От насмешек к реальности: криптовалюты вынужденно «взрослеют»

Автор: Evanss

Перевод: Felix, PANews (с сокращениями)

«Желаю тебе оставаться бедным и счастливым» — когда-то это была любимая насмешка в криптосообществе. Тогда было модно ставить на аватар «лазерные глаза» и кричать: «К Дню благодарения биткоин будет стоить 100 000 долларов». Если какой-нибудь старомодный инвестор из поколения бэби-бумеров спрашивал, какую реальную доходность приносят эти токены, это считалось шуткой: как можно ожидать фундаментальных показателей от «волшебного интернет-токена»? Задать такой вопрос означало, что ты ничего не понимаешь и обречён навсегда остаться в низшем классе.

Сегодня, как оказалось, финалом стал «выкуп». Крупнейшая ончейн-биржа ежедневно направляет около 97% комиссий на выкуп собственных токенов с рынка, сумма выкупа уже превысила 1 миллиард долларов и продолжает расти. Financial Times начала аудит программ выкупа криптовалют, а S&P Dow Jones Indices предоставила лицензию на использование индекса S&P 500 бессрочной децентрализованной бирже. В 2026 году залогом успеха в криптосфере стали денежные потоки, темпы роста, дивидендная политика и отсутствие конфликта между акциями и токенами. Это ровно то, от чего та самая насмешка пыталась уйти. Теперь по-настоящему «бедны и счастливы» в основном те, кто продолжает цепляться за дорожные карты «воздушных токенов».

В январе этого года я написал статью «Поколение “лунных миссий” и эпоха ротационных пузырей», в которой затрагивал эту тему. В ней отмечалось, что с приходом бэби-бумеров и традиционных финансовых игроков альткоины будут вынуждены конкурировать на основе реальных фундаментальных показателей, а не только видения и мечтаний. Я назвал этот процесс «бэби-бумеризацией» (или «взрослением») криптосферы.

Прошло восемь месяцев, и рыночная динамика уже отражает эту тенденцию. Инвестиционный стиль «взрослеющих» инвесторов в основном определяется двумя типами активов, которые всегда присутствуют в их портфелях: акции, приносящие доход, и золото, которое сохраняет ценность без необходимости приносить доход. Биткоин уже прошёл сценарий золота (ETF, институциональное распределение, включение в пенсионные портфели), а несколько протоколов сейчас разыгрывают сценарий акций. Но подавляющее большинство активов на рынке не соответствуют ни тому, ни другому.

Чтобы разобраться, к какому типу относится проект, нужна карта. Эта карта включает три категории, две из которых меньше по масштабу.

Критерии проверки

Как распределить миллионы токенов по этим трём категориям? Не доверяйте сайтам с котировками, которые классифицируют проекты лишь на основе заявленных намерений. Вместо этого задайте два вопроса:

• Действительно ли токен получает распределение дохода (например, комиссии, выкуп или сжигание)?
• Честны ли заинтересованные стороны относительно сути этого актива?

Второй вопрос звучит субъективно, но его можно конкретизировать: удалите дорожную карту проекта и посмотрите, что останется.

1. Если после удаления дорожной карты всё остаётся по-прежнему, значит, вы держите «мемкоин». Dogecoin по-прежнему полон веселья, биткоин остаётся цифровым золотом, Monero и Zcash остаются (в определённом смысле) приватными монетами. Люди держат эти токены обычно из-за идеалов, нарратива или чувства юмора, а не из-за дорожной карты, а у некоторых проектов её вообще нет. По иронии, именно это делает мемкоины самыми чистыми активами в криптосфере.
2. Если не остаётся ничего, значит, вы держите заброшенный проект или «воздушный токен». Само обещание и было продуктом, например «банки его примут» (или что-то подобное).
3. Если остаётся денежный поток, значит, вы держите один из немногих (возможно, около пятнадцати) настоящих бизнес-субъектов в криптосфере. Следует уточнить: удаление дорожной карты действительно навредит таким проектам, но не уничтожит их. Без будущих HIP (предложений по улучшению) HYPE сильно обесценится. Ведь HIP-3 прошёл путь от строчки в дорожной карте до первого лицензированного бессрочного контракта на индекс S&P 500 примерно за год (об этом позже). Премия за рост сократится, но торговая платформа продолжит стабильно генерировать прибыль, пока вы спите.

