ความสำคัญของ Bitstamp ต่อ CASHCAT และความเชื่อมโยงกับการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในที่ผิดพลาด

เมื่อเช้าวันก่อน ผมยังคงมองเครือข่าย Robinhood ในแง่ดีมาก แม้ว่า BSC จะได้รับความสนใจและสภาพคล่องกลับคืนมาเกือบทั้งหมดแล้ว แต่เครือข่าย Robinhood ก็ไม่ได้อยู่ในสถานะที่นิ่งเฉยและตั้งรับอย่างสมบูรณ์เสมอไป:

- มูลค่าตลาดของ CASHCAT ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดที่ 40 ล้านดอลลาร์ และขณะนี้ทะลุ 100 ล้านดอลลาร์แล้ว

Uniswap เปิดตัวแพลตฟอร์มเปิดตัวของตัวเองบนเครือข่าย Robinhood ซึ่งถือเป็นครั้งแรกที่ Uniswap ทำหน้าที่เป็นแพลตฟอร์มเปิดตัว โดยเลือก Robinhood โดยเฉพาะ ไม่ใช่เครือข่ายอื่นใด

- เหรียญ $STONKBROKER ไม่ได้รับผลกระทบจากการพุ่งขึ้นของราคาใน Robinhood และถึงแม้แพลตฟอร์มการเปิดตัวที่วางแผนไว้จะไม่เคยเปิดให้บริการ เหรียญนี้ก็ยังคงทำราคาสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง จนมีมูลค่าตลาดทะลุ 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

เหตุการณ์ทั้งสามข้างต้นทำให้ผมสามารถตีความแต่ละเหตุการณ์ในแง่ดีได้:

- การที่ $CASHCAT สร้างแพลตฟอร์มเปิดตัวของตัวเองนั้นไม่ใช่เรื่องดีเสมอไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากมูลค่าตลาดที่ต่ำเพียง 40 ล้านดอลลาร์ สามารถตีความได้สองทาง: ในแง่บวก $CASHCAT อาจใช้แพลตฟอร์มนี้เพื่อแข่งขันกับ $BONK บน Solana; ในแง่ลบ การขาดการฟื้นตัวที่ชัดเจนในกราฟรายวันทำให้ไม่แน่ชัดว่าแพลตฟอร์มเปิดตัวนี้ช่วยเสริมศักยภาพตลาดอย่างแท้จริงหรือเป็นเพียงวิธีการระบายหุ้น อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวที่เริ่มต้นในวันที่ 3 สิงหาคมและกลับมาอยู่ที่ระดับมูลค่าตลาด 100 ล้านดอลลาร์อย่างน้อยก็บ่งชี้ว่ากองทุนที่อยู่เบื้องหลังยังไม่ได้ละทิ้งตลาด บริษัทชั้นนำยังคงมีโมเมนตัม และคาดว่าจะมีการฟื้นตัวในประสิทธิภาพของตลาดบล็อกเชน Robinhood

แม้ว่าจะมีแพลตฟอร์มมากมายอยู่แล้วบนเครือข่าย Robinhood แต่การที่ Uniswap เข้าสู่ตลาดแพลตฟอร์มนั้นค่อนข้างพิเศษ เราทุกคนรู้ว่าแพลตฟอร์มเปิดตัวนั้นทำกำไรได้ และตลาดก็เติบโตจนถึงจุดที่การนำไปใช้ทางเทคนิคไม่ใช่เรื่องยากนัก อย่างไรก็ตาม หาก Uniswap ต้องการเข้าสู่ตลาดแพลตฟอร์มเปิดตัวและทำกำไรอย่างมีนัยสำคัญ ทำไมถึงสร้างแพลตฟอร์มเปิดตัวเพียงแพลตฟอร์มเดียวบนเครือข่าย Robinhood? คำถามนี้เองก็มีศักยภาพที่น่าสนใจอย่างมาก

- ไม่มีอะไรจะพูดมากเกี่ยวกับ $STONKBROKER ข้อมูลรายได้ปัจจุบันค่อนข้าง "แปลก" แพลตฟอร์มเปิดตัวยังใช้งานไม่ได้เลย และฟีเจอร์กล่องสุ่มหุ้น (คล้ายกับ Collector Cards ที่คุณจ่ายเงินเพื่อลุ้นรับโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ เพื่อโอกาสในการได้รับการ์ดหายากในแพ็คโปเกมอน) ก็ยังไม่พร้อมใช้งาน การแลกเปลี่ยนยังไม่เป็นที่นิยม แต่ "ตลาดปั่นราคา" ของ NFT และโทเค็นกำลังเฟื่องฟู โดยสินทรัพย์ทั้งสองประเภทมีราคาเพิ่มขึ้น นี่ค่อนข้างคล้ายกับมุมมองในแง่ดีต่อตลาดโดยรวมหลังจากที่ $CASHCAT พุ่งขึ้น—ยังมีเงินทุนบนบล็อกเชนของ Robinhood ที่พร้อมจะสร้างโอกาสอยู่

