยวข้องกับการออกกฎเกณฑ์บังคับใช้ต้องรอให้ประกาศกฎเกณฑ์ขั้นสุดท้ายครบ 60 วันก่อน
เนื้อหานี้จัดทำขึ้นโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อแจ้งข้อมูลและให้ความรู้เท่านั้น และไม่ถือว่าเป็นคำแนะนำด้านการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ BTCC แต่อย่างใด BTCC ใช้ความพยายามอย่างเต็มที่ แต่ไม่สามารถรับประกันความจริงแท้ ความถูกต้อง หรือความเป็นต้นฉบับของเนื้อหาข้างต้นได้