Дорожная карта, построенная на денежном потоке, кардинально отличается от дорожной карты, построенной на пустоте. Консервативные инвесторы всегда готовы платить высокую премию за рост, но только если этот рост опирается на реальный бизнес.

Прелесть этого метода проверки в том, что вам не нужно вникать в чужие намерения или спорить с «армией принявших эстафету», которые цепляются за свои позиции, о реальности партнёрств. Достаточно убрать все пустые обещания и посмотреть, что останется.

Иными словами: в структуре цены мемкоинов нет компонента обещаний; в реальном бизнесе обещания занимают определённую долю; а в «воздушных проектах» цена полностью держится на обещаниях. Это три совершенно разные категории, которым соответствуют три совершенно разные модели игры.

Категория первая: криптобизнес

Эти протоколы зарабатывают комиссии на продуктах, которые действительно нужны людям, и распределяют эти комиссии держателям токенов. Среди представителей: Hyperliquid, Pump Fun, Lighter, Aave, Ethena и Sky. Если посмотреть под другим углом, они похожи на акции прибыльных публичных компаний, реализующих программы выкупа. Это путь сближения криптовалют с традиционными финансами.

Hyperliquid остаётся эталоном этой модели. Механизм работы следующий:

• Фонд поддержки изымает около 97% комиссий протокола и покупает токены HYPE на блокчейне, совокупный объём покупок уже превысил 1,3 миллиарда долларов.
• К концу августа доход от простаивающих резервов USDC на платформе также стал использоваться для тех же покупок.

Фонд поддержки Hype

• С макроэкономической точки зрения, по данным Financial Times, общий объём выкупа токенов криптопроектами в 2026 году ожидается на уровне 638 миллионов долларов, из которых около 90% приходится только на Hyperliquid и Pump Fun.

Когда приходят традиционные инвесторы, они приносят с собой модель дисконтированных денежных потоков (DCF). Теперь наконец появились криптоактивы, к которым эту модель можно реально применить для оценки.

Однако есть два важных момента.

Первый: аналогия криптоактивов с акциями может дать сбой именно в самый критический момент. Эти «доходы» обычно возникают из торговых комиссий, а комиссии цикличны. В периоды спада рынка объёмы торгов обваливаются, и мультипликаторы оценки одновременно сжимаются; даже у отличного бизнеса цена токена может пережить просадку более чем на 60%. Ранее в этом году HYPE стоил 22 доллара. Поэтому при оценке таких активов следует ориентироваться на комиссионный доход «через цикл», а не на пиковую годовую доходность.

Второй: остерегайтесь проектов «псевдокатегории один» — тех, что маскируют стимулы под «доход», например объёмы торгов, созданные накруткой баллов, или тейкеры, субсидируемые за счёт эмиссии токенов. Справедливости ради, почти все проекты на старте используют такой подход (Hyperliquid при холодном запуске тоже использовал балльную механику). Те, кто выдержал испытание и удержался, перейдут в «категорию один»; а те, кто оказался однодневкой, в итоге пополнят ряды бесчисленных скамов и фарсов.

Категория вторая: честные «мемы»

Нет дохода, нет опоры на дорожную карту, нет показной бравады — и это совершенно нормально. Ценность активов второй категории полностью зависит от общественного консенсуса, и все это прекрасно понимают. Именно это понимание и является их сутью; по иронии, если оценивать по критерию «дорожной карты», они оказываются самыми чистыми активами в криптосфере. Сюда входят два крупных класса активов: да, биткоин и Dogecoin относятся к одной категории. Не спешите возражать, дочитайте следующий абзац.

Несуверенные токены-хранилища стоимости (SoV), такие как BTC, ZEC, XMR: «мем»-активы с денежными амбициями. Говорить, что у них нет дорожной карты, было бы некоторым преувеличением, но на самом деле их дорожные карты в основном направлены на повышение безопасности и удобства использования, а не на рекламу на гигантском сферическом экране Sphere в Лас-Вегасе.

