Азиатские рынки растут вслед за ночным ростом техсектора США: KOSPI +5%, SK Hynix +7%

Во вторник азиатские фондовые рынки выросли, лидировали Япония и Южная Корея, где сосредоточены поставщики оборудования для ИИ. Южнокорейский индекс KOSPI на открытии поднялся на 5%. Корейская биржа активировала механизм SIDECAR, приостановив программные покупки по KOSPI. Индекс Nikkei 225 вырос на 2,4% благодаря сильному отскоку американских акций чипов. На этих трех рынках сосредоточены основные поставщики оборудования для глобальной инфраструктуры ИИ, и они крайне чувствительны к динамике технологического сектора США.

Среди лидеров роста — гиганты чипов Samsung Electronics и SK Hynix: на момент публикации их акции выросли на 5,32% и 7,66% соответственно.

В понедельник американский фондовый рынок резко отскочил: мощное восстановление технологических акций и значительное падение цен на нефть помогли индексу S&P 500 показать самый сильный дневной рост за семь месяцев. S&P 500 вырос на 2,3%, Nasdaq 100 — на 3,4%, а индекс полупроводниковых акций взлетел почти на 7% за день. Тем временем нефть Brent подешевела почти на 6%, закрывшись ниже $93 за баррель; снижение цен на энергоносители ослабило опасения по поводу инфляции. Несмотря на падение акций Nvidia на 4,3% из-за расследования в отношении генерального директора Дженсена Хуанга, технологический сектор в целом завершил день уверенным ростом.

Этот отскок произошел после периода резкой волатильности. На прошлой неделе опасения по поводу того, что результаты выборов в Конгресс США могут привести к ужесточению регулирования отрасли ИИ, спровоцировали масштабную распродажу акций чипов. Многие участники рынка считают, что нынешний отскок показывает: инвесторы не отказались от основной темы торговли вокруг ИИ, а прошлая распродажа была скорее корректировкой позиций, чем разворотом тренда.

Сейчас рынок ждет публикации во вторник данных по потребительским ценам в США за октябрь. Ожидается, что рост показателя будет меньше, чем в сентябре; если это подтвердится, настроения получат дополнительную поддержку.

На корпоративном уровне Anthropic уже во вторник может начать долгожданный официальный роуд-шоу своего IPO, объясняя инвесторам, почему текущий момент подходит для листинга. Alphabet, материнская компания Google, расширяет линейку ИИ-чипов, ускоряя конкуренцию с Nvidia на этом рынке стоимостью в сотни миллиардов долларов.

Падение цен на нефть и ослабление геополитической напряженности поддерживают настроения

В понедельник нефть Brent резко подешевела почти на 6%, опустившись ниже $93 за баррель. После переговоров с премьер-министром Катара Мухаммедом бин Абдулрахманом Аль Тани Трамп заявил, что ситуация вокруг войны с Ираном движется к завершению; ожидания деэскалации конфликта на Ближнем Востоке дополнительно снизили цены на нефть.

Снижение стоимости энергии помогает сдерживать инфляционное давление. Судя по безубыточной ставке по американским защищенным от инфляции облигациям, в этом месяце рыночные ожидания будущей инфляции снижались вместе с ценами на нефть. Тем не менее в понедельник доходность казначейских облигаций США немного выросла, поскольку ралли на фондовом рынке ослабило привлекательность облигаций как защитного актива. Спотовый индекс доллара Bloomberg в понедельник упал впервые за три торговых дня, снизившись на 0,5%.

Структурного разворота инвестиционного цикла ИИ не произошло

Многие участники рынка прокомментировали этот отскок, в целом склоняясь к тому, что фундаментальные показатели рынка по-прежнему оказывают поддержку.

Брок Веймер из Edward Jones отметил:

«Мы продолжаем считать, что экономическая среда поддерживает фундаментальные показатели компаний, поэтому рекомендуем инвесторам сохранять избыточную долю акций по сравнению с инструментами с фиксированной доходностью».

Ульрике Хоффманн-Бурхарди из Chief Investment Office UBS указала, что недавняя распродажа технологических акций представляла собой перезагрузку позиций, а не начало структурного спада инвестиционного цикла ИИ, однако отскок не устранил риски, связанные с высокой концентрацией позиций и завышенными рыночными ожиданиями.

Крис Ларкин из Morgan Stanley E*Trade, в свою очередь, считает, что волатильность прошлой недели скорее отражала корректировку позиций инвесторов внутри сделок, связанных с ИИ, а не полный уход с рынка. «Есть веские основания полагать, что долгосрочный восходящий тренд фондового рынка остается целым, особенно с учетом того, что экономические данные во время прошлой распродажи в целом оставались сильными», — добавил он.