เมื่อช่วงบ่ายของเมื่อวานนี้ ตอนที่ Bitstamp เปิดให้ซื้อขายหุ้น $CASHCAT ในรูปแบบสปอต ตรรกะทั้งหมดจึงต้องได้รับการประเมินใหม่อีกครั้ง

ความสำคัญของ Bitstamp ที่มีต่อ $CASHCAT นั้นมากกว่าที่หลายคนคิด

หัวข้อของส่วนนี้ตรงไปตรงมามาก เมื่อข่าวนี้ออกมา ปฏิกิริยาแรกของผู้เล่นหลายคนคือ Bitstamp เป็นเพียงเว็บแลกเปลี่ยนขนาดเล็กที่ไม่สำคัญซึ่ง Robinhood เข้าซื้อกิจการ และจะไม่ก่อให้เกิดปัญหาใดๆ

เราทุกคนรู้ว่า Robinhood เป็นบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ แต่เป็นบริษัทที่แตกต่างออกไปมาก

ธุรกิจออปชั่น หุ้น และ ETF ของ Robinhood ดำเนินการบนโมเดล "PFOF (Pre-Funded Fund of Funds)" กล่าวโดยง่าย Robinhood เปรียบเสมือน "ผู้ให้บริการอีคอมเมิร์ซแบบถ่ายทอดสด" กล่าวคือ ไม่ได้หารายได้จากการประมวลผลคำสั่งซื้อของผู้ใช้จริง ๆ แต่ได้รายได้จากปริมาณการเข้าชมเว็บไซต์ที่สร้างขึ้น

ลองมาดูข้อความบนหน้าสนับสนุนอย่างเป็นทางการของ Robinhood กัน:

"เมื่อคุณซื้อหรือขายหุ้น ETF และออปชั่น โดยทั่วไปเราจะส่งคำสั่งซื้อขายของคุณไปยังผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาด ซึ่งมักจะเสนอราคาที่ดีกว่าตลาดเปิด เพื่อให้สามารถแข่งขันกับตลาดหลักทรัพย์ได้ ผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาดที่เราทำงานด้วยจึงจ่ายส่วนลดให้กับบริษัทโบรกเกอร์อย่างเรา"

คำสั่งซื้อขายของผู้ใช้งานจะถูกส่งไปยังผู้ดูแลตลาด ซึ่งผู้ดูแลตลาดจะจับคู่การซื้อขายและทำกำไรจากส่วนต่างราคา ผู้ดูแลตลาดจะได้รับเงินจากผู้ใช้งาน ในขณะที่ Robinhood จะได้รับ "ส่วนลด" จากผู้ดูแลตลาด นี่คือโมเดลธุรกิจของ Robinhood

แม้แต่สกุลเงินดิจิทัลที่แสดงอยู่ในแอป Robinhood ก็ใช้โมเดลที่คล้ายกัน กล่าวคือ คำสั่งซื้อของผู้ใช้จะถูกส่งไปยังผู้สร้างตลาด ซึ่งจะทำการจับคู่คำสั่งซื้อเหล่านั้นแบบซื้อขายโดยตรง (OTC)

ในเดือนมิถุนายน 2024 Robinhood และ Bitstamp บรรลุข้อตกลงเบื้องต้นในการเข้าซื้อกิจการด้วยมูลค่า 200 ล้านดอลลาร์ โดยการเข้าซื้อกิจการเสร็จสมบูรณ์ในเดือนมิถุนายน 2025 หลังจากเข้าซื้อกิจการแล้ว แม้ว่าธุรกิจหลักด้านสกุลเงินดิจิทัลของ Robinhood ยังคงดำเนินงานในรูปแบบ "การสร้างปริมาณการเข้าชม" แต่ก็ได้รับธุรกิจใหม่และกลายเป็นแพลตฟอร์มซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลของตนเองอย่างแท้จริง