Деньги — самый древний и самый успешный «мем» в истории человечества (возможно, за исключением религии); золото использовало схему «все признают его ценность» на протяжении 5000 лет, и никто никогда не требовал от него проводить отчётные звонки. Бэби-бумеры держат золото не ради денежного потока, а как балластный актив, ценность которого поддерживается потоками капитала, дефицитом и логикой обесценивания валют. Это путь «взросления» золота, и биткоин уже прошёл весь этот путь: создание системы ETF, включение в корпоративные казначейские резервы, обязательные требования к институциональному распределению капитала. Сам актив не изменился, просто сменился состав держателей. Положение ZEC и XMR несколько деликатнее, потому что «приватность» — это именно то, что не может обеспечить система, находящаяся под тотальным наблюдением и полностью пронизанная финансовой системой бэби-бумеров. Именно поэтому впечатляющий рост ZEC в этом цикле шёл в собственном ритме, а не вслед за биткоином. Эти активы будут в большей степени зависеть от нарратива и впитывать переток капитала из основных монет, таких как BTC, ETH, SOL, а также фиатные средства, пытающиеся избежать механизмов конфискации богатства.

Следует чётко понимать: называть их «мем»-активами — ни в коем случае не принижение. Именно здесь я расхожусь с теми, кто упорно придерживается «оценки по дисконтированным денежным потокам (DCF)»: честный денежный «мем»-актив, имеющий институциональный путь или достаточно сильный нарратив, безусловно заслуживает инвестиций.

Что касается «токенов внимания» (таких как DOGE, PEPE и различные «щиткоины»/мемкоины): они относятся к тому же классу, но с разными амбициями: одни хотят стать деньгами, другие — создавать веселье или вызывать вирусное распространение.

Ключевой момент в позиционировании таких активов — они никогда не вставали на путь «институционализации/мейнстримизации»: не генерируют денежный поток, как акции, и не обладают убедительной денежной премией, как золото. Это не значит, что ими нельзя торговать, — они скорее похожи на развлекательные продукты. Разумеется, для участников, готовых вступить в игру, это совершенно нормально. Лично я иногда участвую, но это лишь второстепенный фокус, и размер позиций значительно меньше, чем по основным активам, за которыми я слежу ежедневно.

Самая надёжная стратегия в таких сделках — покупать лидирующие монеты на «ранней поздней стадии» развития тренда и держать их по ходу движения. Такой подход вряд ли принесёт тысячекратную прибыль, но это реальный способ заработка; правда, как и многое в трейдинге, легко сказать, но трудно сделать.

В этой категории есть несколько активов, которые я выделяю. О BTC и ZEC уже говорилось много раз. Что касается чисто мемкоинов, то, хотя у меня есть несколько фаворитов, я не буду давать конкретных рекомендаций — выбор оставляю вам: самостоятельно найдите понравившийся токен с аватаром животного или новый хайповый тренд.

Категория третья: воздушные проекты / ложный хайп

Большинство проектов относятся именно к этой категории. По сути, они состоят из той же «пустоты», что и Dogecoin, но без честности и юмора. Если применить упомянутую выше теорию «трёх элементов», их цена полностью строится на пустых обещаниях. Так называемые «воздушные проекты» по сути рядятся в одежды активов «категории один», но не обладают пониманием, присущим активам «категории два». У этих проектов нет ни реальных шансов получить денежную премию, ни возможности генерировать будущий денежный поток.

Однако просто признать что-то «ложным хайпом» или «скамом» ещё не значит получить торговую стратегию. Именно здесь большинство людей и оступается. Признание проекта воздушным не означает, что можно «открыть шорт и легко заработать»; потому что в краткосрочной и среднесрочной перспективе цена слабо связана с внутренней стоимостью и в основном определяется рыночной структурой и распределением позиций:

1. В реальном обращении находится лишь малая часть от общего предложения. Многолетние «застрявшие держатели» владеют большим объёмом спящих монет с высокой себестоимостью и не продают их при первом росте цены.
2. Глубина стакана сверху недостаточна, ресурсы для займа на споте ограничены, из-за чего шортисты массово уходят на рынок бессрочных контрактов. Ликвидации шортистов (или их вынужденное закрытие) становятся добычей, и «охотники за ликвидациями» всегда приходят собирать урожай. Когда позиции становятся переполненными, а настроения слепо оптимистичными, очень легко возникает шорт-сквиз: отрицательная ставка финансирования резко растёт, и сквиз сам себя усиливает. Спящие монеты часто просыпаются и продаются только при усилении движения, что в конечном счёте и ограничивает рост.
3. События-катализаторы (такие как заявки на ETF, судебные победы, листинги на биржах) могут временно превратить воздушные проекты в ликвидные торговые активы. Это создаёт вполне торгуемую рыночную среду, но она принципиально отличается от долгосрочного владения активом.

