ZachXBT против RAVE: Действительно ли Дегенс хочет чистого криптовалютного рынка?

Автор оригинала: Tiger Research

Оригинальный перевод: AididiaoJP, Forest News

Сразу после того, как токены RAVE подскочили на 4500%, специалист по блокчейну ЗакXBT сообщил, что в кошельке его команды находилось 90% всего предложения токенов и что имела место скоординированная деятельность по переводу токенов на биржи. Binance и Bitget немедленно начали расследования, и токен рухнул более чем на 90% за один день.

Однако возникает тревожная проблема: если рынок полностью очистится за одну ночь, то исчезнет и та крайняя волатильность, которая привлекает розничных инвесторов.

Многие инвесторы приходят на криптовалютный рынок не в погоне за 10% годовой доходностью S&P 500. Они хотят получить мгновенную прибыль в 4500%. Работа ZachXBT заслуживает похвалы, но действительно ли криптоспекулянты, такие как Degens, хотят чистого рынка? Этот вопрос заслуживает честного ответа.

В апреле 2026 года, сразу после того, как токен RAVE подскочил на 4500%, исследователь блокчейна @zachxbt публично обвинил проект в манипуляциях.

Три кошелька, связанные с командой, владели 90% от общего объема в 1 миллиард токенов. После того, как эти кошельки перевели свои активы на крупные биржи, цена немедленно взлетела. Последующие ликвидации составили 44 миллиона долларов. ZachXBT призвал @binance, @bitget и @Gate провести расследование и предлагает вознаграждение в размере 25 000 долларов за информацию.

https://oss.odaily.top/image/2026/04/21/ed90ba7ffaaf48daac6179dfa381943e.png

После расследований Binance и Bitget, падение RAVE с 26 до 1 доллара за один день составило 90%, что привело к потере 5,7 миллиардов долларов рыночной капитализации. RaveDAO ответила, что команда не участвовала ни в каких манипуляциях.

Почему это происходит именно сейчас?

Институциональные фонды вливаются в криптовалютный рынок в огромных количествах, но хакерские атаки не прекращаются, а манипуляции с ценами происходят неоднократно. Вновь всплыли вопросы о том, заслуживает ли этот рынок доверия.

Стоит отметить, что этот инцидент не был урегулирован Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) или другими финансовыми регуляторами, а был раскрыт благодаря действиям анонимного следователя из блокчейна. Он привлек к расследованию две крупные биржи, уничтожив за один день рыночную капитализацию примерно в 6 миллиардов долларов. Эти действия одного человека значительно превзошли вмешательство регулирующих органов.

Однако такая структура не может быть устойчивой в долгосрочной перспективе. Целостность рынка не может полагаться исключительно на добрую волю отдельных лиц.

Ещё более тревожный вопрос: действительно ли Дегенс хочет такой самокоррекции?

Простая аналогия

Криптовалютный рынок начинает напоминать регулируемую фондовую биржу.

Устанавливаются камеры видеонаблюдения, и постепенно начинают входить институциональные клиенты в деловых костюмах. Но те, кто занял места первыми, пришли не потому, что это было «безопасно». Они пришли потому, что это предлагало возможность получить 45-кратную прибыль в течение часа.

Когда все столики оказываются под прицелом камер, показатель возврата в 45 раз снижается. Первоначальная группа людей также уходит.

Останутся ли эти институциональные клиенты после этого?

Неприятная правда

Борьба с манипуляциями, подобными тем, что произошли с RAVE, необходима. Когда кошелек команды хранит 90% предложения, а цена резко взлетает, как только эти токены переводятся на биржу, это почти наверняка манипуляция, и незаконные манипуляции должны быть устранены с рынка.

Но почему большинство розничных инвесторов выбирают криптовалюты вместо акций? Не из-за стабильной 10% годовой доходности S&P 500. Они приходят сюда в погоне за возможностью роста на 4500% за один день. Действительно, на рынке много высококачественных проектов, но крайняя волатильность часто обусловлена информационной асимметрией, манипулированием ликвидностью и высокой концентрацией предложения.

Представьте себе криптовалютный рынок, полностью регулируемый правилами, подобными тем, что действуют в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC): кошельки команд должны быть полностью раскрыты, проекты с высокой степенью централизации предложения проходят проверку перед листингом, а манипуляции с ликвидностью выявляются в режиме реального времени. Какой проект на таком рынке мог бы заинтересовать розничных инвесторов? Это был бы уже не криптовалютный рынок, а медленно развивающийся фондовый рынок.

Работа ZachXBT заслуживает признания, и мы с этим согласны. Более безопасный рынок действительно необходим.

Но неприятная правда остается: многие говорят, что хотят чистого криптовалютного рынка, но на самом деле их привлекает именно эта волатильность.

Когда регулирование будет полностью внедрено, криптовалютный рынок, скорее всего, станет скучным, а не чистым. Выжившие проекты будут обязаны соответствовать тем же стандартам подтверждения, что и публично торгуемые акции.

Работа ZachXBT заслуживает похвалы, но многие поклонники Degen's всё ещё ждут следующего всплеска популярности в стиле рейв на рынке.

В настоящее время существует значительный разрыв между тем будущим, которое мы себе представляем, и тем рынком, который у нас есть на самом деле. Если бы больше проектов могли доказать свою состоятельность самостоятельно, такие резкие колебания были бы излишними.

Это неприятная правда.