นี่หมายความว่าในตลาดสกุลเงินดิจิทัล Robinhood เริ่มที่จะแข่งขันกับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์อย่าง Binance, OKX และ Coinbase อย่างจริงจังแล้ว มันไม่ได้แค่ "หารายได้จากปริมาณการใช้งาน" อีกต่อไป แต่เริ่มที่จะประมวลผลคำสั่งซื้อขายด้วยตัวเองแล้ว

ในปี 2022 และ 2023 Bitstamp ประสบกับความสูญเสียประมาณ 7.5 ล้านยูโร และ 19.7 ล้านยูโร ตามลำดับ รายได้ของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 31 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2022 และเพียง 8.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2023 การที่ Robinhood เข้าซื้อกิจการบริษัทขนาดเล็กแห่งนี้ด้วยมูลค่า 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐนั้น ส่วนใหญ่เป็นเพราะข้อได้เปรียบด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบของ Bitstamp บริษัทถือครองใบอนุญาตจากหน่วยงานกำกับดูแลต่างๆ ทั่วโลกกว่า 50 ใบอนุญาต ได้แก่ ใบอนุญาตจากสหภาพยุโรป หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของสหราชอาณาจักร (FCA) BitLicense ของนิวยอร์ก และ MAS ของสิงคโปร์ เป็นต้น

แม้ว่าตลาดแลกเปลี่ยนนี้อาจดูเล็กเมื่อเทียบกับตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ ในตลาด แต่ในความเป็นจริงแล้วมันไม่ได้เล็กเลยเมื่อเทียบกับธุรกิจสกุลเงินดิจิทัลหลักของ Robinhood

การลิสต์เหรียญในตลาดแลกเปลี่ยนนี้ให้ความรู้สึกคล้ายกับโมเดลการซื้อขายฟิวเจอร์ส/สปอตของ Binance Alpha ไปยัง Binance หากเหรียญบนเครือข่าย Robinhood สามารถลิสต์บน Bitstamp ได้ โอกาสที่เหรียญนั้นจะได้รับการลิสต์บนเว็บไซต์หลักของ Robinhood ก็จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ก่อนเหตุการณ์นี้ ผมกังวลว่าเครือข่าย Robinhood จะไม่มีเหตุการณ์ใดดึงดูดความสนใจได้อีกในระยะสั้น หาก Vlad ไม่แสดงท่าทีโต้ตอบอย่างดุเดือดเหมือนที่ Base ทำ เครือข่าย Robinhood อาจจะตกเป็นรอง Base ในระยะสั้นด้วยซ้ำ อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์นี้ได้พลิกผันความคาดหวังของตลาดอย่างสิ้นเชิง

Robinhood จะนำโทเค็นบล็อกเชนของตนเองมาจดทะเบียนในตลาดอย่างแน่นอน ซึ่งเป็นการเปิดช่องทางการจดทะเบียนใหม่สำหรับตลาดปัจจุบัน

แต่สิ่งที่ควรจะเป็นประโยชน์มหาศาล กลับกลายเป็นหายนะอย่างสิ้นเชิง อย่างน้อยก็ในตอนนี้

การเทขายอย่างหนักจากคนวงใน

เมื่อคืนที่ผ่านมา ขณะที่ Robinhood กำลังเปิดขายหุ้น $CASHCAT บนเว็บไซต์หลัก ทุกคนต่างกำลังมีความสุขกับการซื้อ "Binance life" ของ Robinhood ซึ่งมีมูลค่าตลาดมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ แต่แล้วสิ่งต่างๆ ก็เริ่มผิดพลาด

ตามหลักเหตุผลแล้ว ด้วยพัฒนาการเชิงบวกที่สำคัญเช่นนี้ คงไม่เป็นการไม่สมเหตุสมผลที่จะคาดหวังว่าราคาหุ้น $CASHCAT จะพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก อาจถึงขั้นทำลายสถิติสูงสุดตลอดกาลด้วยซ้ำ อย่างไรก็ตาม ผลลัพธ์ที่ได้คือ ราคาหุ้นไม่เพียงแต่ไม่สามารถแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ต่ำกว่า 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ได้เท่านั้น แต่หลังจากพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วหลังมีข่าวออกมา ราคาหุ้น $CASHCAT ยังแตะระดับ 210 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ก่อนที่จะเริ่มร่วงลง