Если вы не опытный трейдер деривативами, настоятельно рекомендую игнорировать эту категорию активов. Это уменьшит лишний шум и сократит список наблюдения до десятка с небольшим позиций. Если же вы всё-таки торгуете ими, особенно в режиме кросс-маржи, будьте предельно осторожны. Даже некоторые проекты с крупной капитализацией демонстрировали рост цены в несколько раз за короткое время.

Межкатегорийное слияние: стратегия «продавцов лопат»

Это ключевая логика всей карты и причина тесной связи «категории один» и «категории два»: денежный поток «категории один» в значительной степени порождается активностью «категории два».

Посмотрите, где находятся самые прибыльные «комиссионные машины» в мем-экосистеме: Pump Fun — это верхнеуровневая фабрика по созданию токенов, взимающая «плату за проход» с каждого отчеканенного токена; Hyperliquid и Lighter — это нижнеуровневые площадки, где собираются победители, с самыми глубокими стаканами, самыми большими объёмами и самым высоким кредитным плечом. Казино не нужно знать, какой стол сегодня вечером самый горячий, — оно всё равно стабильно зарабатывает.

Отсюда следует самый ценный сдвиг перспективы в этой статье: разумный способ лонговать мемы — держать инфраструктуру. Вам не нужно гадать, какая «собака» победит, чтобы получить общий потоковый доход, причём вознаграждение будет в виде реальных выкупов, а не эфемерных надежд. Я по-прежнему иногда торгую отдельными мем-токенами на коротких циклах, но мои долгосрочные «мем»-активы — это на самом деле HYPE, LIT и PUMP. Лонгуйте «казино» (инфраструктуру), не засиживайтесь за игровым столом.

Об ETH и SOL

Кто-то обязательно спросит: «А к какой категории относятся ETH и SOL?» Это хороший вопрос. Они — редкие исключения, и ответ: «и то, и другое». Базовые блокчейны первого уровня — это гибриды: одновременно бизнес-субъекты «категории один» и встроенные колл-опционы «категории два».

Цена ETH или SOL = стоимость, поддерживаемая комиссиями + вероятность, которую рынок приписывает тому, что актив станет деньгами × ценность этих денег.

Как только вы посмотрите на проблему под этим углом, те споры, которые кажутся шизофреническими и полными самооправданий, обретают смысл: быки SOL ссылаются на REV (аргумент «категории один»); быки ETH ссылаются на «ультранадёжные деньги», покупки в казначейство (аргумент «категории два») и проблему бюджета безопасности BTC; а ярые сторонники BTC критикуют ETH за централизацию: медведи обеих сторон атакуют именно то измерение, в котором монета оппонента сильнее.

ETH переживает кризис идентичности: его одновременно оценивают как деньги и оценивают как бизнес-компанию, которой нужна способность захватывать ценность, — так, как это делают консервативные инвесторы. В этой рамке BTC находится в состоянии, когда опцион уже полностью исполнен: чистые деньги без привязки к коммерческому бизнесу; честно говоря, именно из-за отсутствия такой путаницы идентичности он получил лучший отклик в общественном мнении.

Короче говоря, не пытайтесь насильно загнать эти гибридные активы в одну категорию. Оценивайте опционную составляющую и при покупке честно оценивайте, за какую именно часть оценки вы платите. Вы можете торговать ими так же, как «картинками животных» (NFT): то есть на основе внимания и потоков капитала, а не как религиозные фанатики, цепляющиеся за догмы. Когда Tom Lee начнёт покупать ETH, всё ещё останется возможность для лёгкой прибыльной сделки. И последнее, что хочу подчеркнуть: тезис о «несуверенном хранилище стоимости», который изначально привёл меня в эту индустрию, за последние годы неоднократно получал удары, из-за чего ранние участники становились всё более равнодушными или теряли интерес, но это уже другая тема.

Операционная стратегия: циклическое удержание и краткосрочная игра

Всё вышесказанное в конечном счёте сводится к одному ключевому различию в портфеле, и это самый частый вопрос. В криптосфере есть два основных типа длинных позиций, и их смешение часто приводит к тому, что инвесторы переживают «американские горки богатства» (то есть сначала зарабатывают, потом теряют и в итоге остаются ни с чем).

«Циклическое удержание» — это активы, способные переживать полные многолетние циклы; критерий оценки теперь укладывается в одну фразу: актив должен находиться на одном из двух путей «мейнстримизации». К «пути акций» относятся HYPE, LIT и PUMP, к «пути золота» — BTC и ZEC. Инвестиционная логика «защиты от инфляции/хеджирования обесценивания фиата» не смотрит на «индекс страха и жадности» и не обращает внимания на то, какие абсурдные или хаотичные фарсы происходят на блокчейне. Для таких активов вы либо должны контролировать размер позиции, чтобы пережить просадки, либо должны остро чувствовать моменты разворота и своевременно хеджироваться или шортить (разумеется, легко сказать, но трудно сделать).

«Краткосрочная игра» охватывает все остальные активы, и период удержания позиций гораздо короче, чем многие думают. Исторически даже у самых горячих мемкоинов движение часто длится всего один-два квартала. Самый сильный контрпример — PEPE, но даже он перед обновлением максимумов падал более чем на 80%. Это означает, что даже такие «исключения» больше подходят для свинг-торговли (быстрый вход и выход), чем для долгосрочного удержания.

Вывод: для «токенов, движимых вниманием», следует применять стратегию краткосрочной игры. Что касается «воздушных монет», если уж очень хочется, лучше входить в конце цикла и всегда помнить, что означает «звон колокола» (сигнал вершины рынка). Моя полная операционная стратегия по мемкоинам состоит всего из двух пунктов:

Краткосрочная торговля самими токенами;

Циклическое удержание «казино» (то есть связанных платформ/экосистем).

Есть ещё одна привычка, от которой стоит отказаться: ждать «особого движения» биткоина. Старая рыночная логика гласила, что BTC ведёт рынок, а альткоины следуют за ним, поэтому инвесторы привыкли ловить моменты входа на основе взрывных движений BTC. В этом цикле активы, обладающие собственными драйверами спроса, больше не обязаны ждать своей очереди, и у меня на руках есть убедительные доказательства.

Прежде чем продолжить, одно предупреждение: обязательно помните, что после 10 октября рыночная структура не изменилась, и можно даже сказать, что ситуация могла стать хуже. Избегать чрезмерного кредитного плеча по альткоинам по-прежнему критически важно.

Эмпирический анализ

Ранее я обещал предоставить доказательства, и теперь выполняю обещание. Дисперсия уже не просто прогноз — она произошла у всех на глазах. HYPE был на уровне 22 долларов; LIT — около 0,8 доллара; ZEC за несколько месяцев до того, как BTC сделал хоть какое-то движение, уже формировал базу около 250 долларов. А когда в прошлом месяце BTC наконец показал первый настоящий импульс роста, все три монеты уже выросли примерно в три раза от годовых минимумов. Хотя это нормально, когда сильные альткоины формируют базу или демонстрируют относительную силу до окончательного дна BTC, столь значительный рост — редкость. Многие упустили момент входа, потому что «график BTC выглядел плохо».

Чтобы точнее проиллюстрировать это, подчеркну: минимумы и импульсы роста больше не так сильно синхронизированы, как раньше. Если бы криптовалюты по-прежнему рассматривались как единый класс активов, такое движение было бы невозможно: все активы синхронно формируют дно, коллективно ждут сигнала от рынка (индекса) и ловят моменты входа в альткоины на основе графика BTC. Однако факт в том, что активы с независимыми драйверами спроса стартовали раньше всего рынка.

Поэтому в преддверии предстоящего цикла я выдвигаю фальсифицируемый прогноз: корреляция внутри «категорий» превысит корреляцию между «категориями». Торговая логика «категории один» основана на мультипликаторах комиссий, «категории два» — на потоках капитала и денежном нарративе, «категории три» — на механике оборотного предложения/деривативов и настроениях поздней стадии цикла; по мере того как способность рынка различать «категории» усиливается, бета-торговля в стиле «всё растёт» будет продолжать ослабевать. Сегодня уже существуют различные дашборды с данными о доходах и такие платформы, как FT, которые аудируют данные о выкупах. Выберите подходящую вам дорожку и применяйте соответствующую стратегию. Вполне можно игнорировать те «категории», которые вам неинтересны или не соответствуют вашим навыкам.