แม้แต่จะรักษาระดับมูลค่าตลาด 100 ล้านดอลลาร์ที่เคยสร้างมาอย่างยากลำบากก็ยังทำไม่สำเร็จ แท่งเทียนรายวันในวันที่ 6 สิงหาคม ซึ่งมีปริมาณการซื้อขาย 103 ล้านดอลลาร์ ทิ้งร่องรอยไส้เทียนด้านบนที่ยาวมาก:

ในตอนนี้ แทบทุกคนคงไม่มีข้อสงสัยใดๆ เกี่ยวกับการดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาแล้ว ปัจจัยบวกที่สำคัญเช่นนี้ ปริมาณการซื้อขายมหาศาล และผลลัพธ์ก็คือแผนภูมิแท่งเทียนรายวันแบบนี้ คุณเชื่อหรือไม่ว่าไม่มี "การซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายใน" เข้ามาเกี่ยวข้อง?

แนวโน้มนี้ถือเป็นเรื่องกระทบกระเทือนความเชื่อมั่นของผู้เล่นอย่างแน่นอน แน่นอนว่ายังเร็วเกินไปที่จะสรุปว่า $CASHCAT จบสิ้นแล้ว สถานการณ์ต่อไปน่าจะเป็นหนึ่งในสิ่งต่อไปนี้:

- ฉวยโอกาสช่วงขาลงเพื่อเปลี่ยนมือ หลังจากปรับตัวแล้ว ราคาจะกลับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในอดีต และทุกคนจะกลับเข้าสู่ชีวิตปกติ

- ข่าวดีทั้งหมดได้ถูกสะท้อนอยู่ในราคาแล้ว และราคากำลังค่อยๆ ลดลง

- เจ้าหน้าที่ของ Vlad และ Robinhood ได้ติดต่อกันอีกครั้ง โดยให้การสนับสนุนที่ชัดเจนยิ่งขึ้น ส่งผลให้ราคาผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ

เรื่องนี้ทำให้ทุกอย่างยุ่งเหยิงไปหมด คุณอาจถึงขั้นโต้แย้งได้ว่าการเปิดตัว $CASHCAT บน Robinhood เมื่อวานนี้ไม่ควรเกิดขึ้นเลยด้วยซ้ำ มีคนจำนวนมากเกินไปที่ "ขายข่าว" ทำให้ความฝันของตลาดพังทลายลง ควรปล่อยให้ตลาดค่อยๆ พัฒนาไปทีละน้อยก่อนที่จะนำมาใช้ แต่การนำมาใช้พร้อมกันทั้งหมด ทำให้ผู้เล่นในตลาดไม่รู้เรื่องอะไรเลย และต้องเผชิญกับสถานการณ์ต่างๆ ที่กล่าวมาข้างต้น ไม่มีที่ว่างสำหรับการร่วมมือกัน เหลือเพียงการเสี่ยงโชคที่ปกคลุมไปด้วยความไม่แน่นอน

ปัญหาในปัจจุบันคือ หากคุณเชื่อว่าหุ้นกลุ่ม Robinhood กำลังจะพุ่งขึ้นอย่างน่าทึ่ง การลงทุนใน $CASHCAT ก็เป็นตัวเลือกที่แน่นอนที่สุด ในระยะสั้น การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นนี้เป็นตัวบ่งชี้โดยตรงที่สุดของการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นกลุ่ม Robinhood โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดปัจจุบันที่การไม่ซื้อหุ้นชั้นนำอาจนำไปสู่การขาดทุนได้ง่าย แต่เมื่อพิจารณาจากการเคลื่อนไหวของราคาแล้ว เราควรจะมองโลกในแง่ดีหรือแง่ร้าย? แล้วถ้าหากไม่มีอะไรตามมาจริงๆ ล่ะ?

การต่อสู้ที่เกิดขึ้นรอบๆ หุ้น $CASHCAT น่าจะเป็นหัวข้อที่ร้อนแรงที่สุดในตลาดในอนาคตอันใกล้นี้ หาก $CASHCAT สามารถบรรลุเป้าหมายมูลค่าตลาด 1 พันล้านดอลลาร์ตามที่ตลาดรอคอยมานานได้สำเร็จ เราก็จะได้พบกับยุคทอง ซึ่งจะมีโอกาสมากมายบนแพลตฟอร์ม Robinhood และ BSC, Solana และบริษัทอื่นๆ ก็อาจสร้างโอกาสมากมายเพื่อต่อสู้กลับเช่นกัน

ขอพระเจ้าประทานพรให้เราร่ำรวยด้วยทองคำและเงินทองมากมาย และขอให้เส้นทางสู่ความมั่งคั่งของเราราบรื่น