Большое разблокирование

Я верю, что такие бессрочные платформы, как Hyperliquid и Lighter, самое позднее к 2027 году смогут легально и в соответствии с нормативными требованиями работать в США и открыться для пользователей. Эта точка зрения на самом деле не так оригинальна, как может показаться. Более того, к 19 августа это уже перестало быть «неконсенсусом»: на встрече высокого уровня по криптоиндустрии в Белом доме президент лично упомянул эту биржу и заявил, что председатель CFTC Mike Selig работает над тем, чтобы «полностью соответствующим требованиям и законным образом вывести Hyperliquid на американский рынок». На фоне этих слов цена токена HYPE взлетела и обновила исторический максимум. Реакция другой стороны рынка оказалась ещё более показательной: в ту же торговую сессию акции Cboe (Чикагская биржа опционов) в моменте упали на 6,1%, а акции CME (Чикагская товарная биржа) в моменте снизились на 3,4%.

• Закон CLARITY прошёл в Палате представителей 294 голосами против 134, прошёл рассмотрение в банковском комитете Сената, и на 15 сентября назначено первое процедурное голосование в Сенате.
• SEC и CFTC в марте опубликовали совместное руководство по классификации, а правила токенизированной торговли для Nasdaq и NYSE были одобрены ещё весной.
• Председатель Atkins неоднократно заявлял, что политика «инновационных исключений» скоро будет опубликована, что намекает на сохранение бычьих аргументов даже в случае, если закон CLARITY в итоге не пройдёт.

Если голосование о прекращении дебатов провалится, законодательный процесс по законопроекту застопорится; но путь исключений и позиция CFTC не зависят от Конгресса, поэтому это не означает полный провал. Ожидается, что CLARITY может быть принят в сессию «хромой утки» после промежуточных выборов. (Примечание PANews: имеется в виду парламентская сессия, проводимая уходящими законодателями в переходный период, когда новые представители уже избраны, но ещё официально не вступили в должность)

Инфраструктура уже готова, осталось только получить разрешение регуляторов. До одобрения, возможно, потребуются корректировки, а возможно, и нет. Но в любом случае всё уже совсем близко; я считаю, что процесс идёт быстрее, чем многие ожидают.

Итог

Хорошо это или плохо, но серьёзная сторона криптосферы сегодня намеренно становится «скучной»: денежные потоки, дивидендная политика, лицензированные индексы и даже такое явление, как бессрочные контракты на S&P. Криптовалюта изначально создавалась, чтобы вырваться из определённых рамок, а в итоге эти рамки стали её конечным пристанищем — поистине ироничный финал.

Я не испытываю по этому поводу ни сентиментальности, ни бессилия что-либо изменить. Этот путь был выбран ещё несколько лет назад. Когда рынок разогревается, я по-прежнему «арендую стол и вхожу в игру», но все активы, которые я держу на протяжении всего цикла, выдерживают одну и ту же проверку: даже если ценовая динамика сохраняет черты ранней криптовалюты с её резкими колебаниями и «пинами», традиционные инвесторы-бэби-бумеры всё равно могут оценивать их по той же логике, что и акции или золото.

Качественные активы «взрослеют», мем-активы остаются «поколением Z», а держатели «воздушных проектов» продолжают бороться на долгом пути к «апокалиптическому отчаянию».

Что касается насмешки из начала статьи, она всегда была верна, просто направлена не на тех. Проницательные инвесторы-бэби-бумеры вовсе не игнорировали криптовалюту — они всё это время отбирали её по своим критериям: денежный поток, темпы роста, дивидендная политика, то есть показатели, которые действительно можно использовать для андеррайтинга. Долгие годы на экране не отображалось никаких результатов. И «категория один» впервые показала объекты, соответствующие критериям отбора. Так что по-настоящему бедными никогда не были бэби-бумеры, составляющие около 20% населения, но владеющие более чем половиной семейного богатства США; бедными были те, кто держал пустые «дорожные карты» без каких-либо реальных действий.

На этот раз, пожалуй, стоит быть повежливее с поколением бэби-бумеров, которое держит в руках ключи от богатства. В конце концов, если они не придут и не примут «горячую картошку» (криптоактивы), то, возможно, именно нам придётся учиться радоваться малому и довольствоваться (относительной) бедностью.